ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 27.11.2019
Просмотров: 690
Скачиваний: 1
опціонного контракту можуть пред'являтися виключно емітенту опціона.
Опціон може бути проданий без обмежень іншим особам протягом строку його
дії.
ПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ БІРЖОВОЇ ТОРГІВЛІ
4.1. Учасники біржової торгівлі
Біржові торги підкоряються загальним вимогам договорів купівлі-продажу, але й відображають особливість біржового товару, виду біржі.
Правове регулювання біржових торгів здійснюється на підставі затверджуваних рішеннями біржових радий (комітетів) правил, котрі є основним документом. Разом із тім, наказом Міністерства сільсько го господарства та продовольства України, Міністерством економі кі України й Міністерством фінансів України №103/44/62 від 3 апреля 1996 р. затверджено «Типові правила біржової торгівлі сільськогос подарською продукцією», де вказано, що ці правила є основним до кументом, який регулює порядок здійснення біржових операцій сто совно торгівлі сільськогосподарською продукцією та встановлюють правила поведінки учасників торгів, посадових осіб й працівників бірж, визначають зміст біржових угод та гарантії їхнього виконання. Вони є обов'язковими для всіх бірж, що створені відповідно в Україну «Про товарні біржі» та зареєстровані відповідно до ст.8 За кону України «Про підприємництво», на котрі поширюється дія Постанови Кабінету міністрів України від 26 вересня 1995 р. № 768 «Про заходь про розвиток ринку сільськогосподарської продукції в Україні». Біржова торгівля здійснюється шляхом проведення біржових операцій членом біржі:
- на замовлення клієнта, від свого імені й за свій власний рахунок чи від свого імені за рахунок клієнта (брокерська діяльність);
- від свого імені та за свій рахунок для власних потреб чи із ме тою подальшої перепродажі (брокерська діяльність).
До участі в біржових торгах допускаються брокери, що діють на підставі довіреностей, виданих їм в установленому порядку юриди чними та фізичними особами та мають право ведення брокерської діяльності на відповідній біржі. Брокери на підставі договорів на на дання клієнтам брокерських послуг здійснюють їм догоди торгівлі-продажу як на самій біржі, то й поза її межами від імені члена чи клієнта біржі та за їхні рахунок (додатки № 1, 2, 3,4 ). Брокер може здійснити угоду й за влас ані кошти чи кошти брокерської контори. Брокери бірж, як правило, це юридичні особини, що придбали місце на біржі, із правом ведення торгів в окремій ячейці (секції, товарній ямі), чи на біржі в цілому.
Брокер - професійний торговець, посередник, який виступає в якості агента у відношеннях між товаровласником та споживачем (чи навпаки). Брокери - фізичні особини, зареєстровані на біржі відпо відно до її статуту. У їхні обов'язки входити виконання доручень членів біржі, які смердоті представляють, по здійсненню біржових операцій шляхом пошуку контрактів та подання здійснюваних ним операцій для реєстрації на біржі. Кількість брокерів на біржі визначається бір жовим комітетом. Брокери отримують винагороду у вигляді комі сійних. На фондовій біржі в якості брокера виступає ділер – юридич на чи фізична особа, що здійснює виключно торгівлю-продаж цінних паперів та валюти із метою їхні подальшої купівлі-продажу по более високій чи низькій ціні. Відповідно ділер є членом фондової біржі й Веде на ній операції від свого імені та за свій рахунок. У більшості брокерських контор ділери можуть здійснювати й брокерські опера ції. Свій прибуток ділер формує за рахунок різниці курсів продавця та покупця чи за рахунок зміни курсу з плином години.
Брокери та ділери повинні бути добро обізнані в кон’юнктурі ринку (динаміці цін, можливостях купівлі та збуту продукції, її котировці, техніці біржового спілкування та оперативного, спілкування зі своїм клієнтом). як правило, смердоті спеціалізуються на окремому виді біржового товару.
