Файл: Теоретические аспекты бизнес-планирования стартапов.pdf

Наиболее сильные стороны ООО «СпортПит» – это новое оборудование и высокое качество сервиса. Сильной угрозой для предприятия является сбои в работе техники.

Стратегия маркетинга – это долгосрочное направление развития предприятия в изменяющейся рыночной среде, на основании которого предприятие рассчитывает решить поставленные перед собой задачи. Разработка маркетинговой стратегии начинается с глобальной стратегии.

Автором разработки бизнес-плана была принята стратегия сегментации, заключающаяся в деятельности в рамках одного сегмента и направленная на постепенное достижение лидерства в нем. Параллельно применяется и технологическая стратегия, вытекающая из целей предприятия ООО «СпортПит», ведь высокое качество выполненных услуг не может быть достигнуто без применения современных технологий. С наращиванием производственных мощностей ООО «СпортПит» будет отталкиваться от оборонительной стратегии, основанной на сохранении своей доли рынка, в сторону агрессивной стратегии, которая требует больших финансовых влияний для увеличения доли рынка.

Немаловажное значение для первостепенного привлечения клиентов играет широкая рекламная деятельность.

Организацией рекламной кампании будет заниматься рекламное агентство. ООО «СпортПит» планирует распространение следующих видов рекламы:

• рекламные заметки в журналах;
• изготовление 2-х наружных щитов (сити-борды);
• изготовление 5-ти рекламных баннеров;
• продвижение путем создания собственного интернет-сайта.

Особое значение имеют также личные контакты с потребителями.

Количество средств, затрачиваемых на рекламную деятельность, необходимо корректировать каждый месяц на основании сравнения количества клиентов, привлеченных каждым из вышеприведенных способов.

Таблица 2

Планируемый маркетинговый бюджет

Вид рекламы	Стоимость, руб.	Количество	Всего за год, руб.
Реклама в журнале	1 287	еженедельно – первые 2 месяца, затем – 1 раз в месяц	23 166
Реклама на щитах	25 000 (за 1 щит в месяц)	2 щита в течение 2-х месяцев	100 000
Баннеры	10 425	1 раз по 5 баннеров в течение 6 месяцев	20 850
Веб-сайт	20 000	1 раз	20 000
Итого			164 016

---

Общая сумма затрат на рекламу составляет 164 016 рублей на начальном этапе. В дальнейшем будут размещаться только баннеры.

Под ценовой политикой понимаются общие цели, которые компания хочет достичь путем установления цен на свои услуги, что является одним из наиболее существенных элементов маркетингового комплекса. Уровень цен должен быть минимально достаточным, чтобы обеспечить предприятию запланированную прибыль, конкурентоспособность, а также достижение краткосрочных и долгосрочных целей, заключающихся в увеличении доли рынка услуг.

Прогноз продаж на ближайшие 5 лет выглядит следующим образом, как представлено в таблице 3.

Таблица 3

Прогноз продаж на период с 2019г. по 2023г.

Показатель	Год
	2021	2022	2023	2024	2025
Выручка от продаж спортивного питания	52 360 000	55 215 000	56 442 000	57 669 000	60 123 000
Выручка от продаж аксессуаров	25 600 000	27 000 000	27 600 000	28 200 000	29 400 000
Итого выручка	77 960 000	82 215 000	84 042 000	85 869 000	89 523 000

Информация об используемых источниках финансирования проекта представлена в таблице 4.

Таблица 4

Используемые источники финансирования

№ п/п	Наименование источника	Сумма, руб.
1	Собственные средства	18 300 000
2	Кредитные средства	17 100 000

Самые выгодные условия по кредиту предоставляет «Сбербанк». Процентная ставка по нему в случае без внесения аванса составляет 16,5% годовых сроком до 4 лет.

В таблице 5 представлен план прибылей и убытков.

