Файл: Оценка стоимости права собственности корпоративных облигаций, представленных бездокументарными именными ценными бумагами Общества с ограниченной ответственностью «МегаФон Финанс»..pdf
Добавлен: 02.04.2023
Просмотров: 199
Скачиваний: 1
Введение
Облигации, как правило, считаются более безопасным инвестиционным инструментом, чем акции, поскольку их владельцы имеют приоритет в требовании доли активов компании в случае ее ликвидации или реструктуризации. Для эмитентов облигации являются надежной альтернативой банкам и другим кредиторам, которые могут предлагать менее привлекательные финансовые условия, чем рынки капитала: например, более высокие процентные ставки по займам. В процессе инвестирования в облигации необходимо обращать внимание на ряд ключевых показателей, включая срок погашения, условия досрочного выкупа, кредитное качество, процентные ставки, цену, доходность и налоговый статус. Вместе взятые, эти факторы позволяют инвестору оценить реальную стоимость конкретных долговых обязательств и решить, до какой степени данный вид капиталовложений соответствует его инвестиционным целям.
Целью данной курсовой работы является определение рыночной стоимости одной облигации ООО «МегаФон Финанс» серии 06 номиналом 1000 руб. В соответствие с поставленной целью в курсовой работе решаются следующие задачи:
- представить общие сведения в соответствии со стандартами оценки;
- охарактеризовать объект оценки;
- представить нормативно-правовую базу проведения оценки;
- провести анализ внешней среды объекта оценки;
- представить характеристику эмитента;
- описать подходы и методы оценки;
- определить рыночную стоимость объекта оценки.
В результате расчетов установлено, что рыночная стоимость одной облигации ООО «МегаФон Финанс» серии 06 номиналом 1000 руб. по состоянию на 01.06.2018 года составляет 917,34 рублей.
1. Общие сведения
Таблица 1
Задание на оценку
|
Объект оценки: |
Право собственности на документарную ценную бумагу в виде облигации ООО "МЕГАФОН ФИНАНС" в количестве одной штуки |
|
Имущественные права на объект оценки |
Право собственности |
|
Цель оценки: |
Определение рыночной стоимости |
|
Предполагаемое использование результатов оценки |
купля-продажа |
|
Вид определяемой стоимости: |
рыночная |
|
Дата оценки: |
01.06.2018г. |
|
Срок проведения оценки |
01.06.2018 - 01.06.2018г. |
|
Допущения и ограничения |
Информация, оценки и мнения, полученные Оценщиком и содержащиеся в настоящем отчете, были получены из достоверных, по мнению Оценщика, источников. Тем не менее, Оценщик не может принять на себя ответственность за точность этих данных, поэтому где это возможно, делаются ссылки на источник информации. Мнение Оценщика относительно оценочной стоимости объекта является действительным только на дату, специально оговоренную в настоящем отчете. Оценщик не принимает на себя никакой ответственности за социальные, экономические, физические или правительственные изменения, которые могут произойти после этой даты, отразиться на рыночных факторах и, таким образом, повлиять на суждение Оценщика. |
Применяемые стандарты
Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)»
Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)»
Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299 (ред. от 06.12.2016) "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)"
Приказ Минэкономразвития России от 01.06.2015 N 326 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка бизнеса (ФСО N 8)"
Стандарты и правила СРОО Саморегулируемая межрегиональная ассоциация оценщиков".
Принятые при проведении оценки объекта оценки допущения
1. Отчет об оценке достоверен только в полном объеме. Использование отдельных положений и выводов вне контекста всего отчета является некорректным и может привести к искажению результатов исследований.
2. Содержание отчета является конфиденциальным для Оценщика, за исключением случаев представления его в соответствующие органы для целей сертификации, лицензирования, а также контроля качества при возникновении спорных ситуаций.
3. Во избежание некорректного истолкования результатов оценки любые ссылки на материалы отчета, а также перевод отчета на иностранные языки без соответствующей редакции и разрешения Оценщика не допускаются.
4. Экспертиза юридических аспектов прав собственности не проводилась. Оцениваемая собственность считается свободной от всех претензий со стороны третьих лиц, за исключением оговоренных в отчете.
