Файл: Финансовые ресурсы (Финансовые ресурсы предприятия: их сущность, классификация и источники формирования).pdf

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты эффективности;

- коэффициенты рентабельности;

- коэффициенты кредитного плеча;

Рассмотрим подробнее каждую из этих категорий.

Как следует из названия коэффициенты ликвидности измеряют количество ликвидности (наличные деньги и легко конвертируемые активы), которыми предприятие должно покрывать свои долги. Текущее соотношение измеряет способность предприятия генерировать денежные средства для удовлетворения своих краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициенты эффективности, часто измеряемые в течение трех – пяти лет, они дают дополнительное представление о сферах вашего бизнеса, таких как денежный поток и операционные результаты. Оборачиваемость запасов показывает, сколько времени потребуется для продажи и замены запасов в течение года. Он рассчитывается путем деления себестоимости проданных товаров на средний запас за определенный период, как правило, за год.

Для большинства компаний, зависимых от запасов, это может быть фактором успеха или успеха. В конце концов, чем дольше запасы лежат на полках, тем дороже они стоят. Оценка оборота запасов важна, поскольку валовая прибыль заработается каждый раз, когда происходит такой оборот. Это соотношение позволяет увидеть необходимость улучшить управление запасами. Например, проанализировав размеры запасов, а также соотнеся их с минимально возможными партиями можно определить способы минимизации количества запасов на складе. Кроме того, можно превратить некоторые из устаревших запасов в наличные деньги, продав их со скидкой конкретным клиентам. Оборачиваемость запасов также может помочь определить минимально допустимые уровни запасов, с тем, чтобы обеспечить бесперебойность производственного процесса или торговли. Средний период сбора данных учитывает среднее количество дней, которое клиенты берут для оплаты ваших товаров или услуг.

Он рассчитывается путем деления дебиторской задолженности на общий объем продаж и умножения на 365. Чтобы повысить скорость сбора платежей, можно установить более четкую кредитную политику и разработать процедуры сбора задолженностей. Например, чтобы побудить клиентов предприятия своевременно платить, можно предоставить им стимулы в виде скидок и пр. Коэффициенты рентабельности Коэффициенты рентабельности используются не только для оценки финансовой жизнеспособности бизнеса предприятия, но и для сравнения его с другими предприятиями, работающими в данной отрасли. Для этого можно искать тенденции в своей компании, сравнивая коэффициенты за определенное количество лет. Норма чистой прибыли измеряет, насколько компания зарабатывает (как правило, после налогов) по отношению к ее продажам. Компания с более высокой нормой прибыли, чем ее конкурент, обычно более эффективна, гибка и может использовать новые возможности. Норма операционной прибыли, также известная как коэффициент покрытия, измеряет прибыль до уплаты процентов и налогов. Результаты могут сильно отличаться от нормы чистой прибыли из-за влияния процентных и налоговых расходов^[15].

---

Анализируя этот показатель, можно лучше оценить способность предприятия расширять свой бизнес за счет дополнительных долгов или других инвестиций. Рентабельности активов (Return On Assets – ROA) показывает, насколько хорошо менеджмент использует различные ресурсы (активы) компании. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли на общие активы.

Одними из основополагающих показателей анализа эффективности прибыли предприятия являются показатели рентабельности. Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльно­сти бизнеса. Основными показателями этой группы являются:

1. Рентабельность основной деятельности:

R = Рпр / З, (1)

где Рпр – прибыль от продаж;

З. – затраты на производство.

1. Рентабельность продаж:

R = Рпр/N, (2)

где Рпр - прибыль,

N – Выручка.

1. Рентабельность деятельности:

R = ЧР / N, (3)

где ЧР – чистая прибыль.

Показатели рента­бельности больше, чем прибыль показывают результаты финансово-хозяйственной деятельности, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленным объемом ресурсов.

Важное место в системе анализа финансовых результатов деятельности занимает факторный анализ, под которым понимают методику комплексного исследования количественного влияния факторов на сумму результативного показателя. Главными целями факторного анализа являются сокращение числа переменных, определение структуры взаимосвязей между переменными, то есть классификация переменных. Поэтому факторный анализ используется или как метод сокращения данных или как метод классификации.

