Файл: Лизинговые операции банка.pdf

Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, т.к. предо­ставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации то­варов, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими

Основным недостатком лизинга являются следующие аспекты:

из-за инфляции арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования; если научно-технический прогресс делает изделие устаревшим, то арендные платежи приходится вносить до окончания договора; существуют некоторые проблемы действующего законодательства; стоимость лизинга несколько больше, чем ссуды, но при этом нельзя забывать, что риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, вследствие чего он берет большую комиссию для компенсации.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми;

полный («мокрый» лизинг, wet leasing), т. е. с полным набором услуг, когда лизингодатель при­нимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования.

Разновидностью «мокрого» лизинга можно назвать так называе­мый лизинг «под ключ».

частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслужива­нию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества; возобновляемый (револьверный), при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы.

Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее не оговариваются.

Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

---

прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка);

Одной из форм прямого лизинга следует признать возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement), представляющий собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма — собственник земли, зданий, сооружений или оборудо­вания продает эту собственность финансовому институту и одно­временно оформляет соглашение о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классичес­кой лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель. Каждый из них выступает раздельно и самостоятельно;

лизинг с участием множества сторон, или раздельный ли­зинг (leveraged leasing,). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, железнодорожный и подвижной со­став, буровые платформы и т. п.;

групповой(акционерный): в качестве лизингодателя выступает группа участников(акционеров).

По типу имущества различают:

лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили и т. п.), в том числе новой и бывшей в употреблении;

лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самоле­ты).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

— лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит пол­ная или близкая к полной амортизация имущества и выплата лизингодателю стоимости имущества;

— лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации) имущества выделяют так называемые финансовый и оперативный лизинг. Финансовый, капитальный, или прямой лизинг представляет собой взаимоотношения партнеров, пред­усматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную сто­имость амортизации оборудования или большую его часть, до­полнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Финансирование лизинговых сделок банками осуществляет­ся обычно двумя способами:

предоставление займа, когда банк кредитует лизинговую компанию, предоставляя ей кредит на проведение одной лизинговой операции или, чаще, нескольких операций, т. е. на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репута­ции и кредитоспособности лизингодателя;

---

приобретение обязательств — банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права обратного требования, учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта.

Оперативный, или сервисный, лизинг представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до трех лет.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, разделяют:

внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит к разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, про­водимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет ка­питал совместно с зарубежной фирмой, т. е. является совместным предприятием.

Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на:

импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель;

экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель;

транзитный, когда лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) находятся в разных странах; обратный: лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его в аренду ему же;

лизинг поставщика: лизинговая фирма приобретает у производитель продукцию и сдает ее в аренду этому же производителю; сложный лизинг: в операции участвуют две или несколько лизинговых фирм, расположенных в различных странах.

В зависимости от сроков аренды в международной практике различают три вида аренды:

- краткосрочная (рентинг) - на срок от одного дня до одного года;

- среднесрочная (хайринг) - на срок от одного года до трех лет;

- долгосрочная (лизинг) - на срок от трех и более лет.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг:

с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т. п. Лизинг, связанный с налоговыми льготами, широко применялся английскими и американскими фирмами в 80-х годах во внешне­экономической сфере. Сделки базировались на получении ли­зингодателем налоговых льгот по инвестициям в машины и оборудование, которые сдавались в аренду за рубежом.

без использования льгот.

---

В зависимости от условий амортизации используемого имущества:

лизинг с полной амортизацией: полная выплата стоимости объекта, продолжительность сделки совпадает с нормативным сроком амортизации объекта;

лизинг с неполной амортизацией допускает частичную выплату стоимости объекта и по своему содержанию приближается к параметрам оперативного.

В качестве разновидности выделяют лизинг с ускоренной амортизацией. Она предусматривается по соглашению сторон в договоре лизинга с последующим уведомлением об этом налоговых органов.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделе­ние лизинга по видам в зависимости от:

вида лизинга (финансовый, оперативный);

формы расчетов между лизингодателем и лизингополучате­лем:

а) денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;

б) компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем.

в) смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.

— состава учитываемых элементов платежа (амортизация, до­полнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т. д.);

— применяемого метода начисления:

а) с фиксированной общей суммой;

б) с авансом (депозитом);

в) с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;

г) с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);

д) с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);

е) с учетом способа уплаты: равномерными равными доля­ ми; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зави­симости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

В зависимости от степени риска для лизингодателя:

а) необеспеченный лизинг, при котором лизингополучатель фактически не представляет лизингодателю никаких дополни­тельных гарантий выполнения своих обязательств;

б) частично обеспеченный лизинг, подразумевающий наличие страхового депозита, покрывающего определенную долю расходов лизингодателя и «замороженного» на счетах кредитной организации до окончания срока договора и полного выполнения ли­зингополучателем своих обязательств;

в) гарантированный (обеспеченный) лизинг, при котором риски распределяются между несколькими субъектами, выступающими гарантами лизингополучателя, либо страховыми компаниями, специализирующимися на страховании возврата лизин­говых платежей, а также лизингового имущества.

---

По размеру лизинговых сделок на практике различают мел­кий, стандартный (средний) и крупный лизинг.

Мелкий лизинг (до 100 - 200 тыс. руб.) широко распространен во многих странах. Предметом таких сделок обычно является непроизводственное (не задействованное в процессе производства) имущество - компьютеры, оргтехника, телефонные станции, системы безопасности и др.

Средний лизинг располагается в диапазоне от 200 тыс. руб. до2,5 млн руб., что соответствует цене наиболее популярных видов имущества - мини-заводов различного назначения, техно­логического оборудования и др.

Крупный лизинг (более 20,0 млн руб.) ориентированы на такое имущество, как самолеты, суда, энергетическое оборудование и т. д.

Действительный лизинг в правовом отношении соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности.

Фиктивный лизинг носит спекулятивный характер и рассчитан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот. Следует отметить, что лизинг – это особый вид предпринимательской деятельности, состоящий из организационно-экономических форм отношений. Как сложное социально-экономическое явление, он охватывает важнейшие функции по формированию многоукладной экономики: финансовую, производственную, снабжения, использования налоговых и амортизационных льгот, при этом использование последних имеет некоторые особенности:

имущество по лизингу учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по согласованию между ними;

лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой лизингополучателями продукции (услуг), что соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль; ускоренная амортизация, исчисляемая оговоренным в контракте сроком, уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы.

Финансовая функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку он является формой вложения в основные фонды, дополнением к традиционным каналам финансирования, таким, как бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочный кредит и прочие источники.

Расширение масштабов лизингового кредита в перспективе может сузить сферу использования долгосрочного кредитования, хотя и незначительно, но в целом приведет к росту источников заемных средств.

Таким образом, на практике лизинг позволит предприятию-лизингополучателю расширить каналы их привлечения в оборот.

---