Файл: "Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств"..pdf

3. Хозяйственные операции, которые определяют текущую работу фирмы, отличаются регулярностью, что делает финансовый цикл достаточно ясным;

4. Текущая работа фирмы ориентирована в основном на товарный рынок, поэтому денежный поток связан с положением товарного рынка и отдельными его частями;

5. Денежным потокам текущей работы свойственны специфические виды рисков, объединяемые понятием "операционные риски", которые могут нарушать финансовый цикл.

Основная работа считается практически основным источником прибыли, значит, она и считается основным источником денежных средств. Притоками по основной работе считаются: денежная выручка от реализации товаров в текущем периоде, оплата дебиторской задолженности, поступления от реализации бартера, авансы полученные от потребителей. Оттоками по основной работы считаются: платежи по счетам поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, отчисления в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления на социальную область.

Инвестиционная деятельность – работа предприятия, которая связана с созданием его внеоборотных активов.

Цикл денежных поток инвестиционной работы представляет собой время, в течение которого денежные средства, которые были вложены во внеоборотные активы, возвратятся на предприятие в виде накопленной амортизации, процента или выручи от реализации данных активов [21, c.65].

Главные особенности денежных потоков инвестиционной работы фирмы:

1. Инвестиционная работа предприятия имеет починенный характер по отношению к его текущей работе, поэтому приток и отток денежных средств инвестиционной работы должны определяться темпами формирования текущей деятельности.

2. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей фирмы, поэтому на разных организациях циклы денежных потоков инвестиционной деятельности, как правило, идентичны.

3. Приток денежных средств от инвестиционной работы во времени обычно существенно отдален от оттока.

4. Инвестиционная работа имеет различные формы (к примеру, приобретение, строительство и т.д.) и разную ориентированность денежных потоков в некоторые временные периоды.

5. Инвестиционная работа связана с товарными и финансовыми рынками, колебание которых часто не совпадает, поэтому они по разному могут оказывать влияние на инвестиционные финансовые потоки.

6. На финансовые потоки инвестиционной работы оказывают влияние специфические виды рисков, объединяемые понятием "инвестиционные риски".

Так как при положительном ведении дел фирмы стремится к увеличению и модернизации производственной мощности, инвестиционная работа в целом приводит к временному оттоку финансовых средств фирмы. Итак, притоками по инвестиционной работы считаются: реализация основных средств; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; траты иных финансовых вложений. Оттоком будет считаться: получение основных средств, нематериальных активов; капитальные вложения; долгосрочные финансовые вложения.

Итак, инвестиционная работа включает поступление и применение денежных средств, которые связаны с получением, реализацией долгосрочных активов и доходов от инвестиций.

Финансовая работа – это работа организации, которая связана с краткосрочным вложением денежных средств в прибыльные объекты с целью увеличения рентабельности капитала.

Создание денежных потоков финансовой работы может определяться главными ее отличиями:

1. Финансовая работа имеет подчиненный характер в отношении к текущей и инвестиционной работа, следовательно, денежный поток финансовой деятельности должен создаваться не в ущерб текущей и инвестиционной деятельности фирмы.

2. Уровень денежных потоков финансовой деятельности находится в зависимости от наличия временно-свободных денежных средств, поэтому финансовые потоки финансовой работы могут происходить не на каждом предприятии и нерегулярно.

3. Финансовая работа непосредственно связана с финансовым рынком и положением от его состояния.

Сформированный и постоянный финансовый рынок может мотивировать финансовую деятельность фирмы, а значит, обеспечить увеличение денежного потока этой деятельности или наоборот.

4. Финансовой работе присущи специфические виды рисков, определяемые как финансовые риски, которые поясняются особой опасностью и значительно оказывают влияние на денежный поток.

Итак, финансовая работа фирмы включает поступление денежных средств в итоге получения кредитов или эмиссии акции, а также оттоки, которые связаны с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и оплату дивидендов.

Финансовая работа фирмы должна повысить денежные средства в распоряжении фирмы для финансового обеспечения основной и финансовой работы.

Изучение денежных потоков считается одним из основным моментов в изучении финансового положения фирмы, так как при этом необходимо выяснить, смогла ли фирма организовать руководство денежными потоками так, чтобы в каждый момент в распоряжении предприятия было достаточное количество наличных финансовых средств.

Финансовое положение предприятия во много зависит от притока денежных средств, которые обеспечивают покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-нужного запаса денежных средств может указывать на финансовые трудности. Излишек денежных средств может быть знаком того, что фирма терпит убытки, которые вызываются рядом причин: наличие инфляции, обесценивание средств, упущение выгоды.

Главная цель анализа денежных потоков кроется в выявлении причин текущего состояния финансовых средств и в определении источников их поступления и ориентиров трат для контроля за текущей платежеспособностью фирмы.

При помощи отчета о движении денежных средств (форма бухгалтерской отчетности № 4) можно постановить:

1. Уровень финансирования текущей и инвестиционной работы за счет личных источников;

2. Зависимость фирм от внешних источников поступления средств;

3. Дивидендную политику в данном периоде и сделать планы на будущее.

4. Финансовую эластичность, то есть способность фирмы формировать денежные резервы (чистый приток финансовых средств);

5. Настоящее состояние платежеспособности за истекшее время и прогноз на дальнейший краткосрочный период.

Итак, инвесторы и кредиторы по информации отчета о движении денежных средств могут определить для себя: способно ли управление фирмы руководить ею так, чтобы иметь полное количество денежных средств для погашения денежных обязательств, организация социальной политики коллектива; руководству – планировать и воплощать производственную, инвестиционную и финансовую политику [23, c.91].

