Файл: Сущность инвестиций и их основные виды).pdf

В этом законе так же определено само понятие прямой иностранной инвестиции, что означает приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале предприятия, которая создана на территории Российской Федерации.

Проблема с привлечением иностранных инвестиций наиболее актуальна в настоящее время. Объем иностранных инвестиций в 2018-2019 году снизился.

Причинами этому послужила политическая ситуация, экономические санкции против РФ, а так же отрицательные перспективы роста экономики. Большая часть нефтегазовых ин­весторов приостановила свою инвестиционную деятельность. Однако, если рассматривать не только негативные события, к снижению инвестиций привело окончание крупных инвести­ционных проектов, таких как сделка «Роснефти» по ТНК-ВР.

Снижение объема инвестиций обусловлено не только геополитическими факторами, но и негативными экономической факторами в стране. Как показало время, стабилизация уже произошла в конце 2016 года.

Центральный банк опубликовал статистику прямых иностранных инвестиций за 2018 год, они составили $27,9 млрд. что означает, что они снизились на 14,3%, а исходящие инвестиции, которые составили $38,6 млрд. увеличились на 73,1%.

Таким образом, отток прямых иностранных инвестиций из РФ за 2018 год держался на уровне $10,7 млрд., что равняется их притоку за 2017 год и равен $10,2 млрд. Приток пря­мых иностранных инвестиций в 2017 году, фактически, замечен впервые с 2008 года.

Благодаря накоплениям чистая позиция по прямым иностранным инвестициям оста­ется положительной для Российской Федерации, и на январь 2019составляла $64,3 млрд. Российской экономике необходимы иностранные инвестиции. Созданная геополитическая ситуация в мире со временем изменится, но Россия нуждается в прямых иностранных инве­стициях уже сейчас. Для приумножения прямых иностранных инвестиций необходимо нала­дить благоприятный политический климат, а так же решить проблемы с инвестиционной привлекательностью нашей страны.

По оценкам министра экономического развития РФ Максима Орешкина увеличение притока иностранных инвестиций в 2019-2020 годах улучшится. В 2019 году с 2% до 5%, а в 2020 году до 5,7% с 2,1%. Прогнозы по инфляции на 2018-2020 годы остались без изменений - на уровне 4%.

Основными факторами, которые могут влиять на динамику российской экономики в ближайшие годы остаются цены на нефть и решения ОПЕК на нефтяном рынке, санкции, а также конъюнктура на глобальных финансовых рынках.

Позитивно на рост экономики будет влиять долгосрочная тарифная политика по принципу инфляция минус. Реформа контрольно-надзорной деятельности позволит снять нагрузку на бизнес и сделать более прозрачными правила игры.

Ожидается, что позитивный вклад в рост ВВП в будущем внесут новые кредитные инструменты: расширение программ льготного кредитования малого и среднего бизнеса, за­пуск фабрики проектного финансирования и реализация программы инфраструктурой ипо­теки. Министерство уже частично ощутило эффект от этих программ, однако реализация их в будущем создаст возможность для улучшения прогноза.

Сейчас активно происходит разработка программы, связанной дополнительными ин­вестициями в инфраструктуру, привлечением долгового финансирования сюда. В течение трех лет следующих инвестиции в инфраструктуру могут увеличиться на один процентный пункт ВВП за счет реализации этой программы.

Снижению издержек бизнеса, повышению маржинальности проектов и освоению но­вых отраслей должна поспособствовать еще одна новая программа, посвященная развитию цифровой экономики.

Кроме того, приоритетные проекты также будут вносить свой вклад в экономический рост в ближайшие годы. Ключевые из них - поддержка несырьевого экспорта и повышение производительности труда. Продолжение отраслевых мер поддержки промышленности и сельского хозяйства продолжат стимулировать экономический рост в России.

Согласно прогнозу, прирост инвестиций в основной капитал составит в 2019 году 4,7%, в 2020 году - 5,6%, в 2021 год - 5,7%.