По результатам факторного анализа можно оценить качество прибыли от продаж. Качество прибыли от основной деятельности признается высоким, когда ее рост связан с увеличением объемов продажи продукции, сокращением расходов и себестоимости продаж. Низким качеством прибыли считается рост прибыли за счет повышения цены реализации при отсутствии роста объема продаж в натуральном выражении и отсутствия тенденции сокращения расходов на рубль продукции. Кроме того, проводится также факторный анализ чистой прибыли, то есть прибыли после вычета налогов и других платежей организации.

Гиляровская Л.Т. отмечает, что «на прибыль от продаж могут повлиять такие факторы как:

- изменение объема продаж в натуральном выражении;

- изменение себестоимости продаж;

- изменения цен на товары, работы, услуги;

- структурных сдвигов в ассортименте продукции».

---

По методике, предложенной Л.Т. Гиляровской, факторный анализ указанных выше факторов на изменение прибыли рассчитывается следующим образом. По данным за отчетный и предыдущий период в специальной таблице рассчитываются условные показатели (фактически по ценам и затратам предыдущего года) выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов и прибыли. Расчет прироста прибыли в связи с изменением объема продаж производится по формуле^[16]:

∆Р_В = I_В * Р₀ , (4)

где Р₀ – базовая прибыль от продаж;

I_В – темпы роста выручки от продаж.

Расчет изменения прибыли за счет изменения себестоимости продаж рассчитывается по формуле:

∆ Р_с/сть = С/сть₁ - С/ст_усл , (5)

где С/сть₁, С/ст_усл – отчетная и условная себестоимость продаж.

Расчет изменения прибыли от продаж за счет изменения цен на товары, работы, услуги рассчитывается по формуле:

∆Р_В = В₁ – В_усл., (6)

где В₁, В_усл. – отчетная и условная выручка от продаж.

Расчет влияния изменения структурных сдвигов в ассортименте продукции рассчитывается по формуле:

∆Р_{структ.} = Р_усл. – (Р₀ * I_В), (7)

где Р_усл., Р₀ – условная и базовая прибыль от продаж;

I_В – темпы роста выручки от продаж.

Затем рассчитывается баланс отклонений для проверки анализа.

Помимо факторного анализа прибыли от реализации проводится также анализ чистой прибыли, то есть прибыли после вычета внесенных в бюджет налогов, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли.

По методике Савицкой Г.В., величина чистой прибыли зависит от факторов изменения прибыли до налогообложения и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей ее сумме, а именно доли налогов, экономических санкций и т.п. Чтобы определить изменение суммы чистой прибыли за счет факторов первой группы, необходимо изменение общей суммы прибыли умножить на плановый (базовый) удельный вес чистой прибыли в общей ее сумме^[17]:

Δ ЧП = Δ П. × Уд_{ЧП 0} , (8)

где ΔЧП - изменение чистой прибыли;

ΔП. - изменение прибыли от реализации;

Уд_ЧП - удельный вес чистой прибыли в общей ее сумме в базисном периоде.

Изменение чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением прироста удельного веса чистой прибыли в общей сумме прибыли до налогообло­жения на фактическую ее величину в отчетном периоде:

---

Δ ЧП = П₁ × (-ΔУд_ЧП), (9)

где ΔЧП - изменение чистой прибыли;

П₁ - прибыль от реализации в отчетном периоде;

(-ΔУд_ЧП) - изменение удельного веса чистой прибыли в общей ее сумме в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Таким образом, анализ формирования прибыли проводится с целью выявления тенденций ее изменения, измерения факторов, влияющих на изменение прибыли, а также разработки направлений резервов роста прибыли и управления ею. Основными методами анализа финансовых результатов являются горизонтальный, вертикальный анализ, анализ коэффициентов рентабельности, факторный анализ прибыли от продаж и чистой прибыли. В заключение анализа показателей прибыли разрабатываются конкретные мероприятия по ее оптимизации, которые заключается в сокращении расходов и росте доходов.

