Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Общая характеристика ценных бумаг).pdf

- вид, категорию (тип) эмиссионных ценных бумаг;

- государственный регистрационный номер выпуска эмиссионных ценных бумаг и дату государственной регистрации, а в случае, если в соответствии с законом выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер и дату его присвоения;

- права владельца, закрепленные эмиссионной ценной бумагой;

- условия исполнения обязательств лицом, предоставившим обеспечение, и сведения об этом лице в случае выпуска облигаций с обеспечением;

- указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных данным сертификатом;

- указание общего количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске эмиссионных ценных бумаг;

- указание о том, подлежат ли эмиссионные ценные бумаги обязательному централизованному хранению, и, если подлежат, - наименование депозитария, осуществляющего их централизованное хранение;

- указание на то, что эмиссионные ценные бумаги являются эмиссионными ценными бумагами на предъявителя;

- подпись лица, осуществляющего функции исполнительного органа эмитента, и печать эмитента;

- другие реквизиты, предусмотренные законодательством Российской Федерации для конкретного вида эмиссионных ценных бумаг.^[11]

Относительно признаков ценной бумаге, существует несколько подходов.

Как считает Н.О. Нерсесов, ценные бумаги отличает то, что они представляют собой документ о частных правах; владением документом обусловливаются осуществление и передача прав по бумагам; они характеризуются определенным способом легитимации; обладают свойством амортизации (права по ценным бумагам могут быть остановлены); ценные бумаги не подлежат виндикации.^[12]

В.М. Гордон выделял такие признаки, как литеральность (письменность, документарность); определенный способ легитимации; презентационность (необходимость предъявления); абстрактность, автономность права (т.е. независимость содержания права добросовестного держателя от дефектов прав его предшественников).^[13]

В свою очередь, Е.А. Крашенинников как имманентные выделяет следующие признаки ценных бумаг: начало презентации, осуществление в ценных бумагах определенного гражданского права, транзитивность (способность быть предметом обращения).^[14]

В то же время, по мнению Г.Н. Шевченко, к признакам ценной бумаги следует отнести то, что "ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права; соответствует началу презентации; обладает свойством публичной достоверности; соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг (причислена к таковым законом, иным нормативным актом); обладает оборотоспособностью".

---

В первую очередь, ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права. Содержание таких прав составляют имущественные и неимущественные права.

Например, акция наряду с имущественными правами (на дивиденд, на ликвидационную квоту) предоставляет и иные права: на участие в управлении акционерным обществом, на получение информации о деятельности общества и др. В то же время законодательство и практика оборота ценных бумаг за рубежом позволяют наблюдать их определенную содержательно-функциональную трансформацию.

Во-вторых, наличие начала презентации, которое является важнейшим признаком ценных бумаг. Предъявление бумаги, ее презентация оказывается необходимым для осуществления выраженного в ней права. Конечно, данный признак не всегда и уже, как правило, реже может проявляться на практике, поскольку достаточно большое число видов ценных бумаг в настоящее время представлено в бездокументарной форме (например, акция и облигация).

В-третью очередь, ценной бумаге характерно свойство публичной достоверности, которое определяется тем, что отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается.

Следовательно, обязанное лицо должно произвести исполнение по ценной бумаге, удостоверившись лишь в наличии в ней необходимых реквизитов, а ее владелец может не проверять основания, по которым она выдана, вполне доверившись ее формальным признакам.

Свойством, отличающим ценную бумагу (как совокупность закрепленных в ней прав) от обычных правоотношений между кредиторами и должниками, является именно наделение ее всеми свойствами имущества, т.е. ее "оборотоспособность", включая возможность самостоятельно становиться объектом гражданско-правовых отношений. ^[15]

Оборотоспособность (транзитивность) позволяет отграничить ценные бумаги от так называемых легитимационных документов, призванных облегчить должнику определение лица, в отношении которого он должен совершать определенные действия. ^[16]

В литературе можно встретить подходы к признанию (отнесению) документов к ценным бумагам, выпущенным отдельными эмитентами.

