Файл: Сравнительная характеристика валютой системы России и зарубежных стран (Парижская валютная система).pdf

Последовавшее февральское двухнедельное ралли продолжило «качать на качелях» валютный курс рубля — на фоне роста цен на нефть с 48 до 57 долл., рубль вырос почти на 9% — до 65%.

Еще одним значимым событием (на фоне продолжающейся неблагоприятности региональной геополитической обстановки) стало очередное объявление показателя рейтингования — на этот раз агентством Moody’s Investors Service — спекулятивного уровня. В результате к третьей декаде февраля курс рубля к доллару достиг 62 на бирже и 64,6 — на внебиржевом рынке.

В связи с этим примечательно, как важен сам момент объявления рейтинга. Если у S&P это произошло вечером понедельника 26.01.2015 г., что дало курсу возможность просесть в период, оставшийся до закрытия биржи, то момент объявления рейтинга Moody’s пришелся на поздний вечер пятницы, когда Московская биржа уже была закрыта, а последовавший уикенд отложил реакцию биржевых игроков до начала следующей недели. В результате проседание валютного курса рубля оказалось отложенным и в целом незначительным, т.е. длинный уикенд уменьшил вероятность спекулятивной атаки на рубль. Впрочем, и в первые часы начала торгов в Москве в последовавший понедельник курс рубля к доллару практически не изменился. Цена на нефть держалась уровня в 58 долл.

Описанный период повышенной волатильности вновь сменился относительно «спокойным» периодом (вплоть до лета 2015 г.) с отсутствием резких валютно-курсовых колебаний, стабильности нефтяных цен на фоне стабилизации макроэкономической ситуации в целом. Доллар не выходил за 60 руб., этой же отметки придерживались и цены на нефть.

Триггером нового периода волатильности стал обвал на китайском фондовом рынке в конце августа 2015 г. ввиду ухудшения экономических показателей в этой стране. Свой негативный вклад внесло и падение нефтяных цен (до 46,5 долл.). В результате за несколько дней курс рубля понизился с 63 до 73 руб. за долл., или на 16%. В глобальной экономике финансового типа не только российский рынок оказался затронутым китайской ситуацией, неблагоприятная тенденция распространилась и вышла за рамки региона (прежде всего в Японию) в США, причем и на ведущем в мире финансовом рынке падение стало одним из рекордных.

Последовавший период стабильности оказался коротким, почти двухнедельным. Нарастание геополитической напряженности (сирийская операция) и резкое падение нефтяных цен вновь привели к проседанию валютного курса рубля. Неблагоприятная общемировая финансовая обстановка отразилась и на других государствах, в том числе ведущих. Так, США объявили об увеличении политической процентной ставки (впервые с 2006 г.). Но это решение не оказало влияния на валютный курс рубля ввиду, во-первых, его предсказуемости, во-вторых, понижения зависимости российского финансового рынка от американского.

Падение валютного курса рубля продлилось до 20.01.2016 г., нефть достигла минимума в 27,67 долл. В тот же день за доллары давали до 86 руб. (в начале дня — 81), что превзошло «достижения» 16.12.2014 г.

Заключенное между Саудовской Аравией, Венесуэлой, Россией и Катаром соглашение о сдерживании наращивания объемов добычи нефти привело к стабилизации цен на сырье и, соответственно, валютного курса рубля.

Такие «качели» указывают прежде всего на несоответствие структурных принципов регулирования российской экономики меняющимся глобальным геополитическим и финансовым условиям, свидетельствуют о чрезмерной зависимости от внешних факторов, а также об игре спекулянтов на курсе рубля. Поэтому обеспечение валютной стабильности становится одной из важнейших задач национальной экономической политики, что было отмечено в Основных направлениях денежно-кредитной политики.