Таблица 5

План прибылей и убытков

Статьи доходов и расходов	Период
	1	2	3	4	5
Общая выручка от реализации товара	77 960 000	82 215 000	84 042 000	85 869 000	89 523 000
НДС 20%	14 313 456	15 094 674	15 430 111	15 765548	16 436 423
Чистая выручка от реализации товара	63 646 544	67 120 326	68 611 889	70 103 452	73 086 577
Постоянные затраты:
Материалы (сырье, расходные материалы)	10 690 000	10 690 000	10 690 000	10 690 000	10 690 000
В том числе НДС 20%	1 962 684	1 962 684	1 962 684	1 962 684	1 962 684
Коммунальные услуги	1 436 400	1 436 400	1 436 400	1 436 400	1 436 400
В том числе НДС 20%	263 723	263 723	263 723	263 723	263 723
Амортизация	4 880 000	4 880 000	4 880 000	4 880 000	4 880 000
Расходы на рекламу	164 016	20 850	20 850	20 850	20 850
В том числе НДС 20%	30 114	3 828	3 828	3 828	3 828
Проценты по кредиту	2 821 500	2 415 263	1 941 997	1 390 642	748 313
Заработная плата сотрудников	21 672 000	21 672 000	21 672 000	21 672 000	21 672 000
Страховые платежи	7 411 824	7 411 824	7 411 824	7 411 824	7 411 824
Аренда участка	2 160 000	2 160 000	2 160 000	2 160 000	2 160 000
В том числе НДС 20%	396 576	396 576	396 576	396 576	396 576
Затраты на оформление предприятия	313 600	0	0	0	0
Всего постоянных расходов	51 549 340	50 686 337	50 213 071	49 661 716	49 019 387
НДС 20% в постоянных расходах	2 710 674	2 626 811	2 626 811	2 626 811	2 626 811
Всего постоянных расходов без НДС	48 891 817	48 111 032	47 637 766	47 086 411	46 444 082
Прибыль до уплаты налогов	15 035 383	19 305 268	21 276 674	23 326 169	26 964 778
Налог на имущество 2,2%	536 800	536 800	536 800	536 800	536 800
НДС 20%	11 602 782	12 467 863	12 803 300	13 138 737	13 809 612
Налогооблагаемая база для расчета налога на прибыль	14 498 583	18 768 468	20 739 874	22 789 369	26 427 978
Налог на прибыль 20%	2 899 717	3 753 694	4 147 975	4 557 874	5 285 596
Чистая прибыль	11 598 866	15 014 774	16 591 899	18 231 495	21 142 382
Чистая прибыль нарастающим итогом	11 598 866	26 613 641	43 205 540	61 437 036	82 579 418

---

График динамики нераспределенной прибыли представлен на рисунке 3.

Рисунок 3. График динамики нераспределённой прибыли предприятия

Оценка коммерческой привлекательности инвестиционного проекта будет осуществляться при помощи следующих показателей:

• чистая текущая стоимость проекта (NPV);
• дисконтированный срок окупаемости (DPP);
• внутренняя норма рентабельности (IRR);
• индекс рентабельности дисконтированных инвестиций (PI).

Чистая текущая стоимость проекта (NPV - NetPresentValue) – это разность между Суммарной текущей стоимостью потоков денежных средств, дисконтированных (приведенных) в соответствии с выбранной процентной ставкой, и величиной инвестиций. Рассчитывается по следующей формуле:

(1)

где t=1;

Т – срок реализации инвестиционного проекта;

CFt – чистый денежный поток за период t;

It – величина инвестиций за период t;

I – проектная ставка дисконтирования.

Если инвестиции носят разовый характер (в 0-м периоде) формула будет иметь следующий вид:

(2)

Приемлемым значением для показателя чистой текущей стоимости считается величина больше 0. Чем больше положительно значение NPV, тем привлекательнее проект.

Ставка дисконтирования (норма дохода) — это стоимость привлеченного капитала, т.е. ставка ожидаемого дохода, при котором владелец капитала согласен инвестировать. Наиболее часто при расчетах инвестиционных проектов ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала (weightedaveragecostofcapital — WACC), которая учитывает стоимость собственного (акционерного) капитала и стоимость заемных средств:

где j=1;

N – источник финансирования инвестиционного проекта;

kj – стоимость j-го источника финансирования проекта;

wj – доля j-го источника финансирования проекта в общем объеме привлеченных ресурсов.

В соответствии с нашим проектом ставка дисконтирования будет рассчитываться следующим образом:

(4)

где K_s – стоимость собственного капитала (%);

W_s – доля собственного капитала (в %);

K_d – стоимость заемного капитала (%);

W_d – доля заемного капитала (в %);

Т – ставка налога на прибыль (в %).

Стоимость собственного капитала принимаем на уровне средней прогнозируемой рентабельности активов по вкладам в банк. Выгодными условиями по вкладам отличается вклад «Доходный» от «МОСУРАЛБАНК» со ставкой 10,5%.

Доля собственного капитала равна отношению собственного капитала к суммарной рыночной стоимости займов компании и ее акционерного капитала (18 300 000/(17100 000 + 18 300 000) = 0,52%).

---

Стоимость заемного капитала равна годовой процентной ставке по привлеченным заемным средствам (K_d = 16.5%).

