Файл: Баланс и отчетность.pdf

Таким образом, за период 2014–2016 гг. наибольший удельный вес в структуре оборотных производственных фондов занимают прочие оборотные активы, а наименьший удельный вес имеет готовая продукция и долгосрочная дебиторская задолженность (прочие дебиторы). Этот состав нормален для АО «Золотая коса», т. к. основной вид ее деятельности заключается не в выпуске продукции, а в оказании услуг.

Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемым предприятием в процессе производственно-хозяйственной деятельности. Рассчитаем ее на примере АО «Золотая коса» (таблица 2.5).

Исходя из приведенных расчетов следует, что оборачиваемость оборотных средств ускорилась 0,06 оборотов, т. к. длительность одного оборота за период сократилась на 76 дней. Что касается показателей рентабельности оборотного капитала, то она сократились. Это свидетельствует о том, что АО «Золотая коса» является нерентабельным (убыточным) предприятием за 2014-2016гг. Однако, чистая рентабельность СОС увеличилась на 0,88%, следовательно, эффективность использования собственных оборотных средств предприятия повысилась.

Таблица 2.5

Эффективность использования оборотных средств АО «Золотая коса» в 2014 – 2016 г.г.

Следующим этапом исследования является характеристика капитала предприятия. Капитал – самовозрастающая стоимость, то есть стоимость, авансированная в производство с целью извлечения прибыли.

На основе данных бухгалтерского баланса за 2014-2016гг., проанализируем структуру пассивов АО «Золотая коса» (таблица 2.6).

На основе таблицы 2.6 можно сделать вывод, что главным источником формирования собственных средств АО «Золотая коса» является добавочный капитал (99,7% в общей доле собственного капитала), который увеличился к концу 2016г. на 3564 тыс.руб.

Таблица 2.6

Состав и структура пассивов баланса АО «Золотая коса» в 2014 – 2016г.г.

Наименьший удельный вес в структуре собственных средств занимает уставный капитал, показатель которого не изменен в течение 3 лет. Полностью отсутствует показатель резервного капитала и нераспределенной прибыли, однако существует показатель, на который уменьшается общий показатель собственных средств АО «Золотая коса» – это непокрытый убыток в 2014 - 2016гг.

АО «Золотая коса» испытывает недостаток в собственном капитале. За три года его доля снизилась с 43,06% до 38,16%. Рост заемного капитала в основном происходит за счет кредиторской задолженности, на 01 января 2016г. она составляет 61,84% от всего капитала. Предприятие с такой структурой собственного и заемного капитала не в состоянии покрывать убытки.

Определим ликвидность баланса, сопоставив итоги приведенных групп по активу и пассиву (таблица 2.7).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≤ П4

А в нашем случае:

2014г.: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4

2015г.: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4

2016г.: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4

Таблица 2.7

Анализ ликвидности баланса АО «Золотая коса» в 2014 – 2016г.г., тыс.руб.

На основании вышеприведенных данных можно отметить, что баланс АО «Золотая коса» не является ликвидным, так как на предприятии за все три анализируемых года проблемными были статьи по наиболее и наименее ликвидным активам. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса позволяет сделать заключение о неустойчивом состоянии предприятия.

Определим, достаточен или недостаточен сложившийся уровень показателей платежеспособности и ликвидности для предприятия. В случаях, если он выше или ниже необходимого, решается вопрос о регулировании структуры активов и пассивов для выхода на необходимый уровень. Это требует решения не только тогда, когда коэффициенты платежеспособности ниже необходимого уровня, но и тогда, когда они выше. В таблице 2.8 показаны методы расчета коэффициентов платежеспособности на базе балансовых данных нашего предприятия.

Таблица 2.8

Расчет коэффициентов платежеспособности АО «Золотая коса» в 2014 – 2016г.г.

На основе приведенных расчетов сформулируем выводы:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже нормы и наблюдается его снижение ежегодно, т.е. АО «Золотая коса» не имеет возможности к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств.

2. Промежуточный коэффициент покрытия (нормальное значение 0,7-0,8) за анализируемый период сократился на 0,03 и остался ниже нормального для этого значения показателя уровне.

3. Общий коэффициент покрытия (нормальное значение 1,5-3) АО «Золотая коса» также находится ниже нормального значения, в целом он сократился на 0,04. Это дает право сделать вывод, что долги предприятия незначительно превышают оборотные активы.

4. Коэффициент текущей ликвидности АО «Золотая коса» также находится ниже нормального уровня, видна его тенденция снижения, т.к. к 2016г. он сократился на 0,04.

В целом АО «Золотая коса» несет убытки от своей деятельности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательные значения и снижается, т. е. в оборотных активах предприятия очень мала доля собственного капитала.

Оценка факторов, влияющих на показатели кредитоспособности АО «Золотая коса» в 2014 – 2016 г.г. представлена в Приложении 2.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (в АО «Золотая коса» Ктек.ликв.2014 = 0,55; Ктек.ликв.2015 = 0,57, а Ктек.ликв.2016 = 0,58)

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 (в АО «Золотая коса» Кобесп.2014 = -0,31; Кобесп.2015 = -0,32, а Кобесп.2016 = -0,39)

Таким образом, оба условия выполняются, значит, есть все основания признать структуру баланса за 2014-2016гг. неудовлетворительной, а АО «Золотая коса» – неплатежеспособной. Для такого случая предусматривается - расчет коэффициента восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. В АО «Золотая коса» в 2015 г., коэффициент восстановления платежеспособности равен:

А в 2016 г., коэффициент восстановления платежеспособности в АО «Золотая коса» равен:

Если коэффициент восстановления платежеспособности > 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность. При коэффициенте < 1, делается противоположный вывод. Исходя из приведенных расчетов, где 0,29 < 1 можно сделать вывод, что АО «Золотая коса» не смогло восстановить свою платежеспособность ни в 2015г., ни в 2016г. и в ближайшее время нет возможности для ее восстановления.

Таким образом, АО «Золотая коса» находится за период 2014-2016гг. в кризисной ситуации, о чем свидетельствует наличие чистого убытка, финансовых затруднений из-за привлечения заемных средств, доля которых превышает собственный капитал, а также отсутствия возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют уровень деловой активности компании, отражая скорость оборота средств или обязательств. Расчет основных показателей деловой активности представлен в Приложении 3.

Коэффициент оборачиваемости капитала АО «Золотая коса» в 2014 году составлял 0,22 оборотов, а в 2016 году увеличился до 0,26 оборотов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

Результаты расчета оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности свидетельствуют о том, что АО «Золотая коса» имело довольно неблагоприятные условия расчетов с покупателями на всем протяжении анализируемого периода. Так, из расчетов видно, что в 2014 году покупатели оплачивали счета каждые 210 дней, а в 2016 году этот показатель сократился до 175 дней.

Таблица 2.9

Показатели рентабельности АО «Золотая коса» в 2014 – 2016г.г.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Показатели рентабельности предприятия представлены в таблице 2.9.

В 2014 году в АО «Золотая коса» коэффициент рентабельности продаж составлял 12,73% и снизился в 2016 году до 2,43%. Уменьшение этого показателя в АО «Золотая коса» свидетельствует о росте затрат на выполнение работ (оказание услуг) при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию (услуги) предприятия.

Остальные показатели рентабельности имеют отрицательные значения вследствие наличия у АО «Золотая коса» убытков.