Традиционно развитые страны для выхода из подобных ситуаций прибегали к политике стимулирования внутреннего потребления, нередко приводившей к желаемым или близким к ним результатам. Однако недавние экономические показатели в развитых странах (вплоть до отрицательных ставок процента) стали доказательством недостаточной эффективности такой политики в современных условиях глобальных дисбалансов^[9]. В целях максимизации прибыли финансовый рынок сам способен «раскручивать» тенденцию. Используемые на нем торговые роботы, число которых растет, могут многократно усиливать амплитуду и частоту ценовых колебаний, зарабатывая на ней. В связи с этим даже существует мнение, что рыночная экономика неспособна самостоятельно выйти из кризиса. Лишь верные действия государства могут сгладить кризисные явления. То есть кризис становится не только компонентом экономического цикла, проверяющего состояние экономики на соответствие новым реалиям, но и проверкой адекватности государственного регулирования, которое, по нашему мнению, должно быть направлено, в том числе, на продвижение рубля в международных валютных отношениях, на повышение степени его востребованности в мировых финансах. Подвижки в этом направлении уже отмечаются^[10].

В преддверии 2015 г. Банк России на своем официальном сайте поместил статистическую информацию о применении разных валют в обслуживании внешнеэкономических и торговых операций с продукцией и услугами, в том числе с использованием российского рубля. Данное сообщение любопытно не только потому, что такие сведения опубликованы Банком России впервые. Эти данные кардинально меняют имеющееся мнение о российском рубле как средстве международных расчетов.

2.2. Сравнительный анализ валютной системы

Довольно длительное время российский рубль считался расчетной валютой, которую применяют некоторые страны, торгующие друг с другом в границах СНГ, хотя уже достаточно давно известны факты расчетов российских резидентов с другими странами с применением национальной валюты^[11]. Новые данные доказывают, что российская валюта, исполняя функции международной расчетной единицы, выходит и за пределы постсоветского пространства, хотя для повышения частоты использования российского рубля в СНГ необходимо конвергировать разнящиеся валютные режимы, состав и структуру международных резервов, а также различия в направлениях монетарных политик этих стран.

По данным Межгосударственного банка на 01.11.2017, доля российского рубля в расчетах, осуществляемых на территории ЕАЭС, увеличилась на 15% за последние три года (с 60 в 2013 до 75% в 2016 г.). Это произошло в том числе за счет снижения доли американского доллара на 11% (с 30 до 19% соответственно). Основная масса платежей в группировке осуществляется через российский рубль, доллар занимает второе по популярности место, а на все прочие валюты (в том числе евро) в совокупности приходится 6%.

По данным Банка России, общий платежный оборот по внешней торговле РФ в 2013 г. превысил 1 трлн долл., включая экспортную выручку в объеме примерно 600 млрд долл. и затраты на импорт в размере около 450 млрд долл. В общем объеме примерно 87% составляло дальнее зарубежье (907 млрд долл.) и чуть более 13% (137 млрд долл.) — страны СНГ, что почти в семь раз меньше. Следовательно, объем рублевого валютного оборота, который приблизился к уровню в 200 млрд долл., не сравним с общемировым, измеряемым триллионами долларов ежедневно. Однако этот факт свидетельствует о начавшемся процессе постепенного движения российской национальной валюты к статусу международной расчетной.

Рубль уже приобрел статус постоянно действующего и заметного инструмента на мировом валютном рынке. Подтверждением тому служат данные Банка международных расчетов, согласно которым доля российского рубля в международных расчетах составляет около 1%. Это немного, но учитывая огромные масштабы осуществляемых международных операций, эта цифра может послужить бесспорным свидетельством интернационализации отечественной денежной единицы. Еще одно доказательство — включение рубля в перечень используемых CLS валют (не развивается из-за санкций).

Своеобразность валютных расчетов с использованием российского рубля соответствует некоторым особенностям внешнеторговой деятельности России с различными регионами мира. В операциях с государствами дальнего зарубежья отмечается намного меньший уровень экспортных поступлений в рублях по сравнению с аналогичными затратами на импорт. Это оправдывается тем, что основным предметом экспорта в данные страны являются энергоресурсы. Сложившиеся традиции и условия договоров по такой торговле диктуют проведение расчетов в ключевых валютах. К числу таковых российская национальная валюта пока не относится (например, в мировой торговле углеводородными ресурсами доля РФ подходит к 10%. С другой стороны, по объему экспорта услуг РФ не входит в десятку ведущих государств. Этот факт ослабляет ее общую позицию в глобальной экономике). Расчеты по импорту проще, в связи с этим зарубежные поставщики в ряде случаев могут достигать договоренности о платежах в российских рублях. С Китаем и Турцией уже подписаны соглашения об использовании в двусторонних расчетах национальных валют (а это может оказать «сетевой эффект»); Белоруссия и Казахстан официально объявили о включении российского рубля в состав своих международных резервов.

