Файл: Учетная политика как инструмент формирования финансового результата.pdf

Разумеется, такие изменения в составе активов компании ООО «Емиля» следует оценивать положительно, если размер средств, вложенных в производственный потенциал компании (основные фонды, производственные запасы) достаточен для обеспечения его работы.

Более того, излишнее накопление высоколиквидных активов иногда может свидетельствовать о снижении эффективности их использования, а также о неиспользовании возможностей расширения, своевременной замены производственного оборудования, об отставании в техническом перевооружении производства [14].

Компания ООО «Емиля» будет считаться платежеспособной, если ее общие активы больше, чем долгосрочные обязательства.

Для более точной оценки платежеспособности ООО «Емиля» изучим величину чистых активов и их динамику, то есть изменение в отчетном периоде.

К активам ООО «Емиля», участвующим в расчете, отнесем внеоборотные и оборотные активы.

А теперь рассчитаем величину чистых активов ООО «Емиля», используя данные бухгалтерского баланса (таблица 3).

Таблица 3 – Расчет чистых активов ООО «Емиля»

Представленный расчет показывает, что размер чистых активов производственной компании ООО «Емиля» по сравнению с началом года увеличился на 31259 рублей и составил на конец года 191459 рублей, что в 1,2 раза покрывает уставный капитал.

Однако удельный вес чистых активов в совокупных активах снизился на 0,19 процентных пункта.

А это свидетельствует о снижении степени платежеспособности ООО «Емиля» на конец отчетного периода.

Компания «Емиля» является ликвидной, если ее оборотные активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Изменение уровня ликвидности ООО «Емиля» установим по абсолютному показателю чистого оборотного капитала, величина которого определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами [14].

Чистый оборотный капитал ООО «Емиля» представляет собой остаток после погашения всех краткосрочных обязательств.

А теперь рассчитаем сумму чистого оборотного капитала по балансу компании ООО «Емиля» (таблица 4).

Таблица 4 – Расчет чистого оборотного капитала ООО «Емиля»

Из таблицы 4 видно, что сумма чистового оборотного капитала ООО «Емиля» составляет на начало года 145200 руб., а на конец года 176459 руб.

За год сумма чистого оборотного капитала компании «Емиля» увеличилась на 31259 руб. или на 21,5% (31259/145200*100).

Это говорит о том, что ликвидность компании увеличилась.

Вместе с показателем чистого оборотного капитала, в финансовом анализе используется показатель собственных оборотных средств, величина которого определяется как разность между оборотными активами и обязательствами ООО «Емиля» [14].

Собственные оборотные средства компании «Емиля» составляют остаток после погашения всех досрочных и краткосрочных обязательств.

Рассчитаем собственные оборотные средства «Емиля» (таблица 5).

Таблица 5 – Расчет собственных оборотных средств ООО «Емиля»

Так как у компании «Емиля» нет долгосрочных обязательств, а сумма собственного оборотного капитала составляет на начало года 145200 руб., на конец года 176459 руб.

Это означает, что «Емиля» является ликвидной компанией, так как способна погасить обязательства за счет оборотных активов.

Сумма собственных оборотных средств ООО «Емиля» за год увеличилась на 21,5% (31259/145200*100).

То есть именно в этом случае данные чистого оборотного капитала компании ООО «Емиля» совпадают с данными ее собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) - К_тл, который представляет собой отношение оборотных активов ООО «Емиля» к ее краткосрочным обязательствам.

Этот показатель делает попытку продемонстрировать защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа [14].

А теперь, используя данные баланса ООО «Емиля», рассчитаем значения данных коэффициентов и оценим его ликвидность (таблица 6).

Таблица 6 – Анализ показателей ликвидности ООО «Емиля»

Наши расчеты показали, что компания «Емиля» является довольно ликвидной, так как значения коэффициента текущей ликвидности имеют оптимальное значение.

И ликвидность компании «Емиля» возросла в конце отчетного периода, так как значения коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности значительно выше оптимального.

Это связано с тем, что в течение отчетного периода были большие объемы продаж товаров компании.

Возможно, это обусловлено также и тем, что одновременно с ростом кредиторской задолженности по сравнению с данными на начало года повысился рост дебиторской задолженности компании.

Теперь рассмотрим финансовую устойчивость производственной компании ООО «Емиля».

Анализ финансовой устойчивости компании ООО «Емиля» позволит сформировать представление об ее истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности.

Далее определяется величина источников этих средств.

Компании ООО «Емиля» для формирования запасов (товаров) было достаточно своих собственных средств, соответственно ее финансовая независимость квалифицируется как абсолютная.

Далее дадим оценку финансовой устойчивости ООО «Емиля» (таблица 7).

Таблица 7 – Анализ финансовой устойчивости ООО «Емиля»

Как видно из таблицы 7, финансовая устойчивость компании ООО «Емиля» остается на прежнем уровне, что и в начале отчетного периода.

Об этом свидетельствует значение коэффициента финансовой устойчивости, который имеет значение выше оптимального (К_фу больше, или равен 0,6), что говорит о повышении уровня финансовой устойчивости компании.

Однако без изменений остается также коэффициент автономии, который показывает долю активов ООО «Емиля» за счет собственного капитала.

Данный коэффициент должен превышать 0,5.

Коэффициент финансового рычага, который характеризует финансовую активность компании ООО «Емиля» по привлечению заемных средств, находится на низком уровне.

Коэффициент финансовой зависимости, который показывает степень финансовой зависимости компании от заемных средств, также остается без изменений.

Показателем оценки деловой активности компании ООО «Емиля» является оборачиваемость оборотных средств.

Проведем анализ оборачиваемости оборотных активов (таблица 8).

Таблица 8 - Анализ оборачиваемости оборотных активов ООО «Емиля»

Из таблицы 8 видно, что оборотные активы ООО «Емиля» в течение отчетного года произвели всего лишь один оборот, то есть, в среднем проходит 346 дней, прежде чем закупленные материально-производственные запасы трансформируются в готовую продукцию и будут проданы.

Отрицательным результатом небольшого периода оборачиваемости запасов в компании является то, что:

- существует риск утраты клиентов, поскольку при небольшом периоде оборачиваемости, как правило, ограничен ассортимент товаров;

- покупка товаров происходит маленькими партиями, следовательно, более высокие затраты на покупку, поскольку крупными партиями покупать выгоднее [14].

И в заключении рассчитаем показатели рентабельности компании ООО «Емиля» (таблица 9).

Рассмотрим показатели рентабельности компании ООО «Емиля»

Таблица 9 – Анализ показателей рентабельности ООО «Емиля»

На основании показателей таблицы 9 видно, что на один рубль реализованной продукции ООО «Емиля» было получено 16,4 рубля прибыли.