Файл: Сущность инвестиций и их основные виды).pdf

Таким образом, инвестиции оказывают стимулирующее воздействие на национальный доход. В то же время, рассматривая характер и направленность данного воздействия, необходимо провести различия между автономными и стимулированными или индуцированными инвестициями. Автономные инвестиции в экономической теории определяются как затраты на образование нового капитала, не зависящие от изменений национального дохода [6, с.590]. Они могут осуществляться как частными фирмами, так и государством, и как правило, объясняются внешними факторами, такими как скачкообразное развитие научно-технического прогресса, изменение вкусов, прирост населения, расширение внешних рынков. Под индуцированными инвестициями понимаются вложения, функционально зависящие от величины национального дохода [25, с.189]. Отсюда следует, что прирост национального дохода способны вызвать только автономные инвестиции, в то время как индуцированные инвестиции являются следствием такого прироста.

Исследуя взаимосвязь между инвестициями и национальным доходом, необходимо также отметить, что инвестиции оказывают на национальный доход мультиплицирующее воздействий. Понятие мультипликатора может рассматриваться как одна из центральных макроэкономических категорий и означает кратное увеличение прироста дохода, занятости и потребления к приросту инвестиций. В наиболее общем виде простейшая модель мультипликатора может быть представлена следующей формулой [31, с.124]:

(9)

где Δy – прирост национального дохода (либо валового внутреннего продукта, либо валового национального продукта),

ΔA – прирост автономного спроса,

μ_a – мультипликатор автономных расходов.

Из данной формулы следует, что по своей экономической сущности мультипликатор означает следующее: в результате увеличения хотя бы одного из компонентов автономных расходов (расходов на потребление, частных инвестиций, государственных расходов или чистого экспорта) происходит увеличение национального дохода, причем на большую величину, чем растут расходы.

Что касается понятия мультипликатора инвестиций, то оно было введено в экономическую науку Дж. М. Кейнсом и отражает отношение прироста дохода к приросту инвестиций, что может быть представлено следующей формулой :

(10)

где Δy – прирост национального дохода (либо валового внутреннего продукта, либо валового национального продукта);

ΔI – прирост автономных инвестиций.

С учетом факторов, влияющих на инвестиционный спрос, мультипликатор инвестиций можно определить через предельную склонность к потреблению или предельную склонность к сбережению. Между ними существует зависимость, представленная формулой (11) [11, с.402]:

(11)

Где МРС – предельная склонность к потреблению;

MPS – предельная склонность к сбережению.

Экономический смысл данной формулы следующий. При увеличении объема автономных инвестиций, владельцы производства получат доход. Часть его будет отложена в виде сбережений, а остальное будет израсходовано на покупку других товаров или услуг. При этом владельцы других предприятий также получат доход, который также будет разделен на сбережения и расходы. Процесс будет распространяться на все новые и новые слои экономических агентов, что и окажет мультиплицирующее воздействие на национальный доход. [32, с. 658]

Графическая интерпретация мультипликатора инвестиций представлена на рисунке 8.

Из данного рисунка видно, что первоначально (при нулевых инвестициях) равновесный уровень дохода составляет y₀. Если же в результате инвестиционного толчка линия I поднимется вверх, то равновесный доход сместится в точку y₁. При этом отрезок [y₀; y₁] превышает [0; I], т.е. увеличение инвестиций приводит к большему увеличению дохода.

S,I

y

y₀

y₁

0

I

I

S

Рисунок 8 – Мультипликатор инвестиций [11, с. 407]

.

На основе анализа графической модели мультипликатора инвестиций можно также сделать вывод о том, что мультипликатор способен оказывать двухстороннее воздействие на экономику. Так, с одной стороны, рост инвестиций вызывает мультипликативное увеличение дохода. С другой стороны, при снижении инвестиций, происходит многократное уменьшение национального дохода. [19]

Необходимо отметить, что мультиплицирующий эффект на национальный доход могут оказывать как частные, так и государственные инвестиции. Однако автор концепции мультипликатора инвестиций, Дж. М. Кейнс, отмечал определяющую роль именно государственным инвестиционным проектам, которые могут быть реализованы в первую очередь в виде организации общественных работ.

