Файл: Роль факторинга в кредитовании юридических лиц (Теоретические аспекты кредитования юридических лиц).pdf
Добавлен: 31.03.2023
Просмотров: 237
Скачиваний: 2
Факторинг как особая форма кредитования
На свободном рынке между участниками торговых отношений – покупателем и продавцом нередко возникают ситуации, связанные с невозможностью оплатить товар сразу.
В то же время для совершения сделки продавцу важно быть уверенным в надежности покупателя, поэтому необходима третья сторона, которая сможет гарантировать выполнение всеми участниками сделки своих обязательств. В роли такого посредника-брокера может выступать банк или специализированное агентство, оказывающее услуги в виде факторинговых операций.
Факторинговая операция — посредническая услуга, связанная с предоставлением покупателю товара отсрочки платежа на определенный срок. Благодаря этому организация может легко получить от факторингового агентства (фактора) краткосрочное финансирование без необходимости обращения в банк или кредитный союз. Схема факторинговых операций несложная и заключается в следующем:
- Поставщик отгружает свой товар покупателю, одновременно предоставляя право требовать возвращения долга факторинговой фирме.
- Посредническая организация предоставляет авансовый платеж, размер которого может составлять 80-90% от остатка долга и зачисляет его на банковский счет поставщика.
- Покупатель на счет фактора вносит деньги за товар, который вычитает из суммы авансовый платеж и посредническую комиссию, после чего перечисляет остаток долга поставщику[18].
Как видно, принцип факторинговой операции заключается в выкупе посредником долговых требований конкретного клиента на условиях незамедлительной оплаты за товар. Главная цель факторинга — устранение всех рисков, связанных, прежде всего, с несоблюдением сроков платежей.
К факторинговым операциям прибегают малые и средние предприятия, которые испытывают финансовые трудности вследствие ограниченного объема оборотных средств. Для таких поставщиков крайне важно получать оплату за отгруженный товар как можно раньше, чтобы исключить дефицит свободных денежных средств. Благодаря такой сделке предприятия имеют более высокую устойчивость к валютным колебаниям, инфляции и непредвиденным финансовым расходам.
Существует несколько типов классификации подобных посреднических операций, они зависят от оснований, которыми могут быть месторасположение сторон и тип сделок. В первом случае операции делятся на внутригосударственные и международные, а во втором — на открытые и закрытые. В последнем случае покупатель обычно не уведомляется продавцом о наличии в сделке третьей стороны в виде факторингового агентства или банка. Помимо этого такие операции могут быть с правом регресса и без него, однако чаще всего встречается именно первый вариант. Регресс — это право фактора требовать от продавца возмещения при отказе покупателя от оплаты.
Любая факторинговая операция подразумевает ряд действий, которые включают в себя проверку поставщика и покупателя, что позволяет банку/агентству снизить риски до минимума. После кредитования (финансирования сделки) представитель кредитной организации осуществляет управление задолженностью, контролируя проплату клиента. Обычно факторинговая фирма тщательно анализирует новых клиентов, составляя список благонадежных, с которыми заключаются договора постоянного сотрудничества. На сегодняшний день факторинг — удобная аутсорсинговая услуга, которая снижает до минимума финансовые риски для всех сторон, участвующих в торговой сделке.
2 Анализ факторинговых операций в России
2.1 История развития факторинга в России
Факторинг – финансовая услуга специализированной компании или банка. В общем виде факторинг используется так: поставщик продает товар покупателю, не требуя за него немедленной оплаты. За покупателя этого товара продавцу платит специализированная факторинговая компания или банк, после чего получает долг с покупателя товара.
Таким образом, продавец имеет возможность, заключив факторинговый договор, продать товар с отсрочкой платежа, обычно до 180 дней, и при этом получить оплату с некоторым дисконтом (скидкой) от факторинговой компании или банка сразу, переуступив ей право требования долга за поставленную продукцию.
Компания или банк, предоставляющая факторинговые услуги, в договоре именуется фактором. Покупатель товара или услуги – должником, или дебитором, а продавец – кредитором.
Как правило, факторинговая компания готова оплатить до 90% суммы задолженности сразу. Остальные 10% за вычетом комиссии выплачиваются тогда, когда дебитор погасит свою задолженность. Размер комиссии зависит от длительности отсрочки платежа и риска неоплаты задолженности.
