Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (особенности развития международного валютного фонда).pdf

Исполнительный директор от России - Алексей Можин, его заместитель - Лев Палей.

Фонд делится по территориальному и функциональному принципам.

В состав входят департаменты по территориям [15, с.79]:

• Европейский,
• Африки,
• Стран Западного полушария и другие;
• епартаменты по направлениям: финансовый, бюджетный, исследовательский, статистики и др.

Рис. 2. Структура управления МВФ

Роль Директора-исполнителя очень значительна. Он управляет ежедневной работой МВФ, а также руководит персоналом. На данную должность назначаются сроком на пять лет с возможностью переизбрания на дополнительные сроки. МВФ – глобальный фонд, в котором работает 2,5 тысячи человек разных профессий. Это экономисты, ученые, статисты, эксперты и вспомогательный персонал. Самая значительная часть работников заседает в Вашингтоне, где находится штаб-квартира. Небольшая доля работников находится в отделениях в Женеве, Париже, Нью-Йорке. А также некоторые представители МВФ находятся непосредственно на территории стран-участниц для выполнения каких-либо функций.

Рис. 3. Доли расходов на основные виды деятельности Международного валютного фонда (2017 год) [20]

Когда МВФ осуществляет функцию надзора, то совместно с этим фонд проводит всесторонний анализ состояния экономики какой-либо страны. Фонд придерживается мнения, что последовательная и эффективная экономическая политика стран-участниц способствует стабилизации мировой валютной системе, установлению стабильных курсов национальных валют, обеспечивает рост экономики в мировом хозяйстве. Международный валютный фонд держит под контролем выполнение взятых странами обязательств, для этого он проводит экономическую и финансовую политику, которая повышает экономический рост и поддерживает уровень занятости населения при сохранении стабильности цен.

2. Особенности развития международного валютного фонда

2.1. Характеристика экономической деятельности международного валютного фонда

Ликвидные средства – необходимый элемент стабилизации мировой валютной системы, они создаются с помощью выпуска СДР и должны оказывать положительное воздействие на беспрепятственность международных расчетов. СДР является валютой, но выпускается только в безналичной форме в виде записей на счетах различных банков. Специальные Права Заимствования признаются официальным резервным активом, но пользоваться им может только МВФ и участники данного фонда. Фонд распределяет между государствами-членами СДР в таких пропорциях, в каких установлены квоты.

В таблице 1 представлены основные экономические показатели МВФ за 2016-2018гг.

Таблица 1

Основные экономические показатели МВФ за 2016-2018гг., млн.евро

Таблица составлена по: [20]

Из таблицы 1 видно, что в 2018 году чистая прибыль сократилась на 52,06% против 2016 года. Собственные средства акционеров сократились на 1,95% в 2018 году против 2016 года.

Далее на рисунке 4 изобразим страны-участницы Международного валютного фонда, виды договоренностей

Рис. 4. Договоренности, утвержденные в рамках Счета общих ресурсов в 2019 финансовом году (В миллионах СДР) [20]

Бюджет МВФ формируется из разных источников. Главный - взносы государств-членов, т.н. «квоты». Квота для каждого государства своя. Она рассчитывается по формуле, в которой учтён вес страны в мировой экономике. Квота - право и обязанность одновременно. Она определяет сумму ежегодного взноса, максимальный объём кредитования и количество голосов. Формула расчёта квоты:

0,50 * ВВП + 0,30 * финансовая открытость + 0,15 * экономическая изменчивость + 0,05 * международные резервы.

Общий объём квот на 189 стран - 477 млрд. СДР или 686 млрд. долларов США. СДР или специальные права заимствования - собственная расчётная единица МВФ, которая действует с 1969 года. Курс СДР считается ежедневно в полдень по Лондону. Он привязан к корзине валют, которая пересматривается раз в пять лет. С 2016 года в корзину входят доллар США, евро, фунт стерлингов, иена и юань.

Рис. 5. Состав валютной корзины для СДР [20]

Квота определяет процент голосов. Всем выдают одинаковое базовое количество голосов. За каждые 100 тысяч СДР государство получает ещё один голос. Страна обладает правом вето, если у неё более 15% от общего количества голосов. Единственный член с правом вето - США с более 17% голосов.

Квоты - первая линия поддержки заимствований в МВФ. Чтобы у фонда хватило денег на кредиты, он подписывает многосторонние и двусторонние соглашения со странами. Они гарантируют МВФ доступ ещё к 182 млрд. СДР и 316 млрд. СДР соответственно.

Рис. 6. Доли расходов на основные виды деятельности МВФ в 2018 году

МВФ даёт деньги странам не на конкретные проекты, а на восстановление платёжного баланса. Если страна не может рассчитаться с соседними государствами за товары и услуги, её поддержит МВФ. Также фонд помогает странам в кризисе стабилизировать экономику и добиться роста. МВФ выдаёт кредиты по рыночным ставкам. Однако для развивающихся стран ставки ниже - вплоть до нулевых.

На середину 2019 года МВФ окажет финансовую помощь 75 странам на общую сумму 61 млрд. СДР или 85 млрд. долларов США.

