Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Анализ управления оборотными активами на примере ОАО «Вятич»).pdf
Добавлен: 26.06.2023
Просмотров: 71
Скачиваний: 3
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретическое исследование технологии анализа и управления оборотными активами предприятия
1.1 Оборотные активы предприятия: экономическая сущность, понятие и виды
1.2 Особенности управления основными видами оборотных активов предприятия
Глава 2. Анализ управления оборотными активами на примере ОАО «Вятич»
2.1 Анализ структуры и динамики оборотных активов ОАО «Вятич»
2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов ОАО «Вятич»
Анализируя изменения, произошедшие в структуре оборотных активов ОАО «Вятич», можно сделать вывод о том, что в 2015-2017 гг. происходило постепенное снижение доли наиболее ликвидных оборотных активов с одновременным ростом удельного веса наименее ликвидной их составляющей. Если такая тенденция в изменении структуры оборотных активов предприятия сохранится, то у него могут возникнуть сложности в выполнении наиболее срочных своих обязательств, что в свою очередь приведет к снижению платежеспособности и ухудшению финансового состояния предприятия.
2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов ОАО «Вятич»
Для оценки интенсивности использования ОАО «Вятич» своих оборотных активов, был проведен расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости. Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов выполнен в таблице 9
Таблица 9
Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов ОАО «Вятич»
Показатели |
2015 год |
2016 год |
2017 год |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
|
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
||||
Выручка, тыс. руб. |
1049224 |
1001003 |
897873 |
-48221 |
-13130 |
Стоимость оборотных активов на начало года, тыс. руб. |
524324 |
651598 |
569467 |
127274 |
45143 |
Стоимость оборотных активов на конец года, тыс. руб. |
651598 |
569467 |
699500 |
-82131 |
130033 |
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб. |
587961 |
610532,5 |
634483,5 |
22571,5 |
23951 |
Число оборотов оборотных активов, коэф. |
1,78 |
1,64 |
1,40 |
-0,14 |
-0,24 |
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни |
205,05 |
222,56 |
260,71 |
17,51 |
38,15 |
Данные таблицы указывают на замедление оборачиваемости оборотных активов. Так, если в течение 2015 года оборотные активы прошли 1,78 оборота, то в 2016 г. число оборотов сократилось до 1,64. В 2017 г. число оборотов оборотных активов составило 1,40 что на 0,24 меньше, в предыдущем отчетном периоде. Замедление оборачиваемости оборотных активов в свою очередь привело к росту продолжительности их оборота. В 2015 г. Продолжительность одного оборота оборотных средств составляла 205,05 дней, но в 2017 г. она увеличилась до 260,71 дней.
Таким образом, ОАО «Вятич» стало менее интенсивно использовать свои оборотные активы. С целью более детального анализа оборачиваемости был проведен расчет частных показателей оборачиваемости. Их значения представлены в таблице 10
Таблица 10
Частные показатели оборачиваемости ОАО «Вятич»
Показатели |
2015 год |
2016 год |
2017 год |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
|
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
||||
Выручка, тыс. руб. |
1049224 |
1001003 |
897873 |
-48221 |
-13130 |
Средняя стоимость материально – производственных запасов, тыс. руб. |
81078 |
75242 |
86918 |
-5836 |
11676 |
Средняя стоимость материальных запасов, тыс. руб. |
59700 |
58494 |
63368,5 |
-1206 |
4874,5 |
Средняя стоимость готовой продукции, тыс. руб. |
6712 |
5579,5 |
11872,5 |
-1132,5 |
6293 |
Средняя стоимость долгосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб. |
25870,5 |
26185 |
24636 |
314,5 |
-1549 |
Средняя стоимость краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб. |
112664,5 |
145607,5 |
108113 |
32943 |
-37494,5 |
Средняя стоимость краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб. |
221447 |
246325 |
398057 |
24878 |
151732 |
Средняя стоимость денежных средств и эквивалентов, тыс. руб. |
146106,5 |
117131,5 |
16517,5 |
-28975 |
-100614 |
Число оборотов материально – производственных запасов, коэф. |
12,94 |
13,30 |
10,33 |
0,06 |
-2,97 |
Число оборотов материальных запасов, коэф. |
17,57 |
17,11 |
14,14 |
-0,46 |
-2,97 |
Число оборотов готовой продукции, коэф. |
156,32 |
179,40 |
75,62 |
23,08 |
-103,78 |
Число оборотов долгосрочной дебиторской задолженности, коэф. |
40,55 |
38,22 |
36,44 |
-2,33 |
-1,78 |