5. Мнение Оценщика относительно полученной величины стоимости действительно только на дату оценки. Оценщик не принимает на себя ответственность за изменение ситуации после даты оценки, которое может повлиять на стоимость объекта оценки.
6. Результат оценки полностью зависит от адекватности и точности используемой информации и от сделанных допущений. В следствие этого, полученная величина рыночной стоимости носит вероятностный характер с определенными параметрами рассеивания, независимо от того, выражена она одним числом, или в виде диапазона.
7. Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщика относительно стоимости объекта для указанной цели оценки и не является гарантией того, что объект оценки будет продан на свободном рынке по цене, равной полученной в данном отчете стоимости.
8. Дата определения стоимости объекта оценки (дата проведения оценки, дата оценки) – это дата, по состоянию на которую определена стоимость объекта оценки. Информация о событиях, произошедших после даты оценки, может быть использована для определения стоимости объекта оценки только для подтверждения тенденций, сложившихся на дату оценки, в том случае, когда такая информация соответствует сложившимся ожиданиям рынка на дату оценки.
9. Оценщик вправе самостоятельно определять необходимость применения тех или иных подходов к оценке и конкретных методов оценки в рамках применения каждого из подходов.
Сведения о Заказчике оценки и об Оценщике подписавшем отчет об оценке
Таблица 2
Сведения о заказчике оценки и об оценщике
|
Заказчик: |
Закрытое акционерное общество «Х», государственный регистрационный номер (ОГРН) – ххххххх, дата присвоения ОГРН – 20 апреля 2001 г., Место нахождения Заказчика: 127006, г. Москва, Оружейный переулок, д. 41, офис 11.37 |
|
Оценщик: |
ФИО |
|
Место нахождения оценщика |
124315, г. Москва, ул. Тверская, дом.8/5 |
|
Сведения о членстве |
Некоммерческое партнёрство "Саморегулируемая межрегиональная ассоциация оценщиков" расположено по адресу, 125315, Москва, Ленинградский проспект, д.74 А, БЦ "Сокол", свидетельство № ХХХ от 04.02.2013 |
|
Документы, подтверждающие получение оценщиком профессиональных знаний в области оценочной деятельности: |
Диплом о профессиональной переподготовке ПП № ХХХХХ от ХХ ХХХХ г. |
|
Сведения о страховании гражданской ответственности оценщика: |
Страховой полис №010101/001/02202/2 от 21.12.2016г. выдан ОАО "АльфаСтрахование" (срок страхования с 22.12.2016г. по 21.12.2017г.) страхователь - оценщик ххх |
|
Место нахождения: |
103007, Россия, г. Москва, ул. Правды, д3 |
|
Адрес электронной почты |
@mail.ru |
|
Телефон |
8-903 …. |
|
Сведения о юридическом лице, с которым оценщик (оценщики) заключили трудовой договор |
Общество с ограниченной ответственностью «Оценочная компания» 170000, г. Тверь, пр-д Дарвина, д. 1 ОГРН 111222333444 дата присвоения 10.01.2006г. |
|
Информация о соответствии юридического лица (Исполнителе) условиям, установленным статьей 15.1[1] |
- имеет в штате два оценщика, право осуществления оценочной деятельности которых не приостановлено; - соблюдает требования Федерального закона федеральных стандартов оценки, иных нормативных правовых актов Российской Федерации в области оценочной деятельности, стандартов и правил оценочной деятельности и обеспечивать соблюдение указанных требований своими работниками; - имеет полис обязательного страхования ответственности оценщиков № ГО-ЩЦ-1285/15 от 1 июня 2017 выдан ОАО "Альфа-Страхование" (срок страхования с 1 июня 2017 года по 31 мая 2017 года), общая страховая сумма 5 000 000 (Пять миллионов) рублей. |
|
Сведения о независимости юридического лица, с которым Оценщик заключил трудовой договор, и Оценщика в соответствии с требованиями статьи 16 Закона об оценке |
Требование о независимости выполнено. |
Информация обо всех привлеченных к проведению оценки и подготовке отчета об оценке организациях и специалистах
Сторонние специалисты и организации не привлекались
Основные факты и выводы
В настоящем отчете на основании договора № 001-2018 от 01.06.2018 г., заключенный между ЗАО «Х» и ООО «Оценка» была проведена оценка рыночной стоимости права собственности ценную бумагу в виде облигации ООО "МЕГАФОН ФИНАНС" в количестве одной штуки по состоянию на 01.06.2018г.
