Файл: Понятие и сущность оборотного капитала предприятия..pdf

По результатам деятельности предприятия в 2017 году рентабельность продаж составила 6,9%, т.е. с руб. проданной продукции, ООО «Никадим» получает 6,9 руб. прибыли. По сравнению с 2014 годом, когда рентабельность продаж составляла 4,45%, показатель увеличился, что стало результатом увеличения уровня прибыли.

2.2.Оценка финансового потенциала предприятия.

Анализ финансового потенциала анализируемого предприятия проводился на основе данных бухгалтерской финансовой отчетности, представленных в Приложении А.

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса (таблица 2).

Таблица 2 – Сравнительный аналитический баланс

По итогам анализа динамики имущества ООО «Никадим» и источников его формирования за 2015-2017 гг., исходя из данных таблицы 3, можно сказать, что наблюдаются положительные тенденции по наращиванию балансовой стоимости имущества предприятия. Так, за исследуемый период, стоимость имущества выросла на 59,3% и составила на конец 2017 года 22761 тыс. руб.

Увеличение стоимости имущества было обусловлено существенным увеличением стоимости основных средств на 1801 тыс.р. или на 38,16% и увеличением оборотных активов предприятия на 6675 тыс.руб. или на 69,78%.

В структуре имущества значительная доля принадлежит оборотным активам (запасам и дебиторской задолженности). Так, на долю оборотных активов по данным 2016 года приходится всего 66,3%, а уже в 2017 году 71,35%.

По состоянию на конец 2017 года наибольший удельный вес (53,41%) в оборотных активах занимают запасы. За 2017 года величина запасов предприятия увеличилась на 5974 тыс.руб. или на 96,61%. Политика «Никадим» в отношении оборотного капитала и запасов направлена на снижение сверхнормативных запасов сырья, на жесткий расчет норм расхода материалов на выполнение программы производства и заключение контрактов с поставщиками сырья.

Кроме запасов, оборотные активы по состоянию на конец 2017 года представлены дебиторской задолженностью – 3898 тыс. руб. (24% в оборотных активах) и денежными средствами – 186 тыс. руб. (1,15% в оборотных активах).

Рисунок 3 – Структура активов ООО «Никадим» по состоянию на конец 2016-2017 г

В структуре пассивов наибольшая доля принадлежит краткосрочным обязательствам анализируемого предприятия. Доля краткосрочных обязательств в общей величине пассивов на конец 2017 года составила 76,15%, только 22,75% приходится на собственный капитал.

Собственный капитал в 2017 году по сравнению с 2016 годом снизился на 2,87%. Его величина на конец 2017 года достигла 5178 тыс. руб. Факторами, способствовавшими данному снижению, явились снижение нераспределенной прибыли предприятия на 153 тыс.руб.

Собственный капитал на конец 2017 года имеет следующую структуру:

• Уставный капитал – 501 тыс. руб. (9,68%);
• Переоценка внеоборотных активов – 1544 тыс. руб. (29,82%);
• Нераспределенная прибыль – 3133 тыс. руб. (60,50%).

Доля собственного капитала на конец 2017 года в общей величине источников финансирования деятельности предприятия снизилась на 3,09% и достигла значения 22,75%.

Краткосрочные обязательства за 2017 году увеличились на 13,3%, что в основном связано с увеличением кредиторской задолженности на 4,54%.

Рисунок 4 – Структура пассивов ООО «Никадим» по состоянию на конец 2016 года

Рисунок 5 – Структура пассивов ООО «Никадим» по состоянию на конец 2017 года

Данные структурные изменения показывают, что бизнес становится зависимым от заемного капитала, опасность представляет тенденция роста доли заемного капитала и, как следствие, малый объем собственных средств в структуре имущества.

Причинами преобладания заемных средств над собственным капиталом в ООО «Никадим» являются покупка товаров в кредит, а также приобретение кредитов на покупку оборудования. Это указывает на то, что руководству предприятия необходимо обратить внимание в отношении пересмотра подходов к управлению собственным капиталом.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия, т.е. способности рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Группировка активов:

1. Наиболее ликвидные активы (НЛА) = Денежные средства (ДС) + Краткосрочные финансовые вложения (КФВ).
2. Быстро реализуемые активы (БРА) = Дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев (ДЗ< 12) и прочие оборотные активы (ПА).
3. Медленно реализуемые активы (МРА) = Запасы (З) - Расходы будущих периодов (РБП) + Долгосрочные финансовые вложения + Доходные вложения (ДВ) + НДС + Дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев (ДЗ> 12).
4. Трудно реализуемые активы (ТРА) = Внеоборотные активы (ВОА) - Доходные вложения - Долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (НСО) = Кредиторская задолженность (КЗ) + Прочие краткосрочные обязательства (ПрКо).
2. Краткосрочные пассивы (КСП) = Займы и кредит (ЗиК).
3. Долгосрочные пассивы (ДСП) = П4.
4. Постоянные пассивы (ПСП) = П3 - РБП.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

НЛА > НСО;

БРА > КСП;

МРА > ДСП;

ТРА < ПСП.

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса ООО «Никадим»,тыс.р.

Сравнение неравенства, полученные за 2017 год, говорит о том, что не выполнено первое, второе и четвертое неравенство, это означает что у предприятия не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.

Для более глубокого анализа рассмотрим финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия в таблице 4.

Таблица 4 – Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия

Коэффициент общей ликвидности за весь анализируемый период ниже рекомендованного значения 1, однако к концу 2017 года имеет тенденцию к повышению. Это означает, что предприятие может быстрее погасить свои краткосрочные обязательства чем в прошлом году.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, в ближайшее время.

Коэффициент абсолютной ликвидности за весь анализируемый период значительно ниже рекомендованного значения 0,2 и также имеет тенденцию к уменьшению на конец 2017 года, такое низкое значение свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств.

Коэффициент быстрой или критической ликвидности (К_кл) характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности за анализируемый период 2015-2017гг. ниже рекомендованного значения 0,7, к тому же на конец 2017 года коэффициент снизился до значения 0,24, что означает, что предприятие в недостаточном количестве преобразовывает дебиторскую задолженность в денежные средства.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл), или общий коэффициент покрытия, дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей кредиторской задолженности (текущих обязательств).

Коэффициент текущей ликвидности за весь анализируемый период ниже необходимого значения 1,5, к концу 2017 года имеет тенденцию к повышению. Данные значения коэффициента текущей ликвидности показывают на недостаточность оборотных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств.

В результате необходимо определить, есть ли у предприятия реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. Для этого нужно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности по формуле:

Кв.пл. = (Кт.л. на к.п. + 6/Т (Кт.л. на к.п. – Кт.л. на н.п.)) / 2 (10)

где: Кт.л. на к.п. – значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Кт.л. на н.п. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т – продолжительность отчетного периода, мес.

Кв.пл. = (0,94+ 6/12 (0,94 – 0,89)) / 2 = 0,48

Полученное значение коэффициента значительно ниже нормативного (≥1), что означает отсутствие у предприятия возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.