Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Теоретические аспекты изучения Международного Валютного Фонда).pdf

При помощи системы траншей МВФ может оказывать экономическое влияние на страну-заёмщицу.

1 сентября 2016 года Банк международных расчетов (Bank for и обобщена BIS по методике, которая исключает задваивание цифр. Согласно опубликованному отчету BIS, наблюдается снижение объемов торгов на валютном рынке более 5%. Доллар США продолжается занимать лидирующие позиции. Объемы торгов евро и японской йеной снизились. Доля развивающихся рынков увеличилась. Китайский юань стал 8-ой по популярности валютой в мире.

С 2013 года BIS учитывает в своем отчете 24 валюты и 47 валютных пар. Коротко рассмотрим динамику самых активных валют.

1 место – USD (4 661 4 458) млрд $/ Американский доллар сохранил свои доминирующие позиции, хотя объем торговли несколько уменьшился по сравнению с предыдущим периодом. С его участием было заключено 88 % всех сделок на Форекс.

2 место – EUR (1 789 1 591) млрд $. Роль европейской валюты падает с 2010 года, когда начался европейский долговой кризис. Доля сделок с евро сократилась с 39 % в 2010 году до 31 % в 2016. Тем не менее, второе место пока остается за европейской валютой. Как следствие, объем торговли популярными парами с евро – USD/EUR, EUR/GBP, EUR/JPY и EUR/CHF – тоже падает. Рост показали только скандинавские пары EUR/SEK и EUR/NOK со шведской и норвежской кронами.

3 место – JPY (1 234 1 097) млрд $. Объемы торговли йеной уменьшились на 1 %, но нужно учитывать, что в апреле 2013 года объемы ее торгов были сильно завышены монетарной политикой банка Японии. Объемы торговли самыми активными парами с йеной – USD/JPY, EUR/JPY и JPY/AUD – также заметно сократились.

4 место – GBP (633 650) млрд $. В апреле 2016 года фунт стерлингов показал рост по сравнению с предыдущим периодом. Время покажет, как в долгосрочной перспективе фунт отреагирует на результаты референдума о выходе Великобратинии из Евросоюза.

5 место – AUD (463 353) млрд $. Австралийский доллар торгуется не так активно, как в предыдущем периоде.

6 место – CAD (244 261) млрд $. Укрепил позиции по сравнению с 2013 годом.

7 место – CHF (276 243) млрд $. Потерял часть рыночной доли.

8 место – CNY (120 202) млрд $. Китайский юань – лидер роста среди валют развивающихся рынков. С 2013 года валюта Китая значительно укрепила свои позиции на мировой арене. Он вырвался на 8 место среди самых активно торгуемых валют, увеличив свою долю с 2 до 4 %. 95 % всех сделок заключались с парой USD/CNY, которая поднялась с 9 на 6 место среди самых популярных пар. Кроме того, вырос оборот развивающихся валют Азиатско-Тихоокеанского региона: южнокорейской воны KRW, индийской рупии INR и тайского бата THB. А вот рекордсмены группы развивающихся валют прошлого периода – российский рубль и мексиканский песо – потеряли в объемах. Среди европейских валют популярность набирают шведская и норвежская кроны – SEK и NOK.

Доли валют на рынке, в процентах представлены на рисунке 2:

Рисунок 2 - Доли валют на рынке, в процентах^[19]

Рост/падение доли валют по сравнению с предыдущим периодом, в процентах отражены на рисунке 3:

Рисунок 3 - Рост/падение доли валют по сравнению с предыдущим периодом, в процентах^[20]

BIS рассматривает две основные группы Форекс инструментов – спот и своп. В этот раз они развивались в разных направления. Спот-рынок впервые сократился по сравнению с предыдущим периодом – на целых 19 %, а объем своповых операций вырос на 6 %, хотя их рост значительно замедлился по сравнению с прошлым периодом. Торговая активность других деривативов изменилась незначительно. Объем торговли форвардами аутрайт вырос на 3 %. Валютные свопы выросли на 79 %^[21].

