ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 13.05.2025
Просмотров: 293
Скачиваний: 0
Билет №37.Международные валютные отношения как особый вид экономических отношений. понятие валюты и ее виды.
Международные валютные отношения являются состовной частью и одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов. Большое влияние на международные валютные отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны ( особенно “семерка” ), которые выступают как партнеры соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере. Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Следовательно, изучение мирового опыта представляет большой интерес для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд ( МВФ ) и группу Международного банка реконструкции и развития ( МБРР ) требуют знания общепринятого кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота. Международные валютные отношения-совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Валютная система-форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная ( региональная ) валютные системы.
Валюта(англ. currency) - денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров. Понятие валюты применяется в трех значениях: 1)Денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами (национальная валюта). 2)Денежные знаки иностранных государств (иностранная валюта), а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах. 3)Международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР, ЭКЮ, ранее переводной рубль в СЭВ, арабский расчетный доллар, андское песо и др.).
Валюту можно подразделять на различные видыпо принципу принадлежности: 1национальная валюта 2иностранная валюта 3международная (региональная) валюта 4СДР 5ЭКЮ 6арабский динар, андское песо, переводной рубль 7резервная валюта
Резервная (ключевая) валюта(англ. reserve currency) - иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.
Важнейшую часть валютных резервов государства составляют централизованные запасы золота и иностранной валюты, международных валютно-платежных средств типа СДР, ЭКЮ, резервной валюты страны, помещенные в Международном валютном фонде (МВФ). Международная валюта, включая такжерегиональные валюты, используется при расчетах среди членов международных союзов, международных фондов или региональных союзов. В настоящий момент в отдельных секторах мировой торговли в качестве международной валюты используется СДР и ЭКЮ. Специальные права заимствования(СДР) (англ. special drawing rights) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые Международным валютным фондом и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.
Для уменьшения риска при обменных операциях с использованием СДР были созданы так называемые специальные валюты, наибольшее распространение из которых к 90-тым годам получило ЭКЮ - европейская валютная единица. ЭКЮ- (англ. European Currency Unit) - представляет собой региональную международную валютную единицу, используемую странами - участниками Европейской валютной системы с 13 марта 1979 года. Создание ЭКЮ преследовало цель способствовать интеграции в валютной сфере, противодействовать влиянию доллара США, и обеспечить предпосылки формирования единого валютного рынка Европейского экономического сообщества. ЭКЮ имеет определенный валютный курс, рассчитываемый на базе валютной корзины национальных валют 12 стран-участниц ЕЭС. В Европейской валютной системе (ЕВС) установлен главный курс каждой валюты членов ЕС, выраженный в ЭКЮ. На основе этого главного курса рассчитываются взаимные курсы валют, от которых фактические курсы могут отклоняться в пределах не более 2,25%. ЭКЮ выполняет расчетные и кредитные функции, используется как база выравнивания паритетов валют стран участниц, регулирует отклонения рыночных валютных курсов. В отличие от СДР ЭКЮ имеет более широкую сферу применения. ЭКЮ используется не только в официальном, но и частном секторах. В частности, ЭКЮ выступает как валютная единица в совместных фондах и международных валютно-кредитных финансовых организациях; как валюта единых сельскохозяйственных цен, средство межгосударственных расчетов центральных банков - членов ЕС при проведении валютной интервенции и др. Частные (коммерческие) ЭКЮ используются как валюта евро-облигационных займов, банковских депозитов и кредитов. Более 500 крупных международных организаций используют ЭКЮ при предоставлении кредитов.
Билет № 38.Экономическая необходимость и сущность валютного курса. Котировка иностранных валют.
Валютные курсы в механизме валютного рынка. Ранее отмечалось, что на валютном рынке действует система множества валютных курсов; они применяются тогда, когда правительства вводят разные обменные курсы для различных операций в отношении импорта и экспорта товаров и услуг. При этом МВФ обычно выделяет три основные системы валютных курсов:
•валюты с повышенной гибкостью, или свободные валютные курсы. Речь идет о валютах с частым изменением курса, или со свободно плавающим курсом, в зависимости от спроса и предложения. А спрос на валюту страны является функцией спроса на товары, услуги и финансовые активы;
•валюты с ограниченной гибкостью. Это разновидность плавающего курса при наличии определенных ограничений, т.е. колебания допускаются в определенных пределах;
•валюты с привязанным, или фиксированным, курсом (твердый паритет), что означает официально установленное соотношение между национальными валютами. Страны определяют стоимость своей валюты, соотнося ее со стоимостью другой валюты или набора валют типа СПЗ. При фиксированных курсах периодически возникает избыточный спрос или предложение на валютном рынке.
Если рыночная цена свободно плавающих валют формируется законом спроса и предложения, то большинство валютных курсов находятся в сфере правительственного контроля. При этом часто параллельно с официальным курсом (обычно фиксированным) действует «черный» валютный рынок. Ответственность за общую политику, влияющую на стоимость валюты, несут центральные банки стран; в последнее время значительно повышается роль Банка международных расчетов (Базель), который выступает в качестве координатора этой сферы деятельности национальных банков, «банка центральных банков». Факторы, влияющие на валютный курс
Как и всякий элемент хозяйственной макросистемы, валютный курс не может существовать в отрыве от реально протекающих экономических процессов на национальном, региональном и глобальном уровнях. Поскольку он является в своей сути ценовой пропорцией, то, следовательно, объективно подвержен возможности колебаться вокруг своей стоимостной основы - покупательной способности валюты, которая измеряется количеством обмениваемых на единицу валюты материальных и иных благ. На валютный курс оказывают воздействие многие факторы. Наиболее важны следующие:
1. Уровень инфляции (чем он выше, тем ниже курс национальной валюты).
