Файл: Финансы акционерных обществ.pdf

1.2. Денежный поток акционерного общества

Финансы являются системой экономических отношений. В процессе данных отношений и происходит формирование, а также использование и распределение централизованных фондов денежных средств для выполнения целей, задач, а также основных функций государства и обеспечения условий воспроизводства. Можно сказать, что сама сущность финансов проявляется именно в их ключевых функциях. На сегодняшний день Финансы выполняют следующие взаимозависимые функции: контрольную; воспроизводственную; стабилизационную; регулирующую; распределительную. Именно с помощью данных функций финансы и реализуют свое общественное назначение. Рассмотрим данные функции более подробно. В обеспечении постоянного кругооборота капитала заключается воспроизводственная функция. Финансы, принимая активное участие абсолютно во всех стадиях воспроизводства, способствуют доходности организации и росту собственного капитала [19, c. 115].

Хотелось бы отметить, что финансовыми ресурсами предприятия являются определенные находящиеся в его распоряжении денежные средства и ценные бумаги, а также определенные средства, имеющиеся на активе, различные кредитные средства и прочие поступления и доходы [9, c. 153].

В целом, на предприятии финансы выполняют 2 ключевые функции, а это распределительная и контрольная. Можно сказать, что распределительная функция состоит в обеспечении всех субъектов хозяйственной деятельности всеми необходимыми ему различными финансовыми ресурсами. Что же касается контрольной функции финансов, то она заключается в том, чтобы постоянно сигнализировать о складывающихся пропорциях в распределении всех денежных средств организации. На сегодняшний день существенная часть всех финансовых ресурсов определенной общехозяйственной системы финансов формируется именно на предприятиях. Так как до 80% всей доходной базы бюджета формируется именно за счет налогов, а в различных налоговых поступлениях сегодня преобладают платежи компаний, то финансы компании формируют всю общегосударственную финансовую систему [10, c. 66].

На сегодняшний день в основе организации финансов компаний лежат такие принципы, как:

• самостоятельность в сфере финансово-хозяйственной деятельности и самофинансирование;
• определенная заинтересованность в конечных результатах работы;
• определенная ответственность за данные результаты;
• формирование финансовых резервов, деление всех средств на: собственные, заемные;
• постоянный финансовый контроль за работой предприятий.

Определенный цикл движения всех денежных средств организации представлен в приложении 1 [10, c. 66].

Хотелось бы отметить, что движение всех денежных средств предприятия является непрерывным процессом. Для любого направления использования различных денежных фондов должен быть соответствующий определенный источник. Вообще активы предприятия являются чистым использованием денежных средств, а пассивы, собственный капитал являются чистыми источниками.

Для компании вообще не существует начальной, а также конечной точки движения всех средств. Определенный объем денежных средств варьируется именно в зависимости от производственного графика и объема продаж, а также инкассации дебиторской задолженности, различных капитальных вложений, финансирования [6, c. 245]. Можно сказать, что формирование определенных финансовых ресурсов осуществляется именно при помощи различных источников: собственных или же заемных денежных средств. Определенными источниками финансовых ресурсов можно назвать абсолютно все денежные доходы, поступления, которыми располагает компания, прочий хозяйствующий субъект в некоторый период, которые направляются на осуществления различных денежных расходов, отчислений, которые необходимы для производственного, социального развития [19, c. 117].

К основным источникам средств, которые используются для финансирования всей хозяйственной деятельности компании, можно отнести: определенные собственные средства компании (прибыль, амортизация и пр.); различные кредитные ресурсы банков; определенные бюджетные ассигнования; различные финансовые ресурсы разных типов коммерческих структур; определенные иностранные инвестиции; некоторые частные накопления физических лиц; другие инвестиции. Ключевой производственной финансово-экономической задачей можно назвать обеспечение определенного финансового равновесия организации, то есть некоторый баланс доходов должен равняться балансу расходов для обеспечения воспроизводственных процессов. Корпорация для привлечения финансирования всегда должна заботиться о своей инвестиционной привлекательности. В этой связи возникает необходимость управления финансовыми результатами и проведения текущих антикризисных мероприятий для мониторинга и поддержания качества финансового состояния [6, c. 245]. Данные мероприятия, по нашему мнению, являются неотъемлемой частью финансовой деятельности корпорации. В соответствии с вышесказанным можно заключить, что финансовая деятельность корпорации – это процесс формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов корпорации, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования [10, c. 68].

Денежный поток предприятия – это совокупность поступлений и средств за определенный период времени, сформировавшихся в процессе хозяйственной деятельности. По направлениям движения денежных средств различают входящий и выходящий денежные потоки. При поступлении средств формируется входящий денежный поток, а при выбытии – выходящий.

Входящий денежный поток содержит все виды поступлений средств: доход от основной операционной деятельности (выручка от реализации продукции, товаров, работ услуг), доходы от прочей операционной деятельности, доходы от финансовой и инвестиционной деятельности [19, c. 118].

Выходящий денежный поток содержит все виды платежей и расходов предприятия, в т.ч. платежи за приобретение материально-технических ресурсов, выплату заработной платы, возврат кредитов и займов, выплату дивидендов и процентов, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, вклады в банках.

Деньги на предприятие поступают, а также тратятся в результате осуществления: обычной деятельности: основная операционная деятельность, прочая операционная деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность, прочая хозяйственная деятельность; чрезвычайной деятельности. Операционная деятельность – это основная деятельность предприятия, связанная с производством и реализацией продукции (работ, услуг). Поступления в результате операционной деятельности: выручка от реализации продукции, работ, услуг, прочие поступления от операционной деятельности, амортизация основных средств и нематериальных активов. Расходы от операционной деятельности: себестоимость реализованной продукции, административные расходы и расходы на сбыт, прочие операционные расходы, налоги [10, c. 70].

