Файл: Эволюция форм и видов денег (Сущность и функции денег).pdf

ГЛАВА 3. СОСТОЯНИЯ ДЕНЕЖНОЙ СФЕРЫ В РФ

3.1 Анализ состояния на денежном рынке

Одна из важнейших задач государственной политики в денежно-кредитной сфере на современном этапе — снабжение оборота необходимым количеством денежной массы. Количество денег в обращении и потребности в них хозяйственного оборота находятся в тесной взаимосвязи, нарушение которой может привести к обесценению национальных денежных единиц, диспропорциям в развитии производства и экономики в целом.

Дадим трактовку понятию денежной массы. Прежде следует отметить, что в отечественной литературе определение «денежная масса» имеет множество вариаций, которые можно объединить по двум основным критериям: понимание денежной массы в широком и узком смысле. В узком смысле под денежной массой понимается совокупность наличных и безналичных денежных средств, характеризующих деньги как средства обращения платежа. В широком понимании в денежной массе различаются активные деньги, обслуживающие наличный и безналичный оборот и пассивные, которые потенциально могут быть использованы для расчета и выполняют функцию денег как средство накопления.

Что же касается структуры денежной массы, здесь выделяются денежные агрегаты, что собственно и являются элементами денежной массы. Денежные агрегаты — это различаемые по степени ликвидности виды денег и денежных средств.

В России Центробанк рассчитывает три агрегата: М0, М1, М2.

М0 включает лишь наличные деньги в национальной валюте в обращении вне банковской системы. В М1 входит агрегат М0 плюс остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ.

Одной из особенностей денежного обращения в России можно считать в целях сбережений и оплаты внешнеторговых контрактов. Следовательно, к числу важнейших индикаторов состояния денежно – кредитной сферы относится и показатель широких денег М2 (денежной массы с учетом банковских депозитов в иностранной валюте). Справедливости ради отметим, что наряду с широкими деньгами, денежный агрегат М1 считается показателем узких денег.

В России основной денежный агрегат, дающий оценку состоянию денежной массы, а также являющимся объектом денежно-кредитного регулирования, можно назвать денежный агрегат М2. Это зафиксировано в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики. Для наглядного анализа динамики изменения денежных агрегатов в России за 2015 – 2018 гг. рассмотрим таблицу 1.

Таблица 1.

Динамика изменения денежных агрегатов в России.

Источник: составлена на основании данных Центрального Банко РФ // http:// www.cbr.ru

При рассмотрении таблицы 1 мы видим, что наличные деньги в обращении вне банковской системы за 2015 – 2018 гг. выросли более, чем на 1901,8 млрд., руб. Данное явление связано с тем, что наличные деньги в России всегда были и остаются по сей день наиболее предпочитаемым инструментом платежа при совершении розничных трансакций. Несмотря на постепенное расширение безналичных расчетов, доля наличных расчетов в экономике страны превалирует. Говоря о денежном агрегате М1, можно отметить постоянную динамику в сторону увеличения, которое продолжается вплоть до 1.04.2018 года. Касаемо же денежного агрегата М2 или иначе денежная масса в национальном определении, за рассматриваемый период прирост составил 11346,5 млрд. руб.

Можем отметить и то, что в России доля денежного агрегата М0 к денежному агрегату М2 на 1.04.2018 год составляет 19,92 % (безнал. – 80,76 %). Для сравнения, на 1.04.2015 год такое же долевое соотношение составляло – 21,08 % (безнал. – 78,94 %). Как видно, количество наличных денег с каждым годом сокращается. Рост безналичной части денежного агрегата по сравнению с наличной связан с множеством факторов. Выделим основные из них:

1. быстрое развитие платежной системы страны;

2. расширение системы безналичных расчетов между участниками денежного рынка;

3. расширение использования бесконтактных карт, распространение возможностей непосредственной оплаты (мобильные переводы).

Рассмотрим таблицу 2, где отражены данные по сумме, количеству и удельному весу банкнот и монет, находящихся в обращении на 1.03.2018 год.

Таблица 2.

Структура налично-денежной массы в обращении по состоянии на 01.01.18 г.

Источник: составлена на основании данных Центрального Банко РФ // http:// www.cbr.ru

При рассмотрении таблицы 2 видно, что по сумме, отраженной в номинале банкнот и монет, монеты отстают более чем в 90 раз, если говорить о количестве выпущенных банкнот и монет, то количество выпущенных монет превалирует – в 10,6 раз больше, чем банкнот. Также подчеркнем, что изменение с 1.01.2017 г. по 1.01.2018 составило 738,8 млрд руб., в сторону снижения – для банкнот, 0,8 млрд. руб. в сторону повышения – для монет.

Следует также отметить: ежемесячно ЦБ РФ рассчитывает удельный вес отдельных банкнот, монет в общей сумме банкнот, монет; удельные весы отдельных купюр, монет в общем количестве банкнот, монет.

