Файл: Бухгалтерская отчетность как основной источник информации о деятельности организации (Методики анализа бухгалтерской отчетности).pdf

Ковалёв В.В. и Волкова О.Н. считают необходимым разделить весь анализ финансового состояния на две составляющие: анализ имущественного положения и анализ финансового положения [15, c.147].

Методика анализа финансового состояния, предложенная Бердниковой Т.Б., включает три базовых раздела: общий анализ финансового состояния, расчёт базовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и анализ ликвидности баланса.

Маркарьян Э.А., Маркарьян С.Э. и Герасименко Г.П. излагают методику финансового состояния, которая состоит из четырёх этапов: анализ содержания и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности, анализ платёжеспособности и ликвидности, анализ финансовых результатов, финансовое прогнозирование. На этапе анализа содержания и структуры баланса указанные авторы считают необходимым рассчитывать и анализировать показатели движения основных средств. Анализ финансовых результатов состоит из оценки динамики прибыли, факторного анализа прибыли от продаж и анализа показателей рентабельности. Последний этап заключается в прогнозировании вероятности банкротства экономического субъекта [18, c.263].

Методика анализа финансового состояния Бочарова В.В. включает два раздела: общую оценку финансового состояния экономического субъекта и оценку финансовой устойчивости экономического субъекта.

Шеремет А.Д. разработал методику, состоящую из пяти разделов: общую оценку финансового состояния и платёжеспособности по данным баланса экономического субъекта, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов и оценку вероятности банкротства.

Анализ финансового состояния экономического субъекта разбивается на следующие блоки (рис.3) [24, c.267].

На основании аналитического баланса проводится анализ состава и структуры имущества экономического субъекта. К положительным изменениям в составе и структуре имущества экономического субъекта относится:

• увеличение актива баланса;
• увеличение запасов и денежных средств;
• снижение величины дебиторской задолженности и ее доли в составе имущества;
• более быстрый рост оборотных активов по сравнению с внеоборотными, что свидетельствует об увеличении средств в обороте экономического субъекта.

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравнивают между собой. Критериями абсолютной ликвидности являются: А₁≥П₁, А₂≥П₂, А₃≥П₃, А₄≤П₄.

---

Рисунок 3 – Интегрированная методика анализа финансового состояния экономического субъекта

Непременным условием абсолютной ликвидности баланса представляется выполнение первых трех неравенств. Четвёртое неравенство имеет балансирующий характер. Его выполнение доказывает наличие у экономического субъекта собственных оборотных средств. С одной стороны дефицит средств по одной группе активов компенсируют избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Соответственно если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение первой и второй групп активов и пассивов даёт возможность установить текущую ликвидность экономического субъекта, что свидетельствует о его платёжеспособности на ближайшее время. Сравнение третьей группы активов и пассивов выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платёжеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет прямой характер связи с обеспеченностью обязательств, то есть его увеличение свидетельствует об увеличении платежеспособности, снижении рисков, связанных с необходимостью немедленного возврата предприятием своих долгов, и улучшении его финансового положения в целом.

В зависимости от целей анализа также используются другие коэффициенты ликвидности. Среди них можно выделить:

– коэффициент быстрой (строгой) ликвидности, показывающий, какую долю краткосрочных обязательств предприятия покрывают его высоколиквидные активы (к высоколиквидным активам относятся денежные средства и денежные эквиваленты, финансовые вложения, учтенные в составе оборотных активов, и краткосрочная дебиторская задолженность за исключением просроченной ее части);

– структурный коэффициент ликвидности активов, отражающий соотношение высоколиквидных и низколиквидных активов в капитале предприятия (к низколиквидным активам относятся внеоборотные активы, запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

– структурный коэффициент ликвидности оборотных активов, отражающий соотношение величины высоколиквидных активов и низколиквидных оборотных активов.

Суть анализа финансовой устойчивости экономического субъекта заключается в оценке структуры капитала и установлении ряда соотношений между ее имуществом и обязательствами. Эти соотношения свидетельствуют о том, насколько рационально юрлицо распоряжается имеющимися у него средствами, и позволяют выявить уровень зависимости от заемного капитала, а также определить способы выхода из проблемных ситуаций.

---

Рассмотрим показатели по составляющим финансового положения.

Коэффициент автономии – это показатель характеризует роль собственного капитала в качестве источника финансирования деятельности экономического субъекта или, иными словами, отражает, в какой степени активы экономического субъекта сформированы за счет собственных ресурсов. Показатель является мерой независимости экономического субъекта от источников привлеченных средств: банков, бюджета, своих поставщиков, собственных работников и прочих кредиторов.

Коэффициент автономии рассчитывается как удельный вес собственного капитала в совокупных активах (балансе), при этом в качестве показателя собственного капитала может использоваться как его балансовая величина (итог раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса), так и величина чистых активов (рассчитывается по методике, утвержденной Минфином России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг). В первом случае получим балансовый уровень самофинансирования, во втором – фактический уровень самофинансирования. Показатель имеет прямой характер связи с финансовой устойчивостью, то есть его увеличение свидетельствует об увеличении степени финансовой устойчивости, снижении рисков, связанных с возвратом своих долгов, и улучшении финансового положения в целом.

