Файл: Сотрудничество России с мировыми финансово-кредитными институтами (Россия и Международный валютный фонд).pdf

- ускорение роста и диверсификации экономики;

- развитие человеческого капитала за счет повышения уровня квалификации рабочей силы и укрепления системы социального обеспечения;

- повышение глобальной и региональной роли России;

-повышение качества и прозрачности государственного управления.

В 2015 г. Всемирным банком была разработана новая стратегия партнерства с Россией, однако в результате введения санкций она не была вынесена на рассмотрение совета директоров. Помимо финансового содействия, МБРР оказывает России аналитическую и консультационную поддержку, включая проведение экономических и отраслевых исследований и оказание технического содействия. Целью консультационных и аналитических услуг является повышение эффективности системы общественных финансов и государственного управления, улучшение инвестиционного климата в стране и отдельных регионах, повышение качества предоставляемых государством социальных услуг и пр. Оказание Всемирным банком консультационных услуг происходит и на возмездной основе. Особое значение такие услуги представляют для субъектов Российской Федерации. В частности, правительства более 30 российских регионов заключили со Всемирным банком по крайней мере одно соглашение об оказании консультационных услуг на возмездной основе. Среди примеров получения Россией таких услуг можно привести консультационную поддержку Всемирного банка модернизации аэропорта «Пулково» в городе Санкт-Петербург (11,45).

2.2 Сотрудничество России и Международной финансовой корпорации

Основная цель деятельности МФК состоит в осуществлении финансирования частного сектора развивающихся стран в форме кредитов и инвестиций. С момента присоединения России к МФК в 1993 г. долгосрочные инвестиции корпорации в страну составили более 10 млрд долл., 3,5 млрд из которых было предоставлено в форме синдицированных кредитов, а число утвержденных проектов — более 250. По состоянию на конец 2015 г. инвестиционный портфель МФК в России составил 1,5 млрд долл. в рамках 70 проектов. Основными секторами, в рамках которых были привлечены средства МФК, являются сектор финансовых услуг, инфраструктура, обрабатывающая промышленность, нефтегазовый и добывающий сектор, телекоммуникации, розничная торговля и здравоохранение. В 2011 г. в рамках Петербургского международного экономического форума « Внешэномбанк и МФК подписали Соглашение о финансировании фонда капитализации российских банков (ФКРБ). В качестве основной деятельности фонда заявлялось инвестирование в капитал универсальных российских банков второго эшелона, осуществляющих активную деятельность в субъектах Российской Федерации и предоставляющих финансирование малым и средним российским компаниям реального сектора. Общий объем средств фонда составил 550 млн долл. Инвесторами фонда выступили МФК, ВЭБ (по 250 млн долл.) и Правительство РФ (50 млн долл.)49. Предполагалось, что фонд будет осуществлять деятельность до 2021 г. с возможным продлением срока до 2023 г. В октябре 2014 г. Внешэкономбанк потребовал от МФК возврата инвестиций из ФКРБ в размере 203 млн долл. В апреле 2015 г. о намерении вывести средства из фонда в размере 42 млн долл. заявило Министерство финансов Рос- сии. Причиной этого шага стало введение санкций против России и приостановление деятельности МФК на территории страны50. Кроме этого, по мнению отдельных экспертов, проект оказался неэффективным. За весь период своего существования ФКРБ осуществил инвестиции только в две банковские структуры (Московский кредитный банк и банк «Восточный»), в которых МФК являлась акционером, что фактически означало сокращение МФК своего участия в этих банках за счет участия в фонде51. Представители ВЭБ, в свою очередь, заявили, что не намерены полностью отказываться от проекта и предложили расширить направления деятельности ФКРБ, чтобы стратегия «оставалась эффективной в кризисных условиях»52. В настоящий момент в связи с введением экономических санкций против России инвестиционная деятельность МФК в стране полностью приостановлена. Начиная с мая 2014 г. МФК не одобряла проекты на территории страны (12,50).

2.3 Сотрудничество России и Многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям

Ключевая деятельность МИГА состоит в страховании кредиторов и инвесторов от политических рисков в развивающихся странах. На сегодняшний день Россия является четвертым по объему предоставленных гарантий клиентом . Внешэкономбанк внесет 250 млн долларов США в фонд капитализации российских банков. Валовый объем обязательств МИГА в России оценивается в размере 705 млн долл., в то время как чистый объем гарантий (после перестрахования) составляет 381 млн долл. На этапе реализации в настоящий момент находятся семь проектов, стоимость предоставленных гарантий по которым составляет около 1 млрд долл. Начиная с июля 2014 г. МИГА не одобряло новые проекты в России (12,68).

