Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций.pdf

Средства уставного капитала расходуется на приобретение основных и оборотных средств.  В результате продажи произведенных товаров и услуг коммерческая организация получает выручку. Из выручки вычитаются материальные затраты, амортизационные отчисления, расходы на выплату заработной платы и обязательные страховые взносы во внебюджетные фонды, прочие затраты, включаемые в себестоимость. Так же некоторые налоги уплачиваются за счет полученной выручки, например, НДС и акцизы, налог на имущество организаций и пр. Выручка коммерческой организации, которая является источником таких финансовых ресурсов, как прибыль от основной деятельности и амортизационные отчисления.

В случае банкротства коммерческой организации погашение задолженности перед кредиторами осуществляется за счет продажи имущества, но для некоторых форм товариществ, общества с дополнительной ответственностью, производственного кооператива характерна дополнительная (субсидиарная) ответственность членов (участников) по долгам организации. Финансовые ресурсы коммерческих организаций - основа его успешной деятельности. С их помощью можно обновить оборудование, ввести новые технологии, оплачивать труд рабочих и т. п. Поэтому их значимость в производстве трудно недооценить. Таким образом, можно сделать вывод о том что, финансовые ресурсы коммерческих организаций - совокупность собственных, заемных и привлеченных средств организации, с помощью которых осуществляется его хозяйственная деятельность. Сюда входят деньги, акции, кредиторская и дебиторская задолженность, основные средства, продукция. Использование финансовых средств осуществляется по следующим направлениям:   инвестирование в капитальные вложения на расширение производства;  инвестирование в ценные бумаги;  платежи в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации, банковскую систему, взносы в внебюджетные фонды;  образование денежных фондов и резервов(11, С. 18-19). Далее рассмотрим факторы, влияющие на формирование  финансовых ресурсов коммерческих организаций.

• 1. 1.2 Факторы, влияющие на формирование финансовых ресурсов коммерческих организаций

В экономической литературе не выделена общая классификация факторов, влияющих на финансовые ресурсы коммерческих организаций, и разные авторы используют разные подходы. Деятельность коммерческих организаций зависит от различных факторов, финансовые ресурсы  также подвержены воздействию многих факторов как внутреннего, так и внешней среды. Внешние факторы: экономические, финансовые, социально политические, демографические, научно-технические. Внутренние факторы: организационные, производственные, кадровые, рыночно - финансовые. Действие внешних факторов обусловлено общим макроэкономическим состоянием, которое сложилось в стране, и их возникновение непосредственно не связано с деятельностью  организации.

Чаще внешние факторы влияют на финансовые ресурсы коммерческих организаций не прямо, а опосредованно через воздействие на внутренние факторы. Среди группы экономических факторов следует выделить следующие: стадия экономического развития страны, темп инфляции, инвестиционный климат, конъюнктура рынка, конкуренция, налоговая политика, состояние развития рынка.

Финансовые факторы внешней среды состоят из денежно-кредитной политики, валютной политики и уровня учетной ставки. Социально-политические факторы включают: социально-политическая стабильность, уровень занятости населения, законотворческая деятельность, региональная и национальная политика, антимонопольная политика, внешнеэкономическая политика страны. Демографические факторы: численность и структура населения, уровень жизни населения и платежеспособного спроса. Научно-технические факторы: уровень развития науки и техники, динамика инновационного процесса, международное научно-техническое сотрудничество. Одним из базовых внешних факторов является стадия экономического развития страны. В зависимости от того, на какой стадии развития находится экономика страны, будут отличаться такие показатели, как темпы роста валового национального продукта, уровень доходов и прибыльности организаций. Так, на кризисной стадии снижается ликвидность и платежеспособность организаций, что отрицательно влияет на ее финансовую устойчивость. Также в такой период возрастает влияние инфляции на размер чистой прибыли организации, что приводит к уменьшению объемов финансовых ресурсов организации и способствует снижению уровня его финансовой устойчивости(8,24-63).