При рассмотрении рисунка 1 в области соотношения удельных весов отдельных банкнот складывается следующая картина – купюра номиналом: в «5000» - 75%, в «1000» - 21%, в «500» - 3%, в «100» - 1%.

Заметим, что количество новых банкнот номиналом в «200» и «2000» рублей постоянно растет, Новые банкноты пользуются спросом у населения.

При рассмотрении рисунка 2, а именно удельных весов отдельных монет в общей сумме монет, мы видим, что наблюдается следующее соотношение – монета номиналом: в «25 рублей» - менее, чем 3 %; в «10 рублей» - 61 %; в «5 рублей» - 14 %; в «1 рубль» - 8%; в «50 копеек» - 4 %; в «10 копеек» - 3 %.

Итак, денежный рынок подчиняется законам спроса и предложения, и таким образом можно влиять на объемы денег в обращении при помощи влияния на банковский процент, на спрос денег и на предложение денег (напрямую).

Денежный рынок многими воспринимается как нечто особенное, как особый институт экономики. Однако единственная его особенность - это то, что здесь товар не меняет собственника, а лишь на некоторое время передается в пользование, а во всем остальном денежный рынок подчиняется тем же законам, что и товарный, и рынок рабочей силы и все прочие рынки ресурсов.

Суть денежного рынка можно описать следующим образом: вся денежная масса выступает товаром на этом рынке, где продавцами выступают “кредиторы”, а покупатели - заемщики. Ценой в наше время выступает процент по кредиту. Нормой оценки денежного рынка выступает учетная ставка процента ЦБ, но с таким же успехом за норму можно было бы взять , к примеру, показатель INSTAR (средневзвешенная ставка по краткосрочным МБК) или, скажем, средний процент по валютному депозиту в 500 крупнейших банках России.

Однако прелесть денежного рынка заключается еще и в том, что от количества денег в обращении зависит здоровье экономики, уровень цен и уровень жизни. При несоответствии денежной массы и товарной массы может возникнуть или инфляция, или дефляция (последнее маловероятно из-за чисто психологического фактора, и вместо дефляции наблюдается просто падение объемов инвестиций и сужение воспроизводства; при инфляции помимо падения инвестиций наблюдается еще и рост цен, хотя свертывание производства при недостатке денежной массы происходит из-за невозможности получить кредит, а при ее избытке - из-за его невыгодности).

3.2 Структура денежной массы в обращении

Важное значение в управлении денежной массы и в характеристике ее динамики имеет расчет денежного мультипликатора, так денежная эмиссия в условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора, т.е. росту денег в ритме действия определенного коэффициента. Денежный мультипликатор – показатель, характеризующий возможности экономики в целом и банковской системы в частности увеличить денежную массу в обороте. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение и денег при увеличении денежной массы и определяется следующей формулой:

ДМ = М2 / Денежная база (3)

Знание денежного мультипликатора важно для контроля и регулирования динамики денежной массы, уровня инфляции в стране. На денежную массу влияют такие факторы, как количество денег, скорость их оборота.

Количество денег для обращения и платежа находится согласно следующим условиям:

1. общий объем товаров и услуг в обращении (зависимость прямая);

2. уровень цен на товары, на услуги (зависимость прямая, так как чем выше цены, тем больше требуется денег);

3. степень развития безналичных расчетов (связь обратная).

Количество денежной массы определяется на законодательном уровне – государством.

Второй фактор – скорость обращения денег, представляет собой степень интенсивности движения денег при выполнении ими функции обращения и платежа. Скорость обращения денег выражается следующей формулой:

Скорость обращения денег подвержена влиянию длительности технологических процессов: тяжелая и легкая промышленность или структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), уровень процентных ставок за кредит, использование электронных технологий в банковском деле. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.

Общий объем средств юридических лиц на рублевых счетах уменьшались за январь – апрель 2017 года на 5,5%. За тот же период средства физических лиц на рублевых счетах уменьшились на 0,05. Удельный вес переводных депозитов увеличился на 1,4%. Депозиты в иностранной валюте за январь – апрель 2017 года выросли на 1,3%.

За 1.04.2017 г. – 1.04.2018 г. денежная база в широком определении непосредственно выросла на 3934 млрд. руб., и составила на 1.04.2018 г. 15477,5 млрд. рублей. За рассматриваемый период в структуре денежной базы доля наличных денег в обращении (с учетом наличных денег в кассах кредитных организаций) также увеличилась с 8394,9 млрд. рублей. Также с 1.04.2015 года изменение составило 1708,3 млрд. рублей в сторону повышения. (см. таблицу 3).

Таблица 3.

Динамика изменения структуры денежной базы в широком определении за 2015-2018 гг., млрд. руб.