Файл: Валютные отношения как форма экономических отношений (Понятие валютных отношений).pdf

Международная валютная система — это, по сути, свод правил и законов, регулирующих деятельность Центрального банка-эмитента на валютном рынке. Цель этих правил - содействовать процессу международной торговли, чтобы все ее участники могли получить максимальную выгоду, обеспечить эффективность и процветание экономической системы, которую представляет международная торговля.

В процессе практической реализации этой цели международная валютная система должна обеспечить стабильную основу для долгосрочного планирования международных торговых отношений и в полной мере содействовать снятию различных валютных ограничений и протекционистских мер государствами и их правительственными учреждениями. Крупные промышленно развитые страны как конкуренты оказывают огромное влияние на международные торговые отношения. Последние десятилетия характеризовались активизацией развивающихся стран в этой области.

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Международные валютные отношения являются необходимым фактором мировой экономики, развиваются специальными межгосударственными институтами, согласовываются, формируются и носят обязательный характер для всех участников международных экономических сделок. Субъектом международных валютных отношений являются государства, предприятия и частные лица, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Существуют национальные, мировые и региональные валютные системы. Национальная валютная система формируется в рамках Национальной валютной системы, которая определяет порядок расчетов страны с валютами других стран. Национальная денежно-кредитная система — это форма организации денежных отношений в государстве, которая определяется и регулируется ее валютным законодательством. Национальная валюта используется только в денежной форме в открытой экономике. Под валютой понимается особый способ использования национальной валюты в международном платежном и расчетном обороте. Под валютными отношениями подразумевают совокупность экономических отношений, которые возникают при использовании национальных денежных единиц в международных расчетах. Валютные отношения регулируются государством в лице Центрального банка [2, с. 93]. Отличительные особенности национальной валютной системы во многом зависят от степени и специфики развития экономики, а также наличия внешнеэкономических связей страны.

---

Международная валютная система представляет собой совокупность правил, организаций, обычаев, инструментов и соглашений, созданных для осуществления валютных отношений между странами, т.е. платежей, сопровождающих международные экономические операции. Виды мировой валютной системы показаны на рис. 1.

Рисунок 1. Виды мировой валютной системы

Составными элементами мировой валютной системы являются национальные и коллективные резервные валютные единицы; паритеты национальных валют и их курсы; формы международных расчетов; условия конвертируемости валют; валютные рынки; международные валютно-кредитные организации [8, c.188].

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают, когда деньги представляют собой особый тип экономических отношений и используются для экономических отношений.

Мировая денежная система основана на функциональной форме мировых денег. Ее основные элементы были изменены и улучшены в течение длительного времени:

- функциональные формы мировых денег (включая золото, резервные валюты и международные счетные единицы);

- необходимые условия для обмена валют между собой;

- установленные режимы валютных паритетов и валютных курсов;

- степень валютного регулирования, а также объем валютных ограничений;

- гармонизация правил использования средств международного кредитного обращения (векселей, чеков) и форм международных расчетов;

- создание межгосударственных организаций, регулирующих валютно-финансовые отношения (Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития и др.);

- набор международно-договорных и национальных правовых норм, обеспечивающих функционирование денежных инструментов.

Особенности мировой валютной системы и принципы ее построения тесно зависят от структуры мировой экономики, баланса сил и основных национальных интересов.

В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен экономическими результатами и соответствующими международными расчетами осуществляется в денежной форме, поэтому денежные единицы страны противопоставляются денежным единицам других государств. Пока государственные деньги остаются в их обращении, они остаются национальной денежной единицей [4].

Валютный курс - главная величина в открытой экономике. В силу значимости валютного курса государство в лице центрального банка оказывает на него прямое или косвенное влияние [9, с. 16]. Когда же в силу различных обстоятельств денежные единицы выходят за национальные границы, то приобретают новое качество - становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина валюта, которым обозначаются:

---

- денежные единицы данной страны;

- денежные знаки иностранных государств;

- международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования - СДР, Special Drawing Rights), региональные валютные единицы (ECU - European Currency Unit до введения евро, A C U - Asian Currency Unit) [7, c. 415].

