Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации (Понятие и эволюция валютной системы).pdf

Снятия санкций с Ирана и возвращение на мировой рынок иранской нефти привело к очередному падению цен.[7]

На поведение рубля существенно повлияли, такие события как присо-единение Крыма и конфликт на востоке Украины. Санкции, которые были применены в ответ на эти действия, стали основной причиной кризиса в этом году.[7]

В результате этих событий произошло сокращение товарооборота, уход с российского рынка ведущих мировых производителей, сокращение производства.[8]

Курс доллара в феврале 2016 года начал свой отсчёт с отметки 76,3264 рублей за доллар США и закончил на отметке 75,0903 рубля за доллар. Падение курса доллара по отношению к российскому рублю в феврале 2016 года составило около 1,6%. Пик курса доллара пришелся на 13 февраля, когда ЦБ РФ установил курс 79,4951 рублей за доллар США. Минимальным курс доллара в феврале 2015 года был 27 числа - 75,0903 рублей за доллар США.[8]

В январе-феврале 2016 года наибольший рост по отношению к доллару США смог показать австралийский доллар (+4,31%). Заметный прирост показали новозеландский доллар (+2,81%), британский фунт (+2,57%), канадский доллар (+1,51%). Умеренный рост продемонстрировали евро (+0,70%), швейцарский франк (+0,35%) и японская иена (+0,17%).

Мировые цены на нефть определяются соотношением спроса и предложения нефть на мировом рынке в конкретный момент времени и, соответственно, теми факторами, которые формируют данный спрос и предложение.

Чрезвычайно высокие нефтяные цены сдерживают спрос и стимулируют замещение нефти другими видами топлива. Одновременно высокие цены стимулируют увеличение производства нефти в регионах с относительно высокими расходами добычи.[9]

В конце 2014 года рубль неоднократно выходил на торги с валютными интервенциями, благодаря чему он отыгрывал несколько пунктов. При этом, естественно, сокращался размер золотовалютных резервов. Также Банк России несколько раз повышал ключевую ставку, однако последние ее изменения вовсе не принесли успеха, и рубль продолжал стремительное падение. [6] В январе 2015 года рубль показал нестабильный рост, цена нефти достигла нижнего пика в отметке 48 долларов за баррель. (рис. 3) В апреле 2016 года ситуация изменилась в обратную сторону – рубль начал свое снижение, в то время как нефть возрастает в цене.[10]

Изменения рынка определяют спрос и предложение на валюту. Падение стоимости рубля было неоднократно спровоцировано паническими настроениями населения, которое при малейшем понижении цены на нефть бросалось скупать валюту.

Чтобы свести к минимуму воздействие на курс рубля, Центральный Банк Российской Федерации в начале 2015 года полностью отпустил рубль в свободное плавание и его цену теперь устанавливает рынок.

Для стабилизации валютного рынка, оздоровление банковского сектора и сокращение инфляции, Центральный Банк опубликовал денежно-кредитную политику на ближайшие три года, в которой предложено несколько сценариев. В базовом сценарии говорится, что отток капитала сохранится. В 2015-ом российская экономика потеряет порядка 100 миллиардов иностранных денег, а последующие два года еще столько же, считают государственные финансисты. В этом случае ЦБ планирует осуществлять операции валютного РЕПО и тем самым смягчать влияние финансовых санкций. В негативном сценарии цена за баррель нефти падает до 84-86 долларов и до конца 2017 года не поднимается выше 80 долларов. В такой ситуации прогнозируется снижение ВВП в будущем году на 0,4-0,7 процентов. Для того, чтобы не допустить дестабилизации ситуации в финансовом секторе, Центральный Банк обещает увеличивать объемы предоставленной рублевой ликвидности, а также пользоваться иными доступными ему инструментами. В запасе регулятора имеется и план действий в случае так называемого стрессового сценария, когда цены на нефть падают ниже 60 долларов и постепенно поднимаются до 80 долларов к концу 2017 года. И хотя подобное развитие ситуации считается маловероятным, ЦБ подчеркивает, что в таком случае темпы роста ВВП снизятся до минус 3,5- минус 4 процентов в будущем году, а удержать инфляцию выше 7,5-8 процентов вряд ли удастся. [13]

Центробанк России предлагает следующие мероприятия по укреплению национальной валюты: приостановление добычи нефти странами-экспортерами; увеличение цен на «черное золото»; стабилизация отношений с мировым сообществом; улучшения инвестиционного климата страны; снижения расходов на проведения военных операций в Сирии; постепенная или полная отмена санкций. [13]

Применяемые меры по обеспечению стабильности рубля, говорят о том, что проблемы валютного рынка России является на сегодняшний день важной задачей. Проведение результативной валютной и денежно-кредитной политики позволит стабилизировать валютный курс рубля и устойчивость национальной валюты, снизить инфляцию, что даст возможность нашей стране занять устойчивую позицию на мировом валютном рынке.

