Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Анализ положительных сторон влияния международного валютного фонда на мировой финансовый рынок).pdf

В декабре 2010 года, МВФ продал 403.3 метрических тонн золота (примерно одну восьмую часть его владений), что было утверждено Исполнительным Советом в сентябре 2009 года. Ограниченная продажа золота велась строго под надежными гарантиями, с целью избежать дестабилизации рынка. Вся продажа золота проходила по рыночным ценам, включая прямые продажи официальным держателям.

Соглашения о займах.

МВФ поддерживает два постоянных многосторонних соглашения о займах – более расширенные Новые Соглашения о займах (НСЗ) и Генеральные соглашения о займах (ГСЗ) – в настоящее время их общая кредитоспособность составляет 370.0 млрд СДР (около $520 млрд.) [18].

Если МВФ поймет, что ресурсов, состоящих из квот стран-членов, станет не хватать, например, в случае крупного финансового кризиса, то Фонд может воспользоваться данными соглашениями.

В апреле 2010 года, Исполнительный Совет одобрил предложение о новых расширенных и более гибких НСЗ, по которым сумма займа была увеличена до 367,5 млрд СДР, и были добавлены 13 новых стран, включая ряд стран с формирующимся рынком, которые внесли существенный вклад в это расширение. Расширенные НСЗ вступили в силу 11 марта 2011 года и, вскоре после этого, были приведены в действие.

С момента начала глобального кризиса, МВФ заключил ряд двусторонних кредитов и соглашений о покупке облигаций, в дополнение к своим ресурсам [18].

Организационная структура.

Международный валютный фонд имеет очень сложную и разветвленную организационную структуру.

Совет управляющих является высшим руководящим органом МВФ и состоит из представителей стран-членов, которые назначаются на пять лет. К полномочиям Совета относятся: изменение статей Соглашения, прием, а также исключение стран-членов, определение и пересмотр долей вклада этих стран в капитал, выборы исполнительных директоров. Совет управляющих собирается один раз в год, и, обычно, занимается решением вопросов, которые не могут быть поручены другому органу [18].

Еще одним важным органом, который нельзя ни отметить, является Исполнительный Совет, который отвечает за все текущие дела МВФ. Назначение и выборы проходят один раз в два года, а заседания проходят несколько раз в неделю.

Взаимодействие МВФ с государствами-членами производится через региональные отделы.

2. ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА И ЕГО ВЛИЯНИЯ НА МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

2.1 Анализ положительных сторон влияния международного валютного фонда на мировой финансовый рынок

В последнее время деятельность Международного Валютного Фонда оказывает влияние не только на мировую экономику в целом, и экономику отдельных государств в частности, но и на их политическую обстановку, а так же внутреннею политику. Часто государство кредитор предоставляет займы под негласным условием проведения определенной внутренней и внешней политики государством-заемщиком, что ущемляет его суверенитет и ставит под сомнение начальные благие цели [1].

МВФ играет ключевую роль в международной мировой экономике по следующим причинам [3]:

1. Осуществляя регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений, МВФ периодически вносит изменения в мировую валютную систему, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами его соглашений, фиксирует принципы мировой валютной системы, согласованные правила поведения в мировом сообществе [3].

2. МВФ выступил проводником принятой Западом по инициативе США установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в мировой валютной системе. Золото практически исключено из расчетов между МВФ и его членами [3].

3. МВФ наделен с 1969 г. полномочиями создавать «при возникновении долгосрочной глобальной потребности в международных ликвидных резервах» ликвидные средства путем выпуска «специальных прав заимствования» Special Drawing Rights или сокращенно – SDR. SDR – условная денежная единица, которая предназначена для пополнения валютных резервов государств-членов, погашения пассивного сальдо платежного баланса, расчетов с Фондом [3].

4. МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов стран-членов [3].

5. Важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений [3].

6. МВФ участвует в регулировании международных валютнокредитных отношений путем предоставления кредитов, и особенно предоставление странам-кредиторам и должникам посреднических услуг, выполняя функции координатора международного кредитования и гаранта платежеспособности стран-должников [3].

7. МВФ осуществляет постоянный строгий надзор (раз в год) за макроэкономической и валютной политикой стран-членов, а также состоянием мировой экономики (консультации с правительственными учреждениями стран-членов) и многосторонние обсуждения (обычно два раза в год) [3].

МВФ предоставляет странам-членам разнообразную техническую помощь, а также содействие в профессиональной подготовке кадров. Фонд также активно сотрудничает с другими мировыми финансовыми институтами [5].

За время своей деятельности МВФ действительно превратился в универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиц. Одновременно он играет важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств, служит ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик.

Как и любая международная организация, МВФ является и инструментом партнерства стран-участниц, и ареной соперничества национальных экономических и политических интересов.

Международные экономические организации (в т.ч. МВФ) привнесли много нового в практику и правовой статус международных организаций, послужили образцом для множества других организаций универсального и регионального характера.

