Добавлен: 17.06.2023
Просмотров: 65
Скачиваний: 2
Джордж С. Дэй, отмечает, что «аргументированная стратегия – это направление действия, а не зафиксированная позиция», поэтому «процедура развития стратегии является более важной, так как на ее основе затем появляется детальный план» [8]. Любую стратегию от конкретного плана отличает элемент незапланированности, который всегда присутствует в ней.[9]. Вотчаева А. А. [3] анализирует финансовую стратегию равно как функцию управления финансовыми потоками предприятия с целью повышения его цены при условии сохранения финансового равновесия, которое гарантируется благодаря балансу оптимального соотношения между долгосрочной, текущей ликвидностью и рентабельностью.
Бланк И. [10] определяет финансовую стратегию как систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и наиболее эффективных путей их достижения. Мерзлов И.Ю. [11] рассматривает финансовую стратегию как результат принятия стратегических решений по вопросам эффективного привлечения финансовых ресурсов и их использования. Такой подход в контуре единой финансовой стратегии позволяет выделить два ее аспекта: инвестиционную стратегию и стратегию финансирования. Возможности сочетания финансовой и инвестиционной стратегии для обеспечения роста конкурентоспособности предприятия исследовались многими экономистами [11, 12].
Орехова Е.В. [13] анализирует финансовую стратегию в широком смысле и связывает ее с финансовым планированием. При формировании финансовых стратегий и анализе обеспечения конкурентоспособности предприятия необходимо обратить внимание на то, что все подсистемы постоянно развиваются в соответствии с динамичностью развития рыночных отношений и конкурентной среды с целью удовлетворения потребителей в товарах и услугах.
При формировании финансовых стратегий необходимо учитывать следующие факторы [12, 13]:
– ориентация финансовой стратегии на общую стратегию развития предприятия на рынке;
–уровень нормативно-правового регулирования предпринимательской деятельности; экономической и политической ситуации в стране;
– тип рыночной позиции предприятия;
– стадии жизненного цикла предприятия и продукции, которую оно производит;
– ресурсное обеспечение и отраслевую принадлежность предприятия;
– финансовое состояние и конкурентные преимущества предприятий-конкурентов, надежность поставщиков и покупателей; уровень риска деятельности, обусловленный инфляционными колебаниями, резкими скачками курса валют, рисками неплатежей, вероятностью наступления финансового кризиса и т.д.
Главными вопросами финансовой стратегии являются [13, 14]:
– исследование характера и закономерностей формирования финансовых ресурсов на предприятии;
– определение перспективных направлений финансовых взаимоотношений предприятия с другими субъектами хозяйствования, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и т.д.;
– выявление запасов и привлечение ресурсов компании с целью наиболее оптимального использования производственных мощностей, ключевых фондов и используемых средств;
– формирование системы эффективного финансового обеспечения деятельности предприятия;
– определение способов эффективного использования финансовых возможностей предприятия в долгосрочном периоде;
– обеспечению финансовой стабильности предприятия методом разработки системы мероприятий;
– определение способов выполнения эффективной финансовой стратегии, привлечение финансовых ресурсов с целью разработки новых видов продукции, формирования организационной структуры и технического оснащения предприятия;
– диагностика финансовых стратегических планов возможных конкурентов;
– разработка и подготовка возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действенного финансового управления в условиях кризисных деформаций;
– обоснование способов выхода из кризиса. Существует понятие «стратегический портфель», который является сочетанием совокупности различных финансовых стратегий обеспечения конкурентоспособности предприятия [15].
При его формировании согласно подходу, рекомендуемому Зуевой Е.И. и Касаткиной Е.А. [16], Щесняк [17] необходимо соблюдать следующие принципы: определенность (наличие критериев эффективности системы); гибкость; целеустремленность; одновременность и совместимость; альтернативность; оптимальность и рациональность; ответственность; оперативность; социальность; непрерывность; управляемость.
Финансовые стратегии обеспечения конкурентоспособности предприятия рациональней разрабатывать на длительный срок (в основном, до 5 лет), и их важнейшими задачами являются определение объемов, источников и методов привлечения финансовых ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности предприятия. На практике различают следующие финансовые стратегии обеспечения конкурентоспособности предприятия: экспансионистская, постепенного развития, защитная, стабилизационная, антикризисная.
Указанные стратегии применяют и в российских корпорациях [18], однако, лишь незначительная часть теоретических разработок находит практическое применение. Причиной тому является, с одной стороны, недостаточная квалификация отдельных руководителей, а с другой, их несоответствие особенностям конкурентной среды.
Повышению конкурентоспособности отечественных предприятий мешают следующие факторы [19]:
– недостаточность финансовых ресурсов и информации по внедрению новых технологий;
– низкий уровень спроса на инновационную продукцию;
– нежелание и слабая восприимчивость предприятий к внедрению инноваций;
– низкий уровень инновационного потенциала предприятий; нехватка квалифицированного персонала;
– трудности кластеризации, кооперации и интеграции с другими предприятиями и др. Выбор финансовых стратегий в соответствии с рыночной ситуацией связан с оценкой ее преимуществ и рисков, анализом ее соответствия ситуации на рынке, а также уровня организации производства на предприятии и управления им.
С помощью финансовых стратегий можно сформировать инструменты и механизмы увеличения конкурентоспособности, которые бы учитывали специфику современных экономических условий, связанных с ужесточением международной конкуренции и процессами глобализации экономики. При выборе базовой финансовой стратегии целесообразно исходить из того, насколько она способна стимулировать адаптацию возможностей предприятия к конкретным рыночным условиям.