Например, по мнению А.А. Ялбулганова, к содержательным элементам понятия "государственные и муниципальные ценные бумаги" можно отнести:

- субъекта, от чьего имени осуществляется эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг.^[17]

---

В соответствии с пунктом 1 ст. 2 Федерального закона от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" государственные ценные бумаги могут быть выпущены от имени Российской Федерации (федеральные государственные ценные бумаги или ценные бумаги Российской Федерации) или от имени субъекта Федерации (государственные ценные бумаги субъекта Федерации или ценные бумаги субъекта Федерации); а муниципальные ценные бумаги - от имени муниципального образования. Ценные бумаги, выпущенные не от имени указанных публично-правовых образований, не могут относиться к государственным или муниципальным ценным бумагам. В частности, не являются государственными или муниципальными ценными бумагами жилищные сертификаты, выпускаемые на основании Указа Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1182 "О выпуске и обращении жилищных сертификатов", поскольку их эмитентами являются юридические лица;

- источник средств, за счет которых осуществляется исполнение обязательств по государственным и муниципальным ценным бумагам. Субъект, от имени которого выпущены государственные или муниципальные ценные бумаги, определяет источник погашения обязательств, вытекающих из этих бумаг.^[18]

Таким образом, следуя нормативному определению ценной бумаги, можно выделить ее основные характеристики:

- ценная бумага - это документ;

- ценная бумага удостоверяет субъективные права, которые по своей природе являются имущественными;

- права из ценной бумаги могут быть осуществлены только при условии предъявления такого документа;

- указанные права могут быть переданы только при условии предъявления такого документа.

Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или ее несоответствие установленной законом форме влечет ее ничтожность (п. 2 ст. 144 ГК РФ).^[19]

Ценная бумага удостоверяет (закрепляет), как правило, имущественные права, принадлежащие уполномоченному лицу. Имущественный характер прав означает, что ценные бумаги не могут иметь своим содержанием нравственные, моральные, а также административные обязанности, установленные в порядке подчиненности. ^[20]

Однако ценные бумаги закрепляют не только имущественные, но и неимущественные права. Например, акции удостоверяют право акционера на участие в деятельности акционерного общества (право на участие в управлении обществом, право голоса, право на получение информации и др.).

---

Следующий легальный признак ценной бумаги - это ее презентационность. Ценная бумага порождает права в случае ее предъявления должнику в натуре. Осуществление и передача удостоверенных ценной бумагой прав возможны только при ее предъявлении (п. 1 ст. 142 ГК РФ). Однако указанный признак знает одно исключение. Для осуществления и передачи прав, удостоверенных бездокументарной ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или электронном).

Отличительной чертой ценных бумаг является особое исполнение обязательств, удостоверенных ими.

Согласно п. 2 ст. 147 ГК РФ не допускается отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, по причине отсутствия основания для возникновения такого обязательства или по причине его недействительности.^[21]

Иначе говоря, обязанное лицо должно исполнить свои обязательства по ценной бумаге только при наличии необходимых для данной ценной бумаги реквизитов, а при ее приобретении владелец должен проверить соответствие реквизитов ценной бумаги требованиям законодательства, но не основания ее выдачи. Такое свойство ценной бумаги обозначается в праве термином "публичная достоверность". Отказ от исполнения по ценной бумаге возможен только по формальным признакам: отсутствие какого-либо реквизита, пропуск срока и пр. Таким образом, обязательства по ценной бумаге носят самостоятельный характер и не зависят от отношений, на основании которых они были выданы.

Итак, ценную бумагу можно рассматривать в качестве движимой вещи особого рода, которая является объектом гражданского оборота не в силу ее физических свойств, а по причине закрепления в ней имущественных прав, следовательно, сущность её заключается в той связи, которая существует между данным правом и документом".

Глава 2 Виды ценных бумаг и их характеристика

Ценные бумаги - документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги) (ч. 1 ст. 142 ГК РФ).

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, закладная, акция, российская депозитарная расписка, инвестиционный пай, ипотечный сертификат участия, депозитный и сберегательный сертификаты, чек, сберегательная книжка на предъявителя, опцион эмитента, приватизационные ценные бумаги, коносамент, простое и двойное складское свидетельства. Перечень ценных бумаг не является исчерпывающим и федеральным законом могут быть введены в действие другие ценные бумаги.^[22]

---

Акция - эмиссионная именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.^[23]

Облигация - эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.^[24]

Государственная облигация - эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право займодавца (физического или юридического лица) на получение от заемщика (Российской Федерации или субъекта Российской Федерации) добровольно предоставленных ему взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение. Государственная облигация является одной из разновидностей выпускаемых облигаций.^[25]

Вексель - не эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.

Складское свидетельство - не эмиссионная ценная бумага, выдаваемая товарным складом в подтверждение принятия товара на хранение. Складское свидетельство может быть двух видов: простое складское свидетельство и двойное складское свидетельство.^[26]

Двойное складское свидетельство состоит из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого. Каждая часть двойного складского свидетельства является ценной бумагой. В операциях со складскими свидетельствами кредитные организации выступают в качестве залогодержателя.^[27]

Сберегательный (депозитный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Сберегательный сертификат выдается физическим лицам, а депозитный - юридическим. Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными.^[28]

---