Файл: Сотрудничество России с мировыми финансово-кредитными институтами (Россия и Международный валютный фонд).pdf

За период с 2000 по 2012 годы деятельности в Российской Федерации, ЕБРР удалось стать крупнейшим иностранным инвестором в частный сектор российской экономики. В соответствии с мандатом Банка основными по объему российскими заемщиками ЕБРР являются предприятия негосударственного сектора, на которые приходится 87% одобренного финансирования из собственных средств Банка и 84% общей по России суммы заключенных кредитных и инвестиционных соглашений.

Общая стоимость одобренных проектов по России с участием ЕБРР за это время составила более 13 млрд. евро, при этом сумма одобренных вложений собственных средств ЕБРР составила около 4,0 млрд. евро. На основе утвержденных проектов ЕБРР заключил кредитных и инвестиционных соглашений с российскими предприятиями и организациями - заемщиками на сумму 3,3 млрд. евро. Сумма использования средств по этим соглашениям составила около 2,3 млрд. евро (18,156).

Банк за прошедшие годы осуществлял инвестиции практически во все сектора российской экономики. Большая часть одобренного в 2000-2011 гг. Советом директоров финансирования ЕБРР для России приходится на реальный сектор экономики: промышленность - 24,3%, транспорт и связь - 12,1%, электроэнергетика и добывающие отрасли - 26,7%, финансово-банковский сектор - 31,7%, агробизнес - 1,8%, муниципальное развитие -1,9%. География инвестиционных проектов ЕБРР распространяется от Калининградской области (проект улучшения водоснабжения и водоочистки г. Калининграда - 16,5 млн. евро) до Камчатки (проект строительства Мутновской геотермальной электростанции - 85,6 млн. евро).

Согласно принятой программе построение отношений с ЕБРР должно осуществляться в рамках единой стратегии заимствования Российской Федерации у Международных банков развития (МБР), определяющей приоритеты, цели, объемы и инструменты заимствований у МБР.

При этом надо учесть, что принятая на 10-м заседании Совета управляющих ЕБРР в апреле 2012 г. Среднесрочная стратегия развития Банка до 2013 года предусматривает постепенное смещение ориентиров Банка на Восток, в первую очередь в сторону России. Активизация операций Банка в России предусматривается и принятой в ЕБРР Стратегией операций ЕБРР в России. Это дает возможность увеличить долю России в инвестиционном портфеле Банка до 30% (сегодня - около 20%) и довести объем новых инвестиций ЕБРР в российскую экономику до 1 млрд. евро в год уже к 2011 году. Такое решение ЕБРР об увеличении инвестиций в Российскую Федерацию позволит осуществлять финансирование, как коммерческих проектов, так и проектов, требующих предоставления суверенной гарантии. Таким образом, существует возможность финансирования проектов, имеющих государственное значение, за счет ресурсов ЕБРР, предоставляемых под суверенную гарантию, в случае недостаточности средств внутренних источников, включая федеральный бюджет.

Предполагается, что формирование среднесрочной программы сотрудничества России с ЕБРР и другими международными финансовыми организациями должно осуществляться на следующих принципах:

- привлечение к реализации проектов, финансируемых за счет средств ЕБРР и иных инвесторов;

- соответствие приоритетам Программы социально-экономического развития Российской Федерации;

- высокий уровень подготовки проектов;

- координация с деятельностью других международных и региональных организаций и Российским банком развития (19,14).

В отношении российских предприятий и организаций негосударственного сектора проект Стратегии выдвигает три ключевых приоритета.

1. Концентрация деятельности Банка на реструктуризации крупных российских предприятий.

2. Повышение активности ЕБРР в банковском секторе, расширение участия в других секторах финансовой сферы. В числе специальных задач Стратегия предусматривает достижение более полного использования российскими коммерческими банками уже выделенных им кредитных линий. Выделение новых кредитных линий будет осуществляться с учетом полноты использования ранее выделенных финансовых ресурсов.

Акцентируется внимание на участии ЕБРР в деятельности и развитии небанковского финансового сектора России.