На финансовые ресурсы коммерческих организаций значительное влияние оказывает уровень платежеспособного спроса населения. Рост спроса стимулирует развитие и расширение деятельности организации, а снижение спроса приводит к повышению уровня конкуренции. Конкурентная борьба, в свою очередь, выступает отдельным внешним фактором, влияние которого может привести к структурным изменениям на рынке и повлиять на стратегию деятельности организации. Наибольшую угрозу для финансовой устойчивости организации имеет негативное влияние экономических и финансовых факторов, так как их комплексное воздействие может значительно ухудшить финансовое состояние организации и привести к его банкротству и ликвидации. При управлении финансовыми ресурсами коммерческих организаций особое внимание следует уделять внутренним факторам, так как они напрямую зависят от деятельности организации и мер, применяемых с целью управления ими. Организационные факторы внутреннего влияния на финансовые ресурсы коммерческих организаций включают следующие составляющие: направления стратегии управления деятельностью, стадия жизненного цикла, отраслевая принадлежность, организация структуры управления, имидж  организации.

Производственные факторы: масштабы и структура производства, диверсификация, уровень технологий и инновационной деятельности, уровень износа основных производственных фондов, объемы производства, качество продукции (услуг). Кадровые факторы: уровень квалификации административного и производственного персонала, мотивация и стимулирование труда, текучесть кадров. Рыночные факторы: уровень конкурентоспособности, позиция на рынке, сбытовая и ценовая политика. Финансовые факторы внутренней среды: соотношение собственного и заемного капитала, наличие собственных оборотных средств, уровень привлеченных инвестиций, уровень доходности и рентабельность, уровень кредиторской задолженности и другие.

Стадия жизненного цикла является одним из основных факторов при определении общей стратегии его деятельности. Правильно выбранная стратегия развития организации в будущем может обеспечить получение необходимого размера финансовых ресурсов, их прирост, в значительной степени влияет на уровень финансовой устойчивости организаций. Одной из основных задач коммерческой организации при управлении финансовыми ресурсами является выявление оптимального соотношения между собственным и заемным капиталом. Для, коммерческой организации, осуществляющей свою деятельность в различных отраслях экономики, такое соотношение тоже будет разным , но общим остается то , что чрезмерное превышение доли заемного капитала может привести к снижению платежеспособности, финансовой независимости и уровня финансовой устойчивости  коммерческой организации (14, С. 62-63). Следует отметить, что внешние и внутренние факторы тесно взаимосвязаны, но их влияние на уровень финансовой устойчивости может быть разнонаправленное, т.е. одни - отрицательно, а другие - положительно. Поэтому положительное влияние определенного фактора может быть снижено или полностью ликвидировано отрицательным влиянием другого, более весомого фактора.

Подводя итоги, можем определить: финансовые ресурсы коммерческих организаций находятся под влиянием внутренних и внешних факторов. Уровень их комплексного влияния на финансовые ресурсы коммерческих организаций зависит от стадии жизненного цикла, выбранной стратегии деятельности и управления, отрасли хозяйства, а также от общего уровня экономического развития страны, выбранной внутренней и внешней политики и других социально-политических и экономических факторов. Завершая написание первой главы выпускной квалификационной работы, сделаем вывод о том что, финансовые ресурсы коммерческих организаций - совокупность собственных, заемных и привлеченных средств , с помощью которых осуществляется его хозяйственная деятельность.

Финансовые ресурсы коммерческих организаций находятся под влиянием внутренних и внешних факторов. Уровень их комплексного влияния на финансовые ресурсы коммерческих организаций зависит от стадии жизненного цикла, выбранной стратегии деятельности и управления, отрасли хозяйства организации, а также от общего уровня экономического развития страны, выбранной внутренней и внешней политики и других социально-политических и экономических факторов. Финансовые ресурсы коммерческих организаций формируются за счет таких источников, как: - источники собственных средств (собственный капитал); - источники заемных средств (заемный капитал) (18. 31-54).

