Файл: Анализ конкурентов на рынке и определение собственной конкурентоспособности на примере ПАО «ЧЦЗ» (Комплексный SWOT анализ ПАО «Челябинский цинковый завод»).pdf

На обучение и повышение квалификации работников ПАО «ЧЦЗ» в 2018 году израсходовано 9,8 млн. рублей.

Действующая на предприятии система оплаты труда и материального стимулирования персонала обеспечивает взаимосвязь размеров заработной платы с уровнем квалификации, сложностью выполняемых работ, результативностью и качеством труда и направлена на поощрение работников — передовиков производства.

Численность персонала ПАО «ЧЦЗ»; в 2018 году составила 1 786 человек. При этом средняя зарплата — 32 721 рубль, что на 15% выше уровня 2017 года.

Социальная направленность политики Челябинского цинкового завода является составной частью корпоративной стратегии.

В компании реализуется программа по поддержке ветеранов и пенсионеров предприятия, предусматривающая оказание им различных видов помощи (выделение бесплатных путевок на оздоровление, обеспечение лекарствами, материальная помощь и пр.). В 2018 году на эти цели израсходовано 8,4 млн. рублей. Также действует программа негосударственного пенсионного обеспечения, участниками которой в настоящее время являются 39% работников. Взносы в негосударственный пенсионный фонд в 2017 году составили 3,6 млн. рублей.

Традиционно большое внимание на предприятии уделяется вопросам охраны здоровья. На обязательные медицинские осмотры, профилактическое и оперативное лечение, вакцинацию, санаторно-курортное лечение работников завода в 2018 году израсходовано 17,2 млн. рублей, в том числе 9,9 млн рублей в рамках системы добровольного медицинского страхования.

Реализуются мероприятия, направленные на поддержку детей и материнства. Дважды в год, в период летних и зимних каникул, предприятие организует отдых и оздоровление детей в заводском оздоровительном комплексе «Лесная застава». В 2018 году там отдохнули 289 детей работников завода. Проводятся массовые детские праздники, посвященные празднованию Нового года и Дня первоклассника, все участники которых получают от Компании подарки.

2.2. Оценка финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Челябинский цинковый завод»

За шесть месяцев 2018 года, в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности показатели Челябинского цинкового завода (LSE, MICEX: CHZN) имеют следующие значения:

-Выручка Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ) составила 6 186 млн. рублей.

-Показатель EBITDA составил 436 млн. рублей и был равен 7% от выручки.

-Чистый убыток составил 56 млн. рублей.

EBITDA в любой конкретный период представляет собой прибыль от основной деятельности до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений.

EBITDA не является показателем текущей деятельности ЧЦЗ, представленной в финансовой информации, подготовленной в соответствии с МСФО и не должен рассматриваться в качестве альтернативы операционной прибыли или любых других показателей, получаемых в соответствии с МСФО.

Консолидированная выручка за I полугодие 2018 года достигла 6 186 млн. рублей, что на 3% меньше уровня I полугодия 2017 года.

За I пол. 2018 года средняя стоимость цинка на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) снизилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив US$ 1 937 за тонну. Средние котировки свинца на ЛБМ выросли на 7% до уровня US$ 2 177. Отрицательное влияние на выручку от снижения цен на цинк было частично компенсировано ростом среднего курса доллара по отношению к рублю за I пол. 2018 на 1%.

За I пол. 2018 года выручка ЧЦЗ от продаж цинка и цинковых сплавов увеличилась на 3% по сравнению с I пол. 2017 года и составила 3 591 млн. рублей. Рост выручки по данной статье обусловлен увеличением объемов продаж на внутреннем рынке на 2% (I пол. 2018 года: 52,6 тыс. тонн; I пол. 2017 года: 51,5 тыс. тонн).^[13]

Выручка от реализации цинковых сплавов производства “The Brock Metal Company Limited“ за I пол. 2018 года составила 883 млн. рублей, что на 18% ниже уровня выручки за I пол. 2017 года. Данное снижение связано с уменьшением объемов продаж цинковых сплавов предприятия на 18% (I пол. 2018 года: 12,0 тыс. тонн; I пол. 2017 года: 14,5 тыс. тонн).

ЧЦЗ получил выручку за I пол. 2018 года в размере 574 млн. рублей по договору толлинга, что на 23% ниже уровня I пол. 2017 года и обусловлено уменьшением объемов переработки давальческого сырья (I пол. 2018 года: 21,3 тыс. тонн; I пол. 2017 года: 27,5 тыс. тонн). Плата за переработку составила 29 тыс. рублей за тонну цинка.