Факторинговая схема дает ряд преимуществ как поставщику, так и покупателю при совершении сделки. Фактически это краткосрочный кредит продавцу, который может получить деньги сразу, не дожидаясь оплаты товаров или услуг.
В зависимости от действий при неоплате товара или услуги покупателем выделяют два вида факторинга: с регрессом и без регресса.
По взаимоотношениям с покупателем факторинг бывает открытый, когда покупатель уведомляется о переуступке требований к нему, и закрытый, когда его в известность не ставят.
По наступлению срока платежа факторинг подразделяется на реальный, если денежное требование уже существует на момент подписания договора, и консенсуальный, когда денежное требование возникнет в будущем.
В России операции по факторингу регулируются главой 43 Гражданского кодекса РФ «Финансирование под уступку денежного требования».
Изначально факторинг находит свое применение в международной торговле. Но в настоящее время эта услуга предлагается и на внутреннем рынке такими компаниями и банками, как «ВТБ Факторинг», Газпромбанк, Металлинвестбанк, СМП Банк, НОМОС-Банк и другие.
2.2 Современное состояние факторинга в России
Общий объем выплаченного Факторами финансирования по итогам 2019 года увеличился на 20% и достиг порядка 3 150 млрд рублей. При этом совокупный портфель участников исследования по состоянию на 01.01.2020 превысил 780 млрд рублей. Замедление темпов роста рынка факторинга относительно 2018-го (тогда рынок прибавил 42 %) обусловлено эффектом высокой базы, а также тем, что годом ранее рост рынка был во многом обеспечен крупными сделками с компаниями нефтегазового сектора (без их учета рост рынка в 2018 году составил бы 28 %).
Наибольший прирост по объему финансирования среди топ-10 игроков продемонстрировали Группа «Открытие» (116 %), Группа Росбанк (59 %) и ООО «Сбербанк Факторинг» (+54 %). Близкую к среднерыночному значению динамику показали Группа Промсвязьбанк (+23 %), АО «АЛЬФА-БАНК» (+23 %) и ООО ВТБ Факторинг (+19 %). Концентрация рынка на крупнейших пяти Факторах практически не изменилась по сравнению с 2018-м и сохраняется на высоком уровне (порядка 70 %). Вместе с тем в факторинговом сегменте продолжают появляться новые игроки, представленные как дочерними структурами банков (например, в 2019 году на рынок вышли ООО ФК РНКБ и ООО «РСХБ Факторинг», о планах по запуску факторинга заявили финансовые группы БКС и «Финам»), так и независимыми компаниями (ООО «ПФК»), что свидетельствует о привлекательности факторингового направления для участников финансового рынка.
Рисунок 1 – Объем предоставленного факторами финансирования в 2012 - 2019 гг.
Из представленного графика видно, что факторинговые сделки росли до 2014 г., в 2015 г. произошел спад, что обусловлено экономическими проблемами в экономике РФ. Постепенно экономика России начала восстанавливаться после кризиса 2014 г. и объемы факторинга также стали расти, начиная с 2016 г.
Общерыночная тенденция падения ставок на финансовом рынке и сохранение высокого уровня конкурентной борьбы, прежде всего, в сегменте крупного бизнеса привели к снижению спреда между стоимостью факторинга и кредита в 2019 году до 1,1 против 1,5 п.п. в 2018-м. По мнению участников исследования, давление на маржинальность деятельности Факторов продолжают оказывать демпинг со стороны ряда крупных игроков, а также низкий уровень проникновения ЭДО. В свою очередь увеличению рентабельности факторинга может способствовать рост технологичности в части верификации и обработки накладных, а также автоматизации обработки заявок на предоставление факторинга. В связи с этим многие Факторы ориентируются на развитие сотрудничества с - электронными торговыми площадками, которые позволяют перевести взаимодействие Фактора, поставщика и дебитора на единую платформу с электронным документооборотом. Примерами таких площадок выступают мультифакторная платформа полного цикла GetFinance,FactorPlat, Сбербанк Факторинг Онлайн, Контур.Факторинг, также планирует запустить цифровую платформу для факторинга дочерняя структура Московской биржи совместно с финансовым стартапом.
Рисунок 2 – Спред между стоимостью факторинга и кредита 2013 -2019 гг.
