Файл: Международная валютная система и российский рубль (Валютная система как форма организации валютных отношений).pdf

Американский доллар юридически превращался в мировую валюту, он становился необходимым всем государствам для расчетов за товары по внешней торговле. Долларами государства стали наполнять свои резервы наряду с золотом. Одновременно США стали контролировать мировой рынок золота и превратились в крупнейшего держателя золотых запасов, которые должны были гарантировать устойчивость доллара. Для регулирования проблем, связанных с неравновесием платежного баланса, создавался МВФ.

С одной стороны, в международной финансовой системе добавилось стабильности. С другой стороны, вся международная финансовая система была развернута к односторонней выгоде США: Соединенные Штаты держали в своих руках «печатный станок»; отрицательное сальдо платежного баланса покрывалось вновь отпечатанными долларами. Зарубежные государства — держатели долларов превратились в заложников доллара США.

В свою очередь США несли обязанность поддерживать зафиксированный курс доллара к золоту, а также погашать отрицательное сальдо платежного баланса во внешней торговле с любым государством золотом, если государство потребует этого. Оба эти обязательства США нарушили. Они печатали все больше и больше долларов, которые растекались по всему миру. Инфляция, свойственная данному процессу, как бы «размазывалась» по всем странам; мировое сообщество несло ущерб и риски от этого ради процветания Америки. Однако доллары США, оказавшиеся за рубежом, — не просто бумажки, это долговые обязательства США, государственный долг, и он все растет и растет, давно уже достигнув критического по всем критериям размера.

Государства не обращались к США с просьбой погасить золотом отрицательное сальдо США в двусторонней торговле; только однажды это сделала Франция. В 1971 году Франция открыто потребовала расплатиться золотом по образовавшемуся долгу (конвертировать доллары в золото), и США отказались сделать это. Франция, а за ней и другие, в основном европейские страны в свою очередь отказались от обязательной привязки национальных валют к доллару и взяли курс на создание коллективной европейской валюты. Бреттон-Вудская система разваливалась, промежуточные меры со стороны США по ее спасению (например, «удешевление» доллара, уменьшение его золотого содержания) не помогли.

Курс СДР рассчитывается на основе корзины национальных валют ряда государств, прежде всего ведущих стран Запада. Недавно в эту корзину решением МВФ был добавлен китайский юань.

---

Глобальный финансово-экономический кризис 2008—2010 гг. поставил на повестку дня очередное реформирование действующей мировой валютной системы, включая механизм МВФ, и международной финансовой системы в целом. Пока же государства — члены МВФ, по рекомендации «Большой двадцатки», ограничились некоторым перераспределением квот внутри МВФ в пользу «недопредставленных» государств, прежде всего развивающихся стран. Однако эти меры носят промежуточный, переходный характер. На самом деле происходят глубинные процессы создания предпосылок для формирования новой архитектуры международной валютной системы — системы будущего, где роль доллара как мировой валюты будет уменьшаться.

В настоящее время в мире политическими и юридическими средствами разворачиваются и легализуются два взаимосвязанных процесса:

• формирование региональных коллективных валют, в основном в привязке к интеграционным объединениям, которые сложились и складываются в мире;

• подготовка условий, на основе конкуренции региональных валют, для появления некоей единой глобальной валюты искусственного происхождения. Прототипом такой валюты может стать расчетная единица СДР либо какая-то денежная единица за пределами системы МВФ, скорее всего, на основе корзины наиболее сильных национальных и (или) региональных валют, которые «отвоюют» достаточную зону влияния в международной финансовой системе. Для России важно, чтобы в эту «корзину» вошел российский рубль или коллективная денежная единица, которая сложится на постсоветском пространстве.

2. Рубль в международной валютной системе

2.1. Условия использования рубля как международной валюты

Россия сталкивается с рядом вызовов в финансовой сфере на международном уровне, что повышает значимость проведения государством суверенной финансовой политики. Необходимо выявить факторы укрепления позиций рубля в качестве международной валюты. Это является стимулирующим фактором развития российской экономики и упрочение позиций России в геополитическом и геоэкономическом плане, вплоть до обретения полной независимости от деструктивного влияния международных финансовых институтов.

---

Российский рубль в настоящее время относится к числу внутренних валют, обращающихся главным образом в пределах своей страны. В последние годы, однако, наметились определённые тенденции к интернационализации российской валюты. Так, рубль всё более активно торгуется на зарубежных валютных площадках, например, Чикагской товарной бирже, увеличиваются объёмы выпуска рублёвых еврооблигаций российскими и иностранными финансовыми институтами, ряд государств СНГ начинают использовать рубль для хранения своих валютных резервов. Указанные факты свидетельствуют о растущем интересе в мире к российской валюте, стимулируемом экономическими успехами страны последних лет, и постепенном формировании предпосылок для превращения рубля в полноценную региональную, а в более отдалённой перспективе, и международную валюту.

Правовой основой для использования российского рубля в международных расчётах является федеральный закон № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»

Целью настоящего Федерального закона является обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка Российской Федерации как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.

Укрепление позиций рубля в качестве мировой валюты представляет собой комплексную задачу, ориентированную на долгосрочную перспективу и комплексную реализацию. Основная проблема в данной области: несмотря на крах Бреттон-Вудской системы и формально равных возможностях для любой национальной валюты, американский доллар остается основной мировой валютой в современных условиях, что создает существенные препятствия для любой национальной валюты в плане усиления своих позиций в рамках международной валютной системы.

Следует отметить, что продвижение рубля в качестве мировой валюты несет для российской экономики определенные выгоды и риски. Поэтому необходимо исходить из необходимости максимизации выгод и минимизации рисков, в связи с этим основным направлением развития статуса рубля является финансово-экономическая интенсификация. В целом такой подход позволит достичь следующих преимуществ.

