Файл: Понятие и задачи экономического анализа (на примере ТОО «ВК-Профиль»).pdf

Из информации таблицы 3.1 понятно, что цена имущества организации увеличилась на 152062 тыс.тенге. Основным образом, за счет повышения самой мобильной его части – оборотных активов – на 117530 тыс.тенге.

Это изменение вызвало структурные сдвиги в структуре активов предприятия. В частности, когда в 2013 году больше половины (63,3%), в 2014 – меньше половины (49,17%) всего имущества были внеоборотные активы, то на 2015 год их доля уменьшения на 11,93 пункта в сравнении с 2013 годом. В то же время удельный вес оборотных активов составляет на ту же дату почти половины имущества предприятия – 48,63%, что несомненно помогало ускорению оборачиваемости ее средств.

В составе пассивов ТОО «ВК-Профиль» максимальный прирост можно наблюдать по долгосрочным обязательствам (на 92674 тыс. тенге.). В тоже время произошло повышение собственных средств предприятия, которые отражаются в разделе III Баланса «Капитал и резервы», - на 66531 тыс.тенге. Вместе с тем, краткосрочные обязательства уменьшились на 7143 тыс.тенге.

Динамика некоторых групп пассивов предприятия привела к существенным изменениям в структуре средств ТОО «ВК-Профиль». На 2015 год максимальную долю в них составляют капитал и резервы – 60,13%, но эта часть уменьшилась в сравнении с 2013 годом на 6,18 пункта. Еще более существенно – на 9,86 пункта – снизился вес краткосрочных обязательств – с 4,17 до 20,84 пункта.

Такая ситуация говорит о том, что предприятие к 2015 году повысило финансирование своей работы за счет долгосрочных займов и иных обязательств, что увеличивает ее возможности для формирования текущей работы.

Изучим более детально структуру и динамики активов ТОО «ВК-Профиль» (таблица Б.1 Приложения Б).

Информация таблицы говорит о том, что в общем к 2015 году можно наблюдать существенное повышение (в 1,4 раза) активов предприятия, что может говорить об увеличении хозяйственного оборота, увеличении деловой активности. Как говорилось ранее, максимальную часть средств, которые были получены за последние 3 года, ТОО «ВК-Профиль» ориентировала на наполнение оборотных активов. Их прирост был 87,57 пункта. При этом самое большое увеличение можно наблюдать по таким их статьям, как запасы (в 1,9 раза) и краткосрочная дебиторская задолженность (в 2,2 раза). Также можно наблюдать уменьшить самую ликвидную части оборотных активов — денежных средств на 1268 тыс. тенге. или 16,46 пункта (100 - 83,54). Поэтому в будущем важно определить, как это изменение оказало влияние на степень ликвидности предприятия.

Внеоборотные активы повысились менее существенно, чем оборотные, — на 14,91 пункта основным образом за счет неоконченного строительства (в 6,2 раза или 23 312 тыс. тенге.), долгосрочных финансовых вкладов (в 3,2 раза или 1933 тыс. тенге.) и основных средств (на 3,8 пункта или 8352 тыс. тенге.).

---

Так как повышение первых 2-х статей говорит о отвлечении средств из хозяйственного оборота предприятия, то руководству предприятия важно повысить контроль за целесообразностью и правильностью капитальных и финансовых вложений.

Сделаем анализ пассивов (источников формирования имущества) ТОО «ВК-Профиль» (таблица В.1 Приложения В).

Из информации таблицы понятно, что повышение общей суммы источников средств предприятия на 152 062 тыс. тенге., или 41,58 пункта шло основным образом с помощью долгосрочных заемных средств, которые были представлены в разделе V Баланса. Их прирост был 92 674 тыс. тенге. или 7,1 раза. Личный капитал повысился менее существенно - на 66 531 тыс. тенге., или 27,17 пункта. Благоприятным считается тот факт, что увеличение собственного капитала был связан в максимальной степени с повышением нераспределенной прибыли в 1,9 раза и резервного капитала на 22,5 пункта, что говорит об увеличении эффективности работы предприятия.

