Файл: Эволюция мировой валютной системы).pdf

Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

1. выравнивание темпов инфляции в различных странах;
2. уравновешивание платежных балансов;
3. расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Механизм действия современной валютной системы может быть представлен следующим образом. Страны - члены Международного валютного фонда получили определенную долю СДР в соответствии с долями в основном капитале фонда. СДР функционируют только как расчетные единицы; при определенных условиях они могут быть обращены в национальную валюту. Удельные веса валют определены в соответствии с удельным весом валют в международной торговле и платежах.^[7]2

По классификации МВФ, страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: (рис. 3)

Рисунок 3. Режимы валютных курсов

Фиксированный валютный курс имеет целый ряд разновидностей:

• курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте и автоматически изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют курсы своих валют по отношению к доллару США, европейскому евро.
• курс национальной валюты фиксируется к СДР.
• «корзинный» валютный курс.
• курс, рассчитанный на основе скользящего паритета.

В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов. Так, ЦБ США, Канады и ЕЦБ для выравнивания краткосрочных колебаний курсов своих валют проводят валютные интервенции, а другие изменяют структуру своих золотовалютных резервов. 

Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей:

• Групповое плавание стран, входивших в ЕВС. В этой валютной системе были установлены два режима валютных курсов: внутренний – для операций между членами Сообщества, внешний – для операций с другими странами. Курсы валют ЕВС совместно «плавали» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС.
• Режима специального курса в странах ОПЕК. Саудовская Аравия, ОАЭ, Бахрейн и другие страны ОПЕК «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.

Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством. СДР в основном применяются в операциях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб валютных соизмерений; квоты, кредиты, доходы и расходы выражены в этой счетной валютной единице.

Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво и объясняется это рядом обстоятельств:

• со времен Бреттон-Вудской валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц и правительств во всем мире;
• альтернативные к доллару, признанные всеми резервные и трансакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балансы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль (Германия, Швейцария, Япония), имеют стабильные активные сальдо;
• евро-долларовые рынки создают доллары независимо от состояния платежного баланса США и тем самым способствуют снабжению мировой валютной системы необходимым средством для трансакций.

Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики.

На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.^[8]1

2.5 Европейская валютная система (ЕВС)

Европейская валютная система (ЕВС)- форма организации отношений стран   членов Европейского союза (ЕС) в валютной сфере, имеющая целью обеспечить устойчивое соотношение курсов национальных валют этих государств и тем самым содействовать стабилизации их внешнеэкономических связей в целом.

Инициаторами создания ЕВС стали канцлер ФРГ Гельмут Шмидт и президент Франции Валери Жискар д'Эстен, которые представили эту идею главам других государств Европейского экономического сообщества в апреле 1978 года в Копенгагене, а соглашение о создании ЕВС вступило в силу 13 марта 1979 года.

ЕВС базировалась на трех основных элементах:

1. обязательство стран-участниц поддерживать колебание рыночного курса своих валют в пределах узкого диапазона- от взаимного центрального курса.
2. специальная Европейская валютная единица (ЭКЮ), основанная на корзине национальных валют. В рамках ЕВС были зафиксированы обменные курсы валют с помощью, так называемого Механизма обменных курсов (МОК). ЭКЮ был обеспечен средствами в размере 20% золотовалютных резервов стран-участниц, которые вносились в обмен на эквивалентное количество ЭКЮ на депозиты в Европейский фонд валютного сотрудничества.
3. механизм оказания кредитной и взаимной финансовой помощи тем правительствам, которые испытывают финансовые затруднения при поддержании рыночного курса своей валюты в пределах согласованного диапазона отклонений.

Основной причиной слабости ЕВС оказались слишком глубокие различия в экономическом положении и политике стран, вошедших в систему. Однако, по общему признанию, несмотря на все трудности, МОК удалось достичь своей главной цели   создать в Европе «зону валютной стабильности». Резкие колебания курсов валют в 1992 и 1993 годах рассматривалось как еще одно свидетельство необходимости валютного союза для стран ЕС.

