Файл: Понятие и виды ценных бумаг (ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ, ПОНЯТИЕ, ОСБЕННОСТИ И ПРИЗНАКИ ЦЕННЫХ БУМАГ).pdf

Свойства ценных бумаг:

1. Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.

2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.

3. Стандартность и серийность.

4. Документальность - ценная бумага - это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.

5. Регулируемость и признание государством.

6. Рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.

7. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.

8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

9. Обязательность исполнения.

10. Доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.

3. КЛАССИФИКАЦИЯ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они ещё дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации.^[5] Например, акция один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.

2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).

Документарные ценные бумаги могут быть предъявительскими (ценными бумагами на предъявителя), ордерными и именными.

Предъявительской является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец.

Ордерной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов.

---

Именной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается одно из следующих указанных лиц:

1) владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом. Законом может быть предусмотрена обязанность передачи такого учета лицу, имеющему соответствующую лицензию;

2) владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии).

3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.

4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).

5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.

6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.

7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.

8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).

9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).

10. По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).

11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).

12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).

13. По номиналу: постоянный или переменный.

14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги (деривативы).

---

Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты, коносамент, чек, варрант, закладная, паи паевых инвестиционных фондов и другие.

Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.

1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная.

2. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

В законе «О рынке ценных бумаг» акция определяется как «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации» (ст. 2).^[6]

В определении отражен исторически сформировавшийся традиционный набор прав владельца акции, связанных с участием в управлении, получением дохода и получением части имущества организации в случае ее ликвидации.

Владелец акции есть член акционерного общества, т. е. акционер, и в качестве такового он выступает еще и ее собственником. Отсюда владелец акции имеет две группы прав^[7]:

• права в отношении лица, выпустившего акцию, т. е. права по отношению к акционерному обществу, в уставном капитале которого содержится его акция, или права акционера;
• права в отношении самой акции как формы существования ценной бумаги, или права собственника акции как его имущества.

Согласно закону любая акция должна иметь обязательные реквизиты, основные из которых следующие:

• наименование — «акция»;
• наименование акционерного общества и его юридический адрес;
• порядковый номер;
• вид акции;
• номинальную стоимость;
• размер уставного капитала акционерного общества;
• количество выпускаемых акций (в данной эмиссии);
• имя владельца (в случае именной акции);
• сведения о дивидендах (сроки выплаты, способы выплаты и др.);
• сведения о порядке регистрации (для именных акций);
• подписи и печать эмитента.

---

По отражению в уставе акции можно разделить на:

• размещенные, выкупленные акционерами;
• объявленные, акции, которые акционерное общество может разместить дополнительно. При эмиссии акций в уставе акционерного общества должно быть обязательно наличие таких акций.

Как правило, акции делятся на две группы: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Обыкновенная акция — это акция, предоставляющая право голоса ее владельцу на общем собрании акционерного общества, а также все другие права, о которых говорилось выше. Привилегированная акция — это обыкновенная акция, владелец которой вместо права голоса имеет право на получение фиксированного дивиденда и преимущественное по сравнению с владельцем обыкновенной акции право на часть имущества в случае ликвидации акционерного общества.

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные.

В настоящее время существует несколько видов облигаций.

• Классическая облигация, по которой выплачивается фиксированный доход, именуемый процентом или купоном. Такая облигация также называется купонной или твердопроцентной. Купон может меняться в зависимости от изменения показателя, к которому он привязан – это делается для того, чтобы снизить влияние инфляции и других изменений экономической обстановки, которые могут произойти с момента эмиссии облигаций до момента выплаты дохода по облигации, на реальный размер дохода владельца облигации. В качестве таких показателей используется, например, индекс потребительских цен.
• Бескупонная облигация (облигация с нулевым купоном, чистая дисконтная облигация и т. д.), доход по которой возникает за счет разницы между номиналом облигации, то есть ценой ее погашения, и ценой ее приобретения. Эмитенту выгоден выпуск ценных бумаг с более длительным сроком погашения, поскольку и полученные деньги можно использовать дольше, и не надо ежегодно обслуживать долг.
• Конвертируемая облигация, которую согласно условиям эмиссии облигаций можно обменять на другие облигации или акции (обычно обыкновенные) акционерного общества. Суть Облигация, конвертируемая в акции, гарантирует ее владельцу определенный уровень дохода при недостаточно успешной деятельности общества, не приносящей дивидендов акционерам. В то же время, если доходность акций окажется выше доходности облигаций, последние можно конвертировать в акции и получить больший доход.

---

Вексель (от нем. Wechsel - обмен) - ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Таким образом в сделке участвуют две (простой вексель) или три (переводной вексель) стороны. Векселедатель — сторона, которая выпускает вексель (при простом векселе — заемщик). Векселеполучатель — сторона, которой направлен платеж по векселю (при простом векселе — кредитор). Плательщик (трассат) — сторона, которая выплачивает вексельную сумму за векселедателя.

На простом векселе не указывается, кто является получателем денег. Это ценная бумага на предъявителя. Переводной вексель выписывает трассант (например, покупатель товара) на имя ремитента (продавца товара и получателя средств). В таком векселе содержится письменный приказ банку (трассату) выплатить ремитенту вексельную сумму. При передаче векселя на обороте ставится передаточная надпись —индоссамент. Акцепт — это письменное согласие на выполнение обязательств по векселю. Свое согласие трассат подтверждает надписью на лицевой стороне векселя. Учет векселя — это выдача денег кредитору.

Особенности векселя

• Безусловность денежного обязательства подразумевает, что никакие условия не могут отменить обязательство уплатить определенную сумму векселедержателю;
• Самостоятельность означает, что вексель юридически не привязан к конкретному договору, он возникает в результате определенной сделки, но обособляется от нее и существует как отдельный документ;
• Строго определенная форма заполнения, вексель должен содержать все необходимые реквизиты, отсутствие хотя бы одного из них делает его ничтожным.

Обязательные реквизиты векселя^[8]

• наименование векселя, метка. Вексель может быть простым (платит сам векселедатель) или переводной (векселедатель требует от плательщика рассчитаться за него);
• обязательство оплатить вексельную сумму. По простому векселю должник «обязуется» расплатиться, по переводному — «требует» от третьей стороны;
• размер вексельной суммы (цифрами и прописью). Вексель может быть выписан с учетом процентов(это своеобразная отсрочка платежа, за который могут потребовать заплатить). Они могут быть либо включены в вексельную сумму, либо указаны отдельно;
• срок платежа. Есть несколько вариантов: по предъявлении векселя, в течение какого-то времени от предъявления, в течение определенного времени после составления, в определенный день. Если срок платежа в векселе не указан, то это означает, что он подлежит оплате по предъявлении в течение года с момента выставления векселя;
• место платежа (по умолчанию — местонахождение плательщика);
• наименование и адрес получателя платежа (и плательщика). При простом информация о плательщике не указывается, так как им является векселедатель. При переводном — это могут быть разные лица, поэтому наименование и адрес плательщика нужно обязательно указать;
• место и дату составления;
• подпись векселедателя (в правом нижнем углу векселя, рукописным путем). Если векселедатель — юридическое лицо, то подписи ставят директор и главный бухгалтер, а рядом — печать организации.

---