Объект оценки: Право собственности на документарную ценную бумагу в виде облигации ООО "МЕГАФОН ФИНАНС" в количестве одной штуки.
Полное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью «МегаФон Финанс» (ООО "МЕГАФОН ФИНАНС").
Местонахождение предприятия: 127006, г. Москва, Оружейный переулок, д. 41, офис 11.37
Основание для проведения оценки: Договор № 001-2018 от 01.06.2018 г.
Балансовая стоимость объекта оценки: 1000 руб.
Заказчик работы: Закрытое акционерное общество «Х», государственный регистрационный номер (ОГРН) – ххххххх, дата присвоения ОГРН – 20 апреля 2001 г., Место нахождения Заказчика: 127006, г. Москва, Оружейный переулок, д. 41, офис 11.37
Дата оценки: 01.06.2018 г.
Дата составления отчета: 01.06.2018 г.
Номер отчета: 1
Ограничения и пределы применения полученной итоговой стоимости: Итоговая величина стоимости является рекомендуемой, и может быть использована в течение 6 месяцев для предполагаемого использования указанного в задании.
Таблица 3
Основные факты и выводы
|
Основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки |
Договор № 001-2018 от 01.06.2018 г. |
|
Общая информация идентифицирующая объект оценки |
Объект оценки (в соответствии с договором): Право собственности на документарную ценную бумагу в виде облигации ООО «МегаФон Финанс» в количестве одной штуки. Правоустанавливающий документ – Решение о выпуске ценных бумаг Правоподтверждающий документ – выписка по счету депо, выданная НКО АО НРД. Полное фирменное наименование: Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий». Сокращенное фирменное наименование: НКО АО НРД. Место нахождения: город Москва, улица Спартаковская, дом 12. Почтовый адрес: 105066, г. Москва, ул. Спартаковская, дом 12. Контактный телефон: (495) 956-27-90, (495) 956-27-91. Факс: (495) 956-09-38. Адрес электронной почты: info@nsd.ru. ИНН/КПП: 7702165310/775001001. ОГРН: 1027739132563. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности: номер: 177-12042-000100; дата выдачи: 19 февраля 2009г.; срок действия лицензии: без ограничения срока действия; орган, выдавший лицензию: Центральный Банк Российской Федерации (Банк России). Балансовая стоимость - 1000 руб. Номинальная стоимость - 1000 руб. |
|
Результаты оценки, полученные при применении различных подходов к оценке |
|
|
Итоговая величина стоимости объекта оценки |
917,34 руб. (Восемьсот семьдесят пять рублей шестьдесят копеек) |
|
Ограничения и пределы применения полученной итоговой стоимости |
Итоговая величина стоимости является рекомендуемой, и может быть использована в течение 6 месяцев для предполагаемого использования указанного в задании |
2. Объект оценки
Объект оценки (в соответствии с договором): Право собственности на документарную ценную бумагу в виде процентной облигации ООО «МегаФон Финанс» в количестве одной штуки. Облигация является процентной, документарной, на предъявителя.
