Файл: Активы мировых финансовых центров мирового финансового рынка (Понятие мировых финансовых центров).pdf

Если центр имеет более высокую среднюю оценку, чем его оценка в
ОЕСI 20, это означает, что восприятие респондентами центра является более благоприятным, чем сами по себе предполагают количественные меры.
Это может быть из-за сильного маркетинга или общей осведомленности. В
таблице 2 представлены 10 центров с наибольшей положительной разницей
между средней оценкой и рейтингом СТСХ.

Таблица 2

МФЦ с репутационным преимуществом^[10]

Центр	Средняя оценка	Рейтинг GFCI20	Репутационное преимущество
Сингапур	833	752	81
Циндао	711	631	80
Токио	803	734	69
Сидней	774	712	62
Гонконг	805	748	57
Торонто	766	710	56
Нью-Йорк	850	794	56
Лондон	846	795	51
Касабланка	716	671	45
Бостон	762	719	43

Все четыре крупнейших финансовых центра находятся первой десятке по репутационному преимуществу. Лидирующую позицию по этому показателю занимает Сингапур. Пять центров из десяти - центры из Азиатско-Тихоокеанского региона. Из европейских центров только Лондон находится в первой десятке.

После мирового финансового кризиса 2008-2011 гг. вес финансовых
рынков по всему миру смещается из Северной Америки и Европы в Азию.
Все более заметную роль начинают играть новые финансовые центры Азин
и Ближнего Востока^[11].

В то время, как репутационное преимущество Нью-Йорка и Лондона увеличивается незначительно. Гонконг. Сингапур и другие Азиатские финансовые центры имеют значительный рост по этому показателю.

В таблице 3 представлены десять центров, с наибольшим недостатком
репутации - это признак того, что восприятия центра респондентами являются менее благоприятными^[12].

---

Можно отметить, что Афины, Пусан, Санкт-Петербург, Далянь и Рио-
де-Жанейро больше всего страдают от недостатка репутации. Москва также
входит в десятку центров с недостатком репутации.

В таблице 4 представлены МФЦ, которые по мнению опрошенных, мо-
гут стать более важными в ближайшие несколько лет.

Таблица 3

МФЦ с наибольшим недостатком репутации^[13]

Центр	Средняя опенка	Рейтинг GFCI20	Репутационное преимущество
Бангкок	589	642	-53
Рейкьявик	518	573	-55
Эр-Рияд	529	585	-56
Москва	506	568	-62
Гибралтар	553	622	-69
Рио-де-Жанейро	550	623	-73
Далянь	553	629	-76
Санкт-Петербург	492	567	-75
Пусан	566	640	-74
Афины	458	535	-77

Таблица 4

МФЦ, которые могут стать еще более важными^[14]

Центр	Количество упоминаний за последний год
Шанхай	108
Циндао	92
Дуэай	47
Гонконг	41
Касабланка	35
Сингапур	29
Шенмжэнь	28
Люксембург	27
Торонто	27
Гибралтар	26

По результатам ответов респондентов семь из десяти мировых финансовых центров находятся в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Среди этих центров присутствует только один центр Европейского региона - Люксембург.

---

Как следует из таблицы 4, Шанхай (16 место в GFCI 20) является финансовым центром, который в перспективе станет более значительным для экономики в целом. Здесь располагается множество промышленных зон. Правительство Китая в 2009 г. поставило задачу превращения к 2020 г. Шанхая в ведущий мировой финансовый центр. Здесь располагается крупнейшая (4-е место по обороту; 7-е - по капитализации) Шанхайская фондовая биржа (Shanghai Stock Exchange). Пока что по количеству компаний, прошедших листинг Шанхай, уступает Гонконгу; но уже превосходит его по капитализации и обороту; Товарная биржа Шанхая является крупнейшей в мире, она специализируется на торговле алюминием, каучуком, медью, нефтью, цинком^[15].

Помимо Шанхая, в Китае создан еще один МФЦ – Шеньчжень (22 место в GFCI 20), располагающийся в приграничном с Гонконгом районе Китая и пытающийся стать альтернативой ему. В Шеньчжене в 1980 г. была учреждена первая китайская особая экономическая зона. Здесь находится второй по величине порт Китая, и вторая по величине фондовая биржа Китая, располагается много банков и высокотехнологичных компаний.

Еще один относительно новый мировой финансовый центр Дубай находится уже вне Азиатско-Тихоокеанского региона. Этот центр относится к региону Ближнего Востока и Африки. Стратегическое местоположение Дубая относительно глобальных рынков капитала Нью-Йорка, Лондона и Гонконга делает его важным финансовым центром региона. Другие страны региона также предпринимают усилия для того, чтобы повторить успех данного центра^[16]. Так Саудовская Аравия до 2020 г. предполагает вложить 500 млрд. долл. в развитие своей инфраструктуры, в том числе в строительство международного финансового центра. Также в развитие различных инфраструктурных проектов вкладывают крупные средства Бахрейн и Кувейт.

