Файл: Классификация имущества по источникам образования).pdf

Денежный притокi ≥ Денежный оттокi .

ПрИi + ПрОi + ПрФi ≥ ОтИi +ОтОi +ОтФi ,

где ПрИi – приток от инвестиционной деятельности;

ПрОi – приток от операционной деятельности;

ПрФi – приток от финансовой деятельности;

ОтИi – отток от инвестиционной деятельности;

ОтОi – отток от операционной деятельности;

ОтФi – отток от финансовой деятельности.

Общая балансовая формула денежных потоков строительной организации в планируемом периоде i может быть представлена в следующем виде:

ΔЗКi + Вi +ΔCКi = ΔОтОi +ΔЗКi−1 ⋅(1+ s ) +ΔИОi ,

где ΔЗКi – изменение заемного капитала;

Вi – выручка предприятия;

ΔСКi – изменение собственного капитала;

ΔОтОi – операционные затраты предприятия, определяемые договором; ΔЗКi-1 – величина заемного капитала предшествующего периода i–1;

s – величина средней расчетной ставки процента, за использование ΔЗКi-1; ΔИОi –отток от инвестиционной деятельности.

3 этап. Имитационное моделирование значений потоков. С помощью метода Монте-Карло происходит моделирование притоков денежных средств на каждом временном интервале планирования. Использование этого метода позволяет производить неоднократный математический эксперимент, т. е. проигрывать на модели несколько раз ситуацию. Причем значения притоков выбираются случайно, но в соответствии с законами их распределения, за счет этого задача решается в условиях, максимально приближенных к действительности. При этом будут изменяться целенаправленно, другие параметры (неслучайные), которые оказывают влияние на модель.

Итак, математическое ожидание привлечения притока денежных средств может определяться с помощью этого метода. Случайной величиной является объем реализованных м2 на каждом цикле строительства. Следовательно, на основании анализа данных аналогичных проектов строи-тельной организации, осуществляемых в одинаковых условиях задается

функция распределения случайной величины.

4 этап. Определение области рациональных решений. Процесс выбора наиболее оптимального варианта происходит после получения массива данных (вариантов рациональных управленческих решений) о возможных вариантах потоков строительного предприятия. Ну а стоимость привлеченных источников оборотных средств выступает критерием определения структуры источников.

В определении проекта потоков денежных средств при минимальном уровне стоимости привлеченных источников формирования оборотных средств задача состоит. В этом случае можно использовать постановку и решение задачи линейного программирования, для решения задачи определения минимума стоимости дополнительных источников оборотных средств. Состав источников образования оборотных средств определяется значением показателя «Доступность финансовых ресурсов». Затем необходимо исследовать функцию финансовых затрат для определения объемов привлечения источников формирования оборотных средств. Задача состоит в поиске минимума функции финансовых затрат

f (ФЗ )→min . (2)

Максимумом эффекта структурного рычага, при условии полного обеспечения имущества источниками его формирования самый лучший вариант распределения (трансформации) финансовых ресурсов определяется.

2.2 Собственный капитал и обязательства как источники формирования имущества коммерческой организации

Структура источников формирования имущества организации является

многомерной. Простое и понятное на первый взгляд деление пассивов организации в балансе на капитал и обязательства обусловлено выбором только одного критерия для классификации, а именно критерия срочности возврата.

Деление ценных бумаг компании на долговые и долевые ценные бумаги важно не только при определении финансового рычага и других подобных относительных финансовых показателей, но и при определении чистой прибыли компании. В связи с тем, что юридическая форма не всегда отражает экономическое содержание, финансовые инструменты стали более сложными. В некоторых случаях, компания-эмитент может по своему усмотрению выбирать, каким образом классифицировать финансовые инструменты в бухгалтерской отчетности, не изменяя при этом экономическую сущность финансового инструмента.

Используется только один критерий, хотя более оправданным является подход, основанный на нескольких характеристиках финансовых инструментов традиционно при делении источников формирования имущества на собственные и заемные. Согласно этому подходу можно получить nm классов финансовых инструментов, где m – это количество критериев, выбранных за основу деления, а n –количество возможных значений каждого критерия.

Имеют несколько классификационных признаков источники формирования имущества организации. Можно выделить три критерия для классификации: срок возврата, существование голосующих прав, вид дохода.

Причем, только два варианта свойственны каждому из критериев: выделяются срочные и бессрочные источники по сроку, дающие право голоса держателям и не дающие право голоса держателям - по наличию голосующих прав, с фиксированным доходом и нефиксированным доходом - по виду дохода.Опираясь на эту классификацию, можно сформировать восемь классов финансовых инструментов, причем классификацию нужно представить ввиде матрицы (табл. 3).

Таблица 3

Сочетание классификационных признаков источников формирования имущества организации

При этом, существование восьми классов финансовых инструментов не означает, что они обязательно должны быть раскрыты в отчетности. Можно объединить в две группы эти восемь классов. Хотя пользователи бухгалтерской отчетности информацию о структуре финансовых инструментов компании могут увидеть бухгалтерской отчетности. Таким образом, тем менее полезна информация бухгалтерской отчетности при принятии решений при прочих равных условиях, чем крупнее группировка финансовых инструментов.

Чтобы придать множеству финансовых инструментов (т. е. источникам

формирования имущества) структуру, предлагается:

- выбрать одну или более характеристик. Вообще, выбор характеристик произволен и может зависеть от ситуации и состава пользовательской группы. Здесь, для широкого круга пользователей в большинстве ситуаций нужно искать критерий, который обеспечивает полезную информацию;

- не классифицировать финансовые инструменты.

И тогда отпадет проблема в выборе одной или нескольких характеристик для классификации. Опираясь на раскрытую информацию относительно различных характеристик финансовых инструментов компании, всякий пользователь бухгалтерской отчетности может провести классификацию финансовых инструментов на собственный капитал и обязательства, исходя из своих потребностей.

Постановке аналитического учета данных объектов при организации

бухгалтерского учета собственного капитала и его элементов необходимо особое внимание уделить. Причем при определении финансового положения организации, выявлении основных показателей деятельности организации, информация о собственном капитале широко используется как внешними, так и внутренними пользователями. При этом, на основе данных о собственном капитале принимают решения об оптимизации структуры капитала, внутренние пользователи учтенной информации, в лице работников экономических и финансовых служб. К тому же, формируется в системе аналитического учета информация, которая необходима для принятия управленческих решений. Можно предложить более детально группировать информацию об уставном капитале с целью формирования в системе финансового учета показателей необходимых при принятии управленческих решений. Таким образом, представляются дифференци-рованные классификационные признаки для организации аналитического учета элементов собственного капитала в российских организациях (таблица 4).

Таблица 4

Рекомендованная классификационные признаки для организациианалитического учета элементов собственного капитала

Показатели доступной бухгалтерской отчетности и управленческих отчетов являются основной информационной базой для принятия обоснованных управленческих решений по поводу формирования и использования собственного капитала. Бухгалтерская отчетность, составленная по действующим правилам в российской учетной практике, в

значительной степени не подходит для принятия эффективных управлен-

ческих решений.

2.3 Анализ собственного капитала

Разработка и принятие управленческих решений по обеспечению эффективности использования и рентабельности собственного капитала компании является одним из важнейших элементов системы управления финансово-хозяйственной деятельности организации в условиях рыночной экономики. Вместе с тем, отсутствие единой методики проведения анализа собственного капитала, которая основана на совокупности аналитических процедур и приемов на каждом уровне исследования является одной из основных проблем анализа собственного капитала.

Таблица 5

Предлагаемая комплексная методика проведения анализа собственного капитала