Таблица 4
Объект оценки
|
Право собственности на документарную ценную бумагу в виде процентной облигации ООО «МегаФон Финанс» в количестве одной штуки. Облигация является процентной, документарной, на предъявителя. |
||
|---|---|---|
|
Наименование показателя |
Характеристика показателя |
Комментарии |
|
Ценная бумага |
облигация |
ГК РФ статья 142,ФЗ «О рынке ценных бумаг» (статья 2) |
|
Вид ценной бумаги |
процентная, документарная, на предъявителя |
Статья 29 ФЗ О рынке ценных бумаг», статья 25 ФЗ «Об акционерных обществах». |
|
Категория |
нет |
ФЗ «Об акционерных обществах» |
|
Тип привилегированных акций |
- |
Статья 32 ФЗ «Об акционерных обществах» Обыкновенные акции не делятся на типы. |
|
Прочие характеристики: |
Эмсисионная |
ФЗ «О рынке ценных бумаг» |
|
Номинальная стоимость облигации |
1000 руб. |
|
|
Величина уставного капитала |
3000000 руб. |
Устав общества |
|
Количество оцениваемых ценных бумаг |
1 |
|
|
Количество ценных бумаг в 100 процентах выпуска |
10000000 |
|
|
Доля оцениваемых ценных бумаг в общем объеме выпуска |
0,00001% |
Расчёт оценщика |
|
Правоустанавливающий документ |
Решение о выпуске ценных бумаг, зарегистрированное обществом от «МегаФон Финанс». в региональном отделении Федеральной службы по финансовым рынкам |
|
|
Выпуск зарегистрирован |
В объеме 10 000 000 000 рублей в количестве 10 000 000 процентных, документарных, на предъявителя облигацийноминальной стоимостью 1 000 рублей |
|
|
Индивидуальный государственный регистрационный номер выпуска |
№4-06-36027-R от 29.03.2012, ФСФР |
|
|
Правоподтверждающий документ |
выписка по счету депо, выданная НКО АО НРД |
|
|
Сведения о регистраторе, осуществляющем ведение реестра владельцев именных ценных бумаг эмитента |
Учет прав осуществляет Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» Сокращенное фирменное наименование: НКО АО НРД. Место нахождения: город Москва, улица Спартаковская, дом 12. Почтовый адрес: 105066, г. Москва, ул. Спартаковская, дом 12. Контактный телефон: (495) 956-27-90, (495) 956-27-91. Факс: (495) 956-09-38. Адрес электронной почты: info@nsd.ru. ИНН/КПП: 7702165310/775001001. ОГРН: 1027739132563. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности: номер: 177-12042-000100; дата выдачи: 19 февраля 2009г.; срок действия лицензии: без ограничения срока действия; орган, выдавший лицензию: Центральный Банк Российской Федерации (Банк России). |
Сведения о выдаче лицензий на сайте Банка России |
|
Сведения профучастнике, осуществляющих учёт прав владельца акции на дату оценки: регистратор, депозитарий, Центральный депозитарий |
Учет прав осуществляет Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» Сокращенное фирменное наименование: НКО АО НРД. Место нахождения: город Москва, улица Спартаковская, дом 12. Почтовый адрес: 105066, г. Москва, ул. Спартаковская, дом 12. Контактный телефон: (495) 956-27-90, (495) 956-27-91. Факс: (495) 956-09-38. Адрес электронной почты: info@nsd.ru. ИНН/КПП: 7702165310/775001001. ОГРН: 1027739132563. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности: номер: 177-12042-000100; дата выдачи: 19 февраля 2009г.; срок действия лицензии: без ограничения срока действия; орган, выдавший лицензию: Центральный Банк Российской Федерации (Банк России). |
Сведения о выдаче лицензий на сайте Банка России |
|
Обременения (залог, судебное решение) |
нет |
Приказ ФСФР России от 30 августа 2013 № 12-78/пз-н «Об утверждении Порядка открытия и ведения депозитариями счётов депо и иных счётов». |
|
Ограничения обращения (объекта оценки) |
нет |
Статья 32.1 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ ФЗ «Об Акционерных обществах» Информация из устава, от заказчика |
|
Прохождение акций листинга (делистинга) у организатора торговли |
Нет |
Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах». Анализ информации оценщиком |
|
Информация о сделках на организованных торгах |
Нет |
АО «Московская биржа» (http://moex.com/) Анализ информации оценщиком |
|
Ставка купона |
8% годовых |
Банк России 30.12.2014 № 454-П «Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». |
|
Реквизиты юридического лица и балансовая стоимость данного объекта оценки |
Полное наименование компании Общество с ограниченной ответственностью "МегаФон Финанс" Сокращенное наименование компании ООО "МегаФон Финанс" Место нахождения 127006, г. Москва, Оружейный переулок, д. 41, офис 11.37 Адрес (почтовый адрес) Российская Федерация, 127006, г. Москва, Оружейный переулок, д. 41, офис 11.37 Дата государственной регистрации 21.03.2003 Номер Государственной регистрации (ОГРН) 1037843070407 ИНН 7825500977 Зарегистрировавший орган Инспекция Министерства по налогам и сборам по центральному району Санкт - Петербурга ФИО руководителя Барунин Александр Анатольевич Телефон руководителя 8 (499) 755 21 55Балансовая стоимость 1000 руб. |
Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»[2] |