Файл: Финансовый анализ бухгалтерского баланса.pdf

Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемым предприятием в процессе производственно-хозяйственной деятельности. Рассчитаем ее на примере АО «Локетс» (таблица 2.5).

Исходя из приведенных расчетов следует, что оборачиваемость оборотных средств ускорилась 0,06 оборотов, т. к. длительность одного оборота за период сократилась на 76 дней. Что касается показателей рентабельности оборотного капитала, то она сократились. Это свидетельствует о том, что АО «Локетс» является нерентабельным (убыточным) предприятием за 2015-2017гг. Однако, чистая рентабельность СОС увеличилась на 0,88%, следовательно, эффективность использования собственных оборотных средств предприятия повысилась.

Таблица 2.5

Эффективность использования оборотных средств АО «Локетс» в 2015 – 2017 г.г.

Следующим этапом исследования является характеристика капитала предприятия. Капитал – самовозрастающая стоимость, то есть стоимость, авансированная в производство с целью извлечения прибыли.

На основе данных бухгалтерского баланса за 2015-2017гг., проанализируем структуру пассивов АО «Локетс» (таблица 2.6).

На основе таблицы 2.6 можно сделать вывод, что главным источником формирования собственных средств АО «Локетс» является добавочный капитал (99,7% в общей доле собственного капитала), который увеличился к концу 2017г. на 3564 тыс.руб.

Таблица 2.6

Состав и структура пассивов баланса АО «Локетс» в 2015 – 2017г.г.

Наименьший удельный вес в структуре собственных средств занимает уставный капитал, показатель которого не изменен в течение 3 лет. Полностью отсутствует показатель резервного капитала и нераспределенной прибыли, однако существует показатель, на который уменьшается общий показатель собственных средств АО «Локетс» – это непокрытый убыток в 2015 - 2017гг.

АО «Локетс» испытывает недостаток в собственном капитале. За три года его доля снизилась с 43,06% до 38,16%. Рост заемного капитала в основном происходит за счет кредиторской задолженности, на 01 января 2017г. она составляет 61,84% от всего капитала. Предприятие с такой структурой собственного и заемного капитала не в состоянии покрывать убытки.

Определим ликвидность баланса, сопоставив итоги приведенных групп по активу и пассиву (таблица 2.7).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≤ П4

А в нашем случае:

2015г.: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4

2016г.: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4

2017г.: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4

Таблица 2.7

Анализ ликвидности баланса АО «Локетс» в 2015 – 2017г.г., тыс.руб.

На основании вышеприведенных данных можно отметить, что баланс АО «Локетс» не является ликвидным, так как на предприятии за все три анализируемых года проблемными были статьи по наиболее и наименее ликвидным активам. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса позволяет сделать заключение о неустойчивом состоянии предприятия.

Определим, достаточен или недостаточен сложившийся уровень показателей платежеспособности и ликвидности для предприятия. В случаях, если он выше или ниже необходимого, решается вопрос о регулировании структуры активов и пассивов для выхода на необходимый уровень. Это требует решения не только тогда, когда коэффициенты платежеспособности ниже необходимого уровня, но и тогда, когда они выше. В таблице 2.8 показаны методы расчета коэффициентов платежеспособности на базе балансовых данных нашего предприятия.

На основе приведенных расчетов сформулируем выводы:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже нормы и наблюдается его снижение ежегодно, т.е. АО «Локетс» не имеет возможности к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств.

Таблица 2.8

Расчет коэффициентов платежеспособности АО «Локетс» в 2015 – 2017г.г.

2. Промежуточный коэффициент покрытия (нормальное значение 0,7-0,8) за анализируемый период сократился на 0,03 и остался ниже нормального для этого значения показателя уровне.

3. Общий коэффициент покрытия (нормальное значение 1,5-3) АО «Локетс» также находится ниже нормального значения, в целом он сократился на 0,04. Это дает право сделать вывод, что долги предприятия незначительно превышают оборотные активы.

4. Коэффициент текущей ликвидности АО «Локетс» также находится ниже нормального уровня, видна его тенденция снижения, т.к. к 2017г. он сократился на 0,04.