Брокери вправі упевнитись в наявності та якості запропоновано го товару, а й у платоспроможності покупця, пропонувати аль тернативні умови контрактів, здійснювати інші дії, що не суперечать інтересам їхнього клієнтів. Брокери можуть матір помічників, котрі знаходяться в залі й відповідають за вузький асортимент товарів в секції, але й не беруть участі в угодах.
Брокерам забороняється розголошувати комерційні таємниці про здійснювані за їхнього участю біржові операції клієнтів, одночасно обслугову вати двох та понад клієнтів, інтереси які співпадають.
Ос-кільки на Україні біржовий ринок та ринок біржових послуг сформований не повністю, то доля в біржових торгах може прийняти й укласти угоду як продавець, то й покупець, особисто чи через біржового маклера. Так, при продажі нерухомості (особливо квартир), доля бро керів в угодах є суто формальною.
Брокерська контора - спеціалізована посередницька репетування ганізація, що має статус юридичної особини та здійснює пошук контрагентів, формує свою постійну клієнтуру й від їхні імені через брокерів здійснює догоди. Виключним правом організації бро керських контор користуються лише члени біржі.
До учасників біржових торгів на біржі відносяться біржові маклери - представники біржі, що ведуть торги в секціях (ямах) та реєст рують біржові догоди. Біржові маклери, як працівники біржі ведуть біржові торги, фіксують усні згоди брокерів на укладення догоди на визначених умовах. Вони мають право призупинити торги, але й не так на 10 хвилин. Маклер - біржовий посередник, який за дорученням й за кошти клієнтів виконує від імені біржі роботу по узгодженню умів догоди, її оформленню та реєстрації. Маклер безпо середньо організовує та інколи Веде торги в секціях бірж, оформляє догоди та контролює виконання сторонами договірних зобов'язань, керує самими торгами. Він приймає доля в експертизі та котировці товару, що надійшов на біржу. Маклери повинні матір достатній до свід комерційної діяльності, біржової справ.
На постійно діючих біржах у біржових маклерів можуть бути по мічники, котрі власне й ведуть торги та секретаріат. Якщо біржовий маклер може проводити торги лише в одній секції, то старший мак лер - в будь-якій з них. Він має також й контрольні повноваження по нагляду за належним виконанням маклерами своїх обов'язків, пра вильністю ведення торгів. У разі виявлення суттєвих порушень вста новленого порядку проведення біржових торгів старший маклер вправі припинити їхнього проведення.
Співробітники біржі: члени котировочної комісії, біржового арбі тражу, розрахункової палати та інші помиляюся здійснювати догоди та вмішуватися в їхнього проведення. Президент (голова) біржі, співголова чи віце-президент та відповідальний представник біржо вого комітету у випадках спеціально оговорених правилами біржової торгівлі мають право оперативного втручання в хід проведення торгів, включаючи їхнього припинення й закриття операційного залі. Інші ж особини, до того числі й тих, кому видані разові перепустки, можуть бути присутні при біржових торгах, але й втручатися в їхні проведення не мо жах. Інших особам забороняється бути присутніми на торгах та операційних зонах. Час, що відведений для біржових торгів, не може використовуватись в інших цілях - вирішення питань, об’яви чи троянд повсюдження інформації, що не відноситься до торгів.
Члени біржі та її засновники користуються правом безкоштовно го входу та Порядок допуску в торговельний зал біржі відвідувачів та перед ставників засобів масової інформації визначається біржами саме стійно. Відвідувачам заборонено прямо чи опосередковано вмішу ватися в хід біржових торгів. При необхідності маклер може прийня ти рішення про видалення відвідувачів із залі.
4.2 Правила біржової торгівлі
Правовий режим і функції Правил біржової торгівлі регулює ст. 17 Закону
України "Про товарну біржу". Ця стаття визначає обов'язковий зміст
Правил, коло питань діяльності біржі, на які вони поширюються, основні
заборони, що мають діяти на товарній біржі. Правила регулюють:
порядок здійснення біржових операцій;
порядок ведення біржової торгівлі;
процедуру біржового арбітражу з цих питань.