Выручка от реализации свинцового концентрата за I пол. 2018 года составила 270 млн. рублей (I пол. 2017 года: 307 млн. рублей).

За I пол. 2018 года ЧЦЗ получил выручку от реализации попутных продуктов в размере 868 млн. рублей, что на 14% больше, чем в I пол. 2017 года. Причинами роста выручки были увеличение объема продаж драгоценных металлов в клинкере и индия.

В структуре затрат на сырье и расходные материалы большую часть составляют затраты на цинковый концентрат, вторичное цинкосодержащее сырье, материалы для производства сплавов, вспомогательные материалы, используемые в производственном процессе. Основные факторы, повлиявшие на изменение затрат – рост цен на сырье вследствие повышения цены цинка на ЛБМ, увеличение объемов загрузки сырья (в связи с ростом объемов производства). В связи с проведением реконструкции производства и вводом объектов основных средств возросли амортизационные отчисления, а также расходы на ремонт и техническое обслуживание.

Затраты по статье коммунальные расходы и топливо в 2017 году выросли на 8% по сравнению с 2016 годом и составили 2 243 млн. рублей.

Затраты на персонал увеличились на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 1 411 млн. рублей. Увеличение в основном связано с повышением среднего уровня заработной платы.

В структуре затрат на сырье и расходные материалы большую часть составляют затраты на цинковый концентрат, вторичное цинкосодержащее сырье, материалы для производства сплавов, вспомогательные материалы, используемые в производственном процессе. Рост затрат на 4% по данной статье объясняется увеличением переработки покупного сырья вместо давальческого.

За I пол. 2018 года затраты на энергию и топливо выросли на 13% до 1 062 млн. рублей.

Увеличение затрат по этой статье связано с ростом цен на электроэнергию по ЧЦЗ на 13% (I пол. 2018 года: 2,23 руб./кВт-ч; I пол. 2017 года: 1,98 руб./кВт-ч) и ростом цен на дизельное топливо в Казахстане на 7% (I пол. 2018 года: 112,1 тг./л; I пол. 2017 года: 104,4 тг./л).

Затраты на персонал увеличились на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 400 млн. рублей. Увеличение связано с повышением среднего уровня заработной платы.

Чистый убыток за I пол. 2018 года составила -56 млн. рублей, в сравнении с 530 млн. рублей чистой прибыли за I пол. 2017 года. Это связано с тем, что при снижении выручки от реализации произошел рост расходов на производство и реализацию продукции.

В связи с изменением учетной политики, связанной с применением КР МСФО (IFRIC) 20 «Затраты на вскрышные работы на этапе эксплуатации разрабатываемого открытым способом месторождения», произошли следующие изменения в консолидированных финансовых результатах. (таблица 1)

Таблица 1

Финансовые результаты деятельности Общества

ПАО «Челябинский цинковый завод» является крупнейшим в России производителем металлического цинка и сплавов на его основе. За 2017 год выручка ЧЦЗ от продаж цинка и цинковых сплавов выросла на 26% по сравнению с 2016 годом и составила 25 020 млн. рублей. Увеличение выручки обусловлено ростом цены цинка на ЛБМ, а также наращиванием объемов продаж цинка и сплавов на его основе на 5,3% (2017 год: 183,4 тыс. тонн; 2016 год: 174,1 тыс. тонн).

Выручка от реализации цинковых сплавов производства «The Brock Metal Company Limited» за 2017 год составила 7 754 млн. рублей, что на 29% выше уровня выручки за 2016 год. Такой рост связан главным образом с повышением цены цинка на ЛБМ, а также увеличением объемов продаж цинковых сплавов.

За 2017 год ЧЦЗ получил выручку по договору толлинга в размере 1 275 млн. рублей, что на 2% выше уровня 2016 года. Плата за переработку составила 30 тыс. рублей за тонну цинка, как и в 2016 году.

Выручка от реализации свинцового концентрата за 2017 год составила 1 017 млн. рублей, что на 33% выше уровня 2016 года: (765 млн. рублей). Основными факторами роста стали увеличение цены свинца на ЛБМ, а также более высокие объемы продаж.