Заключение

Валютная система, национальная валюта, стабильность, экономический потенциал, «черное золото», денежно - кредитная политика.

Валютная система - это форма организации отношений валютного рынка на национальном или международном уровне.

В 2017 году кризис оказывает слишком сильное влияние на валютную систему, что не совсем благоприятно сказывается на благосостоянии граждан России и финансовых капиталах.

Рост валюты, который прямо влияет на оценку валютной системы, на территории Российской Федерации контролируется несколькими факторами, среди которых эксперты особенно выделяют:

1. стоимость «черного золота» – прибыль от продаж нефти на внешних рынках является основной частью государственного бюджета РФ, поэтому недавние события, которые вызвали снижение ее стоимости, косвенно спровоцировали удорожание валюты;

2. доверие россиян к национальной денежной единице;

3. стабильность политической системы (как внешней, так и внутренней) – это основа любого правового государства;

4. изменение темпов производства и потребления отечественных товаров - сокращение импорта снижает курс доллара на валютном рынке, а его увеличение – напротив повышает его, следовательно, стабильный курс денежных единиц Россия сможет гарантировать только тогда, когда все товары внутреннего потребления будут изготавливаться в нашей стране.

Наша страна в своей внешнеторговой деятельности достаточно долго будет использовать в расчетах свободно конвертируемую валюту, в первую очередь американский доллар (нефть) и евро, особенно при обслуживании торговых операций с дальним зарубежьем. Это приводит к сохранению зависимости курса рубля от цены на нефть, которую постепенно надо понижать, чтобы побороть в том числе «голландскую болезнь».

Превалирование расчетов в российских рублях со странами ближнего зарубежья связано с развитием интеграционных объединений, в том числе Евразийского экономического союза. Существенное место в таких расчетах занимает Белоруссия (эта страна имеет самую большую долю рублевых расчетов среди других партнеров Российской Федерации; Беларусь достаточно давно применяет российскую национальную валюту не только как расчетную, но и в качестве резервной; в 2013 г. рублевый оборот страны по операциям во внешней торговле с Российской Федерацией составил 25 млрд долл., что соответствует почти 40% общего оборота со странами СНГ). Не отстают от белорусской стороны и позиции по расчетам с Казахстаном. Однако хотя к 2025 г. запланировано создание единого валютно-финансового пространства ЕАЭС, для этого необходимо нивелировать различия банковского, валютного и налогового законодательств.

Тем не менее можно констатировать, что современные масштабы экономики и уровень экспорта России служат надежным основанием для приобретения российской национальной валютой соответствующего международного статуса. По указанным показателям Российская Федерация значительно превосходит государства, валюты которых более активно используются в мировых финансах, чем российская национальная валюта. К таким странам относятся Австралия, Швеция, Норвегия, Сингапур, Южная Корея. Экономика России по своим масштабам может быть сопоставима с германской (чья валюта относится к ключевым), при этом есть неплохие перспективы в ближайшее время опередить Германию по объему ВВП.

Изменения, происходящие на мировом финансовом рынке, заставляют наше государство определиться с направлением развития финансовой системы России. Эффективность финансового рынка России, его укрепление и повышение устойчивости, преобразование в ведущий финансовый центр для экономик ближнего зарубежья становятся основными задачами Российской Федерации на нынешнем этапе. Следует отметить, что выполнение роли финансового центра российским финансовым рынком возможно, если на нем будут присутствовать глобальные инвесторы, банковские организации, которые могут увеличить его внутреннюю ликвидность. Пока что отечественному финансовому рынку недостает ликвидности, из-за этого Российская Федерация не входит в глобальную систему финансовых рынков и не занимает в нем места полноправного участника.