Главная задача изучения денежных потоков кроется в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, нахождения источников их поступлений и направлений применения. Итак, по итогам анализа можно сделать заключения по таким вопросам:

- в каком объеме и из каких источников были получены денежные средства и каковы основные ориентиры их трат;

- способно ли фирма в итоге своей текущей работы гарантировать превышение поступлений финансовых средств над платежами и как постоянно такое превышение;

- может ли предприятие делать расчеты по своим текущим обязательствам;

- достаточно ли полученной фирмой прибыли для удовлетворения его текущих нужд в средствах;

- достаточно ли собственных средств фирмы для инвестиционной работы;

- чем можно объяснить разницу между величиной полученной прибыли и уровнем денежных средств.

изучение движения денежных средств фирмы непосредственно основывается на применении 2-х методов: прямого и косвенного, фиксирующих приток или отток денежных средств.

На единый денежный поток оказывают влияние, главным образом, быстрота выручки от реализации товаров, экономическая рентабельность активов и суммы выплачиваемых % по заемным средствам.

Необходимо изучать главные направления трат средств предприятия, так как при наличии большой доходности оно имеет возможность покрыть свои долговые обязательства и генерировать существенный финансовый поток в будущем.

При анализе денежных потоков следует обратить внимание:

- на какую величину уровень капитальных вложений отличается от начисленной за год амортизации;

- какова часть чистой прибыли, которая остается в распоряжении фирмы, валовой прибыли как источника его формирования;

- прирост дебиторской задолженности должен быть больше суммы нового акционерного капитала и нераспределенной прибыли;

- величина чистого оборотного капитала обязана покрывать не менее 30% оборотных активов и быть не менее 50% запасов и трат, что гарантирует финансовую устойчивость фирмы.

Итак, соблюдение перечисленных условий на практике дает возможность не только правильно изучать движение денежных средств за отчетный период, но и делать правильные прогнозы на будущее (квартал, год).

Заключение

Денежные средства – это основной вид финансовых активов, которые представляют собой средства в российской и иностранной валютах, легко реализуемые ценные бумаги, платежные и денежная документация.

Главные источники поступления денежных средств – это выручка от реализации товаров, работ и услуг; доходы от финансовых операций; кредиты банков и иные заемные средства; целевые ассигнования и поступления.

Одной из главных задач руководства денежными ресурсами считается оптимизация их среднего текущего остатка, которая гарантирует их эффективное применение: избыток ведет к упущенной выгоде от финансовых вложений, минус вызывает сложности в расчетах с поставщиками, налоговыми органами, а также с персоналом по трудовой оплате.

Процесс руководства денежной наличностью основывается на детальном и постоянном планировании денежных потоков, которое должно постоянно сопоставляться с фактическими итогами для того, чтобы изучать и увеличить ясность всего процесса.

Среди методов руководства денежными средствами можно указать: синхронизацию финансовых потоков, применение денежных средств в пути, ускорение денежных поступлений, контроль оплаты.

Исследователями финансовых средств был предложен ряд моделей оптимизации денежной наличности, к которым можно отнести модель У. Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Орглера, модель Стоуна и другие.

Для работающего предприятия основное значение имеет изучение движения денежных средств с использованием финансовых коэффициентов. Этот методологический подход даст возможность определить, как коэффициенты находят отражение в финансовых потоках и наоборот, как финансовые потоки отражены в динамике коэффициентов.

Информационным источником изучения движения денежных средств предприятия считается в основном "Отчет о движении денежных средств" (форма № 4), назначение которого – увязать прибыль, показанную в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2), с постоянным состоянием денежных средств на начало и конец года (или иного отчетного периода).

Главная цель анализа денежных потоков кроется в нахождении причин текущего состояния денежных средств и в нахождении источников их поступления и ориентиров трат для контроля за текущей платежеспособностью фирмы.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - 5-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2012.
2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2010.
3. Банк В.Ф. Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: Проспект, 2013.
4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2007.
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – Киев.: Ника-центр, 2014.
6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. – СПб.: Питер, 2013.
7. Брихгем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах. – СПб.: 2005. – Т. 2.
8. Васильева Л.С. Петровская М.В. Финансовый анализ. - М.: Кнорус, 2011.
9. Донцова, Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: ДИС, 2007.
10. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. – 2011. - № 4. – С. 56-66.
11. Ермасова И. Б. Управление денежными потоками компании. – М.: БДЦ-пресс, 2008.
12. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций. - М.: Бухгалтерский учет, 2010.Игнатов А.В. Анализ финансового состояния предприятия // Финансовый менеджмент. – 2009. - № 4. – С. 45-48.
13. Илясов Т.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Финансы. – 2011. - № 10. – С. 99-109.
14. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. - М.: Проспект 2007.
15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2013.
16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М., 2014.
17. Лытнева Н.А. Денежные средства. Бухгалтерский учет. – 2005. – № 24. – С. 81-88.
18. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Юнити-Дана, 2013.
19. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьяна С.Э. Финансовый анализ. - 6-е изд. - М.: Кнорус, 2013.
20. Мизиковский Е.А. Изменение капитала и движение денежных средств // Аудиторские ведомости. – 2006. – № 9 (сентябрь). – С. 35-39.
21. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. – М.: Юнити-Дана, 2013.
22. Раицкий К.А. Экономика предприятия. – М.: Маркетинг, 2012.
23. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. – М.: Экспертное бюро, 2008.
24. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Бизнес-книга, 2008.
25. Тренев Н.Н. Управление финансами.– М.: Финансы и статистика, 2013.
26. Финансовая экономика фирмы: учебное пособие / Под ред. С.Д. Ильенкова. – М.: Компания Спутник, 2011.