Делая вывод по первой главе, стоит отметить, что прибыль служит основным итоговым финансовым результатом деятельности хозяйствующего субъекта. Прибыль представляет собой итог всей хозяйственной деятельности организации, который находится в прямой зависимости от уровня выручки и себестоимости, количества и качества производимой продукции, работ, услуг, уровня эффективности использования трудовых, материальных ресурсов и основных фондов, организации управления и процесса материально-технического снабжения и сальдо прочих доходов и расходов.

Главной целью для управления прибылью является обеспечение и благосостояния руководителей предприятия в текущем и дальнейшем периоде. Эта цель призвана обеспечивать одновременно интересы собственников с интересами государства и потребителями на предприятии

Число будет сильно различаться в разных отраслях. Капиталоемкие отрасли, такие как железные дороги, приносят низкую отдачу от активов, поскольку им нужна дорогая инфраструктура для ведения бизнеса. Сервисные операции, такие как консалтинговые фирмы, будут обладать высокой ROA, поскольку они требуют минимальных жестких активов для работы. Рентабельность собственного капитала (Return on Equity – ROE) измеряет, насколько хорошо бизнес работает в отношении инвестиций, сделанных его акционерами. Он рассказывает акционерам, сколько компания зарабатывает на каждую из своих вложенных долларов. Рассчитывается ROE путем деления чистой прибыли компании на среднегодовой акционерный капитал и умножения результата на 100%.

Коэффициенты кредитного плеча - эти коэффициенты свидетельствуют о долгосрочной платежеспособности предприятия и о том, в какой степени используется долгосрочный долг для поддержки бизнеса. Например, часто используют соотношение между долгом и капиталом и отношение долга к активам, чтобы узнать, как финансируются активы предприятия. Чем меньше это соотношение, тем выше способность предприятия вовремя погасить свои долги или взять дополнительный кредит рефинансирования существующих долгов. Соотношение коэффициента кредитного плеча будет варьироваться от отрасли к отрасли и с течением времени. Интерпретация этих колебаний требует знания не только закономерностей бизнеса предприятия, но и особенностей отрасли, в которой оно действует.

---

Таким образом, можно сделать вывод, что анализ коэффициентов – это один из способов проанализировать финансовые показатели предприятия. Помимо отраслевой принадлежности, непосредственно влияющей на динамику финансовых коэффициентов, существенное влияние может оказать местоположение предприятия. Региональные различия в таких факторах, как затраты на рабочую силу или доставку, также могут влиять на результат и значение отношения. Разумный финансовый анализ всегда влечет за собой тщательное изучение данных, используемых для установления коэффициентов, а также для оценки обстоятельств, которые привели к полученным результатам. Разделение финансовых коэффициентов на четыре группы обусловлено однородностью показателей, используемых при их расчете. Применяя данную классификацию можно быстро подобрать метод или предложить несколько методов оценки финансовых результатов деятельности предприятия.

Заключение

Таким образом, в заключение данной работы можно сформулировать следующие выводы.

Одним из значимых факторов успешного развития любого коммерческого предприятия является эффективное и грамотное управление финансовыми ресурсами, связанным с формированием и повышением эффективности использования своих финансовых ресурсов и поиском путей улучшения своего финансового состояния.

Для того, чтобы выжить в нынешних экономических условиях и избежать банкротства, предприятию необходимо вовремя находить и устранить недостатки в финансовой деятельности с помощью финансового анализа, а также находить способы, чтобы улучшить состояние предприятия и его платежеспособность.

Таким образом, основная цель анализа финансовых ресурсов предприятия это: выявить тенденцию динамики объема и состава капитала предприятия в предплановом периоде; определить, как они влияют на финансовую устойчивость предприятия; и понять, насколько эффективно используются финансовые ресурсы предприятия.

Первая стадия анализа финансовых ресурсов предприятия необходима, чтобы рассмотреть:

- динамику общего объема и основные составные элементы капитала в сопоставлении с динамикой объема производства и реализации продукции;

- соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств в составе заемного капитала;

- соотношение собственного и заемного капитала предприятия и его тенденции;

---