Рис. 7. Двадцатка стран с максимальными кредитами от МВФ, млн. СДР [20]

Перед выдачей кредита МВФ оценивает центробанк страны, чтобы определить, сможет ли он рассчитаться в срок. В прошлом году фонд оценил почти 100 центробанков мира, а 60 из них регулярно мониторит. Вот на что смотрят эксперты:

• как проводиться внешний и внутренний аудит центробанка;
• какая структура центробанка;
• зависит ли от органов власти; как формируется финансовая отчётность;
• какой контроль за бизнес-процессами внутри банка.

На 30 апреля 2018 года только два заёмщика имеют просрочку по кредиту свыше шести месяцев. Это Сомали - 239 млн. СДР и Судан - 966 млн. СДР. Общий долг - 1,2 млрд. СДР или 1,6 млрд. долларов.

Россия стала членом МВФ после распада СССР - 01 июня 1992 года. СССР не вступал в члены из-за холодной войны, но в конце 80-х стране понадобились деньги. Михаил Горбачёв просил МВФ принять страну в членство и кредитовать. В ответ МВФ рекомендовал перейти от плановой экономики к рыночной. Для этого надо было приватизировать госкомпании, не препятствовать импорту товаров, урезать финансирование сельского хозяйства и промышленности. Такие меры МВФ, как правило, рекомендует всем развивающимся странам, которые обращаются за кредитами.

В 90-е Россия получила кредитов на 22 млрд. долларов США. Однако в 2000-х политика поменялась - правительство решило больше не зависеть от иностранных кредитов. Поэтому в 2005 году мы досрочно погасили последний долг в размере 3,3 млрд. долларов, и с тех пор Россия сама кредитует другие государства. С 2010 года деньги на кредиты берутся из международных резервов РФ. Россия обещает обеспечить 10 млрд. долларов США для кредитования МВФ.

В России есть постоянное представительство МВФ, которое возглавляет Габриэль Ди Белл. Он следит за развитием экономики страны и регулярно готовит доклады. Последний - от октября 2018 года. Он считает, что Россия подготовилась к кризисам: бюджетный профицит, низкий госдолг и плавающий курс валюты. Однако он видит и ряд препятствий для развития экономики: большая доля госкомпаний, перекос в распределении доходов, мало жителей, низкий поток инвестиций и недостаточный объём экспорта.

В заключении можно сказать, что на данный момент спрос на помощь фонда возрастает, так как возрастают как масштаб, так и сложность проектов технической помощи. В современном мире существует мнение, что самым важным составляющим успеха и процветания стабилизационных программ является своевременно оказанная техническая помощь. Именно поэтому рекомендации, разработанные МВФ для стран-участниц, и предоставляемая им техническая помощь с надзором являются наиболее важными аспектами деятельности Мирового Валютного Фонда.

2.2. Проблемы развития международного валютного фонда

Международная торговля была мощной движущей силой роста, но в последнее время ее значение подвергается сомнению. Выгоды от торговли, которые часто воспринимаются как должное, могут сопровождаться издержками, которые часто упускаются из виду. В то же время система мировых правил торговли, которая благоприятствовала беспрецедентному экономическому росту на протяжении нескольких поколений, сейчас сталкивается с напряженностью.

Эта напряженность вызвана проблемами, которые оставались нерешенными в течение слишком длительного времени, а именно [1, с.76]:

• увеличение напряженности в торговле снижает рост мирового ВВП не только из-за нарушения потоков товаров, но и, что болee важно, из-за потери доверия и финансовых последствий;
• со времени мирового финансового кризиса увеличились риски в государственном и нефинансовом секторе;
• высокий уровень долга мешает способности страны инвестировать в будущее  своих людей. Глобальный долг, как государственный, так и частный, достиг пикового значения за всю историю. В конце 2017 года он составлял 184 трлн долл. США, что эквивалентно 225 процентам мирового ВВП. Высокий уровень государственного долга также ограничивает способность директивных органов увеличивать расходы или снижать налоги для компенсации вялого экономического роста, особенно если это сопряжено с риском неблагоприятной реакции финансовых рынков или подрыва долгосрочного благополучия государственных финансов. Иными словами, это уменьшает бюджетное пространство страны;
• в некоторых странах существует значительное бюджетное пространство. Среди прочего, это отражает их доступ к стабильному и дешевому финансированию на финансовых рынках, надежные государственные финансы и прочные институты. Однако в других странах бюджетное пространство жестко ограничено. Это объясняется повышенными рисками, связанными с финансированием финансовыми рынками, и сравнительно высокими уровнями долга и потребностями в финансировании или обслуживании долга. Наличие бюджетного пространства подобно наличию денежных средств в банке; вопрос о том, следует ли использовать это бюджетное пространство, имеет совсем иной характер. Обязанность правительства состоит в том, чтобы создать достаточные бюджетные возможности и обоснованно их использовать без ущерба для долгосрочного экономического здоровья страны;
• технологический прогресс создает невероятные экономические и социальные возможности. Но требуется их поддержка за счет надлежащих мер политики, обеспечивающих, чтобы эти возможности приносили выгоды всем.

Меры политики должны обеспечивать внутри страны условия для успеха людей. Это особенно касается стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, перед которыми стоит сложная задача обеспечения оплачиваемой работы для многочисленной молодежи. Во многих из этих стран до 20 процентов молодежи трудоспособного возраста не заняты, не учатся и не проходят профессиональной подготовки.