С точки зрения цели мировая валютная система связана с мировой торговлей. Другими словами, мировая валютная система обеспечивает международные потоки капитала, товаров и услуг. Поэтому необходимо оценивать эффективность функционирования мировой валютной системы с учетом положительных или отрицательных процессов в мировой экономике. Развитие мировой денежной системы определяется не только высоким уровнем развития производства, но и изменениями в международной сфере. Время от времени в сфере международных валютных отношений возникают кризисы, свидетельствующие о накопившихся противоречиях между потребностями мирового хозяйства и сложившимися валютно-денежными отношениями [3, c. 19]. Таким образом, важно отметить, что мировая валютная система в последние десятилетия не функционировала эффективно.

Одной из предпосылок недостаточной эффективности мировой валютной системы в настоящее время стало реформирование Бреттон-Вудской денежной системы, которое закреплено Ямайскими соглашениями. В Ямайских соглашениях основными считаются два элемента:

- право государств - членов МВФ выбирать режим валютного курса, что, собственно, узаконило практически плавающие валютные курсы. В соответствии с этим был проведен переход от золотодолларового к долларовому стандарту;

- выдвижение на роль отдельных государственных денежных единиц и мировых денег СДР и вытеснение золота из международных расчетов [11].

Надо отметить, что валютная мировая система поставлена в зависимость от кредитной денежной политики США. При этом для финансовых институтов США нет каких-либо серьезных ограничений при проведении ими внутренней валютной политики (к примеру, проведение дополнительной денежной эмиссии). Сегодня использование плавающих курсов денежных единиц не дает отдельным государствам автономии при проведении экономической политики и не устраняет перенесение инфляции из одних стран в другие.

В настоящий момент в мире сформировались две, имеющие место параллельно мощные валютные системы: Ямайская - с доминирующей валютой - долларом США, и Европейская система, в которой одна денежная единица - евро, что обусловило изменение структуры валютной системы и экономических отношений. Эти структурные сдвиги также скорректировали вложения в ценные бумаги (производные и долговые), валютные инвестиции, внешнеторговые расчеты, банковские пассивы (иностранные), официальные золотовалютные резервы и иные.

---

К примеру, американский доллар считается более применяемой валютной единицей в составе банковских активов, но для долговременных вложений более перспективной денежной единицей является евро. Ещё стоит отметить, что в данный момент в официальных резервах стран евро (как единая европейская валюта) занимает 2-ое место (на 1-ом остается всё ещё доллар). Стабильное преобладание доллара в системе валютных отношений объясняется, конечно же, мировыми масштабами финансового рынка Америки. Но у европейской денежной единицы как резервной есть одно очевидное преимущество — это высокий потенциал, прежде всего, его внутренней устойчивости.

Естественно, в международной экономике роль доллара США все еще остается значимой, но все же факты говорят о том, что американская валюта прекратила быть доминирующей после введения новой денежной единицы - евро. Общая сумма евро в обороте выше 950 млрд — это больше всей долларовой наличности. Для 320 млн человек евро - государственная денежная единица. Доли немецкой марки, французского франка и иных европейских валют в международных резервах в 1999 году перешли к евро, и центральные банки стали использовать новую европейскую валюту как альтернативу доллару США. В 2014 году международные резервы в евро составляли 22,2% от совместного количества зарубежных денежных резервов. Так, для сравнения, доля доллара в том же 2014 году составляла 62,9%.

Максимальный курс евро за последние 10 лет был 22 января 2016 года и составлял 91,1814 руб. за 1€, минимальный - 20 мая 2010 года и при этом был равен 37,4206 руб. Среднее значение курса за это время - 56,6586 руб., что на 20% меньше текущего значения. Изменения курса евро по годам представлены в таблице 1 [6].

