Файл: Прибыль и рентабельность торговой организации на примере ПАО «Красный Октябрь».pdf

Чистая прибыль направляется на производственное развитие, социальное развитие, материальное поощрение работников, создание резервного фонда, уплату в бюджет экономических санкций, связанных с нарушением хозяйствующим субъектом действующего законодательства, и другие цели. ^[23]

Неотъемлемым признаком рыночной экономики является появление консолидированной прибыли. Консолидированная прибыль — это прибыль, сводная по бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах материнских и дочерних компаний. Консолидированная бухгалтерская отчетность представляет собой объединение отчетности двух и более хозяйствующих субъектов, находящихся в определенных юридических и финансово-хозяйственных взаимоотношениях. Необходимость консолидации определяется экономической целесообразностью. ^[24]

Предпринимателям выгодно вместо одной крупной компании создавать несколько более мелких организаций, юридически самостоятельных, но экономически взаимосвязанных, так как в этом случае может быть получена экономия на налоговых платежах. Кроме того, в связи с дроблением и ограничением юридической ответственности по обязательствам снижается степень риска в ведении бизнеса, достигается большая мобильность в освоении новых форм вложения капитала и рынков сбыта.

Для оценки уровня эффективности функционирования предприятия чаще всего используют относительные величины – показатели рентабельности (доходности, прибыльности).

Значимость относительных показателей заключается в том, что они:

а) обеспечивают сопоставимость результативности бизнеса, обусловленной разным уровнем или изменением масштабов деятельности;

б) сглаживают влияние инфляции. ^[25]

Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки эффективности деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. ^[26]

Значение доходности настолько велико при определении эффективности функционирования предприятия, его способности давать прибыль, что определение ее величины является одной из ключевых концептуальных проблем финансового анализа. ^[27]

От того, насколько правильно исчислены показатели рентабельности, насколько реально они отражают ее сущностные характеристики, зависят результаты ретроспективного и перспективного анализа, а соответственно, и обоснованность принимаемых решений. В настоящее время для этой цели используются разрозненные многочисленные показатели. Стремление некоторых авторов применять как можно больше показателей не всегда оправдано, так как зачастую ряд показателей дублируют друг друга, а некоторые из них зачастую не несут никакой смысловой нагрузки, не проясняют ситуацию, а, наоборот, ее затемняют. Поэтому необходим поиск оптимального числа системных индикаторов, с помощью которых можно было бы комплексно оценить эффективность работы предприятия. ^[28]

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, базирующиеся на затратном подходе, уровень которых определяется соотношением прибыли с затратами:

• рентабельность отдельных видов продукции;

• рентабельность операционной деятельности;

• рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов;

• рентабельность обычной деятельности;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж, уровень которых определяется соотношением прибыли с выручкой от реализации продукции:

• рентабельность продаж отдельных видов продукции;

• общая рентабельность продаж; ^[29]

3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход и уровень которых определяют отношением прибыли к общей сумме или отдельным частям инвестированного капитала:

• рентабельность совокупных активов (общая рентабельность);

• рентабельность операционного капитала, задействованного в основной деятельности;

• рентабельность собственного (акционерного) капитала и др. ^[30]

1.3 Методика анализа прибыли и рентабельности

Основным источником информации для анализа прибыли и рентабельности организации является бухгалтерская отчетность.

Значение анализа прибыли и рентабельности организации заключается в формировании информации для обоснования управленческих решений, планирования деятельности, оценке и контроле выполнения планов. Именно анализ прибыли и рентабельности позволяет повысить уровень планирования. Особая роль при этом отводится выявлению резервов повышения эффективности производства, экономному использованию ресурсов, внедрению достижений научно-технического прогресса, предупреждению излишек затрат. ^[31]

Для эффективного функционирования организации важно своевременно выявлять отклонения и определять их характер, следить за тенденцией развития экономических процессов и явлений, влияющих на показатели прибыли и рентабельности. Положительные влияния необходимо поддерживать, а при выявлении отрицательных, следует оперативно разрабатывать мероприятия, направленные на препятствие развития данной тенденции.

В процессе анализа прибыли и рентабельности организации могут быть использованы различные методы экономического анализа, позволяющие получить количественную и качественную оценку. К таким методам относятся: горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный анализ, факторный анализ, а также анализ коэффициентов. ^[32]

Горизонтальный анализ прибыли и рентабельности позволяет исследовать их динамику во времени, установить закономерности и тенденции. В процессе его проведения определяются темпы роста и прироста отдельных видов прибыли.