2.4 Сотрудничество России и Международной ассоциации развития и другая помощь развитию по линии Всемирного банка

Россия является партнером МАР с девятого пополнения бюджета, которое было произведено в 1997 г. Основная цель деятельности ассоциации — оказание финансовой поддержки наиболее бедным странам мира (с ВВП на душу населения менее 1 165 долл.) посредством добровольных пожертвований стран-доноров. Кроме этого, МАР предоставляет кредиты странам, подушевой ВВП которых превышает 1 165 долл., но которые не могут выполнить условия, необходимые для привлечения кредитов МБРР. Начиная с 2004 г. объемы финансовых взносов России в МАР устойчиво растут . В рамках последнего (17-го) пополнения капитала МАР Россией было выделено около 195 млн долл. (127 млн СДР), что составило 0,55% от общего объема пополнения капитала ассоциации. В рамках содействия международному развитию Россия осуществила финансовые пожертвования в 21 трастовый фонд группы Всемирного банка, 15 из которых являются Основные проблемы взаимодействия России и Группы Всемирного банка (12,81).

2.5 Основные проблемы взаимодействия России и Группы Всемирного банка

На сегодняшний день основной проблемой во взаимодействии России и Группы Всемирного банка остается действие антироссийских санкций, в результате которых была ограничена или полностью приостановлена деятельность отдельных структур группы на территории страны. Кроме этого, как и в случае с МВФ, Россия при поддержке других стран группы БРИКС выступает за проведение реформы Всемирного банка. Основными направлениями такого реформирования, по мнению стран БРИКС, должны стать придание более демократичного характера структурам управления банка, расширение его финансовых возможностей, дальнейший пересмотр структуры акционерного капитала. Увеличение капитала Всемирного банка является одним из наиболее острых вопросов. Развивающиеся страны и страны БРИКС уже не раз настаивали на необходимости докапитализации банка с целью увеличения объемов выдаваемых кредитов. В частности, страны отмечали существенный дефицит финансовых ресурсов, выделяемых на развитие инфраструктуры. По словам заместителя министра финансов С.А. Сторчака, в случае отказа стран-акционеров от пополнения ресурсов Всемирного банка, к 2019 году он будет вынужден сокращать объемы кредитования. До недавнего времени развитые страны отказывались рассматривать данный вопрос. Вместе с тем в последнее время их позиция, в частности США, изменилась, что в том числе связано с появлением на международной арене региональных институтов развития. США опасаются, что дальнейший отказ от пополнения ресурсов Всемирного банка снизит значимость данного института по мере роста влияния региональных финансовых организаций. Так, участниками АБИИ на сегодняшний день уже являются 57 государств, из них 20 — нерегиональные члены, среди которых такие крупные европейские страны, как Великобритания, Франция, Германия, Италия и др. Новый банк развития БРИКС как альтернатива Всемирному банку Решение о создании Нового банка развития БРИКС было принято в июле 2014 г. Соответствующее соглашение было подписано представителями стран БРИКС по итогам саммита в г. Форталеза, Бразилия. Как отмечалось в Форталезской декларации, целью создания НБР является «мобилизация ресурсов для финансирования инфраструктурных проектов и проектов в области устойчивого развития в странах БРИКС и других странах с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся странах» (14,225). По мнению стран БРИКС, НБР позволит дополнить деятельность существующих региональных и международных финансовых институтов в области глобального развития. НБР начал свою деятельность в июле 2015 г. после ратификации соглашения всеми странами группы БРИКС. Оплаченный капитал БРИКС составляет 10 млрд долл., пропорционально распределенных между странами-участницами. Предусматривается возможность увеличения капитала до 50 млрд долл. Кроме этого, предусматривается возможность привлечения других развивающихся стран к участию в НБР. Основными сферами, на которых в ближайшее время будет сосредоточена деятельность НБР, станут зеленая энергетика, транспорт и телекоммуникации. К настоящему моменту НБР одобрил 5 проектов в пяти странах — участницах БРИКС на сумму около 1 млрд долл. Пакет проектов включает строительство малых гидроэлектростанций в Карелии. С этой целью НБР выделит два кредита по 50 млн долл. Евразийскому банку развития (ЕАБР) и Международному инвестиционному банку (МИБ)59. Несмотря на то что создание НБР часто рассматривается как региональный аналог Все- мирного банка, эксперты отмечают ряд его недостатков. Прежде всего, в качестве основного выделяют недостаток финансовых ресурсов фонда. По мнению западных экспертов, страны БРИКС могли бы сформировать более влиятельный институт, если бы не были предусмотрены равные взносы стран БРИКС, и Китай согласился внести больше средств. Банк БРИКС выделил $100 млн на строительство ГЭС в Карелии. Другим важным недостатком является система управления НБР, при которой полный контроль за принятием решений, начиная от присоединения новых членов и заканчивая одобрением кредитов, остается закрепленным за страна- ми БРИКС. По мнению западных экспертов, для потенциальных участников НБР представляет собой лишь еще «худшую версию» Всемирного банка. Наконец, без участия крупных развитых экономик облигации, выпускаемые НБР, не смогут претендовать на наиболее высокий рейтинг, что снизит их при- влекательность для стран со среднем уровнем дохода, а следовательно, ограничит возможные варианты привлечения финансирования НБР. Кроме этого, по мнению российских экспертов, России необходимо более внимательно относиться к участию в НБР. Как отмечает профессор департамента финансов НИУ ВШЭ А. Абрамов, структуры, подобные НБР, являются своего рода формой распространения влияния Китая, что может представлять для России существенные риски. На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде и Группе Всемирного банка Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ и партнера в Банке. На сегодняшний день Россия в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигает реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также участвует и является инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы. БРИКС пытается создать аналог Всемирного банка и МВФ. Общая сумма предоставленных средств составила 254 млн долларов (14,291).