2.2 Перспективы развития валютной системы России

Откровенно говоря, экономисты не могут прийти к общему мнению относительно того, каковы будут перспективы развития экономики в 2017 году, ведь в современное время экономика страны претерпевает не самые легкие времена, причем ситуация стремительно меняется, а значит делать стабильные прогнозы очень проблематично. Однако эксперты все же строят некоторые предположения относительно будущего своей страны, продумывая разные сценарии, потому что россиянам необходимо знать, к чему стоит готовиться.[13]

Все знают, что Россия считается одним из наиболее богатых государств мира (причем данный акт признают даже ее «конкуренты»), однако у всех бывают проблемы, и кризис 2015 года стал, этому только подтверждением, ведь именно в результате него темп роста экономики снизился практически на 4%. Причиной развития кризиса стала политическая нестабильность, огромное количество, непродуманных до конца реформ, обвал валютного рынка страны, а также:

зависимость экономики от нефтегазового сырья (именно поэтому пер-спективы развития в 2017 году могут быть отрицательными, ведь именно привязка государственного бюджета к высокой стоимости нефти стала причиной развития серьезных экономических проблем и развития огромного государственного дефицита);

огромная политическая ответственность (Россия давно ведет борьбу с «конкурентами» за статус мировой державы, и эта борьба требует колоссальных финансовых вложений, которые только еще больше истощают государственный бюджет);

плохо развития собственная промышленность (западные санкции ограничили ввоз на территорию страны иностранных товаров, которые нужны для восстановления промышленности, поэтому стране просто необходимо развивать собственную промышленность, что опять же в условиях кризиса является проблемой, ведь работодатели, наоборот, пытаются сократить свои материальные затраты).

Собственно говоря, три вышеописанные причины являются основными факторами для продления кризиса, и пока правительство их не устранит, перспективы развития России нельзя будет назвать оптимистичными, а ведь, кроме этого, государство страдает от постоянных проблем на валютном рынке, проблем банковском секторе и снижения покупательской активности населения, в общем, задуматься явно есть о чем.[12]

Сравнительно недавно Алексей Кудрин (бывший председатель Минфинансов РФ) предоставил на всеобщее обозрение собственную версию прогноза экономического развития страны, и если ему верить, то уже через 2-3 года экономика страны полностью восстановится, а в течение этого периода времени она обретет тенденцию к росту. Надо сказать, что известный американский финансист Джордж Сорос, разделяет мнение российского политика, объясняя данный факт тем, что у России достаточно резервов для борьбы со сложившимися, экономическими обстоятельствами. В основном, эксперты строят предположения на основе данных о стоимости «черного золота», ведь если данный нефтепродукт будет стоить меньше 20-ти долларов, то можно рассчитывать исключительно на негативные перспективы России в 2017 году, прогнозы экономистов, конечно, редко допускают такой вариант развития событий, поэтому, согласно наиболее оптимальному сценарию, нефть будет стоить 50-60 долларов, и нужно сказать, что экономика будет пусть и постепенно, но восстанавливаться.

Morgan Stanley недавно «исправила» оптимистичный сценарий перспективного развития экономики на более негативный, ведь если вначале года они говорили о том, что страну ждет рост ВВП на уровне 1,7%, то теперь рост составит только 0,9%. Естественно, при стремительном восстановлении стоимости нефтепродуктов, прогноз будет более положительным, значит стоит надеяться на то, что цена нефти будет постоянно возрастать. Morgan Stanley также прогнозирует снижение показателя инфляции (до 5-7%), при этом они уверены в том, что в течение года инфляция будет постепенно снижаться, а это свидетельствует об окончании экономического кризиса.[15]