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного, резервного капитала; целевого финансирования, нераспределенной прибыли. Заемный капитал — это капитал, который привлекается коммерческой организацией со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог,  других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

1.3 Управление финансовыми ресурсами коммерческих организаций

Формирование финансовых ресурсов коммерческих организаций, их результативное размещение и использование требует четкой и эффективной системы управления финансами. В настоящее время круг изучаемых проблем финансового менеджмента существенно увеличился. Сначала он рассматривал главным образом финансовые вопросы по созданию новых компаний и организаций, позже - управление финансовыми инвестициями и вопросы банкротства, а сейчас он включает почти все направления управления финансами фирмы. Некоторые проблемы управления финансами в последнее время получили свое углубленное исследование в новых, сравнительно самостоятельных областях знаний - инвестиционном менеджменте, финансовом анализе, риск -менеджменте, антикризисном управлении компанией при угрозе банкротства (20, с. 126].

Значимость эффективного управления финансовыми ресурсами коммерческих организаций  заключается в первую очередь в том, что с помощью финансового менеджмента происходит формирование высоких темпов производственного развития компании, обеспечивается непрерывный рост собственного капитала. Кроме этого,  существенно повышается конкурентная позиция фирмы на рынке, что является следствием стабильного экономического развития. Ключевая цель управления финансовыми ресурсами коммерческих организаций - обеспечить максимальное благосостояние собственников компании в текущем и будущем периоде. Эта цель приобретает конкретную форму в обеспечении предельно высокой рыночной стоимости фирмы, что является конечным финансовым интересом  владельцев. Данную цель возможно достичь с помощью решения задач по управлению финансовыми ресурсами коммерческих организаций, которые подразделяются на следующие:

Обеспечение создания необходимого объема финансовых ресурсов согласно задачам развития компании. Для осуществления этой задачи следует определить общую потребность компании в финансовых ресурсах на предстоящий период, увеличить объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внутренних источников, а также определить рациональность формирования собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Кроме этого нужно выполнять процесс привлечения заемных финансовых средств и управлять ими, сделать оптимальной структуру источников формирования ресурсного потенциала.  

Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов, сформированных ранее, в аспекте главных направлений деятельности фирмы. Для оптимизации распределения созданного объема финансовых ресурсов нужно установить пропорциональность их использования для целей социального и производственного развития  компании. Сюда же относятся  необходимые выплаты на инвестированный капитал владельцам компании и др. При процессе производственного потребления сформированных финансовых ресурсов на основные направления деятельности компании  нужно учитывать стратегические цели ее развития и ожидаемый уровень отдачи от вкладываемых ресурсов (9, с. 24).  

Оптимизирование денежного оборота. Данную задачу возможно решить путем результативного управления денежным потоком компании в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечения синхронности объемов прихода и расхода денежных средств в конкретном период, поддержание соответствующей  ликвидности  оборотных активов. Один из результатов такого оптимизирования – снижение до минимума остатка свободных денежных ресурсов, которое обеспечивает уменьшение потерь от их непродуктивного использования и инфляционных факторов.  Обеспечение максимальной прибыли компании при учете приемлемого уровня финансовых рисков. Максимизировать прибыль возможно путем  эффективного управления активами компании, добавления в оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективного направления финансовой и операционной деятельности.

Как правило, чтобы достигнуть цели экономического развития организации необходимо стараться максимизировать не балансовую, а чистую прибыль, которая остается в его распоряжении, что возможно только при проведении эффективной дивидендной, амортизационной и налоговой политики. Решить данную задачу следует с учетом того,  при максимизации уровня прибыли компании  возрастает уровень финансового риска, поскольку между двумя этими показателями присутствует прямая взаимозависимость. По этой причине максимизация прибыли должна быть обеспечена в пределах финансового риска, уровень которого устанавливают собственники либо менеджеры организации при учете их отношения к степени оптимального риска при реализации хозяйственной деятельности.