В январе 1994 года в соответствии с Маастрихтским договором во Франкфурте-на-Майне был создан Европейский валютный институт. Состоявшаяся в 1995 году Мадридская встреча в верхах подтвердила окончательный и бесповоротный переход к системе фиксированных курсов при одновременном введении единой европейской валюты, получившей название евро. 1 июля 1998 года Европейский валютный институт был преобразован в Европейский центральный банк. Его прерогативой стало осуществление единой денежно-кредитной и валютной политики ЕС.

С 1 января 1999 года 11 стран-участниц ЕС приняли единую валюту – «Евро», а 1 января 2002 года «Евро» вышло в наличное обращение. Сейчас в «Зоне Евро» 17 стран ЕС. (Испания, Словения, Словакия, Португалия, Нидерланды, Мальта, Люксембург, Италия, Ирландия, Греция, Германия, Франция, Финляндия, Кипр, Бельгия, Австрия, Эстония).^[9]3

Заключение

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них- система «золотого стандарта»- основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу.

Основу второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты- доллара США- фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации.

Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса.

Основными целями основания ЕВС является создание зоны стабильных валютных курсов в Европе. Страны ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ; на основе центрального курса к ЭКЮ были рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц. Сейчас в «Зоне Евро» 17 стран ЕС.

Список использованной литературы

1. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов [и др.]; под общ. ред. Н. Н. Мокеевой/Екатеринбург: Издательство Уральского университета, 2015. - 296 с.
2. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие- 3-е изд., перераб. и доп./ Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина; под общ. ред. Н.П. Гусакова/ - М.: ИНФА-М, 2017.- 351 с.
3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник для академического бакалавриата/ Л.Н. Красавина [и др.]; отв. ред. Л.Н. Красавина- 5-е изд., перераб. и доп.- М. : Издательство Юрайт, 2019.- 534 с. 
4. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / Е. В. Оглоблина, Л. Н. Красавина ; под ред. Л. Н. Красавиной. - М. : Издательство Юрайт, 2019. - 299 с.
5. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие/Р.М. Байгулов, А.Ю. Кловацкий; Ульяновский государственный университет. – Ульяновск : УлГУ, 2016. – 263 с.

1. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов [и др.]; под общ. ред. Н. Н. Мокеевой/Екатеринбург: Издательство Уральского университета, 2015. - 296 с. ↑

2. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие- 3-е изд., перераб. и доп./ Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина; под общ. ред. Н.П. Гусакова/ - М.: ИНФА-М, 2017.- 351 с. ↑

3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник для академического бакалавриата/ Л.Н. Красавина [и др.]; отв. ред. Л.Н. Красавина- 5-е изд., перераб. и доп.- М. : Издательство Юрайт, 2019.- 534 с. ↑

4. 5 Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие/Р.М. Байгулов, А.Ю. Кловацкий; Ульяновский государственный университет. – Ульяновск : УлГУ, 2016. – 263 с. ↑

5. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / Е. В. Оглоблина, Л. Н. Красавина ; под ред. Л. Н. Красавиной. - М. : Издательство Юрайт, 2019. - 299 с ↑

6. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие/Р.М. Байгулов, А.Ю. Кловацкий; Ульяновский государственный университет. – Ульяновск : УлГУ, 2016. – 263 с. ↑

7. 2 Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие- 3-е изд., перераб. и доп./ Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина; под общ. ред. Н.П. Гусакова/ - М.: ИНФА-М, 2017.- 351 с. ↑

8. 1 Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов [и др.]; под общ. ред. Н. Н. Мокеевой/Екатеринбург: Издательство Уральского университета, 2015. - 296 с. ↑

9. 3 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник для академического бакалавриата/ Л.Н. Красавина [и др.]; отв. ред. Л.Н. Красавина- 5-е изд., перераб. и доп.- М. : Издательство Юрайт, 2019.- 534 с. ↑