Здесь в центре внимания находится работа созданных ЕБРР на территории РФ финансовых структур (региональные венчурные фонды, инвестиционные фонды с участием ЕБРР), укрепление их положения в качестве участников рынка.

Особое значение придается деятельности ЕБРР на российском рынке капитала. Стратегическое сотрудничество ЕБРР с отдельными российскими предприятиями и регионами должно во многих случаях преследовать цель их вывода на внутренний и международный рынки ценных бумаг или получение рейтинга на фондовых биржах.

3. Формирование новых подходов к работе с регионами. Банк намеревается осуществлять региональные проекты, обеспечивающие реформирование финансов и хозяйственного управления территориями, привлечение инвестиций для местной инфраструктуры. Стратегия ставит перед российской стороной вопрос о совершенствовании механизма работы ЕБРР с проектами под государственные гарантии (21,16).

В настоящее время вопрос о характере и масштабах дальнейшего развития операций ЕБРР в России стал одним из ключевых проблем всей работы Банка в среднесрочной перспективе.

На основе приоритетов инвестиционной политики Российской Федерации и с учетом состава федеральных целевых программ и федеральной адресной инвестиционной программы сформулированы критерии отбора проектов для привлечения суверенных займов ЕБРР или предоставления суверенных гарантий. К ним относятся:

- невозможность прямого бюджетного финансирования;

- “некоммерциализируемость”, т.е. невозможность эффективной реализации проекта на коммерческих условиях;

- укрепление федерализма и региональной интеграции;

- социальная значимость;

- мультипликативный эффект;

- содействие охране окружающей среды.

В программе выделены следующие приоритетные отрасли сотрудничества:

I. Инфраструктура

1. Транспорт.

Осуществляемые в настоящее время масштабные реформы в этом секторе должны сопровождаться необходимой инвестиционной поддержкой. Необходимо пополнение всех видов транспорта современными техническими средствами, модернизация транспортных технологий, в том числе, развитие прогрессивных перевозочных систем, формирование и развитие на территории России международных транспортных коридоров, комплексная информатизация транспорта на основе использования современных телекоммуникационных и навигационных систем.

2. Дорожное хозяйство

Согласно программе высокая стоимость дорожных работ и масштабность приоритетных проектов дорожного строительства требует привлечения дополнительных источников финансирования дорожного хозяйства Российской Федерации, одним из которых должен стать ЕБРР.

3. Морской транспорт

Программа предусматривает привлечение инвестиционных ресурсов ЕБРР в данный сектор на основе государственных гарантий, т.к. государственное регулирование деятельностью морских портов осуществляется через морские администрации, находящиеся в федеральном подчинении.

4. Внутренний водный транспорт

Проблемами этого сектора являются неудовлетворительное состояние ряда судоходных гидротехнических сооружений, а также потребности в создании новых речных маршрутов для обеспечения внутренних и внешних перевозок. При хорошей подготовке проектов ряд восстановительных работ может быть осуществлен с использованием привлеченных под государственную гарантию средств ЕБРР.

5. Гражданская авиация

В целях ликвидации существующих диспропорций в отечественной и зарубежной авиационной техники принята федеральная целевая программа “Развитие гражданской авиационной техники России (2002-2010 годы)”. Приоритетным направлением обновления парка воздушных судов является развитие лизинга. В связи с этим государство готово оказать свою поддержку коммерческим инвестиционным проектам в этой области. В настоящее время внедряется механизм конкурсного отбора инвестиционных проектов лизинга гражданских воздушных судов российского производства. В силу этого целесообразно предложить ЕБРР рассмотреть участие в проектах лизинга гражданских воздушных судов, которые будут положительно оценены конкурсной комиссией.

6. Железнодорожный транспорт

Для решения задач по техническому перевооружению отрасли необходимо осуществлять закупки современного оборудования для технического обслуживания подвижного состава. При этом социально значимым является организация производства пассажирского подвижного состава нового поколения на базе российских предприятий. В этих целях в настоящее время под государственные гарантии реализуется проект ЕБРР “Модернизация железнодорожного транспорта” на сумму 120 млн. долл. США.

