Файл: Рынок ценных бумаг (Участники рынка ценных бумаг).pdf

Введение

Россия относительно недавно перешла на рыночную экономику и еще не стала в ней сильнее. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. В современном мире экономические отношения, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг, растут и приобретают все большее значение для бизнеса и экономики в целом. Чтобы эффективно использовать рынок ценных бумаг, необходимо знать суть рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, основные принципы и законы рынка ценных бумаг.

Переход России к рыночной экономике привел к объективным ующей системе экономических координат, но также к возрождению или созданию новых, которых раньше не было.

Появление рынка ценных бумаг является логическим продолжением процесса приватизации, а также организации и функционирования фондовых бирж и биржевых торгов в России. Если рассматривать биржевую деятельность как совокупность работ, направленных на подготовку и осуществление торговли определенным товаром, то специально для бирж этот товар представляет собой ценные бумаги. Однако, несмотря на это, выполнение операций на рынке ценных бумаг является самостоятельной формой проявления коммерческих интересов как эмитентов, так и инвесторов.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, который является частью государственной системы экономических отношений. Основу финансового рынка составляют валютный и денежный рынки, а также рынок капитала.

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как неотъемлемая часть, объединяющая сегменты денежного рынка и рынка капитала. Порядок их функционирования определяется нормами российского законодательства.

В настоящее время в обществе сформировалась устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, биржевого бизнеса. Поэтому восстановление и развитие научной школы в сфере рынка ценных бумаг и биржевого бизнеса является сложным, трудоемким, дорогостоящим делом, но также и благодарным занятием.

Целью курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг и его развития в современных условиях. Задачами курсовой работы являются: определение основных понятий рынка ценных бумаг, его видов и классификаций, выявление основных достоинств и недостатков рынка, а также определение структуры и тенденции развития современного рынка ценных бумаг. Структура курсовой работы состоит из введения, трех глав (отвечающих поставленным целям и задачам), заключения и библиографического списка. В данной курсовой работе использовались нормативно-правовые документы, учебник «Рынок ценных бумаг» под редакцией В.А. Галанова и А.И. Басова, учебник «Рынок ценных бумаг» под редакцией Е.Ф. Жукова, а также интернет-источники.

Глава 1. Основные понятия, виды и классификации рынка ценных бумаг

1.1 Основные понятия и функции рынка ценных бумаг

Основными понятиями рынка ценных бумаг являются «рынок ценных бумаг», «ценные бумаги».

Существуют различные варианты толкования понятия «рынок ценных бумаг» в зависимости от объема этого понятия. Обобщая несколько вариантов концепций, можно сделать вывод, что рынок ценных бумаг представляет собой совокупность экономических отношений между его участниками относительно выпуска и обращения ценных бумаг, которые являются неотъемлемой частью финансового рынка, в котором происходит перераспределение средств через ценные бумаги.

Поскольку ценные бумаги являются фондовыми активами, фондовый рынок называется фондовым рынком, и эти названия являются эквивалентами (равными по стоимости).

Понятие «ценная бумага» рассматривается с двух точек зрения.

С экономической точки зрения ценная бумага - это особая форма капитала, которая получается путем преобразования фактического капитала в производный (не действительный) капитал. А именно, покупатель ценных бумаг инвестирует свои свободные денежные средства в ценную бумагу, которую можно переводить вместо капитала, распространять на рынке и получать доход. Доход, полученный от обеспечения, может быть рассчитан в виде дивидендов, скидок или процентов.

С юридической точки зрения ценной бумагой является документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий права собственности, осуществление или передача которого возможны только при его предъявлении. [1] Исходя из этого определения, можно сказать, что обеспечение - это как право собственности (дает основания для прав владельца на что-либо или какое-либо имущество), так и движимое имущество (является собственностью и может быть продано, заложено и т. д.) С этой точки зрения ценные бумаги признаются государственными типами ценных бумаг, которые перечислены в Гражданском кодексе или других законах, касающихся рынка ценных бумаг, и признаются государством в качестве ценной бумаги. Детали ценных бумаг определяются законом и подразделяются на технические и экономические. Технические детали включают номера, марки, картины, адреса, названия организаций и т. д. Экономические подробности включают форму и срок действия обеспечения, принадлежность, обязанное лицо, наименование и предоставленные права. При отсутствии какого-либо из обязательных реквизитов ценная бумага лишается своего статуса, поскольку ее экономическое содержание или возможность крушения нарушаются. [3]

В настоящее время ценные бумаги чаще всего представлены в безналичной форме (не документально). Такие ценные бумаги зарегистрированы, их владелец зарегистрирован в реестре в виде электронных записей.

Наиболее распространенные виды ценных бумаг на практике:

- Акция - это единичный вклад в первоначальный уставный капитал, образованный акционерным обществом, с вытекающими из этого правами и правилами.

- Облигация - единое долговое обязательство, гарантирующее возврат средств по истечении установленного законом срока с выплатой дохода или без него.

- Чек - письменное распоряжение кассира в банк оплатить держателю счета сумму, указанную на чеке, в течение установленного срока действия чека.

