Файл: Финансы акционерных обществ, ОАО, ЗАО.pdf

В том случае, если оно в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала или о ликвидации, кредиторы вправе потребовать от общества досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения им убытков. В этих случаях орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества. [10]

1.5. Оплата акций и иных ценных бумаг.

Оплата акций общества при его основании производится его учредителями по их номинальной стоимости. В остальных же случаях, оплата производится по рыночной стоимости. Но, стоит учесть факт, что рыночная стоимость не должна быть ниже уровня номинальной стоимости акций. В некоторых случаях общество может осуществлять размещение (реализацию) акций по цене ниже уровня рыночной стоимости. Общество может размещать как акции, так и ценные бумаги общества, конвертируемые в акции. [8]

Акции общества, которые распределены при его учреждении, следует оплатить полностью в течение года с момента государственной регистрации общества, если же меньший срок не предусмотрен договором о создании общества. Не менее 50% акций общества, распределённых при его учреждении, нужно оплатить в течение трёх месяцев с момента государственной регистрации общества. Акции, которые принадлежат учредителю общества, не дают права голоса до момента их полной оплаты, если иное не установлено уставом общества. Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги общества, реализованные путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты. [2]

Согласно статье № 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» все акции общества являются именными. Общество выпускает и размещает обыкновенные и привилегированные акции нескольких типов. Однако номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества. Каждая обыкновенная акция общества представляет акционеру (её владельцу) одинаковый объём прав. [12]

При учреждении общества, оплата акций, распределяемых среди учредителей, дополнительных акций, размещаемых путём подписки, может осуществляться денежными средствами, ценными бумагами, либо иными правами, имеющими денежную оценку. Во время учреждения общества, такие нюансы, как форма оплаты акций, отмечаются в договоре о создании общества, а оплата дополнительных акций - решением об их размещении. Оплатить другие эмиссионные ценные бумаги возможно только деньгами.  [2]

Так же, в уставе общества могут быть указаны ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции общества. По соглашению между учредителями производится денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций. [10]

В случае оплаты акций не денежными средствами, привлекается независимый оценщик, если иное не установлено федеральным законом. Он определяет рыночную стоимость такого имущества. Величина денежной оценки имущества определяется двумя сторонами: учредителями общества и советом директоров, и независимым оценщиком. При этом величина оценки произведённой учредителями не должна превышать величину оценки независимого оценщика. [2]

Общество имеет право принимать решения о выплате дивидендов по размещённым акциям исходя из результатов:

1. первого квартала финансового года;
2. полугодия финансового года;
3. девяти месяцев финансового года;
4. финансового года целиком.

Эти решения, принимаются общим собранием акционеров. Величина дивидендов не должна быть выше рекомендованных наблюдательным советом общества. Выплата дивидендов осуществляется из чистой прибыли общества и, как правило, деньгами. Если в уставе общества имеются такие отметки, то выплата дивидендов возможна другим имуществом. Так же, дивиденды по привилегированным акциям, некоторых типов, могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов общества. [6]

В статье 43 Федерального закона «Об акционерных обществах»  имеются ограничения на выплату дивидендов.

Общество не имеет права принимать (объявлять) решения о выплате дивидендов по акциям:

1. до 100% оплаты всего уставного капитала общества;
2. до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии со статьей 76 Федерального закона «Об акционерных обществах»;
3. если у общества имеются признаки банкротства или эти признаки появились вследствие выплаты дивидендов;
4. и д.р. [6]

Акционерное общество вправе выпускать облигации только после полной оплаты уставного капитала. Номинальная стоимость всех выпущенных акционерным обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала акционерного общества и/или величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами. При отсутствии обеспечения, предоставленного третьими лицами, выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения годовых балансов общества за два завершенных финансовых года. [1]

Акционерному обществу следует вести реестр акционеров общества. В этом реестре содержаться сведения обо всех зарегистрированных лицах (акционерах или номинальных держателей акций), количестве акций, их типах, записанных на имя отдельного зарегистрированного лица и иные сведения, предусмотренные правовыми актами РФ. [6]

Ведение этого реестра производиться самим акционерным обществом либо, по поручению, банком, депозитарием (один из участников рынка ценных бумаг, предоставляющий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг), или же специализированным регистратором (занимается ведением реестров акционерных обществ на коммерческой основе). Начинать ведение реестра следует не позднее одного месяца с момента государственной регистрации акционерного общества. [4]

Глава 2. Финансы акционерных обществ.

Акционирование предприятий включает два основных пункта:

1. организационно - правовой (заключается, в том, что предприятие регистрируется в форме коммерческой организации.);
2. финансовый (заключается в выпуске и размещении акций).

