Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности.pdf
Добавлен: 16.05.2023
Просмотров: 299
Скачиваний: 3
Государство–член МВФ развивается благодаря кредиту, но развитие осуществляется в том случае, если страна справляется с обязательствами, ее ВВП растет (желательно на уровне не менее 5 процентов роста). Но ВВП может и не расти, а оставаться на прежнем уровне, или даже падать. Если государство имеет внешний долг, при котором берется кредит МВФ, но ВВП страны продолжает снижаться, то баланс между долгом и ВВП становится еще более негативным, в связи с чем, возможность государства обслуживать кредит оказывается под большим вопросом. При возвращении национальных денег страна окажется в еще худшем положении, если она не сможет укрепить свою экономику.
Можно отметить еще некоторые негативные последствия предоставления кредита. В частности, МВФ считает, что заемщик должен быть как можно более активным участником на рынке мирового товарооборота и выставляет требования для увеличения внешнеторгового сальдо страны. Последствием таких требований может стать уменьшение товарооборота внутри страны, что в свою очередь означает переориентацию экономики и сворачивание социальных программ. Государство становится очень зависимым от МВФ.
Полученные средства от МВФ идут в центральный банк для наполнения валютных резервов, поэтому говорить, что это может увеличить зарплаты или пенсии непосредственно, нельзя.
Наполнение резервов — это сигнал, что сегодня национальная валюта может чувствовать себя более уверенно. А стабильность ее или отсутствие явных признаков девальвации — это уже укрепляющий фактор для экономики в целом. К тому же, когда национальная валюта укрепляется, экономические агенты чувствуют себя более уверенно и надежно, и смелее планируют свою деятельность. В случае, когда появляются предпосылки для уменьшения колебаний на валютных рынках, МВФ обычно принимает значительно легче положительное решение о выдаче займа для страны.
Более того, очень часто МВФ перед принятием решения о транше, придирчиво смотрит на бюджет. Пока правительство страны–заемщика не внесет проект госбюджета, МВФ вряд ли примет положительное решение. То есть — утром бюджет, вечером деньги. То есть транш — это демонстрация сотрудничества страны с международными финансовыми институтами, потому что МВФ сомнительные кредиты не выдает.
РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
МВФ в регулировании международных валютно–кредитных и финансовых отношений
МВФ осуществляет наблюдение и контроль за соблюдением странами-членами своего Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы.
За время своего существования МВФ превратился в подлинно универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран–заемщиц. Одновременно он становится ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт.
МВФ периодически вносит изменения в мировую валютную систему. МВФ выступал в качестве проводника принятой Западом по инициативе США установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в мировой валютной системе. Первоначально Статьи соглашения МВФ отводили золоту важное место в его ликвидных ресурсах. Первым шагом на пути устранения золота из послевоенного международного валютного механизма стало прекращение Соединенными Штатами в августе 1971 г. продаж золота за доллары, принадлежащие официальным органам других стран. В 1978 г. в устав МВФ были внесены поправки, запрещающие странам–членам использовать золото в качестве средства выражения стоимости их валют; одновременно были упразднены официальная цена золота в долларах и золотое содержание единицы СДР.
Международный валютный фонд сыграл ведущую роль в процессе расширения влияния транснациональных корпораций и банков на страны с переходными и развивающимися экономиками. Предоставление этим странам в 1990–е гг. заемных ресурсов МВФ в значительной мере способствовало активации деятельности транснациональных корпораций и банков в этих странах.
В связи с процессом глобализации финансовых рынков исполнительный совет в 1997 г. инициировал разработку новых поправок в Статьи соглашения МВФ, чтобы сделать либерализацию операций по движению капиталов специальной целью МВФ, включить их в сферу его компетенции, то есть распространить на них требование отмены валютных ограничений. Временный комитет МВФ принял на сессии в Гонконге 21 сентября 1997 г. специальное заявление о либерализации движения капиталов, призвав исполнительный совет ускорить работу над поправками, с тем чтобы «добавить новую главу в Бреттон–Вудское соглашение». Однако развитие мирового валютного и финансового кризисов в 1997–1998 гг. затормозило этот процесс. Некоторые страны были вынуждены ввести контроль движения капиталов. Тем не менее, МВФ сохраняет принципиальную установку на снятие ограничений в сфере международного движения капитала.
В контексте анализа причин мирового финансового кризиса 2008 г. важно также отметить, что Международный валютный фонд с 1999 г. пришел к выводу о необходимости распространить область своей ответственности на сферу функционирования мировых финансовых рынков и финансовых систем.
Появление у МВФ намерения регулировать международные финансовые отношения вызвало изменения в его организационной структуре. Сначала, в сентябре 1999 г., образовался Международный валютно–финансовый комитет, ставший постоянным органом стратегического планирования деятельности МВФ по вопросам, относящимся к функционированию мировой валютной и финансовой системы.
В 1999 г. МВФ и Всемирный банк приняли совместную «Программу оценки финансового сектора», ПОФС (Financial Sector Assessment Program, FSAP), которая должна снабжать государства–члены инструментарием оценки состояния их финансовых систем.
В 2001 г. создан департамент по международным рынкам капитала. В июне 2006 г. учрежден объединенный департамент денежно–кредитных систем и рынков капитала (Monetary Systems and Capital Markets Department, MSCMD). Не прошло и 10 лет с момента включения мировой финансовой сферы в компетенцию МВФ и с начала ее «регулирования», как разразился самый масштабный в истории мировой финансовый кризис.