При этом бюджетные расходы по статье «Национальная экономика» в 2019 году по сравнению с 2018 годом уменьшатся на 161 млрд. рублей, а их доля в ВВП с 2018 по 2021 гг. снизится с 2,8% до 2,2% ВВП.

Таблица 6

Структура инвестиций в основной капитал в %

Рост инвестиций в ТЭК, включая генерацию электроэнергии, к 2021 году будет до­вольно умеренным. В электроэнергетике инвестиции ограничиваются низким ростом спроса и наличием больших объемов свободных мощностей. В нефтедобывающем и газодобываю­щем секторах, после существенного повышения инвестиционной активности в 2015-2016 го­дах, объемы капвложений стабилизируются на протяжении прогнозного периода.

Наибольшее сокращение инвестиций будет наблюдаться в госсекторе. Основной вклад в рост инвестиций в 2019-2020 гг. внесут частные инвестиции, которые будут расти на 4,6-6,5% в год без чета инвестиций в ТЭК и инфраструктурный сектор.

Рост инвестиций в данном комплексе будет поддерживаться относительно высокой прибыльностью, умеренно снижающимися процентными ставками, а также постепенным восстановлением потребительского спроса.

Таблица 7

Прогнозная динамика инвестиций в реальном выражении в отраслях ТЭК, в % соотношении по сравнению с предыдущим годом

На фоне подписания нескольких соглашений между российскими нефтегазовыми компаниями и их китайскими партнерами, а также повышенного интереса азиатских инве­сторов к экономике стран Евразийского региона ожидается существенный рост прямых капиталовложений в Россию и другие страны ЕАЭС. Об этом говорится в докладе Центра интеграционных исследований Евразийского банка развития «ЕАЭС и страны Евразийского континента: мониторинг и анализ прямых инвестиций».

Благодаря новым сделкам в проектах по добыче и переработке углеводородов китай­ским инвесторам удалось нарастить свои ПИИ в России на 3 млрд. долларов. Китайские ин­весторы будут приобретать активы не только в топливном и химическом комплексах, но и в обрабатывающей промышленности стран ЕАЭС. Однако главный рывок инвестиционной экспансии ожидается в горнодобывающем секторе.

Поворот на Восток, о котором так много говорили в последние несколько лет, матери­ализуется, начиная с 2016 года. Азиатским инвесторам необходимо было время для изучения перспективных проектов, принятия окончательных решений и оформления сделок. Наконец маховик китайских инвестиций начал раскручиваться и в России.

Мы видим быстрый рост китайских прямых инвестиций в российский нефтегазовый сектор и горнодобывающую промышленность. Вместе с тем в этих секторах Китай активен в других странах, в частности в Казахстане. С помощью различных кредитных инструментов, в том числе льготных, Китай способствует развитию транспортных коридоров Шелкового пути.

По объему накопленных китайских ПИИ Россия почти в три раза уступает Казахста­ну, где он достиг 21,5 млрд. долларов. Кроме того, с 2014 года возрастающий интерес для китайских транснациональных компаний также представляет Белоруссия, где за счет инве­стиций в машиностроительный и транспортный комплекс накопленный объем ПИИ из Китая за 2016 год увеличился на 53% до 0,6 млрд.долларов.

В целом азиатские инвесторы продолжают наращивать прямые капиталовложения в ЕАЭС. За весь период 2008—2018 накопленные ПИИ 12 азиатских стран, таких как Китая, Японии, Турции, Индии, Израиля, Монголии, Южной Кореи, Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирана, Сингапура и Вьетнама увеличились с 32 млрд. до 75,6 млрд. долларов.

