Файл: Роль золота в современной мировой экономике.pdf

В период золотомонетного стандарта непосредственное участие золотой монеты в обращении нигде не достигло особенно значительных размеров, так как наряду с золотом находились в обращении банкноты и их заместители, а наиболее крупный платежный оборот обслуживался безналичными расчетами. Кроме того, золотая монета вследствие высокой ценности не могла вытеснить из оборота мелкую разменную монету. Однако одновременное обращение золота и его заместителей без возникновения лажа на золото свидетельствовало о том, что общее количество функционирующих средств обращения и платежа не выходит за пределы того количества золота, которое требовалось бы, если только оно одно находилось в обращении.

Лаж в данном случае означает превышение рыночной цены золота, выраженной в бумажных деньгах и монетах из дешевых металлов, над номиналом золотой монеты.

С начала первой мировой войны во всех воевавших странах прекратился обмен банкнот на золото. В США он был прекращен в 1933 г. Золотые монеты изымались из обращения в обмен на бумажные деньги. Были приняты различные меры по концентрации золота в государственных запасах – покупались золотые изделии у населения, и новая добыча полностью поступала в государственные резервные фонды. Золото как деньги перешло в распоряжение правительства, и его использование допускалось только для международных расчетов. Франция тоже отменила золотой стандарт, девальвировала национальную валюту в 1936 г., приказала своим гражданам сдать в казну принадлежащие им золото. За Францией последовали Голландия и Швейцария. Только Бельгия сохранила золотой стандарт вплоть до начала второй мировой войны.

В результате войны золотомонетный стандарт перестал существовать, хотя большинство стран и не изменили золотого содержания своих валют, но прекратили их обмен на золото и запретили вывоз золота за пределы страны. Золото сосредоточивалось в руках государства.

После окончания войны начался период стабилизации воевавших стран. Однако эта стабилизация не могла полностью устранить инфляцию и причины регулярных бюджетных дефицитов и покрытие их выпуском бумажных денег. Было ясно, что при восстановлении золотомонетного стандарта внутри страны выпущенные золотые монеты уйдут в обращения в сейфы и кубышки.

Вместе с тем объективные условия международной торговли требовали нового эквивалента, который учитывал бы традиции и практику функционирования золотомонетного стандарта.

Новым эквивалентом стал золотослитковый стандарт. Этот тип золотого стандарта способствовал созданию такой денежной системы, при которой банкноты обменивались на слитки весом 12-14 кг.

Для обмена на слитки требовалось предоставить в банк крупные суммы, например в Великобританию – 1700 фунтов стерлингов и во Франции – 715 тыс. франков. Из-за большого веса и высокой стоимости слитков золото не использовалось во внутреннем денежном обращении, так как при золотослитковом стандарте чеканка монет из золота прекращается. Высокая стоимость и большой вес слитка сделали возможным его использование только в оптовом внутреннем товарообороте или при государственных расчетах. Здесь золото выполняло еще роль мировых денег, хотя и в ограниченных масштабах.

Большинство стран не только не сумели вернуться после войны к золотомонетному стандарту, но и восстановить его ограниченный вариант в виде золотослиткового стандарта. Для этих стран стал возможным обмен из валют на «девизы». Так стали называть банкноты тех стран, которые обменивали свою валюту на золото.

В XX в. золотой стандарт перестал существовать. Это привело к коренному изменению сущности, назначения и вида денег.

Глава 2. Введение в Россию золотого стандарта и его последствия

Замена бумажных денег на металлические в 1862 г. в ус­ловиях дефицита бюджета, ухудшения торгового баланса и увеличивавшихся выплат процентов по внутреннему и внешнему долгу (что составляло четверть доходов госбюд­жета) оказалась неудачным шагом. Серебряная и золотая монеты с внутреннего рынка ушли за границу, Россия стол­кнулась с проблемой утечки валюты.

Главными источниками их пополнения должны были стать не только добыча золота, но и поступления от внеш­ней торговли (главным образом за экспорт хлеба), специ­альные займы за границей, конверсия государственных зай­мов с понижением выплат по ним процентов, таможенный протекционизм.

Противники введения золотого стандарта признавали золотую валюту благом, но утверждали, что в России она не сможет долго удержаться из-за неэффективности нацио­нального хозяйства.