Из всего сказанного выше можно сделать вывод о том, что инвестиции играют важную роль в обеспечении экономического роста, так как прирост инвестиций обеспечивает многократное увеличение национального дохода и валового национального продукта. Поэтому зависимость между объемом инвестиций и уровнем национального дохода должна быть учтена при определении ведущих мер экономической политики, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста. [9, с. 149]

2.3 Анализ инвестиционной политики в Российской Федерации

Основными показателями, характеризующими состояние инвестиционной деятельно­сти, считаются инвестиции в основной капитал, в т ом числе зарубежные инвестиции.

Инвестиции в основной капитал являются источником воспроизводства основных средств и приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов. Такие инвестиции относят к добавочному капиталу организации, который может выражаться и в новом строи­тельстве, приобретении различного оборудования, реконструкции и других действий. Имен­но в этом контексте мы и будем анализировать инвестиционную политику РФ. Общие дан­ные по объемам инвестиций представлены в таблице 1.

Таблица 1

Инвестиции в основной капитал, млн. рублей.

Исходя из таблицы видно, что с каждым годом инвестиции в основной капитал мед­ленно, но прибывают. На темп роста инвестиций оказывают сильное давление санкции вве­денные в отношении нашей страны.

Инвестиционная политика является достаточно сложным процессом, который зависит от большого количества факторов. На современном этапе развития инвестиционная деятель­ность РФ требует прямого частного инвестирования, особенно в инновационные проекты. При этом это особую роль отводят так называемым умным инвестициям, суть которых со­стоит в том, что происходит вложение не финансовых средств, а передача новых технологий Видовая структура инвестиций в основной капитал представлена в таблице 2.

Таблица 2

Видовая структура инвестиций в основной капитал, млрд. руб.

Исходя из таблицы, можно сделать вывод, что больше всего инвестиций в этой струк­туре приходится на не жилые здания и сооружения. Инвестиции в основной капитал по ис­точникам финансирования представлены в таблице 3.

Таблица 3

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования, млрд. рублей

Представленная таблица показывает, что в качестве основных привлекаются, в первую очередь, собственные средства, а среди привлеченных инвестиций большой попу­лярностью пользуются кредиты различных банков, а так же бюджетные средства. К сожале­нию, последнее место в списке инвестиций по источникам финансирования занимают ино­странные инвестиции и на это есть множество объективных причин.

Таблица 4

Динамика прямых инвестиций РФ, млн. долл. США

Зарубежные инвестиции являются одним из важнейших инструментов в развитии экономики страны в целом. Это можно объяснить тем, что бюджетного финансирования на предпринимательскую деятельность крайне мало.

Для того, чтобы реализовать инвестиционную политику России стоит учитывать спе­цифику экономического развития всех регионов.

При анализе инвестиционного потенциала регионов учитываются такие факторы, как географическое положение, развитие инфраструктуры, совокупность природных ресурсов, экологическая ситуация, а так же привлекательность территории для зарубежных инвесторов. Региональная инвестиционная политика является неотъемлемой частью государственной. Одной из основных задач государства в сфере инвестиционной политики является гармонич­ное объединение инвестиционных потенциалов всех регионов с целью формирования обще­государственного делового климата.

Ниже приведена таблица 5, в которой обозначен национальный рейтинг состояния инвестиционного климата в 10 ведущих субъектах Российской Федерации.

Таблица 5

Рейтинг состояния инвестиционного климата в субъектах Российской Фе­дерации 2017-2018 годах

Можно отметить, что лидеры сохраняют свое превосходство в десятке регионов ста­бильно. Самым привлекательным субъектом для инвестиций является Республика Татарстан. Примечательно, что северная столица так и не попала в десятку. Санкт-Петербург занимает 17 место в 2018 году, в то время как в 2017 году занимал 22 место.

Инвестиционная политика играет большую роль в процессе социально- экономического и политического развития России. Приток инвестиций в экономику страны создает благоприятные условия для развития промышленности, наукоемких отраслей хозяй­ства. Эффективность инвестиционной деятельности прямо влияет на стабильность политиче­ской системы и играет ключевую роль в процессе экономической модернизации России. Успешное функционирование инвестиционной деятельности страны является необходимым условием для устойчивого и стабильного экономического роста.

Прежде чем разбираться в ситуации, которая сложилась с притоком иностранных ин­вестиций в России, нужно понимать, что представляют собой прямые иностранные инвести­ции и какими документами они регламентируются.

Как мы уже говорили, основным законом в России, который регламентирует ино­странные инвестиции, является Федеральный Закон №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Он определяет права и дает гарантии иностранным инвесто­рам, а так же регламентирует условия деятельности иностранных инвесторов на территории нашей страны.