Файл: Денежно – кредитное регулирование.pdf

То есть если в стране сложился избыток денежной массы, что приводит к увеличению темпов роста цен, Банк России ставит себе цель, уменьшить количество денег в стане, для этого он эмитирует государственные облигации и продаёт их коммерческим банкам и другим кредитно-финансовым институтам, тем самым способствуя повышению процентной ставки на рынке ссудных капиталов. Это заставляет кредитные институты либо продавать ценные бумаги, либо сокращать кредиты. При этом все кредитно-финансовые институты, согласно законодательству, обязаны покупать определенную часть государственных облигаций, финансируя таким образом дефицит бюджета и государственный долг.

Это помогает уменьшить количество денег в стране и тем самым снизить темпы роста цен, а также покрыть дефицит государственного бюджета.

Если же в стране экономический спад, то Центральный Банк приобретает ценные бумаги у населения и коммерческих банков, повышая избыточные резервы коммерческих банков и увеличивая количество денег у населения.

Продажа бумаг банками увеличивает остатки на корреспондентских счетах, продажа бумаг другими их владельцами увеличивает их депозиты, что также выражается в росте кредитных возможностей банков. В результате возрастает свободный остаток денег, в пределах которого коммерческий банк может выдать кредит. Последнее влечет за собой соответствующее мультипликативное увеличение массы денег в обращении.

Всё это ведёт к увеличению или уменьшению стоимости кредит и денег, а также увеличивает или уменьшает спрос на них.

Метод используется для сокращения или увеличения депозитной базы коммерческих банков, воздействия на уровень рыночных процентных ставок, регулирования курса государственных ценных бумаг.

В целях реализации денежно-кредитной политики Банк России может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, которые подлежат размещению и обращению среди кредитных организаций.

Облигации Банка России (ОБР) - это инструмент, в который кредитные организации могут инвестировать свободные остатки денежных средств, находящиеся на их корреспондентских счетах с целью получения дохода в виде процента при отсутствии риска

В результате инвестирования свободных резервов банков в ОБР снижается уровень ликвидности банковского сектора и ограничивается рост денежной массы.

Рефинансирование кредитных организаций.

Традиционной функцией Центрального банка является рефинансирование коммерческих банков. Под рефинансированием, понимается предоставление кредитным организациям временных заимствований в тех случаях, когда они остро нуждаются в дополнительных ресурсах, а также переучёт векселей.

Ставка процента, по которым выдаются займы, называется учетной ставкой процента или ставкой рефинансирования. Это ставка, которая определяет кредитную политику банков, и соответственно определяет под какую процентную ставку будут браться кредиты у коммерческих банков.

Учётная ставка – это процент под который Центральный Банк даёт кредит коммерческим банкам.

Изменяя эту ставку, Центральный банк может воздействовать на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в предоставлении кредита населению или предприятиям. В зависимости от величины учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, происходит удорожание или удешевление кредита вообще и тем самым создаются условия ограничения или расширения денежной массы в обращении.

Если Центральный Банк ставит себе цель уменьшить количество денег в стране, то он повышает ставку рефинансирования, что в свою очередь снижает желание коммерчески банков брать кредиты у Банка России, и ведёт к удорожанию кредитов.

Таким образом Центральный Банк способствует уменьшению избыточных резервов коммерческих банков, а, следовательно, уменьшается их способность кредитно-банковской мультипликации.

В период спада наоборот Центральный Банк стимулирует коммерческие банки брать у него кредит и уменьшает ставку рефинансирования, что тем самым ведёт к удешевлению кредитов.

Валютные интервенции.

Валютная интервенция – это одноразовая масштабная сделка, предусматривающая покупку либо продажу иностранной валюты Центробанком государства.

Центральный Банк за счёт валютных интервенций определяет курс национальной валюты к иностранной валюте. Данная манипуляция преследует одну цель – корректировку курса национальной валюты на валютном рынке.

Для того что бы повысить курс национальной валюты, ЦБ активно продает доллары или любую другой валюту. В результате на финансовом рынке формируется ее переизбыток. Параллельно проводится скупка национальной валюты, что автоматически подстегивает активное формирование спроса на нее. Понижение курса проводится путем продажи национальной валюты с целью полностью удовлетворить сформировавшийся на рынке спрос. Параллельно скупаются иностранные денежные знаки, что становится предпосылкой к формированию искусственного дефицита.

Установление ориентиров роста денежной массы.

Таргетирование – это, установление целевых ориентиров прироста денежной массы в обращении, установление высших и низших пределов ее увеличения на определенный период.

Если темпы инфляции превышают нормативные или если рост ВВП выше потенциального, то это должно отразиться на текущем темпе роста денежного агрегата, который станет превышать целевой уровень. В этом случае власти должны сократить рост денежной массы до целевого, что в среднесрочной перспективе приведет к восстановлению темпа инфляции и роста ВВП на желаемых уровнях. Если в экономике наблюдается рецессия, то центральный банк должен расширять денежную массу. Только для среднесрочной перспективы. В краткосрочном периоде из-за значительных колебаний денежной массы, которые не всегда обусловлены изменением инфляции или ВВП следование этому правилу может привести к ошибкам.

Прямые количественные ограничения.

По законодательству РФ, прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установлением лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Этот инструмент кредитного регулирования является административным методом воздействия и представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. Кредитные ограничения приводят к тому, что кредитные учереждения попадают в неодинаковое положение. Примером этого инструмента может служить ограничения на проведение валютных операций. Валютные операции могут производить только уполномоченные банки, получившие от Банка России лицензию на проведение таких операций. У банков в свою очередь может быть разная лицензия. Например генеральная лицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открывать корреспондентские счета в иностранных банках без ограничения их количества. А расширенная лицензия дает право иметь корреспондентские отношения с отдельными иностранными банками. Таким образом Банк России разделяет полномочия разных банков.

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНО – КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Сущность и функции Центрального Банка РФ

Центральный Банк РФ (Банк России) – государственное кредитное учреждение, наделенное правом выпуска банкнот, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса, хранения официального золотовалютного резерва. Является банком банков, агентом правительства при обслуживании госбюджета.

Центральный Банк РФ наделяется также правом выпуска денег и государственных ценных бумаг, устанавливает нормативную величину кредитного спроса, хранит денежные резервы коммерческих банков и предоставляет им кредиты, является кассовым центром. Основная его задача – это проведение государственной политики в области эмиссии, кредита, денежного обращения.

Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России как публично-правовой организации законодательно определяются Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" и другими федеральными законами. Согласно Конституции Российской Федерации главной задачей Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля. Основными целями деятельности Банка России являются: укрепление покупательной способности и курса рубля по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы России; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Реализация этих целей осуществляется Банком России независимо от органов государственной власти. Получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России.

Принцип независимости – ключевой элемент статуса Центрального Банка Российской Федерации – проявляется, прежде всего, в том, что Банк России не входит в структуру федеральных органов государственной власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Банк России является юридическим лицом и выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются. Финансовая независимость Центрального Банка Российской Федерации выражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России, а также назначает аудитора Банка России и утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерации и аудиторское заключение.

Функции Банка России:

• во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;
• монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;
• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;
• устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;
• устанавливает правила проведения банковских операций бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;
• осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;
• осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;
• регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
• осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;
• осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты;
• определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;
• организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
• проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений;
• публикует соответствующие материалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Для реализации возложенных на него функций Центральный Банк РФ участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации.

Банк России и Правительство Российской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.

Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.