Считалось, что страна слишком бедна (по сравнению с передовыми промышленно развитыми странами), и все зо­лото уйдет за границу. Русское же население станет припря­тывать золото, и оно постепенно исчезнет из оборота, вслед­ствие чего Госбанк должен будет прекратить свободный раз­мен.

Важно также подчеркнуть, что в России (как и в других странах) банкнотное обращение постепенно стало вытеснять золотые монеты, хотя механизм автоматического регулиро­вания денежной массы, свойственный системе золотого стан­дарта, продолжал действовать. Золото втягивалось в налич­ный оборот или изымалось из него в зависимости от по­требностей народного хозяйства и экономической конъюн­ктуры. В России все расчеты по внешнеэкономическим операциям, как это отметил С.М. Борисов,[2] велись преиму­щественно в иностранных денежных единицах, тогда как национальные деньги для этого почти не использовались. Большинство расчетов велось посредством переводных век­селей (тратт), которые русские экспортеры выписывали на иностранных покупателей и на иностранные банки либо в собственных валютах покупателей, либо в фунтах стерлин­гов, франках или марках. А так как в России для производ­ства и для покупки товаров требовались рубли, то экспор­теры обычно не инкассировали эти инвалютные тратты за рубежом, а продавали их за кредитную валюту русским импортерам, которые расплачивались ими с заграничными поставщиками. Наряду с импортерами, иностранную валю­ту в таком виде приобретали граждане, выезжающие за ру­беж, а также правительство, скупавшее за границей золото.

Использованию рубля в международных расчетах пре­пятствовала и более высокая по сравнению с зарубежной стоимость кредита. В России уровень ссудного процента был выше, чем в Европе, поэтому для россиян предпочтитель­нее было брать кредиты за границей. А так как они предос­тавлялись в иностранных денежных единицах, то и пога­шаться должны были в тех же единицах. Таким образом, спрос россиян на иностранную валюту был постоянным и настолько значительным, что его регулированием и упоря­дочением обмена валюты на рубли приходилось заниматься Госбанку. Посредством репортной операции Госбанк предо­ставлял частной клиентуре рублевые средства в обмен на занятую ею за рубежом валюту с обязательством вернуть эту валюту через определенный срок с оплатой рублями по заранее оговоренному курсу. Участник сделки расходовал эти рубли внутри страны, а после реализации своей продукции за границей выставлял инвалютную тратту и, продав ее на валютной бирже, получал их обратно с прибылью. Пере­числение рублей в банк служило основанием дли заверше­ния сделки: клиенту-должнику в обмен передавалась необ­ходимая иностранная валюта, которая затем и уплачивалась зарубежному кредитору в погашение долга.

Следовательно, роль международного расчетного и пла­тежного средства выполняли иностранные валюты, тогда как рубль циркулировал внутри страны. Это было обусловлено прежде всего тем, что в России относительный прогресс экономики был гораздо меньшим, чем в других развитых странах. Объем экспорта рос медленнее, чем у большинства зарубежных конкурентов. В итоге не менялась структура рос­сийского экспорта и доля его в мировом экспорте была не­значительной. Россия по-прежнему опиралась на вывоз сель­скохозяйственных продуктов и природных ресурсов, тогда как другие страны наращивали экспорт готовых промыш­ленных изделий.

Очевидно, что в такой ситуации рубль, даже став золо­тым, не имел достаточных шансов вызвать серьезный инте­рес на международной арене. Заметим для сравнения, что хотя на Россию приходилось около 16% мировых запасов монетарного металла, а на Великобританию — менее 9%, но при этом фунт стерлингов обеспечивал до 80% мировой торговли, в то время как рубль на международную арену практически не вышел. Объясняется это прежде всего тем, что Россия была крупнейшим заемщиком денежных средств на зарубежных рынках капиталов, а эти операции соверша­лись с помощью иностранных валют. Выручка от реализации долговых обязательств, уплата процентов, погашение зай­мов — все эти поступления и платежи осуществлялись в денежных знаках соответствующих стран-кредиторов, тогда как рубль служил лишь эквивалентом при купле-продаже внутри России. Поэтому поддерживаемый крупными вне­шними займами постоянный спрос на иностранные валюты служил важным фактором предпочтительного к ним отно­шения в ущерб рублю.