2. Состояние бюджета, особенно платежного баланса страны (активный баланс повышает курс данной валюты).
3. Различие в национальных процентных ставках (их повышение привлекает иностранные капиталы, что укрепляет валютный курс).
4. Спекулятивные операции на рынке (возрастание их объема говорит о нестабильности в экономике страны и способствует падению курса ее валюты).
5. Степень доверия и масштаб использования валюты в международных расчетах (чем он шире, тем выше валютный курс).
6. Использование практики ускорения или задержки платежей (первое в ожидании падения курса, второе - при его росте).
7. Валютная политика правительства.
Последний фактор нуждается в раскрытии, так как валютная политика может приобретать довольно разнообразные формы, к которым обычно относят:
* дисконтирование - изменение учетной ставки центрального банка;
* девизную политику - куплю-продажу иностранной валюты государственными органами на национальном рынке, получившую название валютной интервенции;
* диверсификацию валютных резервов - практику включения в их состав валют разных стран;
* применение валютных ограничений;
* использование различных режимов установления валютного курса;
* девальвацию и ревальвацию - хорошо известные и традиционные методы, означающие соответственно снижение или повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной.
Помимо экономических факторов важную роль в формировании курса национальной валюты играют политические факторы (кризисы, конфликты), а также изменения массовой психологии людей (приливы и отливы определенных настроений, интересов и вкусов). Не следует забывать, что, с другой стороны, резкие изменения курса национальной валюты воздействуют на развитие МЭО. Хаос в сфере МВФС, как показывает опыт мировых войн, приводит к дезорганизации межгосударственных хозяйственных связей, свертыванию всех форм сотрудничества. Валютный курс выступает в качестве ориентира при осуществлении внешнеэкономической политики, он способен усилить или подорвать позиции национальных экспортеров на мировых рынках, наконец, через действие механизма курсового сопоставления происходит перераспределение совокупного ВВП планеты между странами.
КОТИРОВКА ИНОСТРАННЫХ ВАЛЮТ -установление курсов, пропорций обмена иностранной валюты на валюту данной страны с учетом существующих экономических условий, действующих законодательных норм и сложившейся практики. Евро и доллар в современной мировой валютной системеЕвропа в результате процесса интеграции продвигается в создании единого экономического пространства, подводит такую базу, которая подкрепляется и институционально, а именно образованием Европейского центрального банка. Следовательно, процесс эмиссии денег будет не такой, который существует сейчас в мире, когда для мировых расчетов используются не столько другие национальные валюты, сколько доллар США.
Качественно новое заключается в том, что появилась региональная европейская денежная единица, которая опирается на свою экономическую базу и экономическое пространство, и поэтому можно рассчитывать на успех евро. Здесь не просто политическая борьба между Европой и США. Идут объективные экономические процессы. И чем больше экономическая база будет у евро, тем сильнее возрастет его доля и роль в выполнении функций мировых денег, тогда как удельный вес доллара США будет падать и отражать в большей мере то место, которое эта страна реально занимает в мировой экономике, а следовательно, доллар в меньшей мере будет выполнять функции мировых денег для других стран.
Соотношение экономического потенциала между ЕС и США отражается на курсе евро и доллара. Первоначальный курс евро составлял 1,17 долл. Это был единственный момент, когда курс был расчетным, а не рыночным — евро просто воспринял курс ЭКЮ. После этого в течение двух с половиной лет курс евро падал по отношению к доллару до 0,89 долл. за ЭКЮ, т.е. падение составило около 40%. С середины 2001 г. произошло большое изменение, когда курс евро рос по отношению к доллару вплоть до настоящего времени. Он едва не достиг 1,3 долл. за евро в 2004 г. В целом в 2004 г. он колебался вокруг 1,2 долл. за евро. В конце 2005 г. соотношение изменилось в пользу евро (1 : 1,18). Прогнозами дальнейшего развития курсов валют занимаются много организаций, экспертов, и единства между ними нет. Наибольший интерес представляет анализ 29 аналитиков крупнейших международных банков. Среднее значение их прогнозов приблизительно сводится к соотношению доллара и евро в 2006—2008 гг. как 1,10 : 1,30. Падение доллара по размерам и срокам в 2001—2005 гг. превысило его ожидаемый рост. Парадоксально выглядит такое обстоятельство, что при умеренном росте ВВП в 2003—2005 гг. в основных странах ЕС курс валют идет в обратном направлении, т.е. евро обгоняет доллар. Причину этого эксперты видят в сознательной политике ФРС США, которая на первом этапе (2001—2004) снизила учетную ставку до 1%, в результате чего у инвесторов пропал интерес к вложениям на финансовых рынках США; на втором этапе (с марта 2005 г.) ФРС целенаправленно увеличивала ставку ФРС (2,5% в декабре 2005 г.). Все это имело воздействие на составление платежного баланса США и приток ПИИ в американскую экономику. К этому следует добавить огромные размеры военных расходов в федеральном бюджете, превысившие 600 млрд долл. в 2005 г., а также растущий дефицит торгового баланса (свыше 500 млрд долл. в 2005 г.).