Файл: Оборотные активы предприятия (на примере АО «Сокольский ДОК» ).pdf

Можно отметить, что в целом структура оборотных активов мало отличается от структуры оборотных активов крупнопромышленных предприятий, у которых всегда большой уровень дебиторской задолженности, существенное место имеют запасы и затраты.

Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот.

Рассчитаем операционный цикл предприятия:

Операционный цикл = Период оборачиваемости запасов + Период погашения дебиторской задолженности

2015г. Попц = 58 + 129 = 187 дн

2016г. Попц = 56 + 180 = 236 дн

2017г. Попц =54 + 152 = 206 дн

Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.

Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности – Период оборота кредиторской задолженности

2015г. Пфц = 187 – 142 = 45дн

2016г. Пфц = 236 – 156 = 80 дн

2017г. Пфц =206 – 128 = 78 дн

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. В нашем случае сокращение операционного цикла произошло за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально-производственных запасов).

Продолжительность финансового цикла имеет положительное  значение, это значит продолжительность обращения кредиторской задолженности меньше, чем продолжительность операционного цикла.

Уменьшение продолжительности финансового цикла показывает улучшение финансового состояния предприятия, повышение эффективности управления кредиторской, дебиторской задолженностью и оборотными активами. Увеличение платежеспособности и ликвидности.

Эффективное управление оборотным капиталом наиболее важный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный капитал, в отличие от внеоборотного капитала, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность предприятия в текущей деятельности.

Для определения доходности вложений средств в оборотные активы используется коэффициент рентабельности, а также модель Дюпона. Для анализа эффективности использования оборотных активов сначала рассчитаем показатели эффективности оборотных активов (таблица 6).

Таблица 6 – Анализ эффективности использования оборотных активов АО «Сокольский ДОК»

На основании расчетов можно отметить, что эффективность использования оборотных активов просто отсутствует, так как нет чистой прибыли.

Управление запасами представляет сложный комплекс мероприятий, подчиненных одной из стратегических целей финансовой политики – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат.

Политика управления запасами – это совокупность мер, направленных на оптимизацию общего размера и структуры запасов, минимизацию затрат по их обслуживанию и обеспечение эффективного контроля за их движением.

Рассмотрим структуру формирования запасов организации и их влияние на производственный процесс. На основании таблицы 7 можно отметить, что за 2016г. запасы увеличились на 15436 тыс. руб., по сравнению с 2015г. запасы увеличились на 84289 тыс. руб., данное увеличение происходит за счет затрат в незавершенном производстве в 2017г. по сравнению с 2015г. на 55241 тыс. руб., по сравнению с 2016г. на 138730 тыс. руб.

Таблица 7 - Анализ динамики и формирования запасов АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат»

Стоимость готовой продукции по сравнению с 2015г. увеличилась на 6540 тыс. руб., по сравнению с 2016г. снизилась на 2180 тыс. руб., стоимость сырья и материалов по сравнению с 2015г. увеличилась на 21275 тыс. руб., по сравнению с 2016г. Можно отметить, что формирование запасов организации происходит за счет 3 главных показателей сырье, основное производство, готовая продукции. Именно по этим показателям рассчитаем показатель оборачиваемости.

Для оценки структуры запасов товарно-материальных ценностей используют показатели оборачиваемости и коэффициент накопления. Он определяется отношением суммарной стоимости производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов к стоимости готовой продукции и товаров отгруженных. Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Оценивая рассчитанные показатели (табл. 8) можно отметить, что к 2017г. период обращения запасов и производства увеличивается, а период обращения готовой продукции снижается.

Таблица 8 – Оценка эффективности использования запасов АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат»

По данным баланса предприятия, коэффициент накопления запасов составил в 2015г. 0.70[88265/126868], в 2016г. 1.10 [1487398/135588], в 2017г. 1,24 [166014/133408]. Расчеты показывают, что коэффициент накопления значительно выше рекомендуемой величины. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних и ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.

Дебиторская задолженность снижается на 148278 тыс. руб. за 2 года. Снижение происходит за счет погашения долгов за готовую продукцию. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками снизилась на 369883 тыс. руб., или на 57,56% и составила на конец 2017 года 272686 тыс. руб. Сумма задолженности прочих дебиторов значительно увеличилась и на конец года составляет 432639 тыс. руб., прирост по расчетам 93,88%.Анализ эффективности дебиторской задолженности представлен в таблице 9

Таблица - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности АО «Сокольский ДОК»

Как видно из данных таблицы 9, состояние расчетов с покупателями и заказчиками по сравнению с предыдущими периодами улучшилось. Срок погашения дебиторской задолженности снизился на 97 дней или на 57,51% к 2015г., а к 2015г. на 75 дня или на 36,40%. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизилась на 69,85% и составила на конец 2017 года 52,46%. В результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности произошло дополнительное высвобождение средств в оборот на сумму 413595 тыс. руб.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является расчет длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия. В таблице 10 представлен расчет оборачиваемости денежных средств предприятия по данным бухгалтерского баланса. В рассмотренном примере средние остатки денежных средств не рассчитывались, в виду отсутствия дополнительной информации. Их величины за предыдущий и отчетный год, соответствовали данным баланса на начало и конец года.