Одним из важных результатов введения золотого стан­дарта в России считалось то, что российская экономика была интегрирована в мировую экономику. Как известно, сложившийся в мировой практике порядок под­разумевал, в частности, первоначальный обмен между стра­нами, продающими сырьевые ресурсы (в их числе была и Россия), и странами, продающими промышленную про­дукцию. При этом цены на сырье искусственно сдержива­лись, а на промышленную продукция специально повы­шались. Страны-поставщики сырья были обречены на посто­янную выплату своего рода дани странам, более промышленно развитым. В результате происходил отток за границу отечественных ресурсов, и прежде всего золота, ранее полу­ченного в виде займов, но теперь отягощенного огромными процентами.

Следовательно, отток золота и необходимость новых долгов становились бедой России. Утечка золота за границу — спутник экономического кризиса, усугубляющий этот кризис. Экономический кризис 1900-1903 гг., русско-японская война и революция 1906 г. значительно подорвали эконо­мику России. Расходы бюджета превысили доходы. Пришлось выпустить в обращение кредитные билеты. Золотой запас Госбанка стал уменьшаться, а выпуск кредитных билетов увеличиваться. Николай II издал специальный указ о том, что выпуск кредитных билетов не должен впредь служить источником доходов казны.

С конца 1905 г. отток золота за границу усилился. Ми­нистр финансов В.Н. Коковцов вошел в Комитет финансов с предложением прекратить размен кредитных билетов на золото и начать их выпуск под краткосрочные обязательства Государственного казначейства. В конце декабря 1905 г. Гос­банк превысил разрешенную эмиссию на 46 млн. руб. Но­вый министр финансов Шипов предложил расширить эмис­сию еще на 600 млн. руб. и определить сумму выпуска кре­дитных билетов в 1800 млн. руб. Комитет финансов и Депар­тамент государственной экономии Госсовета, совместно обсуждавшие это предложение, не решились прекратить размен кредитных билетов на золото, остановившись лишь на мерах, ограничивавших выдачу золота, а также на реко­мендации правительству сделать большой заем за границей. Госбанк в начале 1906 г. на Парижском рынке взял времен­ный заем в 100 млн. руб., погашенный затем выручкой от другого займа (в апреле 1906 г.). В 1908 г. пришлось заклю­чить еще один договор займа на 525 млн. руб., который дал реально лишь 448 млн. руб.

Но не только золотовалютный стандарт вызвал в тот период утечку золота из России. Важное значение имела финансовая борьба между ведущими странами Европы, включая и Россию. В частности, это выразилось в подрыве обращения российской золотой валюты через проведение политики изъятия золота из обращения.

Правительства ведущих стран Европы понимали, что золото — это военно-финансовый ресурс и сознательно про­водили политику сосредоточения его в казначействах цен­тральных банках, создавая золотые фонды. Конкурентная борьба усиливала значение этих золотых фондов. Они яв­лялись не только государственным резервом для подготов­ки и ведения войны, но, что более важно, выступали мощ­ным орудием геофинансовой политики с целью установ­ления зависимости валют стран, не имеющих крупных ре­зервов золота, от валют стран, накопивших огромные золотые запасы.

2.1 Рынок золота

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; сейчас оно уже не используется как средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических отношений.

На определенном этапе развития общества золото приобрело статус денежного металла. В дальнейшем на его базе сложилась система золотого стандарта, без которой трудно представить себе развитие мировой экономики в XIX–XX вв. Позже, преодолев национальные границы, золото стало основой мировой валютной системы, выполняя эту функцию, по сути, до 70-х гг. XX в. Этот период характеризовался двойной системой жесткого регулирования операций с драгоценными металлами на национальном и межгосударственном уровне. Основной объем движения золота был сосредоточен между монетарными властями стран и международными финансовыми организациями. Частный сектор был серьезно ограничен в операциях с физическим металлом. Достаточно сказать, что в США, которые являют собой оплот либеральной экономики, свободное владение слитковым золотом частным лицам было разрешено только в 1975 г.

Накопление противоречий внутри системы привело к ее качественному изменению — переходу от фиксированных валютных курсов к плавающим, а следовательно, к изменению роли золота. Оно было юридически выведено из мировой валютной системы. Это дало мощный толчок к либерализации операций с золотом, к большей доступности золота частному сектору. Коренным образом изменились состав участников и структура рынка драгоценных металлов, расширился спектр операций, проводимых с драгоценными металлами.