Доля заемного капитала равна отношению займов компании к суммарной стоимости внешнего финансирования 17 100 000/(17100 000 + 18 300 000)=0,48%).

Ставка налога на прибыль в соответствии с НК РФ равна 20%.

Таким образом, подставив приведенные значения в формулу расчета ставки дисконтирования, получим:

Срок окупаемости с учетом дисконтирования (DPP - DiscountedPaybackPeriod) – показатель, который определяется как период, в течение которого чистый денежный поток с учетом дисконтирования полностью покроет величину инвестированного капитала, также пересчитанную с учетом дисконтирования.

Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистая текущая стоимость становится и в дальнейшем остается неотрицательной.

При рассмотрении графика окупаемости NPV, можно сделать вывод, что размер чистого приведенного дохода становится положительным и достигает максимального значения 10 555 592 руб. к концу третьего периода. Основные показатели экономической эффективности представлены в таблице 6.

Таблица 6

Оценка проекта по показателю чистой текущей стоимости

Показатель	Период
	0	1	2	3	4	5
Ставка дисконтирования	11,88%	11,88%	11,88%	11,88%	11,88%	11,88%
Итоговый денежный поток от операционной деятельности	0	16478866	19894774	21471899	23111495	26022382
Дисконтирующий множитель	1,00	0,89	0,80	0,71	0,64	0,57
Чистый дисконтированный денежный поток	0	14729055	15894033	15332504	14750890	14845156
То же нарастающим итогом	0	14729055	30623087	45955592	60706481	75551637
Внешнее финансирование	35400000	0	0	0	0
Дисконтирующий множитель	1,00	0,89	0,80	0,71	0,64	0,57
Внешнее финансирование с учетом дисконтирования	35400000	0	0	0	0
То же нарастающим итогом	35400000	35400000	35400000	35400000	35400000	35400000
Чистая текущая стоимость проекта (NPV)	-35400000	-20670945	-4776913	10555592	25306481	40151637
Проверка условия окупаемости (да/нет)	нет	нет	нет	да	да	Да
Срок окупаемости с учетом дисконтирования (DPP)	2 года 4 месяца

---

График чистой текущей стоимости проекта представлен на рисунке 4.

Рисунок 4. График чистой текущей стоимости проекта, руб.

Внутренняя норма доходности (IRR - InternalRateofReturn) – это ставка дисконтирования, при которой NPV инвестиционного проекта становится равным 0, т.е. инвестиционные затраты по проекту уравновешиваются доходами от его внедрения.

Оценка проекта по показателю внутренней нормы доходности (IRR) представлена в таблице 7.

Таблица 7

Оценка проекта по показателю внутренней нормы доходности

Показатель	Период
	0	1	2	3	4	5
Чистый денежный поток	0	16478866	19894774	21471899	23111495	26022382
Внешнее финансирование	35400000	0	0	0	0	0
Ставка дисконтирования (IRR)	47,87%	47,87%	47,87%	47,87%	47,87%	47,87%
Дисконтирующий множитель	1,00	0,68	0,46	0,31	0,21	0,14
Чистый дисконтированный денежный поток	0	11144331	9098973	6641260	4834313	3681122
Внешнее финансирование с учетом дисконтирования	35400000	0	0	0	0	0
NPV нарастающим итогом	-35400000	-24255669	-15156696	-8515435	-3681122	0

Индекс доходности инвестиций (PI - ProfitabilityIndex) - показатель, позволяющий определить относительную эффективность инвестиций. По расчету данный показатель представляет собой увеличенное на единицу отношение NPV к общим дисконтированным инвестиционным затратам:

где NPV – чистая текущая стоимость проекта; TIC – общие инвестиционные затраты. Поскольку PI проекта> 1 → проект эффективен.

Итоговые экономические показатели показывают, что вложение инвестиций в организацию компании по производству спортивного питания может приносить прибыль. Вложенные инвестиции окупаются за 2 года 4 месяца с учетом дисконтирования. Итоговые экономические показатели представлены в таблице 8.

Таблица 8

Итоговые экономические показатели

Показатель	Значение
Потребность в финансировании проекта, руб.	35 400 000
Остаток денежных средств на конец реализации проекта, руб.	126 593 668
Чистая прибыль нарастающим итогом на конец реализации проекта, руб.	82 579 418
Примененная ставка дисконтирования, % годовых	11,88%
Чистая текущая стоимость проекта (NPV)	40 151 637
Срок окупаемости с учетом дисконтирования (DPP), лет	2 года 4 месяца
Внутренняя норма доходности (IRR), % годовых		47,87%
Индекс доходности инвестиций (PI)		1,3

---