Таблица 1

Изменения курса евро по годам

Год	Курс в начале	Курс в конце	Минимум	Максимум
2019	76,9066 от 10.01.2019	70,4211 от 09.11.2019	70,0193 от 25.09.2019	77,2105 от 11.01.2019
2018	68,2103	79,4605	67,8841	81,3942
2017	63,1125	68,8668	59,6124	71,9527
2016	79,6395	63,8111	63,0214	91,1814
2015	68,3681	79,6972	52,9087	81,1533
2014	45,0559	68,3427	45,0559	84,5890
2013	39,8096	44,9699	39,6385	45,3688
2012	40,7591	40,2286	38,4117	42,2464
2011	40,4876	41,6714	39,2752	43,6357
2010	43,4605	40,3331	37,4206	43,4605

---

Плавающие курсы реагируют на разницу в процентных ставках и иные моменты платежного и экономического характера. В условиях плавания курсов в значимой степени возрос валютный риск, и также возросла доля спекулятивных операций на денежном рынке. Вследствие этого проблемы реформирования валютной мировой системы связаны в значимой степени с реализацией ключевых положений Ямайских соглашений. Поэтому, когда рассматривают варианты реформирования мировой валютной системы, то практически все они в определенных вариациях предусматривают использование новых ликвидных международных средств, таких как мировые деньги и отход от свободного плавания валют. В основе одного из вариантов фундаментальной реорганизации мировой валютной системы должны быть 2 основания:

- международная валютная единица, которая базируется на реальных ценностях и приемлема для международных платежей;

- универсальный Центральный Мировой банк [1].

Универсальный Центральный Мировой банк должен эмитировать мировые деньги и выдавать займы центральным банкам стран, добавляя их резервы. Центральные банки стран, в свою очередь, обязаны сберегать в универсальном Центральном Мировом банке определенную долю собственных пассивов. В качестве мировых денег он предлагает не золото, а коллективный труд, принимаемый добровольно в платежи. В отношении специальных прав заимствования (СДР), чтобы обладать атрибутами международной валюты, они не должны не быть смешением валют и иметь полное обеспечение. Поэтому механизм эмиссии СДР будет опираться на товарную единицу - корзину товаров, которые сохраняются и используются всеми.

В 2019 году курс СДР умеренно снижался к рублю. Курс падал на протяжении 8 месяцев и за год уменьшился на 5,7785 руб. за 1 XDR, данные представлены в таблице 2. Максимальная стоимость СДР в 2019 году была зафиксирована в середине января и равнялась 94,0245 руб., а минимальная - во второй половине июля и составляла 86,7525 руб. [6].

Стоимость СДР сильнее всего менялась в сентябре, когда колебания курса превышали 4,4 рубля, а слабее всего - в ноябре. Больше всего СДР прибавил в августе, по итогам которого вырос на 4,4%, а потерял - в сентябре, когда его цена уменьшилась на 3,6%.

Таблица 2

Курс СДР в 2019 году по месяцам

Месяц	Средний курс	Курс в начале	Курс в конце	Минимум	Максимум
Январь	92,7376	93,4760	92,3511	91,7044	94,0245
Февраль	91,5955	91,3171	91,7238	90,8120	92,4700
Март	90,6330	92,0944	89,8576	88,8583	92,0944
Апрель	89,6445	90,8160	89,3774	88,4859	90,8858
Май	89,5306	89,3458	89,6692	88,7132	90,7405
Июнь	88,8320	90,0382	87,6827	86,9950	90,3095
Июль	87,4002	87,6584	87,1887	86,7525	88,3883
Август	90,0681	87,2310	91,0783	87,2310	91,6377
Сентябрь	88,9133	91,1636	87,9054	87,1332	91,5518
Октябрь	88,2354	88,1861	87,8208	87,7686	89,1305
Ноябрь	87,7382	87,7962 от 01.11.2019	87,6975 от 09.11.2019	87,2677 от 06.11.2019	88,3245 от 02.11.2019

---