3. Пути совершенствования сотрудничества России с Международными финансово-кредитными организациями на современном этапе

Для построения дальнейших финансовых отношений Российская Федерация должна опираться на опыт, полученный за годы рыночной экономики, а также на знания построения взаимоотношений с международными финансовыми организациями. Только выполняя данные условия, наша страна сможет избежать негативных факторов.

Основываясь на данных о современном характере и уровне эффективности финансовых отношений, многие из которых приведены в предыдущем параграфе данного исследования, можно сформулировать несколько предложений о развитие этих самых отношений.

Прежде всего, в условиях глобализации все большее значение приобретают прямые и портфельные инвестиции. Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения, осуществляя которые инвестор преследует стратегические цели. Российская статистика относит к прямым инвестициям вложения, в результате которых инвестор владеет более 10% акций компании, к портфельным инвестициям - вложения, в результате которых инвестор владеет менее 10% акций. За привлечение иностранных инвестиций идет жесткая конкурентная борьба между развивающимися странами и странами с переходной экономикой. Поэтому выбор у инвесторов очень велик. Учитывая все вышесказанное, можно сделать вывод, что одной из основных задач нашей страны является привлечение инвестиций. Для выполнения чего правительство РФ должно не только увеличивать темпы экономического роста, обеспечивать политическую, экономическую и социальную стабильность, регулировать таможенные и налоговые режимы, тем самым, улучшая инвестиционный климат в целом, но и создавать зоны свободной торговли, экспортно-производственные зоны, свободные порты и т.п.

Российская Федерация на данный момент развития, обладая профицитным бюджетом, уже не нуждается в огромных международных кредитах, которые раньше использовались для покрытия дефицита бюджета. Однако сотрудничество с международными финансовыми организациями остается актуальным. Поскольку нужно не забывать, что международные институты могут использоваться как консультативные органы. То есть как организации, через которые можно получать достаточно широкий набор информации и экспертизы о мировом экономическом опыте, использования различных видов финансовых инструментов в мире. Савин В.А. Мировой рынок и его воздействие на инвестиционные проблемы России// Маркетинг в России и за рубежом (16,230).

Более того, на сегодняшний день Россия сформировала достаточно большие средства стабилизационного фонда, а также активы золотовалютных резервов. Таким образом, следующие предложения, связаны с использованием выше указанных средств. Однако задача использования не может быть решена путем механического перераспределения части средств на кредитование внутренних заемщиков. Выход этих средств на внутренний рынок неизбежно приведет к ускорению инфляции. Отсюда возникает потребность в разработке подходов, обеспечивающих использование активов для повышения инвестиционного потенциала экономики за счет операций с "остальным миром". За счет средств золотовалютных резервов можно производить стимулирование импорта инвестиционного оборудования посредством государственного кредитования и/или страхования таких поставок, а также формирования централизованного фонда, обеспечивающего снижение валютных рисков по кредитам под покупку оборудования. Данный вариант представляется актуальным с точки зрения обновления производственного аппарата в обрабатывающей промышленности. Предприятия обрабатывающих отраслей, как правило, не располагают достаточным объемом собственных ресурсов для масштабных закупок качественного импортного оборудования. Кроме того, не имея устойчивых источников доходов на внешнем рынке, эти предприятия слабо защищены от курсовых рисков, возникающих в случае приобретения импортного оборудования в кредит.

Стратегия социально-экономического развития Российской Федерации нацелена на достижение устойчивого экономического роста, который может быть обеспечен за счет накопления и эффективного использования капитальных и интеллектуальных ресурсов. Ключевым условием реализации стратегии роста на первом этапе станет мобилизация имеющихся в стране и привлечение внешних инвестиционных ресурсов на развитие российской экономики. В соответствии со стратегией социально-экономического развития России на период до 2014 г., можно ожидать, что к 2010 году объем инвестиций в основной капитал увеличится не менее чем на 50 процентов по сравнению с 2009 годом, а к 2014 - более чем вдвое, т.е. будет возрастать с темпом не ниже 8 процентов в среднем за год (17,115).

Стратегической целью сотрудничества с международными финансово-кредитными организациями является привлечение необходимых для российской экономики инвестиционных ресурсов на льготных по сравнению с другими потенциальными инвесторами условиях - с низкими процентными ставками, длительными сроками и льготным периодом возврата долга, а также в проектах со слишком высокими для других инвесторов рисками. При этом освоение кредитных средств осуществляется с использованием опыта Банка по разработке и реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, с внедрением современных методов финансового менеджмента и корпоративного управления.