В пояснениях к отчету BIS дает следующие определения инструментам Форекс рынка: Спот сделки – включают сделки по обмену двух валют с поставкой в тот же день. Своп сделки – сделки, включающие обмен двух валют в определенную дату в будущем по цене, актуальной на момент заключения контракта, и обратный обмен тех же двух валют в будущем по фиксированной цене. Сюда же включены спот сделки с поставкой «через ночь» или в течение двух рабочих дней. Аутрайт форварды – нестандартизированные сделки по обмену двух валют с поставкой более чем через два рабочих дня, а также другие срочные сделки с иностранной валютой, беспоставочные форварды и контракты на разницу. Валютные свопы – сделки, при которых стороны обменивают средства в разных валютах в течение согласованного периода и совершают обратный обмен по заранее определенному курсу в момент погашения^[22].

Международный валютный фонд предсказал, что мировая экономика укрепится в 2020 году, хотя и несколько более медленными темпами, чем предполагалось ранее. Это произойдет на фоне угроз, связанных с торговлей и напряжением на Ближнем Востоке.

Глобальный рост ускорился с 2,9% до 3,3% в 2019 году, ознаменовав первое повышение за три года, сообщил фонд в понедельник. Обе цифры ниже по сравнению с прогнозами в октябре, и это является шестым подряд снижением МВФ в 2019 году.

МВФ снижает прогнозы для глобального экономического импульса на 2020 и 2021 года.

В отчете, однако, содержится чувство скромной надежды, отмечая, что риски «менее искажены» в сторону отрицательных результатов. Эта перспектива будет активно обсуждаться на этой неделе на ежегодной встрече Всемирного экономического форума в Давосе, Швейцария. Чувство стабилизации глобального роста разделяют многие экономисты и некоторые центральные банки.

Вывод: Международному банку реконструкции и развития отводится ведущая роль в стабилизационной функции. В состав МБРР или Мирового банка входит Ассоциация развития и финансовая корпорация. Есть также различные международные банки, обслуживающие свои регионы – азиатские, африканские и европейские государства.

МВФ – это валютно-кредитная организация, которая действует как специализированная структура ООН.

МВФ был создан 1944 году на Бреттон-Вудской конференции. В декабре 1945 года 29 государств подписали Устав Фонда.

Основные задачи Фонда – это:

• содействие мировой торговле;
• стабилизация курсовых скачков;
• оказание помощи странам-членам МВФ в исправлении дефицита их платёжного баланса и другие.

Первоначальный Уставной капитал составил 7,6 млрд дол. США. Сейчас МВФ использует собственные резервные и платёжные средства, так называемые СДР – специальные права заимствования. Они не отпечатываются, а представлены в виде записей на балансовых счетах.

С помощью СДР регулируется остаток платёжных балансов, пополняются резервы, а также происходят расчёты за кредиты Фонда. Сегодня стоимость 1 СДР равна 1,4 долл. США, а примерная величина Уставного капитала МВФ оценивается в 238 млрд СДР или 327 млрд долл. США.

Фонд пополняется за счёт взносов государств согласно установленным квотам. Они определяют размер заимствования, а также право голоса страны-участницы.

Структура платежа примерно такова:

• 25% суммы поступает на счета МВФ – в виде СДР или другой иностранной валюты;
• 75% обязательств погашаются национальной денежной единицей.

Российская доля квот составляет примерно 2,5%. Процент голосов нашего государства, в общем количестве голосующих в МВФ, составляет 2,4%.

Международный рынок валют является одним из инструментов взаимодействия между странами. Он открывает возможности не только для быстрого проведения взаимных расчетов, но и для совершения сделок с деньгами и извлечения дополнительного дохода.

Краткосрочное или долгосрочное кредитование стран-членов МВФ осуществляется порционно – траншами.

Размер финансирования может соответствовать обычным кредитным долям (максимум 125% квоты) или же быть значительно увеличен. Получить увеличенную сумму средств государство может в случае серьёзных трудностей с платёжным балансом.

Транши выплачиваются каждые полгода, три месяца, месяц или чаще. Ресурсы МВФ должны быть направлены на проведение реформ и стабилизацию макроэкономических или структурных показателей.

Заключение

В ходе написания работы удалось достичь поставленных во введении цели и задач.

Установлено, что Международный валютный фонд или МВФ — глобальная спецорганизация ООН со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. Она следит за стабильностью финансовой системы мира. В МВФ входят 189 стран-членов и трудятся больше 2 500 сотрудников из 148 стран. Идея фонда родилась в 1944 году на конференции ООН. Тогда 44 страны проголосовали за его создание, потому что не хотели повторения Великой депрессии. Они подписали Бреттон-Вудское соглашение, согласно которому к доллару США привязывались мировые валюты, а сам доллар — к золоту. Только одна страна, СССР, была против и не подписала документ. К МВФ мы обратились только в конце 80-х.