Число оборотов краткосрочной дебиторской задолженности, коэф. |
9,31 |
6,87 |
8,30 |
-2,44 |
1,43 |
Число оборотов краткосрочных финансовых вложений, коэф. |
4,73 |
4,06 |
2,25 |
-0,67 |
-1,81 |
Число оборотов денежных средств и эквивалентов, коэф. |
7,18 |
8,54 |
54,35 |
1,36 |
45,81 |
Продолжительность одного оборота материально – производственных запасов, дни |
28,21 |
27,44 |
35,33 |
-0,77 |
7,89 |
Продолжительность одного оборота материальных запасов, дни |
20,77 |
21,33 |
25,81 |
0,56 |
4,48 |
Продолжительность одного оборота готовой продукции, дни |
2,33 |
2,03 |
4,82 |
-0,3 |
2,79 |
Продолжительность одного оборота долгосрочной дебиторской задолженности, дни |
9,00 |
9,55 |
10,01 |
0,55 |
0,46 |
Продолжительность одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни |
39,20 |
53,13 |
43,97 |
13,93 |
-9,16 |
Продолжительность одного оборота краткосрочных финансовых вложений, дни |
77,16 |
89,90 |
162,22 |
12,76 |
72,32 |
Продолжительность одного оборота денежных средств и эквивалентов, дни |
50,83 |
42,74 |
6,71 |
-8,09 |
-36,03 |
Из таблицы видно, что к 2017 г. замедление оборачиваемости наблюдается в отношении таких элементов оборотных активов, как материальные запасы, готовая продукция, долгосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Наиболее существенным было снижение оборачиваемости материальных запасов и готовой продукции. Так, в 2017 г. запасы сырья и материалов прошли на 2,97 оборотов меньше, чем в предыдущем отчетном периоде. Число оборотов готовой продукции сократилось со 179,4 в 2016 г. до 23,08 в 2017 г. Замедление оборачиваемости материальных запасов и готовой продукции можно оценить отрицательно, так как это приводит к росту остатков наименее ликвидной части оборотных активов предприятия, что приводит к связыванию оборотных средств в запасах предприятия и приводит к росту его расходов на их обслуживание. Замедление оборачиваемости материальных запасов и готовой продукции в свою очередь привело к росту продолжительности их одного оборота. Так, продолжительность одного оборота материальных запасов увеличилась на 4,48 дня, а готовой продукции – на 2,79 дня. Увеличение продолжительности одного оборота на 0,46 дня можно также отметить у долгосрочной дебиторской задолженности. Сильно увеличилась продолжительность одного оборота долгосрочных финансовых вложений. Если в 2016 г. она составляла 89,90 дней, то в 2017 г. увеличилась до 162,22 дней, т.е. на 72,32 дня.
В то же время в 2017 г. ускорилась оборачиваемость таких элементов оборотных активов предприятия, как краткосрочные дебиторская задолженность и денежные средства, что привело к соответствующем сокращению продолжительности одного оборота данных оборотных активов. Так, продолжительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности в 2017 г. сократилась на 9,16 дней, а денежных средств - на 36,03 дня. Ускорение оборачиваемости данных элементов оборотных активов можно оценить положительно, так как период нахождения оборотных активов в форме денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности сократился, что ускорило их переход на следующие стадии оборота.
2.3 Проблемы управления оборотными активами в ОАО «Вятич»
Управление оборотными активами является одним из наиболее значимых функциональных направлений системы управления предприятием. Управление оборотными активами базируется на системе принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием оборотных активов в необходимом и достаточном объеме при наименьших затратах и его эффективным использованием в различных видах деятельности предприятия. Правильная стратегия управления оборотными активами повышает эффективность его функционирования.
Основу управления оборотными активами предприятия составляет стратегия управления, которая представляет собой умение размещать, сохранять и наращивать оборотные активы предприятия и направлена на максимизацию его доходов. Стратегия и тактика управления оборотными активами должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это требует решения двух задач: во-первых, это обеспечение платёжеспособности, т.е. способности оплачивать счета, выполнять обязательства, предотвращения угрозы банкротства; во-вторых, обеспечение приемлемого объёма и структуры оборотных активов. Расчеты, выполненные в предыдущей главе работы показали, что в настоящее время первая из указанных проблем не является для ОАО «Вятич», т.к. предприятие располагает оборотными активами, достаточными для покрытия своих краткосрочных обязательств и своевременного обеспечения их выполнения.