Вертикальный анализ прибыли основывается на изучении структуры агрегированных показателей ее формирования, распределения и использования. При этом исчисляются удельные веса отдельных структурных элементов агрегированного показателя прибыли. ^[33]

Сравнительный анализ при оценке прибыли и рентабельности состоит в сопоставлении значений аналогичных показателей между собой. В процессе применения данного анализа определяются абсолютные и относительные отклонения сравниваемых показателей. Одними из распространенных в практике являются следующие виды сравнительного анализа: сопоставление показателей прибыли и рентабельности исследуемой организации со среднеотраслевыми и аналогичными показателями предприятий-конкурентов, что позволяет выявить конкурентную позицию по уровню эффективности деятельности; сопоставление фактических показателей прибыли и рентабельности исследуемой организации с плановыми или нормативными, что способствует выявлению отклонений и установлению причин данных отклонений; сопоставление показателей прибыли между подразделениями и филиалами, с целью определения наиболее и наименее эффективных из них. ^[34]

Анализ коэффициентов предполагает соотношения абсолютных показателей между собой, при этом рассчитываются разные относительные показатели, отражающие отдельные аспекты формирования, распределения и использования прибыли организации. К основным коэффициентам можно отнести группу коэффициентов рентабельности и др. ^[35]

Процесс управления прибылью и рентабельностью организации основывается на результатах проведенного экономического анализа данных показателей. Существенное значение в этом случае отводится методике проведенного исследования, позволяющей сформировать наиболее исчерпывающую информацию для целей разработки обоснованных управленческих решений и мероприятий по повышению финансовых результатов и эффективности деятельности организации. ^[36]

Основные показатели эффективности деятельности организации это:

- валовая прибыль;

- прибыль (убыток) от продаж;

- прибыль (убыток) до налогообложения;

- прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль. ^[37]

Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг:

Пвал = ВР −С, где

Пвал - валовая прибыль, руб.;

ВР - выручка от реализации, руб.;

С - себестоимость проданных товаров (работ и услуг), руб. ^[38]

Прибыль (убыток) от продаж Ппр представляет собой валовую прибыль за вычетом управленческих и коммерческих расходов:

Ппр = Пвал − Ру − Рк, где

Ру - расходы на управление, руб.;

Рк - коммерческие расходы, руб. ^[39]

Прибыль (убыток) до налогообложения Пдно – это прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов (операционных и внереализационных):

Ддр = Одр ± Вдр,

Пдно = Ппр ± Одр ± Вдр = Ддр, где

Ддр - прочие доходы и расходы, руб.;

Одр - операционные доходы и расходы, руб.;

Вдр - внереализационные доходы и расходы, руб.

Ддр - прочие доходы и расходы, руб.;

Одр - операционные доходы и расходы, руб.;

Вдр - внереализационные доходы и расходы, руб. ^[40]

Прибыль (убыток) от обычной деятельности Под получается вычитанием из прибыли до налогообложения суммы налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей:

Под = Пдп− Н, где

Н - сумма налогов, руб. ^[41]

Чистая прибыль Пч – это прибыль от обычной деятельности за минусом чрезвычайных доходов и расходов:

Пч = Под −Чдр, где

Чдр – чрезвычайные доходы и расходы, руб. ^[42]

Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие вследствие чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.). К ним относятся страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению активов, и т.п. Стандарт отчета о прибылях и убытках и Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» содержат перечень показателей прибыли: валовая прибыль, прибыль /убыток от продаж, прибыль /убыток до налогообложения, прибыль/убыток от обычной деятельности, чистая прибыль (нераспределенная прибыль или непокрытый убыток). ^[43]

Прибыль от операционной деятельности определяется как разность между доходами и расходами по операционной деятельности; то же можно сказать и о прибыли от внереализационной деятельности.

ЧП = Ппр + (Дод− Род) + (Двнер − Рвнер) − Нпр, где:

Дод - доходы от операционной деятельности, руб.,

Род - расходы от операционной деятельности, руб.,

Двнер – доходы от внереализационной деятельности, руб.,

Рвнер - расходы по внереализационной деятельности, руб.;

Нпр - налог на прибыль, руб. ^[44]

Некоторые современные авторы предлагают в качестве индикатора прибыльности использовать показатель EVA - экономическую добавленную стоимость [23, с.65]:

EVA = NOPAT −K*CC, где:

NOPAT - прибыль от операционной деятельности компании после налогообложения, но до процентных выплат по заемным средствам;

К - сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств;

СС - средневзвешенная стоимость капитала (WACC).

Экономический смысл средневзвешенной стоимости капитала: организация может принимать любые решения (в том числе инвестиционные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации. ^[45]

Если компания финансируется только за счет собственных и заемных средств, то средневзвешенная стоимость капитала будет: