Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке».pdf

ВВЕДЕНИЕ

Одной из, пожалуй, наиболее значимых тенденций в современной экономике является ее глобализация. К этому ведет как рост экономик непосредственно самих государств, так и появление все большего числа трансконтинентальных корпораций, для которых рынком сбыта зачастую является весь мир. Очевидно, что в условиях, когда субъектами экономических отношений являются столь крупные участники, то особо острым вопросом становится создание системы платежей, обмена, учета и контроля над операциями, совершаемыми в рамках международной торговли, и над ее объектами.

Основным шагом к построению современного мирового финансового рынка стало зарождение международной валютной системы, главной задачей которой является обеспечение необходимых условий для эффективной работы международного рынка. Мировая валютная система к сегодняшнему дню прошла 5 крупных стадий: «Серебряный стандарт», берущий начало в 16 веке и продлившийся до 19 века, сменился «Золотым стандартом», пройдя через период, так называемой «Хромающей валюты», который подразумевает соединение двух стандартов для осуществления денежной системы биметаллизма. В 1944 году на смену «Золотому стандарту» пришла Бреттон-Вудская валютная система.

Однако из-за неспособности США обеспечить эмиссию денежных средств с помощью золотого запаса в, 1971 году произошел кризис Бреттон-Вудской валютной системы и уже в 1976 году она была заменена новой: Ямайской. Таким образом, денежная система, находящаяся в процессе постоянного развития и совершенствования, оказывала свое непосредственное влияние на создание и становление мирового финансового рынка. Сегодня международный финансовый рынок можно разделить на мировой денежный рынок, на котором объектами торговли являются межбанковские депозиты, а также частные и казначейские векселя или иные краткосрочные обязательства, и на мировой рынок капитала. Он, в свою очередь, делится на кредитный и фондовый рынки. Первый регулирует механизм кредитовая участников международного рынка, а второй представляется собой мировую площадку, на которой происходит обращение акций и облигаций. Актуальность вопроса исследования международного валютно-финансового рынка и международных институтов доказывает тот факт, что за последние пару десятков лет объем только валютного рынка вырос с 1 миллиарда долларов до 1880 миллиардов, хотя объем торговли товарами и услугами за то же время вырос всего на 50%^[1]. Это говорит о том, что международный финансовый рынок сегодня – это сегодня, возможно, наиболее динамично развивающийся элемент мировой торговли.

---

Цель данной работы – провести исследование понятия международного валютно-финансового рынка, определить его структуру, объем, основные функции и задачи, а также актуальные проблемы и найти возможные пути их решения. Также, для правильного достижения поставленной в работе цели необходимо изучить основные финансовые институты в свете области их ответственности.

Целью курсовой работы является анализ положения России на международном валютно – финансовом рынке.

В связи с поставленной целью были определены следующие задачи:

- изучить понятие финансовой глобализации;

- выявить современные структурные элементы глобализации;

- указать дальнейшие перспективы финансовой глобализации.

Теоретическую и информационную основу исследования составили научные труды классиков экономической теории, а также работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам финансовой глобализации экономики. Информационной базой для изучения послужили данные, представленные в отечественных и зарубежных источниках, а также в публикациях периодических изданий и в сети Интернет.

Глава 1. Международный ВАЛЮТНО - финансовый рынок

1.1 Определение международного валютно-финансового рынка и его функций

Для того чтобы правильно определить, что такое международный финансовый рынок, стоит сначала разобраться с общим понятием финансового рынка. Он представляет собой механизм, с помощью которого спрос на финансовые средства приходит в равновесие с их предложением. Мировой же финансовый рынок – это совокупность национальных и международных рынков обеспечивающих перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка с помощью финансовых институтов с целью достижения равновесного соотношения между спросом и предложением капитала. На нем происходит торговля различными финансовыми инструментами, включающими в себя ценные бумаги корпораций и государств, валюту, международные страховые продукты и другие виды обязательств и активов.

Мировой финансовый рынок очень тесно связан с процессами глобализации, которые во многом определяют его структуру, объем и принципы функционирования^[2]. Глобализация представляет собой процесс, в ходе которого экономики стран и их участники вступают в сотрудничество, как в экономическом, так и в социальном и технологическом плане. Переплетение субъектов финансовой деятельности, несомненно, приводит к появлению более развитой и совершенной торговой площадки, которой на сегодняшний день и является международный финансовый рынок. Поскольку глобализация обязательно подразумевает унификацию экономических и политических процессов разных стран, что отражается как на глобальной финансовой арене, так и на финансовом рынке каждой отдельно взятой страны.

---

Несмотря на то, что для самой корпорации это, возможно, создает некоторые трудности, для мирового финансового рынка в целом такие процедуры позволяют быстрее развиваться, и при этом продолжать быть четко структурированной системой с понятными правилами и составом.