Япония пока сохраняет лидерство среди азиатских стран по накопленным ПИИ в Рос­сии. По итогам 2018 года на экономику России пришлось 15,1 млрд. долларов привлеченных японских ПИИ против 14,8 млрд. в 2015-м. По отношению к другим странам ЕАЭС японские компании заняли выжидательную позицию и присматриваются к наиболее перспективным проектам. Около 65% всех накопленных инвестиций японских транснациональных компаний в государства ЕАЭС приходится на топливный комплекс России, однако немало капитало­вложений привлекли агропром и машиностроительный комплекс.

Успешное приобретение нефтегазовых активов в России в 2016 году позволило ин­дийским транснациональным компаниям нарастить свои ПИИ в российской экономике на 3,3 млрд. долларов. В остальных странах ЕАЭС значимого притока индийских ПИИ не наблю­далось. По мнению экспертов ЦИИ ЕАБР, Индия продолжит инвестировать в России и Ка­захстане, однако индийские игроки будут проигрывать Китаю.

На фоне создания зоны свободной торговли ЕАЭС с Вьетнамом и вероятного начала переговоров по заключению соглашения о свободной торговле между ЕАЭС и Сингапуром активизировался интерес компаний из этих государств Юго-Восточной Азии к экономикам стран Союза.

Однако 99% объема ПИИ из Вьетнама и Сингапура пока сконцентрированы в России: по итогам 2018 года накопленные прямые капиталовложения данных стран в российской экономике составили 667 млн. и 786 млн. долларов соответственно.

Вьетнам и Сингапур быстро наращивают свои прямые инвестиции в Россию. Эксперты ЦИИ ЕАБР прогнозируют положительную динамику с другими странами, с которыми торгово- экономические отношения ЕАЭС набирают обороты, в частности с Ираном и Египтом.

Казахстан успешно привлекает в свою экономику инвесторов с Ближнего Востока. На начало года объем накопленных прямых инвестиций из ОАЭ в этой стране составил по­чти 1,5 млрд. долларов из 2 млрд. в ЕАЭС. В Казахстане уже работают около 200 предприя­тий с участием капитала ОАЭ.

В то же время ближневосточный капитал прирастает и в других странах ЕАЭС. В 2016 году в Россию пришли первые прямые капиталовложения из ОАЭ в размере 0,6 млрд. долларов. Также не исключен прорыв в экономическом взаимодействии Саудовской Аравии и России. В соответствии с выводами доклада ЦИИ ЕАБР, в среднесрочной перспективе им­порт саудовских ПИИ оценивается в 8—10 млрд. долларов.

Все страны ЕАЭС без исключения продолжают наращивать собственные инвестиции в государства Евразии за пределами СНГ. За 2018 год данный показатель увеличился на 4% (3,6 млрд. долларов) и достиг 93 млрд. В целом за период 2008—2018 годов суммарный по­казатель объема накопленных ПИИ стран ЕАЭС в Евразии вырос в 2,5 раза.

Основным направлением экспорта прямых капиталовложений из ЕАЭС являются страны Европы. При этом Россия на данный момент не испытывает особого интереса к инве­стициям в Восточной и Южной Азии.

За последний год наблюдалось небольшое сокращение накопленных российских ПИИ в этих регионах.

За 2018-2019 год резко сократились российские ПИИ в Монголии и Индии в три раза, но заметно увеличились в Египте: рост на 45% до 3,3 млрд. долларов.

Далее следует проанализировать таблицу 12, и на основании этих данных можно спрогнозировать последующие притоки инвестиций и из каких стран.

Кипр с 2015 года больше всех инвестирует в экономику России, следующее место за­нимают Нидерланды и Багамы. Эти страны инвестируют больше всех. Огромный процент показателей роста наблюдается в инвестициях из Сингапура. Буквально в 2016 и 2017 годах такой активности не наблюдалось, но в 2018 году поступил огромный инвестицион­ный поток, который больше в десятки процентов по сравнению с предыдущими годами. Ки­тай стабильно мало инвестирует в Российскую экономику, но, тем не менее, находится в де­сятке главных инвесторов в Россию.