ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 19.12.2019
Просмотров: 527
Скачиваний: 3
СОДЕРЖАНИЕ
R1 = 10 = 103,448 в момент t1 = 0,5.
R2 = 10 + 90 = 285,266 в момент t2 = 1.
R3 = 330 = 3413,793 в момент t3 = 1,5.
R4 = 1035 + 1100 = 4657,516 в момент t4 = 2.
Таким образом, поток платежей от портфеля П(2000, 3000, 2000) имеет вид, показанный в таблице:
Для вычисления доходности портфеля П(Ω1, Ω2,…, Ωm) приняты две характеристики:
Ω(0,09;2)
=
=
11881,00 .
Фактическую стоимость Ω(0,08;2) рассчитаем по формуле (13.13), используя поток платежей от портфеля П(4000, 6000):
Ω(0,08;2)
=
= 11872,85.
Расчеты показывают, что Ω(0,08;2) < Ω(0,09;2), т.е. на момент погашения всех облигаций из портфеля t = 2 фактическая стоимость инвестиции в портфель меньше планируемой. Следовательно, на момент t = 2 портфель не иммунизирован против изменения процентных ставок на рынке.
4) Рассчитаем планируемую Ω(0,09; DP) и фактическую Ω(0,08; DP) стоимости инвестиции в портфель в момент времени, равный дюрации портфеля, t = DP = 1,925187. По формулам (13.14) и (13.13) находим
Ω(0,09;
DP)
=
=
11804,647,
Ω(0,08;
DP)
=
= 11804,683.
Так как Ω(0,08; DP) > Ω(0,09; DP), то в момент времени, равный дюрации портфеля, t = DP, портфель иммунизирован против изменения процентных ставок на рынке.