Определив источники влияния на работу международного рынка, мы можем выделить его основные функции. Во-первых, к ним относится перераспределение капитала между национальными экономиками, отдельными регионами и компаниями^[3]. Данная функция является, на мой взгляд, основной для деятельности мирового финансового рынка, поскольку непосредственно через нее происходит достижение равновесия между спросом и предложением на финансовые инструменты. Во-вторых, важной функцией международного валютно-финансового рынка является снижение транзакционных издержек, связанных с проведением финансовых операций, что позволяет субъектам экономической деятельности действовать быстрее и эффективнее. В-третьих, к функциям мирового финансового рынка относят непосредственное формирование рыночной цены на финансовые инструменты, которая образуется при достижении равновесного состояния рынка. Также, заключительной функцией мирового финансового рынка можно назвать стимулирование концентрации капитала, что подтверждается увеличивающимся количеством холдингов, а также слияний и поглощений компаний.

1.2 Структура международного валютно-финансового рынка

Международный рынок акций представляет собой торговую площадку, на которой осуществляются сделки купли-продажи долевых обязательств. На данном рынке происходит перераспределение инвестиционных ресурсов из одной страны в другую. Рынок акций играет значительную роль в привлечении капитала с мирового финансового рынка в виде акций на международные фондовые площадки, а также в создании благоприятного имиджа компании на международном уровне.

Торговля акциями может происходить как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.

Биржевой рынок включает в себя традиционные фондовые биржи (Нью-Йоркская, Токийская и т.п.) и автоматизированные торговые системы, например, NASDAQ^[4]. Использование компьютерных систем позволяет создавать единую систему мировой торговли ценными бумагами. А внебиржевой рынок предполагает проведение сделок купли-продажи акций через Интернет.

---

Международный валютный рынок представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты, по согласованию интересов покупателей и продавцов валюты, по установлению валютного курса под воздействием спроса и предложения.
С организационной точки зрения международный валютный рынок выступает как совокупность всех современных информационно-компьютерных технологий, позволяющих бесперебойно осуществлять валютные операции на национальном, региональном и международном уровне.

Основными участниками мирового валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, валютные биржи, международные валютно-кредитные и финансовые организации, которых можно разделить на три большие группы.

Участники первой осуществляют финансовые операции как в собственных целях, так и в интересах клиентов. При этом участники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт друг с другом, либо действовать через посредников. К этой группе относятся центральные банки, различные коммерческие банки и прочие финансовые учреждения.

Роль центральных банков на современных валютных рынках чрезвычайно важна, ибо они занимают стратегическое положение на валютных рынках и оказывают на валютные отношения значительное влияние. Главная задача центральных банков заключается в осуществлении валютной политики правительства страны, которая в свою очередь, зависит от политической и экономической ситуации в стране и в мире.

Коммерческие банки проводят основной объем валютных операций, как конверсионных, так и депозитно-кредитных. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно, за счет собственных средств.

Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуется услугами бирж круглые сутки напрямую или через посредников. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-йоркская и Токийская валютные биржи. В России крупнейшей валютной биржей страны является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)^[5]. С 1992г. Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. Электронная система торгов позволяет банкам заключать сделки по широкому спектру иностранных валют на этой бирже.

Вторую группу участников международного валютного рынка составляют специализированные брокерские и дилерские организации. Помимо проведения собственных валютных операций, они осуществляют информационную и посредническую функции.

---

Третья группа участников включает финансовые небанковские учреждения, юридические и физические лица. Участники третьей группы лично не осуществляют операции с иностранными валютами, а пользуются услугами банков.

Частные лица получили возможность участвовать на валютном рынке благодаря внедрению во второй половине 80-х гг. ХХ века маржинальной торговли (с использованием кредитного рычага). Они могут инвестировать свободные денежные средства на валютном рынке и получать доход, значительно превышающий проценты по банковским вкладам. Такую возможность физическим лицам предоставляют дилинговые центры. Доступность Интернета привела к бурному развитию Интернет-трейдинга. Осуществление сделок с валютами производится посредством информационно-торгового терминала, предоставляемого дилинговыми центрами бесплатно. Как правило, дилинговые центры также предлагают различные обучающие курсы по теории и практике работы на рынке FOREX.

Валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков, которые в той или иной степени объединены в мировую систему.

На мировых рынках осуществляются сделки с валютами, широко используемыми в мировом платежном обороте. Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах в Западной Европе, США, на Дальнем и Ближнем Востоке, в Юго-Восточной Азии. Среди них выделяются три крупнейших валютных центра мира: в Лондоне, Нью-Йорке, Токио. 40% мирового валютного оборота приходится на европейский рынок, 40% - на американский, 20% - на азиатский^[6].

Межбанковский рынок иностранной валюты подразделяется на два основных сектора: биржевой и внебиржевой.

Под международным кредитным рынком понимается механизм аккумуляции и перераспределения кредитного капитала во всемирном масштабе, иными словами - совокупность национальных рынков кредитного капитала и еврорынка. Здесь концентрируются спрос и предложение на кредитный капитал в рамках всего мирового хозяйства. Мировой рынок характеризуется наличием тенденции к созданию единого унифицированного рынка, свободного от государственного регулирования.

Таким является кредит, предоставляемый одному заемщику на единых условиях несколькими кредиторами (синдикатом банков) через банк, аккумулирующий их кредитные ресурсы. Синдикат банков объединяет на срок свои временно свободные денежные ресурсы для кредитования (как правило, долгосрочного) крупного объекта ввиду необходимости диверсификации рисков, недостаточности свободных ресурсов или невозможности предоставить кредит на всю сумму одним банком, ограниченным официальным нормативом, в части кредитного риска на одного заемщика.

---