МВФ учредили 27 декабря 1945 года, но работать он начал с марта 1947 года. Фонд помогал странам пережить последствия Второй мировой войны и выдавал краткосрочные кредиты для поддержания платёжного баланса. Первым заёмщиком стала Франция.

В 1971 году «золотовалютный стандарт» отменили: президент США Ричард Никсон объявил о его временной приостановке. Предыдущее десятилетие курс доллара к золоту считался завышенным, а война во Вьетнаме и рост цен на нефть зафиксировали крах системы. Через пять лет подписали новый документ — Ямайские соглашения о свободной торговле валютой: курс валюты не фиксируется, а формируется на основе спроса и предложения. Эти правила действуют до сих пор.

В истории МВФ было два периода быстрого роста государств-членов: присоединение африканских стран в 60-е и во время распада СССР и Восточной Европы. С 1989 до 1991 год количество стран в МВФ увеличилось с 152 до 172. Роль фонда возросла, потому что он регулировал переход вновь образованных государств от плановой экономики к рыночной и предоставлял займы в обмен на преобразования. Грузию, Молдову, Украину и Армению фонд кредитует до сих пор — на конец 2018 года общий заём для этих стран равнялся 12 млрд. долларов США.

Ипотечный кризис США 2008 года вновь укрепил влияние МВФ. Фонд пересмотрел принципы кредитования членов и ввёл новые правила финансовой поддержки, которая в некоторых случаях может превышать ранее установленные лимиты. Общий объём денег на кредиты вырос до 750 млрд. долларов, потому что ведущие страны-члены МВФ готовы финансировать фонд за счёт собственных средств.

Определено, что для того, чтобы охарактеризовать значение участия РФ в МВФ можно выделить основные моменты. Вступление России в МВФ способствовало тому, чтобы ускорить интеграцию ее в мировую экономику и мировую валютную систему. Помимо того, существенный положительный фактор участия РФ в МВФ – это облегчение проблемы, связанной с реструктуризацией внешней задолженности.

Однако, с другой стороны ясно, что некоторые рецепты МВФ не адаптировались к реалиям РФ. В своих оценках Фонд достаточно часто не учитывал индивидуальные особенности государства. И использовал разработанные ранее теоретические модели.

Определено, что руководство МВФ в осуществлении мониторинга экономической программы РФ не собирался корректировать курс рубля, соответственно можно сделать вывод о том, что Фонд со всей ответственностью подходит к негативным результатам и последствиям кризиса.

Отсюда можно сделать вывод о том, что все изменения позиции, связанные с вопросом о финансовом содействии российскому правительству в 1999 году стали обстоятельством, которое обусловило принятие решения со стороны руководства РФ к тому, чтобы досрочно погасить кредиты МВФ и задолженность у других кредиторов. За счет ужесточения позиции Фонда государство смогло прийти к пониманию необходимости жить по имеющимся средствам. Кроме того, была выявлена необходимость повысить инвестиционную привлекательность страны для того, чтобы государство стало интересным для потенциальных инвесторов.

МВФ выполняет определенные функции, которые нужны для функционирования межстрановых отношений:

1. Способствует сотрудничеству стран в денежно-валютной сфере, проводит совместную работу по нейтрализации финансовых проблем.
2. Помогает расширению мировой торговли, повышению уровня занятости граждан и росту их доходов, что является неотъемлемой частью роста экономики.
3. Поддерживает стабильность валютных режимов участников, а также помогает исключить девальвацию своей валюты для получения конкурентных преимуществ.
4. Создает многоуровневую схему расчетов по транзакциям между участниками для обеспечения их защиты, а также исправляет дисбаланс без применения мер, способных нанести ущерб участнику на мировом уровне.
5. Кредитует участников по мере их необходимости для поддержания развития экономики.
6. Разрабатывает стандарты мировой статистики для сбора данных в едином формате.
7. Служит ареной для обсуждения политики стран, стабильности мировой валютной системы.

Таким образом, роль фонда достаточно велика, хотя и отношение к нему неоднозначное. Все ведущие державы состоят в фонде. На их долю приходится 90% мировой торговли и 80% производства.

Список использованных источников