7. Электроэнергетика

Согласно программе средства займов ЕБРР должны использоваться как в качестве поддержки проводимых преобразований, так и на пополнение оборотных средств, переоборудование передающих подстанций, а также объектов угольной промышленности, введение в строй которых намечено в ближайшей перспективе, и отраженных в подпрограмме “Угольная промышленность” и другие инвестиционные проекты федеральной целевой программы “Энергоэффективная экономика на 2010-2016 годы и на перспективу до 2019 года”.

8. Жилищно-коммунальное хозяйство

Основой для привлечения средств ЕБРР являются проекты федеральной целевой программы “Жилище (2010-2016 годы и на период до 2019 года)”(22,9).

9. Телекоммуникации

Представляется целесообразным привлечь ЕБРР к работам по развертыванию информационно-телекоммуникационной инфраструктуры, космический сегмент, для создания услуг связи (аналоговое и цифровое телевидение, радиотрансляция, телефония, передача данных, видеоконференции, высокоскоростной доступ в Интернет и др.) российским и международным телерадиокомпаниям, а также правительственным структурам (23,77).

II. Промышленность

1. Аэрокосмическая отрасль

С целью оказания государственной поддержки привлечению иностранных инвестиций российскими предприятиями - производителями и поставщиками ракетно-космической техники, услуг по запуску коммерческих спутников и использованию передающих мощностей спутников связи, увеличения экспортного потенциала этих предприятий и обновления российской орбитальной группировки, целесообразно предоставлять совместные частичные гарантии от некоммерческих рисков Правительства Российской Федерации и ЕБРР.

2. Угольный сектор

Завершение программы реформ в угольном секторе в значительной мере связано с тем, как скоро большинство частных угольных компаний смогут урегулировать кредиторскую задолженность по налогам и сборам перед федеральным бюджетом и привлечь частные инвестиции для обновления действующих и создания новых основных фондов. Для решения этих задач необходимо привлекать коммерческие кредитные линии со стороны ЕБРР.

3. Агропромышленный комплекс

В среднесрочной перспективе наиболее перспективными в АПК потенциальными заемщиками по коммерческим кредитным линиям ЕБРР являются наиболее динамично развивающиеся интегрированные агропромышленные компании, высокая текущая рентабельность которых наряду с достаточно высоким уровнем управления делают их наиболее привлекательными для инвестиций (24,80).

III. Банковский сектор

Сотрудничество с ЕБРР целесообразно осуществлять в форме участия ЕБРР в капитале российских банков, в частности, пилотные проекты участия ЕБРР в капиталах региональных банков с целью предоставления широкого спектра банковских услуг и реализации комплексных проектов в регионах; реализацию через российские банки кредитных линий ЕБРР, в частности, по кредитованию малых и средних предприятий; привлечения российских коммерческих банков к софинансированию проектов ЕБРР на территории Российской Федерации (25,116).

Заключение

В результате проделанного в работе анализа можно сказать, что международные валютно-кредитные институты играют значительную роль в организации международных кредитных отношений и поддержании стабильности международных расчетов. Во-первых, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и определенную стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая в целом бесперебойное функционирование валютно-финансовой сферы. Во-вторых, они призваны служить форумом для налаживания сотрудничества между странами и государствами. С ослаблением идеологического противостояния эта задача становится все более актуальной. В-третьих, возрастает значение международных валютно-финансовых организаций в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам всемирного хозяйства.

В настоящее время Российская Федерация является членом различных международных валютно-кредитных и финансовых институтов, а также развивает сотрудничество с некоторыми из них на договорной основе.

Построение взаимоотношений России с МФО определяется конкретными историческими и экономическими факторами. В связи этим комплекс принципиальных установок данного сотрудничества можно разграничить на три подсистемы. Во-первых, глобальные принципы, определяющие цель и задачи МФО, и конкретные принципы их кредитных отношений со странами-членами. Во-вторых, национальные стратегии, определяющие содержание программ сотрудничество и условия взаимодействия с МФО. В-третьих, частные и общественные интересы, с одной стороны - государство - заемщики, с другой - руководство и основные акционеры МФО, преследующие цели расширения своего влияния и использования кредитов, выделяемых, в частности, России, в качестве источников получение прибыли.