Обсуждая предсказания перспектив России на 2017 год, стоит сказать, что председатель Минэкономразвития поддерживает оптимистичный сценарий развития экономики. Он ожидает повышенного роста инвестиций, увеличения объема капитала страны и снижения государственного дефицита. Более того, он полностью уверен в том, что долгосрочные перспективны развития государства зависят только от того, насколько быстро будет развиваться собственная промышленность страны, потому что сырьевая привязанность экономики – это главная проблема кризиса, ведь раньше только нефть служила источником наполнения бюджета. Сегодня эту ситуацию можно исправить, и этим стоит воспользоваться, ведь без увеличения капитала развивать экономику не получится.[14]

Естественно, прогноз Банка России, сделанный в 2015 году, в котором содержалась информация о том, что ВВП возрастет на 5-6%, не оправдает себя, ведь особенных перспектив для того, чтоб все сложилось именно так, нет. Однако большинство экспертов склоняется, как минимум, к нулевому росту ВВП, а в целом можно рассчитывать хотя-бы на 1%, значит для переживаний нет причин, ведь впереди страну ждут только радостные события.[14]

В целом, экономический прогноз на будущий год можно назвать относительно нейтральным, поэтому перспективы жизни в России в 2017 году можно считать примерно такими же, следовательно, ничего хорошего, как и ничего плохого ожидать не приходится. Пиковая часть кризиса уже миновала, следовательно, можно предположить, что экономика начнет восстанавливаться, однако вероятность того, что восстановление будет очень быстрым, минимальна. На восстановление покупательской способности населения, развитие собственной промышленности и нормализации работы банковской системы, необходимо время, но согласно всем прогнозам, данный процесс не будет слишком сильно затянут во времени.

2.3.Постоянно фиксированные курсы

Этот вариант валютной стратегии предпочтителен при внутренних кризисных ситуациях нестабильной экономики и обеспечивает более низкие темпы инфляции. Дестабилизирующая спекуляция валютой маловероятна, если нет сомнений в способности официальных органов удерживать курс на постоянном уровне. Многие государства, выходившие из кризиса, на определенном этапе придерживались фиксированного курса.

Смешанный вариант

Можно проводить политику регулируемого "плавания", непрерывно незначительно изменяя валютные курсы и применяя наряду с этим корректирующие внутриэкономические меры по стабилизации экономики страны. В настоящее время проведение подобной политики в России явилось бы наиболее перспективным, способным привести к наиболее положительным сдвигам и на валютном рынке, и в экономике страны в целом.

В первом полугодии 2012 г. ситуация на внутреннем валютном рынке определялась преимущественно динамикой трансграничных потоков капитала и внешнеэкономической конъюнктурой (значительное влияние по-прежнему оказывали изменения мировых цен на основные товары российского экспорта - энергоносители и прочее сырье). Валютная политика Банка России на протяжении рассматриваемого периода оставалась неизменной: регулятор придерживался режима управляемого плавающего валютного курса, используя в качестве операционного ориентира рублевую стоимость бивалютной корзины. При этом количественных ограничений на уровень курса рубля к доллару США и к евро не устанавливалось. В зависимости от складывающейся экономической ситуации Банк России в первом полугодии 2012 г. выступал как покупателем, так и продавцом иностранной валюты на внут-реннем валютном рынке. В целом за указанный период объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России составил 9,8 млрд. долл. США.[3]

По итогам первого полугодия 2012 г. официальный курс доллара США к рублю повысился на 1,9%, до 32,8169 руб. за доллар США на 1.07.2011, официальный курс евро к рублю снизился на 0,8%, до 41,3230 руб. на ту же дату.[3]

Производные показатели курса рубля по итогам первого полугодия 2012 г. зафиксировали реальное ослабление национальной валюты относительно валют стран - основных торговых партнеров России. По отношению к декабрю предшествующего года индексы реального курса рубля к доллару США и реального эффективного курса рубля в июне 2012 г. перешли в область отрицательных значений в отличие от аналогичного периода 2011 г., когда рубль демонстрировал уверенное укрепление в реальном и номинальном выражении. По предварительным данным, в июне 2012 г. по отношению к декабрю 2011 г. реальный курс рубля к доллару США понизился на 3,0% (июнь 2011 г. к декабрю 2010 г. - повышение на 12,4%), реальный эффективный курс рубля - на 0,4% (июнь 2011 г. к декабрю 2010 г. - повышение на 8,4%). При этом реальный курс рубля к евро вырос на 2,5% по сравнению с 4,6% за аналогичный период 2011 года.