Важно отметить, что за счет существенного повышения долгосрочных обязательств в составе путей финансирования к 2015 году наблюдался быстрый рост заемного капитала в сравнении с личным, несмотря на уменьшение краткосрочных кредитов, займов и кредиторской задолженности в общем на 7143 тыс. тенге., или 6,76 пункта (100 - 93,24). Такая ситуация говорит о том, что к 2015 году предприятие получила шанс привлекать большие суммы средств кредиторов на долгий (более года) период, что при условиях инфляции считается положительным фактором. Но в тоже время увеличивается важность в усилении контроля за целевым применением долгосрочных кредитов, их окупаемостью.

Одним из основных параметров оценки финансового положения организации считается ее платежеспособность. В теории и практике изучения отличают:

- долгосрочную платежеспособность - способность предприятия делать расчет по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;

- текущую платежеспособность (ликвидность) - способность предприятия в установленные сроки и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, применяя при этом оборотные активы.

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное воздействие оказывает ликвидность активов, которая представляет собой время превращения активов в финансы. Чем меньше времени необходимо, чтобы такой вид активов получил денежную форму, тем больше его ликвидность.

Предприятие может обладать максимальной или минимальной ликвидностью, так как в состав оборотных активов включены разнородные объекты, среди которых не только легко, но и труднореализуемые для устранения внешней задолженности. В тот же период в составе пассивов могут выделяться обязательства самой разной степени срочности. На подобных условиях базируется методика оценки ликвидности Баланса.

---

Ликвидность Баланса представляет собой баланс активов и пассивов, которое гарантируется своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами,

Важно сказать, что в Балансе активы распределяются по уровню увеличения ликвидности, соответственно и в пассивах обязательства расположены по уровню увеличения срочности погашения.

Методика изучения ликвидности Баланса предусматривает деление всех

активов предприятия в зависимости от уровня ликвидности на 4 группы:

- А1 - максимально ликвидные активы — финансовые средства и краткосрочные обязательства;

- А2 - быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность и другие оборотные активы;

- A3 - медленно реализуемые активы —

- А4 - сложно реализуемые активы — внеоборотные активы.

В свою очередь пассивы собираются в группы по уроню срочности их оплаты:

- П1 - максимально срочные обязательства — кредиторская задолженность, включая задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства;

- П2 - краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и займы;

- ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства;

- П4 - постоянные пассивы - собственный капитал предприятия.

Для нахождения ликвидности Баланса важно сопоставить результаты соответствующих групп активов и пассивов. Баланс может считаться абсолютно ликвидным, если в одно и тоже время, исполняется с такими условия:

А1>П1,

А2>П2,

A3 > ПЗ,

А4 < П4.

Изучим ликвидность Баланса ТОО «ВК-Профиль» (таблица 3.2).

Таблица 3.2- Оценка ликвидности Баланса ТОО «ВК-Профиль» за 2015 г., тыс.тенге.

Активы			Пассивы			Платежный излишек (+) или недостаток (-)
Группировка активов (А)	На начало 2015, года, тыс. тенге.	На конец 2015 года, тыс. тенге.	Группировка пассивов (П)	На начало 2015, года, тыс. тенге.	На конец 2015 года, тыс. тенге.	На начало 2015, года, тыс. тенге.	На конец 2015 года, тыс. тенге.
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	24475	26128	П1	38758	48697	-14283	-22569
А2	81272	82822	П2	18200	19322	+63072	+64622
А3	13800	15248	П3	5401	5605	+8399	+9643
А4	96559	104714	П4	163335	163389	-66776	-58675
Баланс	207494	210544	Баланс	207494	210544	-	-

---

Из полученной информации таблицы понятно, что Баланс предприятия не считается абсолютно ликвидным. В частности, фирмарасполагает платежным излишком как на начало год, так и на конец отчетного года по второй и третьей группе активов и пассивов, что говорит о возможности погашать в наибольшем объеме краткосрочные и долгосрочный кредиты и займы. Вместе с тем у предприятия наблюдается нехватка самых ликвидных активов, о чем говорит негативная разница между первой группой активов и пассивов. Но, учитывая, что в эту группу пассивов вносится вся кредиторская задолженность и другие краткосрочные обязательства, которые, как обычно, не предъявляются кредиторами к оплате в одно и тоже время, имеющаяся ситуация не может говорить о кризисе неплатежей.

Сравнение 4-й группы активов и пассивов дает возможность установить наличие у ТОО «ВК-Профиль» собственного оборотного капитала, который является важным условием финансовой устойчивости предприятия.