Финансы акционерного общества - это денежные отношения, которые возникают на всех стадиях учреждения, деятельности, реорганизации и ликвидации акционерных обществ.

Роль этих финансов многогранна: они содержат денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и др. организациями. [21]

Можно отметить, что финансы акционерных обществ функционируют на таких этапах как:

1. покупке сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей;
2. реализации произведённой продукции;
3. инвестициях;
4. формировании акционерного капитала;
5. резервов;
6. создании и распределении прибыли, при выплате дивидендов и процентов по акциям и облигациям;
7. уплате налогов в бюджет;
8. получении и погашении кредитов
9. и т.д.

Акционерные общества формируют страховой или резервный фонд в тех размерах, которые установлены учредительными документами. В любом случае, размер указанного фонда не может быть ниже 15% уставного фонда. Распределение прибыли между участниками общества производится ежеквартально, раз в полгода или один раз в год. Для этого используются методы, предусмотренные учредительными документами. На практике такое распределение осуществляется чаще всего пропорционально долям участников в уставном фонде общества. [21]

Как, уже упомянуто, при учреждении акционерного общества его уставной капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств, в размерах, которые необходимы для нормальной жизнедеятельности организации, вкладывается в приобретение лицензий, патентов, новейших разработок, применение которых является важным фактором образования дохода. Так, первичный капитал вкладывается в производство, в процессе которого создается стоимость реализованной продукции. После реализации продукции капитал обращается в денежную форму - форму выручки от реализации произведённых товаров, которая поступает на расчетный счет предприятия. После этого, процесс инвестирования и обращения в денежную форму, возобновляется снова.

Выручка – это общая сумма денежных средств, полученная предприятием от реализации произведённой продукции (товаров, услуг, работ). Выручка - это не конечный доход, но это источник возмещения средств, которые были затрачены на производство продукции, средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости. [10]

В первую очередь, это связано с образованием амортизационного фонда. Амортизационный фонд - это денежные средства, накопленные за счёт амортизационных отчислений основных средств или основных фондов. Он предназначен для восстановления изношенных основных средств и приобретения новых. Для образования амортизационного фонда имеется обязательное условие – продажа произведённых товаров потребителю и поступление выручки.

Так как, материальную основу создаваемого товара составляют сырьё, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость наряду с другими материальными затратами (износ основных производственных фондов, заработная плата сотрудников) составляют издержки предприятия по производству продукции и принимают форму себестоимости. До поступления выручки на расчетный счёт или кассу предприятия эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. В момент поступления выручки от реализации товаров на расчетный счёт или кассу предприятия оборотные средства восстанавливаются, а понесённые предприятием издержки по производству этой продукции возмещаются. [20]

Выделения издержек в форме себестоимости дает возможность сравнить полученную от реализации продукции выручку и понесённые затраты. Суть инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода. Если выручка превысит себестоимость произведённой продукции, то акционерное общество получит этот доход в виде прибыли.

Амортизационные отчисления и прибыль общества - это результат кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам общества, которыми он распоряжаются самостоятельно. Возобновить производство продукции на расширенной основе позволяет оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли.

Обеспечение воспроизводства основных производственных фондов и нематериальных активов – это и есть главное назначение амортизационных отчислений. Прибыль общества, в отличие от амортизационных отчислений, находится не полностью в распоряжении предприятия. Крупная часть прибыли поступает в бюджетные организации. Эту часть составляют многочисленные налоги и страховые взносы за работников общества. Тут – то и определяется ещё одна сфера финансовых отношений, по поводу распределения созданного чистого дохода, возникающая между акционерным обществом и государством. [19]

Прибыль, которая остаётся в распоряжении предприятия - это многофункциональный источник финансирования его потребностей, но основные направления её применения можно определить как «накопление» и «потребление». Пропорции распределения прибыли на «накопление» и «потребление» определяют перспективы развития предприятия.

Амортизационные отчисления и та часть прибыли, которая направлена на «накопление», образуют денежные фонды предприятия, используемые на его производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других предприятий и др. Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между акционерным обществом и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии. [10]

В настоящее время, распределение и применение амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда приводит к созданию обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд не формируется, а вопрос о распределении прибыли в фонды специального назначения оставлен в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов акционерного общества.

Так как, финансы акционерных обществ, как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, методы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятия. Таким образом, принципы организации финансов можно сформулировать как: финансовая самостоятельность, самофинансирование, заинтересованность в итогах, контроль и ответственность за результаты финансово - хозяйственной деятельности. [20]