Инвестиционная деятельность – это совокупность операций по приобретению и продаже долгосрочных (вне оборотных) активов, а также краткосрочных (текущих) финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежных средств [21].

Финансовая деятельность – это совокупность операций, приводящих к изменению величины собственного и заемного капитала. Поступления от финансовой деятельности: эмиссия акций (формирование уставного капитала), получение займов и кредитов, получение дивидендов и процентов. Расходы по финансовой деятельности: выплаты, погашение займов и кредитов, выплата дивидендов, выкуп акций собственной эмиссии [19, c. 55].

Сложность анализа каждого направления заключается в том, что входящий и выходящий потоки средств тесно взаимосвязаны. Чтобы обеспечить поступление средств, необходимо произвести определенные расходы, составляющие основу выходящего денежного потока.

Рассмотрим релевантный денежный поток определенного проекта. Стоит отметить, что определяется как некоторая разность между общими денежными потоками компании в целом за некоторый промежуток времени в случае реализации проекта, а также в случае отказа от него [17, c. 98]. Можно сказать, что денежный поток проекта определяется именно как приростный, то есть дополнительный денежный поток. Следует указать на ключевой источник ошибок, он заключается в том, что различные проекты рассматриваются именно отдельно от организации. Только в исключительных случаях, то есть когда анализ показывает, что определенный проект не влияет на все существующие денежные потоки компании, он может рассматриваться изолированно [21].

Таким образом, можно сказать, что денежный поток предприятия является совокупностью определенных поступлений за определенный период времени. При поступлении средств формируется входящий денежный поток, а при выбытии – выходящий. Деньги на предприятии тратятся в результате обычной или же чрезвычайной деятельности.

2. Специфика финансов акционерных обществ

2.1. Система управления финансами акционерного общества

Финансы акционерного общества (АО) являются денежными отношениями в современной коммерческой организации, именно посредством которых в итоге осуществляется ее активная производственно-хозяйственная деятельность в таких условиях, когда уставный капитал делится на определенное количество акций, непосредственно удостоверяющих права акционеров по отношению к АО [17, c. 106].

Основным источником формирования финансовых ресурсов, обеспечивающих экономическую независимость компании, выступают собственные средства: уставный капитал, прибыль, целевые поступления.

Дополнительным – операции с ценными бумагами на рынке, а также заемные средства (прежде всего — банковский кредит) [9, c. 263].

Участники общества не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, только в пределах стоимости принадлежащих им акций [19, c. 261].

Финансовая деятельность предприятия имеет своей ключевой целью именно формирование первоначального капитала, а также последующее обеспечение определенных обоснованных пропорций при формировании, а также использовании доходов, различных финансовых ресурсов, а также создание благоприятных условий для выполнения некоторых обязательств перед государством, поставщиками, а также покупателями. Основной частью финансовой деятельности можно назвать экономическое воздействие на партнеров, которое гарантирует выполнение ими различных договорных обязательств перед компанией. Принятие наиболее обоснованных финансовых решений может быть возможным лишь при условии полноты, а также точности учета, отчетности по различным финансовым показателям. Ключевой целью финансовой деятельности можно назвать обеспечение именно нормального кругооборота средств как ключевого условия бесперебойной деятельности, а также осуществления необходимых расходов, платежей, получения прибыли, а затем денежных средств [19, c. 261].

Выявление основных причин нарушения определенного нормального кругооборота позволяет принимать некоторые решения по методам их устранения. Только нормальная финансовая работа может обеспечить превышение денежных доходов над расходами, а также осуществление требуемых инвестиций, и возможность формирования определенных резервов на компенсацию ущерба или же убытка при появлении каких-либо рисковых ситуаций. Риски появляются при осуществлении компаний абсолютно всех видов своей деятельности. Именно при нормальной финансовой деятельности предприятия выручка от продаж является ключевым источником возмещения затрат на производство товаров и услуг, а также формирования фондов денежных средств [9, c. 265].

Своевременное, а также полное поступление выручки предприятия от продаж обеспечивает определенную бесперебойность процесса работы компании, а также непрерывность кругооборота средств. Постоянное поступление выручки от продаж компании говорит о завершении всего кругооборота средств. Именно до ее поступления различные издержки производства, а также обращения финансируются за счет различных источников формирования оборотных активов. Результатом кругооборота вложенных в работу средств является возмещение затрат, а также создание собственных источников финансирования именно в форме амортизации, а также прибыли [17, c. 110].

Хотелось бы отметить, что финансовый менеджмент на предприятии является ключевым элементом экономического управления его рабой. Именно в процессе деятельности появляются финансовые, денежные потоки, которые являются связанными между собой, то есть всякое движение финансовых потоков всегда приводит к росту или снижению денежного потока. Четко и целенаправленное регулирование всех финансовых потоков на предприятии обеспечивает наличие у него требуемой суммы денежных средств. Можно говорить о том, что финансовый менеджмент в первую очередь предполагает принятие определенных финансовых решений именно в рамках некоторой ситуации, а также выбор лучшего варианта решения из возможных с учетом различных последствий данного выбора [19, c. 262].

Этот выбор производится абсолютно во всех видах деятельности компании, то есть основной и инвестиционной, а также финансовой.

В процессе выбора самого лучшего варианта решения определяется следующее: реальность осуществления определенного варианта; сопутствующие затраты, а также доходы; изменение ключевых показателей, которые оценивают финансовое состояние компании на ближайший период, а также на более длительную перспективу; прочие последствия, которые связаны с принятием решения; условия, которые необходимы для реализации определенного принятого решения [17, c. 112].