Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Классификация ценных бумаг).pdf
Добавлен: 30.04.2023
Просмотров: 83
Скачиваний: 1
Облигация выпускается для привлечения дополнительных финансовых средств и удостоверяют наличие между лицом, выдавшим облигацию, и ее держателем отношений по предоставлению займа, поэтому к отношениям между этими лицами применяются правила ст. 807-818 ГК о договоре займа, если иное не предусмотрено законом или в установленном им порядке.
В зависимости от эмитента существуют государственные облигации, к числу которых относятся облигации Российской Федерации (например, эмитируемые Министерством финансов РФ облигации государственного сберегательного займа, государственные краткосрочные бескупонные облигации) и облигации субъектов РФ. Помимо этого выделяют муниципальные облигации, а также облигации юридических лиц. В зависимости от эмитента выпуск облигаций является предметом специального правового регулирования Выпуск государственных и муниципальных облигаций регулируется ст. 817 ГК и Федеральным законом от 29 июля 1998 г. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». Выпуск облигаций юридических лиц осуществляется со Стандартами эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденными приказом ФСФР РФ от 16 марта 2005 г. № 05-4/пз-н (РГ. 2005. 12 мая. № 98)..
Размещение облигаций допускается только после государственной регистрации их выпуска, а обращение - после полной их оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска (ч. 1 ст. 24, ст. 27 Закона о рынке ценных бумаг).
Облигации могут быть именными и на предъявителя, целевыми и процентными, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, обычными и конвертируемыми (обмениваемыми на акции при определенных условиях), с залоговым обеспечением и без такого обеспечения.
В зависимости от порядка владения облигации могут быть:
· Именные, права владения, которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;
· На предъявителя, права владения, которыми подтверждаются простым предъявлением облигации.
По целям облигационного займа облигации подразделяются на:
· Обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные предприятия;
· Целевые, средства от продажи, которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий (например, строительство моста, проведение телефонной сети и т.п.).
По способу размещения различают:
· Свободно размещаемые облигационные займы;
· Займы, предполагающие принудительных порядок размещения. Принудительно размещаемыми чаще всего являются государственные облигации (например, Государственные облигационные займы СССР 40-50-х годов).
По характеру обращения облигации бывают:
· Неконвертируемые;
· Конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента (как на обыкновенные, так и на привилегированные).
Резюмируя сказанное выше об облигациях, можно рассматривать облигацию как:
· долговое обязательство эмитента;
· источник финансирования расходов бюджетов, превышающих доходы;
· источник финансирования инвестиций акционерных обществ;
· форму сбережений средств граждан и организаций и получения ими дохода.
2.3 Другие основные ценные бумаги
Вексель.
Векселем является ценная бумага, удостоверяющая простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю (ч. 1 ст. 815 ГК). В настоящее время обращение векселей регулируется Законом о переводном и простом векселе, Положением о переводном и простом векселе, а также иными не противоречащими им нормативными правовыми актами. Причем приоритет отдается положениям вексельного законодательства, а положения гражданского законодательства применяются к вексельным отношениям постольку, поскольку они не противоречат Закону о переводном и простом векселе (ч. 2 ст. 815 ГК).
Вексель может быть средством займа (приобретение векселя удостоверяет право на получение денежных средств от плательщика), а также средством платежа (передаваемым взамен денег). Предметом вексельного обязательства выступают только деньги, поэтому не отвечают сущности такого обязательства выдаваемые иногда товарные векселя (содержащие обязательство по передаче товаров).
Стороны вексельного обязательства в простом векселе именуются векселедателем (он же -- плательщик по векселю) и векселедержателем (владелец векселя). В переводном векселе векселедатель и плательщик могут не совпадать. Обязанными перед векселедержателем являются все лица, индоссировавшие вексель (передавшие его посредством индоссаментов), если только индоссант не сделал на векселе специальную оговорку об ином.
Платеж по векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством вексельного поручительства -- аваля. Авалист отвечает солидарно с лицом, за которое он поручился. Авалист, оплативший вексель, приобретает право предъявить в порядке регресса требование ко всем предшествующим надписателям, к векселедателю и плательщику, акцептовавшему вексель (т.е. принявшему на себя обязательство по его оплате). Простой вексель акцепта не требует, так как векселедатель и плательщик по векселю -- одно и то же лицо.
Векселедателями могут быть любые лица, однако публичные образования выступают в этом качестве только в случаях, предусмотренных федеральным законом (существуют, к примеру, казначейские векселя, векселя Министерства финансов Российской Федерации). Действительность векселя зависит от наличия в нем всех обязательных реквизитов, предусмотренных ст. 1 Положения о переводном и простом векселе; при отсутствии хотя бы одного из них документ не имеет силы векселя. Кроме того, поскольку вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя, указание в нем на сделку, послужившую основанием для выдачи векселя, лишает его силы векселя. Указание в векселе на условие осуществления платежа также лишает его силы векселя и превращает в простое долговое обязательство.
Чек.
Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Обращение чеков регулируется нормами ст. 877-885 ГК и банковскими правилами См., например, гл. 7 Положения о безналичных расчетах в Российской Федерации, утвержденного указанием Центрального Банка РФ от 3 октября 2002 г. № 2-П // Вестник Банка России. 2002. № 74..