Правила біржової торгівлі визначають:
строк та місце проведення біржових операцій;
склад учасників біржових торгів і сукупність вимог, що ставляться до
них;
порядок здійснення та реєстрації біржових операцій;
порядок надання та розмір плати за користування послугами біржі;
відповідальність учасників та працівників біржі за невиконання або
неналежне виконання правил біржової торгівлі;
інші положення, встановлені органами управління біржі.
Правила біржової торгівлі затверджуються загальними зборами членів біржі
або уповноваженим ними органом.
Закон України "Про товарну біржу" передбачає, що на кожній товарній
біржі мають діяти загальні заборони, а саме:
забороняються купівля і продаж товарів та контрактів з метою впливу на
динаміку цін (тобто навмисне скуповування їх) як однією особою
безпосередньо, так і через підставних осіб;
забороняються будь-які погоджені дії учасників біржової торгівлі з метою
зміни чи фіксації поточних біржових цін;
забороняється поширення неправдивих відомостей, що можуть призвести до
штучної зміни кон'юнктури.
Не підлягає розголошенню зміст біржової угоди, за винятком назви товару,
кількості, ціни, місця і строку виконання. Цю інформацію може бути
надано тільки на письмову вимогу судам, органам прокуратури, служби
безпеки, внутрішніх справ, арбітражному суду та аудиторським
організаціям у випадках, передбачених законодавством України.
Правила біржової торгівлі регулюють процедуру проведення біржових
торгів, яка має приблизно такий вигляд.
1. Юридична особа, яка бажає купити або продати біржовий товар, подає
брокеру заявку за встановленою формою з повною інформацією щодо предмета
угоди в строк, встановлений Правилами (як правило, не пізніше ніж за три
доби до проведення торгів). Заявки реєструються і вводяться до банку
даних (інформаційної системи) біржі, де вони знаходяться протягом певної
кількості торгів, встановленої Правилами.
Разом з тим, наявні товари, що вимагають негайної реалізації (протягом
одного біржового дня), виставляються на біржі шляхом безпосереднього
подання заявки біржовому брокеру у встановлений час. Якщо такі товари не
продано протягом дня, їх або знімають з торгів, або за згодою
брокера-продавця вводять до банку даних,
2. У визначений час (за день до початку торгів) брокери мають одержати
інформаційні листи, в яких зазначаються перелік виставлених на торги
товарів на цей біржовий день, їх кількість, ціна.
Перед початком торгів проводиться реєстрація брокерів, що прибули на
торги. Після цього вони допускаються у торговельний зал біржі.
3. Торги розпочинаються за встановленим сигналом. Після цього виставлені на торги товари оголошуються на інформаційному табло (на деяких біржах
голосом). У момент оголошення брокер-продавець і брокер-покупець голосом
і спеціальними професійними жестами домовляються щодо укладення
майбутньої угоди.
Закінчуються біржові торги згідно зі встановленим сигналом, після чого
укладати біржові угоди не можна.
Біржова угода вважається укладеною з моменту її реєстрації на біржі.
Оформлення і реєстрацію біржових угод усіх видів здійснює реєстраційне
бюро (палата) біржі у встановлений Правилами час. Зареєстровані на біржі
угоди не підлягають нотаріальному засвідченню.
За порушення Правил біржової торгівлі встановлюються (у самих же
Правилах) санкції, які застосовуються біржею. Як правило, це штрафи у
визначених розмірах, хоч може застосовуватися і така санкція, як
позбавлення брокера права протягом певного часу брати участь у торгах.
Рішення про застосування санкцій за порушення Правил біржової торгівлі
приймається від імені біржового комітету його відповідальним
представником (наприклад, генеральним директором біржі) у формі
розпорядження.
Регулюючи особливості розгляду спорів за біржовими угодами, правила
біржового арбітражу визначають склад біржового арбітражу, процедуру
розгляду та вирішення спорів, оголошення рішення, його виконання та
перегляд.