Важно сказать, что к концу 2015 года значения баланса между отдельными группами активов и пассивов предприятия повышаются. В частности, уменьшается платежный недостаток по первой группе, повышается платежный излишек по второй и третьей, а также увеличивается значение личного оборотного капитала комбината.

Указанные показатели в таблице оценивают динамика и находят факторы, которые вызывают изменение уровня текущей ликвидности (таблица 3.3).

Таблица 3.3- Оценка платежеспособности ТОО «ВК-Профиль», тыс.тенге.

Показатель	Код строки Баланса	2013 год тыс. тенге.	2014год тыс. тенге.	2015 год тыс. тенге.	Отклонение (+,-) к 2015 году
	Оптимальное значение
1	2	3	4	5	6
I. Исходные данные для анализа
1. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	260+250	7702	7702	6434	-1268
2. краткосрочная дебиторская задолженность	240	44525	111011	96202	+51677
3. общая величина оборотных активов	290	134235	254206	251785	+117550
4. краткосрочные обязательства	610+620+630+660	105669	91525	98526	-7143
II. Оценка текущей платежеспособности
5. коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,073	0,084	0,065	-0,008
6. коэффициент критической ликвидности	0,8-1	0,49	1,297	1,042	+0,548
7. коэффициент текущей ликвидности	1,5-2	1,270	0,36	2,556	+1,286

---

Из расчетов, которые показаны в таблице, понятно, что 2013 году ТОО «ВК-Профиль» за счет имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствуют) в состоянии было погашать только 7,3% своих краткосрочных обязательств, а в 2015 году - еще меньше (6,5%). Вместе с тем если предприятие получит деньги от дебиторов, то в 2015 году она будет иметь возможность платить по всем своим долгам (коэффициент критической ликвидности на конец года был 1,042). В то же время, при продаже запасов, у предприятия появляется на ту же дату существенный запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности -2,556).

Итак, важно отметить, что у ТОО «ВК-Профиль» наблюдается нехватка абсолютно ликвидных активов. К 2015 году идет повышение дебиторской задолженности, что помогает росту коэффициента опасной ликвидности. Но главным источником покрытия краткосрочных обязательств считаются запасы. Их существенный рост - в 1,9 раза ведет к значительному увеличению коэффициента текущей ликвидности с 1,270 до 2,556. В общем текущая платежеспособность ТОО «ВК-Профиль» повысилась к 2015 году.

Одной из характеристик постоянного положения предприятия является ее финансовая устойчивость. Она поясняется постоянством экономической среды, в которой проводится работа фирмы, и итогами его функционирования.

Финансовый баланс - это такое положение финансовых ресурсов, их деление и применение, которые гарантирует формирование предприятия на основе увеличение прибыли и капитала при сохранности платежеспособности.

Расчет абсолютных данных финансовой устойчивости ТОО «ВК-Профиль» представлен в таблице 3.4.

Сделанные расчеты данных обеспеченности запасов источниками их создания дали возможность установить, что изучаемое предприятие в 2013 году было в кризисном положении, так как ни личных средств, ни долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватало для создания запасов. Но к 2015 году за счет существенного повышения на 92 674 тыс. тенге., или в 7,1 раза (107 917 : 15 243) долгосрочных обязательств предприятие смогла пополнить нехватку средств для создания запасов и ее финансовое положение теперь можно объяснить как нормальное устойчивое.

Таблица 3.4 – Анализ обеспеченности запасов источниками их создания, тыс.тенге.

Показатель	2013 отчетный год тыс. тенге.	2014 отчетный год тыс. тенге.	2015 отчетный год тыс. тенге.	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
1. Запасы (включая НДС но приобретенным ценностям)	82008	135493	149149	+67141
2. Собственный капитал	244828	289268	311359	+66531
3. Внеоборотные активы	231505	245948	266017	+34502
4. Наличие собственного оборотного капитала (п. 2- п. 3)	13323	43320	45342	+32019
5. Долгосрочные обязательства	15243	124192	107917	+92674
6. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (перманентного капитала) (п. 4 + п. 5)	28566	167512	153259	+124693
7. Краткосрочные кредиты и займы	35221	23444	35000	-221
8. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 6 + п. 7)	63787	190956	188259	+124472
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (п. 4 - п. 1)	(68685)	(92173)	(103807)	+(35122)
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (перманентного капитала) (п. 6 - и. 1)	(53442)	32019	4110	+57552
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8-п.1)	(18221)	55463	39110	+57331

---