- Банковский сертификат - сертификат сберегательного (или депозитного) вклада денежных средств в банке, в котором банк обязуется уплатить этот вклад с фиксированным процентом и в течение определенного периода.

- Коносамент представляет собой договор международной формы, заключенный на перевозку груза, который удостоверяет погрузку и отправку груза, давая право на его получение.

- Ипотека - это зарегистрированный обеспечительный документ, удостоверяющий права его владельца в соответствии с ипотечным договором (залогом недвижимости) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества. [2]

В зависимости от характеристик ценные бумаги подразделяются на следующие виды:

- на срок существования (срочный, неограниченный);

- в форме существования (документальный, бездокументарный);

- по национальности (национальная, иностранная);

- в форме собственности (на предъявителя, зарегистрирован);

- в соответствии с формой выпуска (партии с большой эмиссией, не выпускаемые по частям);

- по типу эмитента (государственный, корпоративный);

- с точки зрения риска (низкий риск, средний риск, высокий риск);

- по степени обращаемости (рыночная, а не рыночная);

- в форме привлечения капитала (собственного капитала, долга);

- по типу номинального (с постоянным, с переменным);

- о форме обслуживания капитала (инвестиционная, неинвестиционная);

- по наличию начисленного дохода (убыточного, с начисленным доходом).

Помимо этих видов и классификаций, ценные бумаги в мировой практике подразделяются на первичные и вторичные (производные). Вторичная ценная бумага является посредником между правом на любые базовые ценные бумаги и непосредственно на права собственности, т. е. Вторичная ценная бумага дает право на получение первичной ценной бумаги, но не сама по себе (например, депозитарная расписка, варрант на акции и т. д.). [6]

Поскольку рынок ценных бумаг является посредником между рынком капитала и денежным рынком, то, как и любой рынок, он выполняет функции: общий рынок и специальные функции.

Основные функции рынка включают в себя: коммерческие (получение прибыли от операций на рынке), ценообразование (установление рыночных цен, прогнозирование и т. д.), Информацию (информация создается и сообщается участникам рынка), регулирование (создание собственных правил торговли и участие в нем и т. д.).

Конкретные функции включают в себя функцию перераспределения (обмен средствами между населением и предприятиями, отраслями, сферами деятельности и т. д.), А также страхование ценовых и финансовых рисков и их перераспределение (защита владельцев от рисков, обеспечение переноса риска на человек, который хочет рискнуть).

1.2. Участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг являются физические или юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая в определенные экономические отношения друг с другом по поводу обращения ценных бумаг. Поскольку рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рынка в целом, состав его участников может быть классифицирован в зависимости от позиции, занимаемой участником рынка относительно рынка. Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения.

1. инвесторы;

2. эмитенты;

3. саморегулируемые организации;

4. профессиональные участники рынка ценных бумаг. [5]

Инвестор - это лицо, которому принадлежат ценные бумаги по праву собственности или другому вещному праву. Практически все категории субъектов рынка от физических лиц до государства выступают в качестве инвесторов на российском рынке ценных бумаг. Все инвесторы обычно делятся:

- по стране происхождения (резиденты, нерезиденты);

- по методамполучения дохода.

Эмитентом является юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, которые от своего имени несут обязательства перед владельцами ценных бумаг по реализации предоставленных им прав.

Эмитентом на рынке ценных бумаг могут быть любые субъекты хозяйствования, являющиеся резидентами Российской Федерации. Ограничения существуют только для определенных типов ценных бумаг.

На российском рынке ценных бумаг основными эмитентами являются:

1. государство в лице Министерства финансов Российской Федерации;

2. субъекты федерации и органы местного самоуправления;

3. бывшие государственные предприятия преобразованы в акционерные общества;

4. банки;

5. управляющие компании паевых инвестиционных фондов (паевые инвестиционные фонды)

Саморегулируемые организации - в мировой практике признаны бизнес-ассоциации и общественные объединения, которые устанавливают формальные правила своего бизнеса для своих членов. У нас есть саморегулируемая организация под названием некоммерческие организации, созданные на добровольной основе профессиональными участниками фондового рынка.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица, в том числе кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные как предприниматели, осуществляющие деятельность на рынке ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг не могут совмещать свою деятельность с другой деятельностью, не связанной с рынком ценных бумаг. Деятельность профессионального участника подлежит обязательному лицензированию. Лицензии выдаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или ее уполномоченными федеральными органами исполнительной власти, а также Центральным банком Российской Федерации на основании генеральной лицензии.

Профессиональная деятельность на фондовом рынке включает в себя:

1. Брокерская деятельность - это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве адвоката или комиссионера, действующего на основании договора комиссии или комиссии или доверенности на совершение таких сделок.

2. Дилерская деятельность - это совершение сделок по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупать и продавать эти ценные бумаги по объявленным ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, которое является коммерческой организацией.

3. Деятельность по управлению ценными бумагами - это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного периода доверительного управления имуществом, переданным ему во владение и принадлежащее другому лицу в интересах указанного лица или указанных третьих лиц этим человеком.

4. Клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, обновление информации о сделках с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и взаимозачет их для поставки и расчетов по ценным бумагам.