Ввиду сближения факторинговых и кредитных ставок в 2019 году продолжилась тенденция перехода бизнеса с банковского кредитования оборотного капитала на факторинговое обслуживание, что выражается в увеличении числа активных клиентов Факторов (с 5 577 единиц в 2018-м до 7 044 в 2019 году, отчасти подобная динамика обусловлена изменением состава респондентов) и повышении спроса со стороны крупных компаний на внутренний безрегрессный факторинг (доля факторинга без регресса выросла с 64,6 до 70,2%). В свою очередь доля сделок международного факторинга в общем объеме финансирования по-прежнему не превышает 1 %, несмотря на рост в абсолютном выражении практически в два раза (до 21 млрд рублей, по данным анкет Факторов). Среди основных причин отсутствия значимого в масштабах рынка объема бизнеса по данному направлению Факторы выделяют санкционные риски, невозможность возмещения НДС клиентами-нерезидентами по вознаграждению Факторов-резидентов, а также операционные и законодательные особенности, которые в том числе ограничивают возможности сбора просроченной задолженности с иностранных дебиторов. В свою очередь стимулировать развитие экспортного факторинга может внесение правок в Постановление Правительства РФ от 23.02.2019 № 1911 в части включения факторинговых компаний в государственные программы субсидирования процентных ставок по финансированию экспортных сделок.
Рисунок 3 – Динамика клиентов факторинга 2014 -2019 гг.
В отраслевой структуре рынка факторинга торговля снова теснит производство: по данным анкет Факторов, в 2019 году доля оптовой и розничной торговли достигла 40%, доля обрабатывающих производств – 32%. При этом одним из отраслевых драйверов участники рынка, как и годом ранее, определяют нефтегазовый сектор, доля которого выросла с 13 до 18 % за 2019-й. Детализация торговой отрасли позволяет выделить ключевые сегменты с наибольшей долей финансирования, к которым относятся бытовая техника и электрооборудование (22 %), продукты питания (17 %), непродовольственные товары (17 %), алкогольная и табачная продукция (13 %). В структуре производственной отрасли отмечается возрастающая роль финансирования сделок в секторе металлургии (рост с 36 % в 2018-м до 42 % в 2019-м), производства кокса и нефтепродуктов (12 % в 2019-м, в 2018-м относилось к сегменту прочих производств), машин и оборудования (с 13 до 16 %) при сокращении доли сегмента пищевых продуктов (с 16 до 10 %).
Рисунок 4 – Структура видов факторинга
С изменениями отраслевой составляющей рынка сопряжены и его географические сдвиги: так, доля финансирования, приходящаяся на регионы (за исключением Москвы и Санкт-Петербурга), за 2019 год увеличилась на 4 п. п. и достигла рекордно высокого уровня в 61 %.
Основной вклад в подобную динамику внесли сделки, приходящиеся на Центральный (рост составил порядка 190 млрд рублей, +4 п. п., до 16 %) и Уральский ФО (+190 млрд рублей, +3 п. п., до 20 %). Увеличить уровень проникновения факторинга в регионы в дальнейшем сможет позволить повышение осведомленности компаний о факторинге и его преимуществах перед другими видами финансирования.
Рисунок 5 – Структура факто ринговых сделок по отраслям
Рост объемов рынка в 2019 году не сопровождался значимым изменением его структуры в разрезе объема бизнеса клиентов. Так, по-прежнему невысоким остается проникновение факторинга в сегмент малого и среднего предпринимательства, в том числе в сфере госзаказа: доля рынка, приходящаяся на сделки с МСБ, составила менее 20 % по итогам 2019 года. Участники рынка связывают это с недостаточно высокой автоматизацией в факторинге, а также с временными рамками, которые требуются госкорпорациям для отладки процедур по факторингу и запуска ЭДО со всеми участниками сделки. Отраслевая и географическая структура финансирования, предоставленного клиентам сегмента МСБ, отличается от среднерыночной. В отраслевом разрезе МСБ преобладающим сегментом выступает оптовая и розничная торговля (ее доля составила 52 % в 2019 году), поскольку основной объем сделок совершается с дебиторами – крупными сетевыми ретейлерами. Доля обрабатывающих производств вдвое меньше – 26 %, еще порядка 13 % приходится на сферу услуг.