Файл: Финансы коммерческих организаций и направления их использования. ПАО «РОСНЕФТЬ».pdf

ВВЕДЕНИЕ

Вопрос эффективности хозяйствования занимает ключевое место в корпоративном менеджменте при различных формах собственности. Эффективность финансово-хозяйственной деятельности зависит, преимущественно, от степени использования производственного потенциала. Рост эффективности формирует необходимые условия для расширения материальной базы бизнеса и улучшения качества продукции и услуг. Следовательно, повышение эффективности оказывает многогранное воздействие на бизнес и способствует его устойчивому росту.

Цель исследования определяется актуальностью темы и заключается в оценке финансовой эффективности деятельности предприятия и разработке рекомендаций по ее повышению.

Согласно цели курсовой работы необходимо решение нижеуказанных задач:

• рассмотреть сущность и понятие финансовой эффективности;
• выделить особенности измерения финансовой эффективности;
• систематизировать факторы повышения финансовой эффективности деятельности корпорации;
• дать краткую характеристику корпорации и основным показателям ее деятельности;
• провести финансовый анализ и оценить эффективность деятельности ПАО «Роснефть»;
• выявить проблемы финансовой деятельности ПАО НК «Роснефть» и предложить пути повышения показателей рентабельности.

Объект изучения и анализа – в ПАО НК «Роснефть», которая является лидером нефтяной отечественной отрасли, глобальное нефтегазовое предприятие в мире.

Предмет исследования – совокупность отношений, обусловливающих повышение финансовой эффективности объекта исследования.

Практическая значимость исследования заключается в возможности внедрения его результатов в деятельности объекта изучения и иных субъектов хозяйствования.

Методы исследования: контент-анализ публикаций по предмету исследования, методы дедукции и индукции, вертикальный и горизонтальный анализ, коэффициентный метод, сравнительный анализ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ КОРПОРАЦИИ

1.1 Финансовая эффективность: понятие и сущность

Эффективность деятельности отдельного предприятия неразрывно связана с эффективностью использования имеющихся у него финансовых ресурсов. Изучение сущности понятия «эффективность использования финансовых ресурсов» необходимо начать с раскрытия самой категории «эффективность», чтобы в дальнейшем получить окончательное определение изучаемой категории. Вопросу эффективности уделяется достаточно много внимания со стороны как отечественных, так и зарубежных ученых.

В настоящее время нет единой трактовки понятия «эффективность». Одной из причин отсутствия согласия между отечественными и зарубежными учеными является эволюция подходов к пониманию термина эффективности. Кроме того, на данный момент нет единого толкования критериев эффективности и единой системы показателей, по которой можно было бы ее оценить. И поэтому теорию экономической эффективности часто упрекают в несовершенстве и недостаточной степени разработанности.

Известные американские экономисты К. Макконнелл и С. Брю в своей работе «Экономикс» трактуют эффективность как оптимальное отношение между минимальными затратами ресурсов и производимым в результате их использования объемов товаров и услуг.

Такие зарубежные ученые как М. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури внесли существенный вклад в рассмотрение понятия эффективности. Они считали, что эффективность – это, прежде всего, экономичность, которая измеряет наилучшее использование ресурсов^[1].

Л.Е. Жминько в своей работе дает следующее определение эффективности: «эффективность – это характеристика результативности, действенности какой-либо деятельности без соотнесения полученных результатов с затраченными ресурсам^[2]. Данное определение, безусловно, имеет место быть, однако, на наш взгляд, его существенным недостатком является то, что оно не учитывает связь результата деятельности предприятия и затраченных ресурсов.

По мнению Е.М. Мерзликиной, эффективность – это основополагающая экономическая категория, используемая для характеристики эффективности деятельности хозяйствующих субъектов, и которая определяется через соотношение «выгоды-издержки»^[3].

На наш взгляд, такое определение эффективности, безусловно, заслуживает определенного внимания, однако в нем не говорится о степени достижения экономическим субъектом поставлен определяет эффективность как экономическую категорию, соизмеряющую экономические итоги функционирования экономического субъекта с расходами и ресурсами, их обусловившими, в детализации основных направлений его функционирования.

Западные авторы (Д. Иванцевич, Д.Л. Гибсон, Д.Х. Доннели) определяют термин «эффективность» в трех аспектах^[4]:

эффективность как степень согласования интересов;

эффективность как степень достижения целей предприятия;

эффективность как степень выживаемости, гибкости, адаптации к внешней среде.

В современной экономической литературе можно встретить определение эффективности, которое основано на понятии потенциала. К примеру, А. Шафронов дает следующее объяснение понятия эффективности: «под эффективностью необходимо подразумевать степень эффективного использования производственного потенциала субъекта хозяйствования, уровень возможного объема выпуска и получения валовой прибыли с учетом всего перечня естественных и финансово-экономических условий, а не отношение результатов деятельности к произведенным затратам, как принято обычно»^[5].