Следовательно, обоснование и фильтрация соответствующего портфеля финансовых стратегий и формирование системы стратегических финансовых целей должны базироваться на исследовании условий и оценке возможностей финансового и конкурентоспособного развития предприятия в стратегической перспективе.
Одним из таких подходов является использование экономико-математических моделей взаимосвязи количественных значений параметров ключевых компетенций, которые были выявлены в процессе стратегического диагностирования предприятия. Такой подход к выбору вида стратегии называется «отталкивание от имеющихся возможностей».
Однако, экономико-математическое моделирование не может служить методологической платформой выбора вида финансовой стратегии, ему может принадлежать только вспомогательное место [16, 18]. Достаточно часто для выбора финансовой стратегии ученые предлагают использовать методологическую платформу «кривая опыта».
Данный подход характеризует полученную эмпирически или прогнозируемую зависимость ключевых параметров развития предприятия (уровня рентабельности, суммы прибыли, себестоимости единицы продукции и т.д.) от различных факторов, влияющих на деятельность предприятия. Некоторые экономисты в качестве методологической платформы выбора финансовой стратегии предлагают «кривую жизненного цикла предприятия».
Такой подход не учитывает стратегических возможностей предприятия. В последнее время многие исследователи в качестве методологической платформы предлагают использовать «матричный подход» [17, 18, 20, 21].
Преимуществом этого подхода является возможность учитывать в процессе выбора видов стратегии влияние не одной, а нескольких групп факторов. Как отмечает Мерзлов И.Ю., матричный подход «реализует выбор наилучшего решения из набора альтернатив» [11].
Интересным может быть применение на основе матричного подхода мультимодульного метода формирования портфеля финансовых стратегий, требующего определения последовательности отдельных этапов формирования соответствующих матриц. Такой мультимодульный метод может быть использован при формировании портфеля финансовых стратегий, учитывающих [17]:
– вид базовой финансовой стратегии предприятия;
– характер финансового поведения предприятия в стратегической перспективе;
– вектор динамики финансовой деятельности предприятия в стратегическом периоде;
– прогнозируемый темп финансовых трендов предприятия в стратегическом периоде;
– характер ключевых компетенций предприятия в сфере финансовой деятельности;
– результаты диагностики факторов внутренней и внешней финансовой среды;
– стадию жизненного цикла предприятия и его продукции– представлен на рисунке 3.
Рис. 3. Архитектура информационной системы ООО «Зритель»
По каждому из этих видов финансовых стратегий обеспечения конкурентоспособности предприятий мультимодульный метод может обеспечить альтернативность выбора из лучших видов по соответствующим параметрами.
Зуева Е.И. и Касаткина Е.А. [16] рекомендуют следующую последовательность действий формирования портфеля финансовых стратегий обеспечения конкурентоспособности предприятия на основе мультимодульного метода:
– идентификация состояния конкурентоспособности предприятия;
– разработка стратегических задач и мероприятий по использованию экзогенных и эндогенных факторов конкурентоспособности предприятия;
– разработка финансовых мероприятий по реализации стратегического плана повышения конкурентоспособности предприятия.
Основными принципами формирования портфеля на основе мультимодульного метода являются:
1. обеспечение организационно-управленческого единства процессов формирования и реализации финансовых конкурентных стратегий;
2. наделение высоким уровнем полномочий руководителей, которые участвуют в разработке и реализации финансовых конкурентных стратегий;
3. обеспечение полноты и своевременности получения информации о динамике изменений всех факторов и индикаторов конкурентоспособности;
4. реализация систематического сопоставления целевых и фактических индикаторов обеспечения конкурентоспособности предприятия;
5. стимулирование процессов реализации стратегических мероприятий по увеличению конкурентоспособности;
6. широкое участие всех категорий персонала в реализации плановых мероприятий по обеспечению конкурентоспособности.
Каждое предприятие имеет свою специфику, поэтому определить единую платформу формирования портфеля финансовых стратегий на основе мультимодульного метода невозможно. Поэтому предприятие должно самостоятельно определять, какие факторы и каким образом влияют на его деятельность, и формировать такой портфель финансовых стратегий обеспечения конкурентоспособности предприятия, который бы минимизировал риски и способствовал повышению конкурентоспособности и финансовой устойчивости на рынке.
Необходимо сформировать рациональные источники финансирования, с целью осуществить финансовых стратегий повышения конкурентоспособности предприятий. Оптимизация структуры источников может быть рассмотрена с точки зрения различных подходов и направлений ее совершенствования, в основе которых лежит выбор и обоснование критериев оптимизации. Основными критериями оптимальности структуры источников финансирования предприятий является [22]:
– политика финансирования активов. Формирование структуры источников финансирования предприятия с учетом указанного критерия базируется на изучении соотношение между статьями актива и пассива баланса и позволяет определить необходимую величину и долю тех или иных источников финансирования;
– стоимость предприятия. Существуют различные теории, которые рассматривают взаимосвязь структуры источников финансирования и стоимости предприятия как бизнеса. При этом оптимальной является структура финансирования, которая максимизирует рыночную стоимость предприятия;
– стоимость капитала. Поскольку как собственный, так и заемный капитал имеют для предприятия определенную стоимость, то оптимальной считается структура, которая минимизирует стоимость финансирования;
– риски. При формировании структуры источников финансирования предприятие сталкивается с разными видами рисков, к которым относят риск частичного или полного невозврата заемных средств, риск обслуживания долга (неуплата процентов), риск банкротства. При этом предприятие может добиться оптимизации структуры источников финансирования при существующих ограничениях путем снижение определенных видов риска;