Банк или иная кредитная организация (плательщик по чеку) выдает чекодателю (лицу, имеющему в этой кредитной организации счет или специально депонированную сумму) в соответствии с соглашением между ними чековую книжку -- совокупность (определенное количество) бланков специального образца. По мере необходимости чекодатель заполняет эти бланки (чеки) и выдает их чекодержателю, который и является лицом, управомоченным на получение по чеку указанной в нем денежной суммы от банка за счет средств, находящихся на счете чекодателя, или депонированной суммы.
Права по чеку носят срочный характер и могут быть реализованы только в случае предъявления чека в пределах указанного в нем срока. Права по именному чеку не могут быть переданы, тогда как права, удостоверенные переводным чеком, передаются в порядке, установленном ст. 146 ГК, -- посредством индоссамента (ст. 880 ГК).
Так же, как и вексель, чек авалируем -- платеж по чеку может быть гарантирован полностью или частично проставлением соответствующей надписи. В этом случае авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль. Причем обязательство авалиста остается действительным в любом случае, даже при недействительности обязательства, которое он гарантировал, за исключением недействительности вследствие несоблюдения формы.
Депозитный или сберегательный сертификат.
Депозитным или сберегательным сертификатом является ценная бумага, представляющая собой письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов по ней в любом учреждении данного банка (ст. 844 ГК).
Депозитный сертификат выдается вкладчику-организации, гражданам выдаются сберегательные сертификаты. Выдача сертификата удостоверяет внесение вклада, и при его выдаче считается соблюденной письменная форма договора банковского вклада (п. 1 ст. 836 ГК).
Сертификаты могут быть именными или на предъявителя, срочными (как правило, сроком обращения один год) или до востребования. Они выпускаются как в разовом порядке, так и сериями. Сертификаты выпускаются только в валюте Российской Федерации. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных сертификатом на предъявителя, достаточно вручить его этому лицу. Права, удостоверенные именным сертификатом, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).
Банковская сберегательная книжка на предъявителя.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя удостоверяет внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями вклада. Оформление книжки удостоверяет внесение вклада и является письменной формой договора банковского вклада. Правовое регулирование сберегательного дела осуществляется нормами ст. 834-844 ГК и Закона о банках.
Обладателями такой ценной бумаги вправе быть только физические лица, которые могут передавать удостоверенные ею права путем простой передачи своей книжки другому человеку.
Коносамент.
Коносаментом признается выдаваемый перевозчиком отправителю товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить груз после завершения перевозки. Эта ценная бумага применяется при морских перевозках, служит способом заключения договора перевозки и облегчает последующую продажу отгруженного морем товара. Коносамент может быть именным (выданным на имя определенного отправителя), ордерным (приказу отправителя или получателя) или на предъявителя. Реквизиты и правила обращения коносаментов регулируются КТМ (ст. 142-149).
По желанию отправителя ему может быть выдано несколько экземпляров (оригиналов) коносамента, причем в каждом из них отмечается число имеющихся оригиналов коносамента. При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по одному из них прекращает действие других экземпляров.
Складское свидетельство.
Складское свидетельство -- ценная бумага, являющаяся товарораспорядительным документом, удостоверяющим принятие товарным складом на хранение определенного имущества и право владельца бумаги на распоряжение и истребование этого имущества (ст. 912-917 ГК).
Существуют простые и двойные складские свидетельства. Простое свидетельство является предъявительской ценной бумагой. Этот документ может быть передан другому лицу, и вместе с такой передачей к этому лицу переходит право на хранящийся на складе товар. Двойное складское свидетельство состоит из двух частей -- складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Ценными бумагами п. 3 ст. 912 ГК называет как само двойное складское свидетельство, так и каждую из его частей. Части двойного складского свидетельства являются ордерными ценными бумагами и могут находиться в самостоятельном обращении, передаваться посредством передаточных надписей (индоссаментов). Право распоряжения находящимся на складе товаром принадлежит лицу, у которого одновременно находятся складское свидетельство и варрант. Товарный склад выдает товар держателю складского и залогового свидетельств лишь в обмен на оба эти свидетельства вместе.
Приватизационные ценные бумаги.
Среди ценных бумаг ст. 143 ГК выделяет приватизационные ценные бумаги, подчеркивая их целевой характер. Под это понятие подпадают, к примеру, приватизационные чеки (ваучеры) -- государственные предъявительские ценные бумаги, которые могли свободно обращаться (продаваться, обмениваться), оставаясь при этом целевыми ценными бумагами, используемыми в качестве платежного средства для приобретения объектов приватизации. Правила выпуска и обращения приватизационных чеков были разработаны на первом этапе приватизации государственных предприятий См. Указ Президента РФ от 14 августа 1992 г. «О введении в действие системы приватизационных чеков в Российской Федерации» // САПП РФ. 1992. № 8. Ст. 501. В настоящее время этот нормативный акт фактически утратил силу в связи с завершением чекового этапа приватизации. .
Система приватизационных чеков была введена в действие с 1 октября 1992 г. и предполагала право каждого гражданина Российской Федерации получить по одному приватизационному чеку равной номинальной стоимости, а затем -- однократно использовать его в процессе приватизации государственного имущества. Приватизационные чеки выпускались с определенными сроками действия (от 1 года до 2 лет). По истечении этих сроков либо после использования в процессе приватизации чеки считались погашенными и изъятыми из обращения.