В целом АО «Локетс» несет убытки от своей деятельности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательные значения и снижается, т. е. в оборотных активах предприятия очень мала доля собственного капитала.

Оценка факторов, влияющих на показатели кредитоспособности АО «Локетс» в 2015 – 2017 г.г. представлена в Приложении 1.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (в АО «Локетс» Ктек.ликв.2015 = 0,55; Ктек.ликв.2016 = 0,57, а Ктек.ликв.2017 = 0,58)

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 (в АО «Локетс» Кобесп.2015 = -0,31; Кобесп.2016 = -0,32, а Кобесп.2017 = -0,39)

Таким образом, оба условия выполняются, значит, есть все основания признать структуру баланса за 2015-2017гг. неудовлетворительной, а АО «Локетс» – неплатежеспособной. Для такого случая предусматривается - расчет коэффициента восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. В АО «Локетс» в 2016 г., коэффициент восстановления платежеспособности равен:

А в 2017 г., коэффициент восстановления платежеспособности в АО «Локетс» равен:

Если коэффициент восстановления платежеспособности > 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность. При коэффициенте < 1, делается противоположный вывод. Исходя из приведенных расчетов, где 0,29 < 1 можно сделать вывод, что АО «Локетс» не смогло восстановить свою платежеспособность ни в 2016г., ни в 2017г. и в ближайшее время нет возможности для ее восстановления.

Таким образом, АО «Локетс» находится за период 2015-2017гг. в кризисной ситуации, о чем свидетельствует наличие чистого убытка, финансовых затруднений из-за привлечения заемных средств, доля которых превышает собственный капитал, а также отсутствия возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют уровень деловой активности компании, отражая скорость оборота средств или обязательств. Расчет основных показателей деловой активности представлен в Приложении 2.

Коэффициент оборачиваемости капитала АО «Локетс» в 2015 году составлял 0,22 оборотов, а в 2017 году увеличился до 0,26 оборотов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

Результаты расчета оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности свидетельствуют о том, что АО «Локетс» имело довольно неблагоприятные условия расчетов с покупателями на всем протяжении анализируемого периода. Так, из расчетов видно, что в 2015 году покупатели оплачивали счета каждые 210 дней, а в 2017 году этот показатель сократился до 175 дней.

Таблица 2.9

Показатели рентабельности АО «Локетс» в 2015 – 2017г.г.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Показатели рентабельности предприятия представлены в таблице 2.9.

В 2015 году в АО «Локетс» коэффициент рентабельности продаж составлял 12,73% и снизился в 2017 году до 2,43%. Уменьшение этого показателя в АО «Локетс» свидетельствует о росте затрат на выполнение работ (оказание услуг) при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию (услуги) предприятия.

Остальные показатели рентабельности имеют отрицательные значения вследствие наличия у АО «Локетс» убытков.

Таким образом, проведенный анализ свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия и снижении эффективности использования его финансовых ресурсов. Это выражается в низком уровне показателей рентабельности предприятия, а также снижении финансовой устойчивости и деловой активности.

В Приложении 3 приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия АО «Локетс» в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости.

У АО «Локетс» недостаток собственных оборотных средств, который увеличился на 61,98% в течение анализируемого периода. В то же время сумма нормальных источников формирования запасов и затрат сократилась к концу исследуемого периода на 3,09% (100-96,91).

В течение всего исследуемого периода сумма собственных оборотных средств оставалась меньше суммы запасов и затрат АО «Локетс», а сумма нормальных источников формирования запасов и затрат всегда превышала сумму запасов и затрат. Из этого можно сделать вывод, что все три года предприятие оставалось неустойчивым.

Необходимые исходные данные и расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия представлены в Приложении 4.

При рассмотрении результатов расчета коэффициентов финансовой устойчивости АО «Локетс» сделаем следующие выводы. У предприятия ряд коэффициентов имеет отрицательные значения, это объясняется низким соотношением собственных и заемных средств и нехваткой обеспеченности запасов собственными источниками финансирования. Это определяется сравнительно низкой долей капитала и резервов в составе пассивов по сравнению с краткосрочными обязательствами и высокой долей основных средств – в составе активов.

Заключение