Файл: Оборотные активы предприятия (ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ В БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ).pdf

Не менее важным показателем при анализе баланса является степень финансового риска «оборотных активов». Все статьи второго раздела «Оборотные активы» можно условно распределить по следующим, традиционно рассматриваемым по степени их финансового риска, пяти группам:

• активы с минимальным риском, это наиболее ликвидные активные «оборотные активы» к которым относятся денежные средства и их эквиваленты, а также, краткосрочные финансовые вложения,
• к оборотным активам с малым риском относят ликвидные активы – это дебиторская задолженность за исключением просроченной и сомнительной, востребованные производственные запасы, остатки готовой продукции за исключение не пользующейся спросом;
• оборотные активы со средним риском – «незавершенное производство», «расходы будущих периодов»;
• оборотные активы с высоким риском – сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные товары, остатки готовой продукции не пользующиеся спросом.

2. рОЛЬ оБОРОТНЫХ АКТИВОВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Анализ оборотных активов предприятия

В связи с тем, что «оборотные активы» являются основой всех ликвидных активов предприятия, их размер должен быть адекватным, для обеспечения устойчивой, стабильной и приносящей доходы работы предприятия.

Наиболее оптимальным является такое использование оборотных активов, когда для целей операционной деятельности происходит минимизация времени и максимизация скорости обращения всего оборотного капитала, его превращения в реальную денежную массу и последующее финансирование для нового приобретения оборотных активов.

Потребность в финансировании прямо пропорциональна зависимости от скорости оборота активов.

Основными показателями использования оборотных активов на предприятии являются:

• Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

- оборачиваемость оборотных активов является основным показателем, который характеризует эффективность использования «оборотных активов» и оценивает эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

---

где N – выручка от реализации продукции, работ, услуг;

– средняя величина оборотных активов;

– коэффициент оборачиваемости оборотный активов.

Данный показатель показывает, во сколько раз за период оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки приходится на 1 рубль оборотных активов.

• Продолжительность одного оборота в днях:

L – длительность периода обращения оборотных активов (в днях)

Д – отчетный период (в днях)

Данный показатель показывает, в течение какого времени оборотные активы проходят весь се стадии кругооборота в организации. Чем меньше продолжительность одного оборота, тем предприятию требуется меньше оборотных активов.

• Коэффициент загрузки оборотных активов:

– коэффициент загрузки оборотных активов, этот показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает величину оборотных средств на 1 рубль продаж. Чем ниже показатель загрузки оборотных активов, тем эффективнее они используются.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов приводит к высвобождению средств, уменьшению потребности в них, что ,в свою очередь, позволяет при одном и том же объеме оборотных активов осуществить дополнительный выпуск продукции, укрепить платежеспособность и улучшить финансовое состояние.

Чем ниже оборачиваемость оборотных активов, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у предприятия отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотных активов можно рассчитать двумя способами:

• Высвобождение (привлечение) оборотных активов из оборота определяется по формуле:

где – величина относительной экономии (привлечения) оборотных активов,

– средняя величина оборотных активов за отчетный период,

– средняя величина оборотных активов за базисный период,

– коэффициент роста продукции.

• Высвобождение (привлечение) оборотных активов в результате изменения продолжительности оборота определяется по формуле:

где – длительность одного оборота оборотных активов за отчетный период (в днях),

– длительность одного оборота оборотных активов за базисный период (в днях),

– однодневная реализация продукции (тыс. руб.)

Общую сумму абсолютного высвобождения оборотных активов предприятия, или их загрузки в оборот, можно определить по данным второго раздела бухгалтерского баланса. Разница общей величины оборотных активов на начало и конец года (квартала, месяца) покажет общее изменение их в обороте предприятия за анализируемый период.

---

Рентабельность является обобщающим показателем эффективности использования оборотных активов предприятия.

• Рентабельность оборотных активов показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

где - рентабельность оборотных активов (%),

-прибыль от реализации продукции,

- средняя величина оборотных активов.

Рентабельность оборотных активов показывает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем полнее используются оборотные средства. Существуют нормативы рентабельности оборотных активов. Для торговли этот показатель находится в пределах от 0 до 0,08, для промышленности – от 0 до 0,2.

Применяют два способа расчета «Чистых оборотных активов»

• «Чистые оборотные активы» = «Собственный капитал предприятия» + «Долгосрочные финансовые обязательства» – «Внеоборотные активы»
• «Чистые оборотные активы» = «Общая сумма всех оборотных активов предприятия» – «Сумма краткосрочных финансовых обязательств»

«Чистые оборотные активы» необходимы для поддержания финансовой стабильности и устойчивости предприятия, так как это означает, что оно не только способно отвечать по своим краткосрочным обязательствам в текущем операционном году, но и имеет потенциал к расширению деятельности в будущем.