В современном экономическом словаре эффективность представляет собой относительный эффект, результативность процесса, операции, проекта, определяемые как отношение эффекта, результата к затратам, расходам, обусловившим, обеспечившим его получение.

Стоит отметить, что в экономической литературе достаточно часто встречается отождествление таких понятий как «эффективность» и «результативность». Ошибочность данного сравнения прокомментировал американский ученый П. Друкер. По его мнению, результативность выступает следствием того, что «делаются необходимые и корректные вещи», а эффективность является следствием «правильного формирования этих самых вещей». П. Друкер считает, что эффективность не поддается измерению, в то время как результативность определяется количеством потребляемых ресурсов и выпускаемой продукции. Между этими понятиями обнаруживается прямая зависимость: чем более эффективно предприятие, тем выше ее производительность^[6].

О. В. Ефимова указывает на то, что необходимо различать оценку эффективности применения соответственного ресурса и эффективность операций, действий, процессов, для совершения которых следует применять те или другие ресурсы.^[7].

Рассмотрим подходы к определению сущности эффективности в интерпретации различных авторов в таблице 1.

Таблица 1 - Подходы к определению сущности эффективности

Проанализированные и обобщенные определения эффективности еще раз убеждают в том, что единое толкование данной категории отсутствует. Все понятия можно условно разделить на экономические и управленческие. Исходя из экономического аспекта, эффективность рассматривается как соотношение результата хозяйственной деятельности и затраченных ресурсов. С управленческой точки зрения, эффективность представляет собой степень достижения предприятием намеченных целей, которая выражается не только в связи результата с намеченными целями, но и характеризует результат (эффект) с позиции оптимальности использованных ресурсов.

Таким образом, эффективность следует рассматривать как сложную комплексную категорию, которая объединяет как экономические, так и управленческие черты, позволяет отразить степень достижения намеченных целей в конкретных показателях.

Теперь, когда уже была определена сущность категории «эффективность», следует перейти к раскрытию более узкого понятия «эффективность использования финансовых ресурсов».

По мнению автора, вышеизложенные определения «эффективности использования финансовых ресурсов» не совсем точны и недостаточно полно раскрывают изучаемую экономическую категорию.

Таким образом, проанализировав различные точки зрения на определение эффективности использования финансовых ресурсов, автором предлагается своя трактовка исследуемого понятия. В рамках данной статьи под эффективностью использования финансовых ресурсов будет пониматься степень достижения поставленных целей, формой выражения которой является максимальный эффект, полученный вследствие оптимального соотношения между результатами и затратами.

1.2 Особенности измерения финансовой эффективности

Под принципами построения методов и их научным объяснением понимается методология. На рисунке 1 представлена практика анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

Рисунок 1 – Подходы к анализу финансово-хозяйственной деятельности организации

Таким образом, методы анализа финансово-хозяйственной деятельности можно условно разделить на две группы: математические и традиционные. Последние методы применяются для предварительной обработки данных, систематизации, сравнения финансовых коэффициентов, проведения факторного анализа функциональных зависимостей, изучения коэффициентов в динамике. К традиционным методам следует относить: прием сводки, сравнения и группировки; применение относительных, абсолютных и средних величин; балансовый и факторный анализ; прием цепных подстановок.

Прием сравнения основан на сверке имеющихся финансовых показателей с показателями предыдущего периода и с плановыми величинами.

Способ сводки и группировки применяют для определения причинно-следственных связей между разными показателями. Эти таблицы и группировки, кроме определения связей, указывают на наиболее значительные факторы и тенденции в совершенствовании финансовых процессов^[8].

Под методом цепных подстановок понимают замену одного отчетного коэффициента базисным, все другие показатели остаются без корректировок. Одни из самых известных методов анализа финансового состояния – это вертикальный, горизонтальный, трендовый, факторный и сравнительный анализ, метод финансовых коэффициентов.

Вертикальный и горизонтальный методы дополняют друг друга, с связи с этим следует формировать аналитические таблицы, характеризующие динамику отдельных коэффициентов и структуру отчетности.

Трендовый анализ – это один из вариантов горизонтального анализа. Но его основное отличи от предшественника – это перспективный или прогнозный характер. С помощью данного метода можно спрогнозировать потенциальные значения коэффициентов в будущем с помощью выравнивания и сравнения предыдущих периодов.

Под коэффициентным анализом понимается отношение между отдельными позициями отчета или позиций различных форм отчетности, определяя взаимосвязи коэффициентов. Сами показатели детализируются на две группы: координации и распределения.

Принято выделять четыре главные группы финансовых коэффициентов^[9]:

1) коэффициенты рентабельности;

2) коэффициенты отдачи (оборачиваемости);

3) коэффициенты финансовой устойчивости;

4) коэффициенты платежеспособности и ликвидности.

Эффективность использования капитала характеризуют показатели рентабельности (табл. 2).

Таблица 2 - Система основных показателей эффективности деятельности предприятия