Вместе с тем необходимо предусмотреть существование ряда проблем, с которыми сталкиваются эмитенты мировых валют. В частности, утрата возможностей адаптивной денежно-кредитной политики и повышение нагрузки в сфере регулирования экономического развития. Вместе с тем неизбежное завышение курса рубля приведет к необходимости наращивания импорта, чтобы компенсировать приток капитала в страну, в результате будет утрачен положительный внешнеторговый баланс. Преимущества продвижения рубля в качестве мировой валюты являются объективно обоснованными до тех пор, пока использование рубля за пределами России относительно невелико, а национальная экономическая система только выиграет от развития рублевого финансового рынка и рублевой внешней торговли. Таким образом, целесообразным является продвижение рубля в качестве мировой валюты в разумных масштабах, позволяющих получить определенные преимущества, не столкнувшись при этом с деструктивными последствиям таких тенденций.

---

Одним из направлений можно считать и дальнейшее развитие национальной финансовой инфраструктуры в целях продвижения рубля в качестве региональной валюты, с дальнейшим прицелом на повышение статуса рубля в мировой валютной системе. В этом плане приоритетными и перспективными мерами объективно следует признать:

• развитие рублевых инструментов, в которые могут вкладывать средства международные участники валютной системы, а также расширение их номинативного спектра;
• повышение капитализации российского фондового рынка, увеличение акций в свободном обращении без потери контрольных пакетов компаний;
• повышение транспарантной деятельности эмитентов акций, номинированных в рублях, а также улучшение условий для размещения облигаций, номинированных в рублях;
• дальнейшее развитие национальной платежно-расчетной системы и расчетов в режиме реального времени, необходимых для оперативной работы с биржевыми инструментами;
• дальнейшее совершенствование нормативной базы по регулированию финансовых рынков в контексте обеспечения транспарантного осуществления операций и упорядочивания работы участников рынка с целью недопущения возможностей спекулятивных масштабных операций, использования инсайдерской информации и манипулирования рынком.

В рамках внешнего направления усиления позиций рубля в международном обороте, основным фактором является масштабное расширение международного экономического и финансового сотрудничества с развивающимися странами, усиление позиций России в рамках существующих экономических объединений. Этому в значительной мере должно способствовать проведение Россией независимой внешней политики несмотря на экономические санкции и смена основного вектора внешней политики с европейского на азиатский регион, который будет в ближайшем будущем центром экономического развития мировой экономики в целом.

Можно сделать вывод: В настоящее время наблюдается позитивная совместная активность государства и представителей крупного и среднего бизнеса в сфере повышения позиций рубля и выводе его на положение мировой валюты в соответствии с концепцией осуществления расчетов в национальных валютах. В среднесрочной и долгосрочной перспективе возможен переход к блоковой модели валютной системы, в основу которой закладываются расчеты в нескольких региональных валютах с отказом от концепции использования резервных валют. В рамках дальнейшего развития рубля представляется объективной необходимость планомерного и масштабного сотрудничества с развивающимися странами и активизация экономической деятельности в сфере внешней торговли.

---

2.2. Основные условия реализации стратегии использования рубля как международной валюты

В противовес распространенному скептическому отношению к этой идее как утопии настало время разработки в России стратегии по проблеме превращения рубля в мировую валюту. Если в ближайшее время мир не выберет новую международную денежную единицу вместо доллара, финансовый кризис станет затяжным.

Известно, что фундаментом здесь является, прежде всего, экономический потенциал страны. Несмотря на значительное улучшение макроэкономических показателей в начале 2000-х гг., Россия существенно отстает от государств, валюты которых используются как мировые деньги. По показателю ВВП на душу населения Россия (8,6 тыс. дол. в конце 2007 г.) значительно отстает - примерно в 5,3 раза от США (45,6 тыс. дол.), в 4,7 раза от стран европейского Экономического и валютного союза (40,0 тыс. дол.), в 4,0 раза от Японии (34,0 тыс. дол.).

Чтобы догнать эти страны, валюты которых используются как мировые, России потребуется более активно перейти от фрагментарного развития инноваций к реализации задачи формирования масштабной национальной инновационной системы на базе государственно-частного партнерства. Положительным фактором в этом направлении стало лидерство России по темпу роста реального ВВП: 8,1% против 2 - 3% в перечисленных странах, кроме Китая, где этот показатель достиг 11,2% в конце 2007 года.

Для превращения рубля в мировую валюту и насыщения мирового валютного оборота рублевой массой необходим дефицит торгового баланса, который пока в России активен (8,6% ВВП) в отличие от его значительного дефицита в США до последнего времени.

В условиях финансовой глобализации значительно возросли виртуальные сделки на мировом финансовом рынке. Необходимо учитывать современную диверсификацию каналов насыщения международного валютного оборота национальными деньгами как мировой валютой, не ограничиваясь только внешней торговлей, и тем более не делать акцент на необходимость дефицита торгового баланса России.

Современное валютное законодательство России предусматривает возможность международных расчетов в рублях. Это практикуется в международных экономических отношениях с другими странами СНГ, но характерно в основном для стран ЕврАзЭС. В расчетах по их товарообороту с Россией рубль стал основной валютой. В 2006 г. на его долю приходилось около 80% количества международных платежей и 55% их суммы. Несмотря на юридическую возможность использования рубля для международных платежей, на практике российские экспортеры предпочитают получать выручку в иностранных свободно конвертируемых валютах. Это обусловлено их большей привлекательностью по сравнению с рублем, который лишь формально объявлен свободно конвертируемой валютой с июля 2006 г. и подвержен инфляционному обесценению.

---