2.2. Управление оборотными активами

В ходе рыночных отношений велика роль управления состоянием предприятия. Предприятия приобретают самостоятельность и вместе с тем несут полную ответственность за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности перед акционерами, кредиторами, банком и работниками.

Гарантией финансовой устойчивости и конкурентоспособности предприятия выступает умелое управление оборотными активами.

Выбор политики формирования активов

Политика управления оборотными активами – часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их формирования.

Типы политики финансирования оборотных активов:

• агрессивная – предполагает финансирование оборотных активов преимущественно за счет заемных средств;
• консервативная – предполагает финансирование оборотных активов преимущественно за счет собственных средств ;
• умеренная – предполагает финансирование оборотных активов преимущественно за счет собственных и заемных средств в равном соотношении.

---

Оптимизация структуры и объема активов

• эффективное использование оборотных активов – реализуется путем своевременного направления запасов оборотных средств в производство, соблюдением длительности производственного цикла, вложения временно свободных денежных средств и обеспечения минимизации потерь оборотных активов в процессе производственного процесса,
• ликвидация запасов материалов сверх нормы,
• совершенствование нормирования путем определения необходимо-минимального объема оборотных активов в целом и по элементам в соответствии с производственной программой и темпами экономического развития предприятия.

Методы расчета нормативов оборотных средств

Таких методов существует несколько:

• метод прямого счета,
• аналитический
• коэффициентный.

Наиболее точным и обоснованным считается «метод прямого счета», основанный на экономически обоснованных нормах запасов по разным элементам оборотных средств.

Аналитический метод предполагает использование сложившейся практики предприятия для построения расчетов, улучшающих процессы снабжения, производства и сбыта. По итогам анализа корректируются фактические запасы товарно-материальных ценностей, исключаются невостребованные и излишние запланированные.

При коэффициентном методе нормативы предшествующих периодов корректируются с учетом изменений, происходящих в развитии техники и технологий, в организации производства, в области расчетов.

Порядок формирования оборотных активов предприятия

На практике существует три разновидности данного действия:

• консервативный – этот порядок формирования оборотных активов предусматривает, наряду с полным удовлетворением текущих потребностей во всех видах оборотных активов, обеспечивающих нормальный ход производственной деятельности, но и создание значительных резервов на случай непредвиденных сложностей с поставками сырья и материалов, ухудшения внутренних условий производства, активации спроса покупателей на фоне задержки дебиторской задолженности – этот подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов – их оборачиваемости и уровне рентабельности.
• умеренный – это порядок формирования оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности в во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их резервов на случай сбоев в ходе производственной деятельности предприятия - он обеспечивает среднее для реальных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов,
• агрессивный подход – это порядок формирования оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов – при отсутствии сбоев в производственной деятельности предприятия , этот подход обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности использования оборотных активов, однако любой сбой в осуществлении нормального производственного процесса приводит к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

---

Улучшение организации поставок

оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов напрямую зависит от сезонных особенностей операционной деятельности предприятия.

Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов

Несмотря на то что, все виды оборотных активов, за исключением расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности, являются в той или иной степени ликвидными, общий уровень их ликвидности должен обеспечить необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам, т. е. в общем объеме оборотных средств доля денежных средств и высоко- или средне ликвидных активов должны занимать существенное место.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов

Способы повышения оборачиваемости оборотных активов:

- В сфере обращения:

1) ускорение реализации продукции

2) качественный маркетинг

3) сокращение дебиторской и кредиторской задолженности

- На стадии производства:

1) сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности

2) соблюдение ритмичности работы предприятия

3) минимизация отходов в производственном процессе

- На стадии производственных запасов:

1) установление прогрессивных норм расхода сырья и энергии

2) регулярные проверки складских остатков

3) замена дорогостоящего сырья на более дешевое без потери качества

Повышение рентабельности оборотных активов

• ускорение товарооборота – проанализировав весь производственный цикл, следует определить сдерживающие факторы, устранение которых позволит увеличить оборачиваемость активов и тем самым высвободить определенные ресурсы,
• увеличение ассортимента на складе,
• сокращение запасов на складе,
• улучшение качества производимой продукции,
• грамотная рекламная кампания,
• грамотное нормирование,
• изменение ценовой политики – цены на продукцию устанавливаются в соответствии со спросом и предложением на рынке.

Управление оборотными активами предприятия тесно связано с особенностями производственного цикла предприятия. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов , в процессе которого происходит смена отдельных их видов и характеризуется временным промежутком между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

---