Так как собственный капитал (код 1300) является составляющей совокупного капитала (код 1600), наибольшее значение, которое может принимать показатель «Коэффициент автономии», это 100%. А вот нижней границы для него нет, так как у экономического субъекта может быть утрачен собственный капитал при получении существенных убытков. В этом случае (при отрицательном собственном капитале) показатель «Коэффициент автономии» не рассчитывается, так как он не имеет смысла. Предприятие формально становится техническим банкротом, и его финансовое положение является однозначно плохим, а значит, в дальнейшем анализе и расчете прочих финансовых коэффициентов нет необходимости.

В практике экономического анализа считается нормальным уровень коэффициента автономии не менее 50 % при прочих равных условиях (то есть при отсутствии учета отраслевых, региональных, сезонных и конъюнктурных особенностей).

Разновидностью коэффициента автономии является коэффициент соотношения собственных средств и общей суммы обязательств, который также дает общую оценку финансовой устойчивости экономического субъекта, степень независимости финансирования активов от привлеченных средств. Его экономическое содержание отличается от уровня самофинансирования тем, что показатель отражает относительную роль собственного капитала в источниках финансирования экономического субъекта по сравнению с привлеченным капиталом. Рассчитывается как отношение собственных средств (капитала) к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств.

---

В практике экономического анализа считается нормальным уровень соотношения собственных и привлеченных средств не менее 100 % при прочих равных условиях.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственных к совокупным оборотным активам, при этом собственные оборотные средства не могут превышать собственные средства в целом (формально такое будет наблюдаться при величине долгосрочных обязательств, превышающей величину основного капитала).

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

– наличие собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами;

– наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) рассчитывается путём увеличения предыдущего показателя на величину долгосрочных обязательств;

– общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется путём увеличения предыдущего показателя на величину краткосрочных кредитов и займов.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

– излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС) определяется как разница между собственными оборотными средствами
и величиной запасов;

– излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ);

– излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ).

Указанные показатели можно превратить в трехфакторную модель (М):

М = (∆СОС, ∆СДИ, ∆ОИЗ).

Модель характеризует следующие типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость: М₁ = (1,1,1)
2. Нормальная финансовая устойчивость: М₂ = (0,1,1)
3. Неустойчивое финансовое состояние: М₃ = (0,0,1).
4. Кризисное финансовое состояние : М₄ = (0,0,0)

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что предприятие не обременено внешними кредитами, а собственных оборотных средств полностью хватает на покрытие запасов. Данная ситуация на практике встречается довольно редко. Также неуместно будет говорить о том, что такая ситуация является неким идеалом, поскольку она свидетельствует о том, что предприятие либо не желает, либо не может воспользоваться внешними заемными средствами для развития производства, а, как известно, заемные источники позволяют предприятию нормально функционировать, наращивать производство и т. п. Нормальная финансовая устойчивость означает, что предприятие успешно функционирует, используя при этом как собственные, так и привлеченные средства для покрытия запасов. Кризисное состояние – это состояние, которое свидетельствует о том, что предприятие не может расплатиться по собственным обязательствам. Чаще всего в условиях рынка такая ситуация приводит к банкротству.

---

Показатели деловой активности (оборачиваемости). Экономическое содержание: характеризуют скорость оборота или возврата в выручке средств, вложенных в совокупные активы (оборачиваемость активов), средств, вложенных в оборотные активы (оборачиваемость оборотных активов), средств, вложенных в запасы (оборачиваемость запасов), или средств, которые находятся в виде денежных требований, возникших в результате образования дебиторской задолженности (оборачиваемость дебиторской задолженности). Показатели оборачиваемости (ОбА, ОбОА, ОбЗ, ОбДЗ) отражают уровень обновления активов и их элементов за анализируемый период при обеспечении текущего объёма продаж. Рассчитываются как отношение выручки от продаж к средней величине активов (оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности) за период и, соответственно, отражаются числом оборотов за период:

(1)

(2)

(3)

(4)

Показатели оборачиваемости имеют прямой характер связи с эффективностью, то есть их увеличение свидетельствует о росте эффективности, снижении рисков, связанных с низкой деловой активностью (пассивностью) экономического субъекта как фактором наращивания результатов хозяйственной деятельности, и улучшении его финансового положения в целом.

Сопоставление конкретного показателя оборачиваемости за отчётные периоды разной длительности недопустимо или условно-допустимо при приведении показателей к единой базе, например к годовому выражению.

Таким образом, финансовое состояние – ключевая характеристика хозяйственной деятельности экономического субъекта. Она определяет конкурентоспособность, потенциал при партнерском взаимодействии, оценивает, насколько гарантированы экономические интересы самого экономического субъекта и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Ключевой задачей финансового анализа является уменьшение неопределенности, обусловленной принятием экономических решений, нацеленных на будущее. Финансовый анализ необходимо использовать в качестве инструмента обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; в качестве средства оценки мастерства и уровня управления; в качестве метода прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование дает возможность существенно улучшить управление экономическим субъектом вследствие координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, распределения ответственности.

---