За 2017 год ЧЦЗ получил выручку от реализации попутной продукции в размере 3 104 млн. рублей, что на 37% больше, чем за 2016 год. Отклонение связано в основном с увеличением объемов продаж драгоценных металлов..^[14]

Консолидированная выручка за 2017 год достигла 38 548 млн. рублей, что на 27% больше выручки 2016 года.

Основное положительное влияние на выручку оказал рост стоимости цинка на ЛБМ и увеличение объема продаж. За 2017 год средняя стоимость цинка на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) увеличилась на 38% по сравнению с 2016 годом, составив US$ 2 898 за тонну. Средние котировки свинца на ЛБМ увеличились на 24% до уровня US$ 2 317.

Докризисный уровень выпуска цинка ЧЦЗ составлял около 160 тыс. т. Прошлый год стал годом восстановления для ЧЦЗ – по оценкам аналитиков компания увеличила объемы производства на 35 % и вышла на докризисные объемы.

Ожидается, что рост спроса на цинк на внутрироссийском рынке будет способствовать росту производственных показателей ЧЦЗ. Главным индикатором потребления цинка в России является динамика производства оцинкованного проката и проката с полимерными покрытиями.

В 2018 г. объемы производства оцинкованного проката и проката с полимерными покрытиями выросли на 22 % до 3 млн. т. (Рисунок 2.1, Рисунок 2.2). Данный рост обусловлен оживлением в строительном секторе и машиностроении, представители которых являются основными потребителями цинка.

Рисунок 2.1 – Производство оцинкованного проката в России, тыс.т.

В текущем году ожидается дальнейший рост спроса на цинк со стороны строительной индустрии и машиностроения. По оценкам большинства аналитиков в 2019 г. объемы производства оцинкованного проката вырастут на 20 % до 2.7 млн. т, а объемы выпуска проката с полимерными покрытиями увеличатся на 30-35 % до 1.1 млн. т.

Исходя из оценок роста производства проката, оценим рост потребления цинка на внутрироссийском рынке в 2018 г. в 15-20 % до 180 тыс. т, что в целом соответствует докризисному уровню.

Рисунок 2.2 – Производство проката с полимерными покрытиями в России, тыс.т.

Увеличение внутрироссийского спроса и устранение узких мест в производственной цепочке позволит ЧЦЗ нарастить объем выпуска товарного цинка и сплавов до 175 тыс. т. (Рисунок 2.3). Именно этот уровень выпуска рассматривается в качестве долгосрочного для компании.

Рисунок 2.3 – Производственные показатели ЧЦЗ, тыс.т.

Еще с 2010 года на Челябинском цинковом заводе применяется толлинговая схема производства. Ее суть заключается в том, что часть цинковой руды передается заводу со стороны добывающих предприятий УГМК для производства товарного цинка. При этом завод передает УГМК взамен руды цинк, а за производство цинка из руды получает фиксированную плату.

Предполагается, что по толлинговой схеме впредь будет производиться около половины всего цинка на заводе. В 2018 г. плата за производство цинка составляла 29 тыс. руб. за тонну, в 2019 г размер оплаты вырастет до 30 тыс. руб. В будущем ожидается, что увеличение платы за переработку цинка будет расти с темпом роста себестоимости, то есть у завода будет оставаться некоторая фиксированная маржа за производство цинка по толлинговой схеме.

Главным риском данной схемы является то, что размер оплаты устанавливается УГМК и не является рыночным механизмом, поэтому может быть такой сценарий, что ЧЦЗ перестанет получать собственную прибыль от толлинговой схемы, и это негативно отразится на прибыльности всей компании.

Существовали опасения по поводу возможности ЧЦЗ получать прибыль от такого производства. С появлением фактических данных по толлинговой схеме уровень неопределенности относительно данного способа существенно сократился, что позволило руководству компании вернуться к анализу перспектив компании.

В кризисный период ЧЦЗ показал, что способен достаточно быстро приспосабливаться к новым рыночным реалиям. За счет значительного сокращения производства в 2009 году были снижены операционные издержки, в результате чего ЧЦЗ удалось вернуться в положительную зону по показателю чистой прибыли уже во второй половине 2009 года.

Важнейшими показателями не только по стандартам МСФО, но и по российским меркам являются базовая прибыль на акцию (EPS) и разводненная прибыль на акцию. Так как привилегированных акций у компании нет, то предоставляется возможность определения лишь базовой прибыли на акции. По итогам 2012 года данный показатель составил 0,84.