МВФ предоставляет свои рекомендации по экономической политике и техническую помощь странам в определенных специализированных областях, входящих в его компетенцию. Этими областями являются разработка и реализация бюджетно–налоговой и денежно–кредитной политики, формирование организационно–правовых структур, аудиторская деятельность, организация бухгалтерского учета, сбор и составление официальной статистики. Помощь оказывается в случаях, когда страна в связи с отсутствием подготовленных кадров обращается в МВФ с просьбой прислать специалистов для передачи необходимых знаний и подготовки кадров.
Своими рекомендациями по экономической политике и технической помощью МВФ способствует улучшению управления экономикой в странах-участницах. В частности, он содействует повышению подотчетности государственного сектора, ограничению возможностей для произвола в принятии решений, усилению борьбы с коррупцией. С этой же целью МВФ выступает за либерализацию ценообразования, снятие валютных и торговых ограничений, отказ от прямого распределения кредитов, контроль за расходами и т.д. Повышение подотчетности государственного сектора увеличивает доверие к нему со стороны частного сектора, что необходимо для устойчивого экономического роста.
МВФ и мировой финансово-экономический кризис
В 2007 г. эта крупнейшая мировая финансовая организация находилась в глубоком кризисе. На тот момент практически никто не брал и не изъявлял желания брать у МВФ кредиты. Кроме того, даже те страны, которые получили кредиты ранее, старались как можно скорее избавиться от этого финансового бремени. В результате размер обычных непогашенных кредитов сократился до рекордной для XXI в. отметки — менее 10 млрд. СДР.
Мировое сообщество, за исключением бенефициаров деятельности МВФ в лице США и других экономически развитых стран, фактически отказывалось от механизма МВФ. И тут произошло нечто. А именно — разразился мировой финансово–экономический кризис. Число договоренностей о новых кредитах, стремившееся до кризиса к нулю, возросло беспрецедентными в истории деятельности фонда темпами.
Кризис, начавшийся в 2008 г., буквально спас МВФ от развала, то есть мировой финансово–экономический кризис 2008 г. был чрезвычайно выгоден Международному валютному фонду, а значит, тем странам, в интересах которых он функционирует.
МВФ отреагировал на мировой экономический кризис привлечением ресурсов на многих фронтах для оказания поддержки государствам–членам организации. МВФ увеличил и использовал свой потенциал кредитования, применил свой опыт работы с разными странами для разработки решений проблем экономической политики и провел реформы, которые позволили ему более чутко реагировать на потребности стран.
В целях удовлетворения все возрастающих потребностей государств-членов в финансировании и содействия укреплению глобальной экономической и финансовой стабильности Фонд намного увеличил свой кредитный потенциал после начала глобального кризиса в 2008 году. Это было сделано путем увеличения взносов по квотам государств–членов — основного источника финансовых ресурсов МВФ — и заключения соглашений с государствами–членами организации о заимствовании значительных средств.
МВФ пересмотрел свою основу кредитования, с тем, чтобы она в большей степени соответствовала потребностям стран, уделяя больше внимания предотвращению кризисов, и провел рационализацию условий, предъявляемых при предоставлении займов. С начала кризиса МВФ принял обязательства о предоставлении финансирования государствам–членам на сумму, существенно превышающую 700 млрд. долл. США.
МВФ провел беспрецедентную реформу своей политики в отношении стран с низкими доходами и в четыре раза увеличил свои ресурсы, предназначенные для льготного кредитования.
МВФ предоставлял анализ рисков и рекомендации по экономической политике, с тем чтобы оказывать государствам–членам содействие в решении проблем и преодолении вторичных эффектов мирового экономического кризиса. Он также предпринял важные инициативы для укрепления и адаптации надзора в условиях усиления глобализации и взаимосвязанности мира с учетом уроков кризиса.
В целях укрепления своей легитимности МВФ принял решения в апреле 2008 года и ноябре 2010 года о проведении широких реформ структуры управления, призванных отразить возрастающее значение стран с формирующимся рынком. Эти реформы также обеспечили сохранение влияния меньших развивающихся стран в МВФ.
Увеличение финансовых ресурсов, имеющихся в распоряжении МВФ для предоставления поддержки странам–членам организации, стояло в центре его мер по преодолению глобального финансового кризиса. В 2009 и 2010 годах государства–члены предоставили Фонду дополнительные финансовые ресурсы в рамках двусторонних соглашений о займах на сумму примерно 170 млрд. СДР (около 250 млрд. долл. США по текущим обменным курсам). Эти ресурсы были в дальнейшем включены в расширенные Новые соглашения о займах (НСЗ), увеличив их объем с 34 млрд. СДР до 370 млрд. СДР (примерно 510 млрд. долл. США). В 2012 году с ухудшением мировой финансовой конъюнктуры ряд государств–членов пообещал дополнительно пополнить ресурсы МВФ в рамках нового раунда двустороннего заимствования. К концу 2015 года были заключены 35 соглашений на общую сумму примерно 280 млрд. СДР (390 млрд. долларов).
Четырнадцатый общий пересмотр квот, утвержденный в декабре 2010 года, удвоил постоянные ресурсы МВФ, составившие 477 млрд. СДР (приблизительно 663 млрд. долл. США). Условия увеличения ресурсов были выполнены в январе 2016 года.
Впоследствии сумма кредитных соглашений НСЗ была сокращена с 370 до 182 млрд. СДР в связи с платежами по повышенным квотам в рамках Четырнадцатого пересмотра, оставаясь при этом важным страховым инструментом на случай недостаточности ресурсов квот.
В настоящее время общий кредитный потенциал Фонда (включая квоты, НСЗ и соглашения о займах 2012 года с учетом пруденциальных остатков) составляет примерно 690 млрд. СДР (около 950 млрд. долларов).
В ответ на глобальный финансовый кризис МВФ предпринял беспрецедентные шаги по реформированию своей политики в отношении стран с низкими доходами.