В России также поставлена задача формирования мирового финансового центра в Москве. В 2009 г. была утверждена концепция создания МФЦ в Москве, содержащая детальный план мероприятий по созданию МФЦ. В 2013 г. была разработана дорожная карта «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации». В рамках рабочей группы по созданию Международного финансового центра принимается масса позитивных мер^[17].

В последнем рейтинге мировых финансовых центров (GFCI 20) Москва опустилась на 84-е место, год назад она находилась на 78 месте. В сентябре же 2013 г. столица находилась на 69 месте.

---

Можно усомниться в таком заметном снижении рейтинга Москвы. Здесь, во-первых, играет существенную роль субъективная оценка, а во-вторых, выросшие геополитические риски. Если текущая политическая напряженность спадет, то Москва может претендовать на более высокое место в рейтинге. Однако с учетом того, что сейчас происходит на рынке и как к России относится мировое сообщество, перспективы войти в 50 мировых финансовых центров низки^[18].

Учитывая последние события и рост напряженности в отношениях с другими странами, Москва отдалилась от цели по созданию международного финансового центра. Но если говорить про проект МФЦ в контексте развития российской финансовой системы, то это по-прежнему актуальная и востребованная тема для экономического роста страны^[19].

Выводы

Мировые финансовые центры представляют собой центры сосредоточения кредитных учреждений и специализированных финансовых институтов, которыми осуществляются мировые валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

К признакам международного финансового центра следует отнести: наличие головных региональных офисов глобальных банков (таких как Bank of America, Citigroup, JP Morgan Chase); большие объемы сделок с участием международных игроков; торговля финансовыми инструментами, обращающимися на международных рынках; доля финансовых услуг в ВВП доходит до 10% и выше; основные потоки международного капитала приходятся на другие финансовые центры.

МФЦ отличается от национального финансового центра открытостью и ориентированностью на клиентов вне страны, в юрисдикции которой он находится. Существенную роль в МФЦ играют иностранный капитал, иностранные инвесторы и посредники, а также инструменты и активы заграничного происхождения.

Глава 2. Анализ деятельности современных мировых финансовых центров

2.1. Факторы развития основных мировых финансовых центров

Среди мировых финансовых центров лидером является Лондон. Зарождение мирового финансового центра произошло во многом благодаря проведенной Маргарет Тэтчер реформе, которая называлась «большой взрыв». Сейчас почти 80% европейских хедж‐фондов управляются из Лондона. Его огромное преимущество заключается в географическом положении. Находясь в Лондоне, посередине между азиатскими рынками и США, трейдеры фактически могут работать 24 часа в сутки. Итак, Лондон сочетает в себе:

---

– наличие крупного финансового рынка;

– открытость экономики в целом;

– отсутствие большого бюрократического аппарата;

– низкий уровень коррупции;

– благоприятное для экономики законодательство;

– развитая инфраструктура;

– стабильная экономическая и политическая ситуация.

Второе место занимает Нью-Йорк. В этом городе располагаются правления большинства крупнейших банков, страховых и других корпораций. Компании, правления которых находятся в других городах, обычно имеют в Нью-Йорке свои представительства.

Этого удалось достичь благодаря немалому числу факторов:

– наличие эффективной, современной, технологичной фондовой биржи;

– устойчивое валютно-финансовое положение страны;

– наличие эффективных международных систем связи;

– наличие квалифицированных кадров.

История Токио как одного из крупнейших финансовых центров в Азии началась в середине 1990‐х гг., когда правительство Японии провело комплекс реформ, направленных на внедрение рыночных механизмов для создания мирового финансового цента, который будет способен конкурировать с аналогичными рынками развитых стран. С тех пор столица Японии прочно обосновалась на лидирующих строчках всех рейтингов. К основным преимуществам Токио как МФЦ относятся:

– благоприятное географическое положение с точки зрения специализации МФЦ;

– развитая система фондовых и валютной бирж и обслуживающей их инфраструктуры;

– обеспечение условий для подготовки квалифицированного персонала для обслуживания МФЦ;

– стабильная и предсказуемая система регулирования, функционирующая по международным правилам работы на финансовых рынках.

Однако у каждого МФЦ есть свои факторы, замедляющие их развитие. Так, в Нью-Йорке таковыми являются ужесточение законодательных требований к прозрачности деятельности компаний, жесткое регулирование банковской сферы, высокая стоимость услуг финансовых посредников и склонность крупных компаний к судебным разбирательствам.

Что касается Лондона, такими факторами являются чрезмерное нормативно правовое регулирование деятельности участников финансового рынка, высокие ставки налога на прибыль.

В Токио также существует ряд причин, тормозящих его развитие как международного финансового центра. Главными недостатками являются жесткое регулирование рынка, высокий уровень налогообложения, протекционизм в отношении национальных банков и языковой барьер.

На основе приведенных данных, можно выделить следующие ключевые факторы формирования международного финансового центра:

---