2.2 Негативное влияние международного валютного фонда на мировой финансовый рынок

Необходимость определения обстоятельств отрицательного влияния программ такого международного финансового института, как МВФ, связана с обусловленностью принятия правительствами решения о подписании программ Фонда, а также может помочь международным финансовым институтам создавать их программы такими, чтобы они оказывали положительный эффект на экономику и государство в целом [6].

Многие исследователи отмечают, что большое количество программ МВФ не являются успешными. Для обоснования данного утверждения рассмотрим два аспекта: первый - влияние программ МВФ на возможность правительственного кризиса, второй - влияние программ МВФ на темпы экономического роста [8].

В рамках первого аспекта рассмотрим причины, влияющие на вероятность государственного кризиса, а также переменные, непосредственно связанные с возможностью политического кризиса, вследствие принятия программы МВФ [8].

Во-первых, причиной роста нестабильности могут являться затруднительные и ущербные для экономики условия программы. Как правило, они могут быть полезными, если рассматривать их действие в долгосрочном периоде, однако в краткосрочном периоде такая политика может нанести серьезный ущерб населению. Рассмотрим ситуацию, в которой программа МВФ может спровоцировать правительственный кризис: большинство политиков одобряет программу, предложенную МВФ, и хочет ее осуществить, другая часть правительства видит в составляющих программы аспекты, которые могут сломить население, и поэтому требует изменения условий. Данная ситуация потенциально может являться причиной кризиса, например, когда какая-либо коалиция угрожает уходом из правительства [9].

Во-вторых, программа может показать низкое качество проводимой государством политики, а также некомпетентность правительственных чиновников, что также может являться причиной кризиса. В частности, компетентные политики не будут обращаться к международным финансовым организациям для взятия кредита, в то время как экономика находится в затруднительном положении, однако решением некомпетентного правительства будет именно получение кредита [9].

В-третьих, отрицательное влияние на страну-реципиент оказывают высокие расходы на ведение переговоров с МВФ.

Таким образом, мы можем увидеть, что программы МВФ действительно могут стать причиной государственного кризиса, однако не всегда поводом к нему является программа, в некоторых случаях программа лишь показывает некомпетентность власти и тем самым индуцирует распад.

Что касается переменных, непосредственно связанных с большими политическими кризисами, то согласно исследованиям Мартина Гассебнера и Ричарда Джонг-а-Пина, ими являются: политический режим и его продолжительность, несколько форм политической жестокости (партизанская война, убийства, чистки), массовые гражданские протесты, демонстрации, бунты, забастовки, а также экономический рост на душу населения [13].

В соответствии с их точкой зрения, государственные кризисы наиболее вероятны в демократических политических системах. Партии в таких системах могут легко выражать свое мнение на противоречивые политику и события, что может послужить импульсом к началу кризиса. Исследователи находят государственные кризисы более вероятными, чем массовые гражданские протесты и политическую жестокость, представленную высоким коэффициентом демонстраций и убийств. Более того экономический рост, предшествующий году внедрения программы сокращает вероятность политического кризиса на один процент [18].

Согласно данному исследованию можно сделать вывод, что подписание программ МВФ может повлечь за собой недостаточный экономический рост, при прочих равных условиях.

Положительный вклад программ МВФ в экономики разных стран неоспорим. Однако следует заметить, что большое количество стран сталкивается с отрицательными последствиями влияния программ на экономики. Это говорит как о несовершенстве программ, так и о низком качестве, принятых политиками решений. Поэтому, для того чтобы программа МВФ принесла положительные результаты, необходимо рассматривать соотношение позитивных и негативных влияний программы на экономику, тщательно исследовав программу с разных сторон. В таком случае вероятность нанесения программой ущерба будет минимальной, соответственно не последует государственных кризисов, а темпы экономического роста качественно возрастут [16].

Например, Россия и Китай хотели даже покинуть МВФ и создать ей альтернативу, однако эта идея не пришла в жизнь, потому что китайская Валюта была признана в качестве резервной валюты внутри МВФ.

Кроме того, есть группа людей, которые предполагают, что МВФ является организацией, которая полностью регулируется и управляется США в целях контроля над развивающимися странами и регулирования глобальной экономики и финансовой системы для собственных нужд и выгоды [4].

Таким образом, учитывая тот факт, что МВФ доминируют богатые страны, некоторые люди называют данную организацию «клубом богатых стран».

Таким образом, подводя итог негативному влиянию МВФ, можно выделить следующие основные проблемы в деятельности организации:

- доминирование стран, с большим резервом в капитале МВФ;

- высокие процентные ставки кредитов странам-участникам с менее стабильной экономикой;

- требования и рекомендации, предъявляемые странам-заемщикам, зачастую несут негативные последствия для экономики страны-заемщика.

На основе выявленных негативных сторон деятельности МВФ в следующей главе были разработаны рекомендации по совершенствованию деятельности МВФ по данным направлениям.

3. ПЕРСПЕКТИВЫ И ПРОГНОЗЫ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

МВФ играет ведущую роль в международной валютно-финансовой системе. В настоящее время мировая экономика характеризуется рядом структурных сдвигов, и их сочетание ведет к росту напряженности и рисков.