В то же время несмотря на высокий уровень платежеспособности предприятия, структура его оборотных активов является нерациональной. Это выражается в наличии к концу 2017 г. на предприятии излишней суммы денежных средств на банковских и депозитных счетах в рублях и валюте, наличии излишних остатков дебиторской задолженности, наличии излишних материальных запасов. Ухудшение структуры оборотных активов имеет отрицательные последствия для предприятия прежде всего с точки зрения его влияния на финансовый результат. Оценить влияние оборотных активов на финансовый результат предприятия можно посредством расчета и анализа коэффициента рентабельности оборотных активов. Значение данного коэффициента для исследуемого предприятия в 2015-2017 гг. составило:
В 2015 г.
176399/ 587961*100 = 30%
В 2016 г.
182983/ 610532,5*100 = 29,97%
В 2017 г.
134553/ 634483,5* 100 = 21,20%
Результаты выполненных расчетов указывают на отрицательное влияние структуры оборотных активов предприятия на прибыльность его деятельности. Так, в 2015 г. на 1 рубль вложенных предприятием оборотных активов приходилось 0,3 рубля чистой прибыли. В 2017 г. данный показатель снизился до 0,212 рубля на 1 рубль вложенных оборотных активов. Таким образом, при сложившейся структуре оборотных активов предприятие не может обеспечить их эффективного использования, что негативно влияет на прибыльность его деятельности.
Ухудшение структуру оборотных активов к концу 2017 г. можно объяснить снижением оборачиваемости как оборотных активов в целом, так и отдельных их элементов, что было подтверждено результатами соответствующих расчетов. Для определения причин сложившейся ситуации был проведен факторный анализ продолжительности оборота оборотных активов в 2017 г. по сравнению с результатами предыдущего года. Результаты выполненных расчетов представлены в таблице 11
Таблица 11
Расчет влияния факторов на изменение продолжительности оборота различных видов оборотных активов
показатель |
Средняя стоимость ОА, тыс. руб. |
Выручка, тыс. руб. |
Продолжительность оборота оборотных активов |
+,-, дни |
В т.ч. за счет |
|||||
2016 |
2017 |
2016 |
2017 |
2016 |
пересчет |
2017 |
Средних остатков ОА |
Доходов от продаж |
||
Оборотные активы, всего |
610532,5 |
634483,5 |
1001003 |
897873 |
222,62 |
231,35 |
257,92 |
35,28 |
8,73 |
26,57 |
Запасы |
75242 |
86918 |
1001003 |
897873 |
27,43 |
31,69 |
35,33 |
7,9 |
4,26 |
3,64 |
Дебиторск. Задолжен. |
171792,5 |
132749 |
1001003 |
897873 |
62,64 |
48,40 |
53,96 |
-8,68 |
-14,24 |
5,56 |
Финансовые вложения |
246325 |
398057 |
1001003 |
897873 |
89,81 |
145,14 |
161,81 |
71,99 |
55,33 |
16,67 |
Денежные средства |
117131,5 |
16517,5 |
1001003 |
897873 |
42,71 |
6,02 |
6,71 |
-36 |
-36,7 |
0,69 |
Данные таблицы указывают на разнонаправленное влияние факторов как на оборачиваемость всех оборотных активов, так и их отдельных элементов. Из таблицы в частности видно, что рост продолжительности одного оборота оборотных активов произошел под влиянием двух факторов. Так, в результате увеличения средних остатков оборотных активов на 23951 тыс. руб. продолжительность одного оборота оборотных активов увеличилась на 8,73 дня. Снижение дохода от продаж в 2017 г. на 103130 тыс. руб. вызвало рост продолжительности одного оборота оборотных активов на 26,57 дня. Рост средних остатков оборотных активов обусловил увеличение продолжительности нахождения оборотных активов в запасах на 4,26 дня. Снижение дохода от продаж привело к росту продолжительности оборота запасов на 3,64 дня. Благодаря сокращению средних остатков дебиторской задолженности и денежных средств, период нахождения оборотных активов в дебиторской задолженности сократился на 14,24 дня, а в денежных средствах – на 36,7 дня. Положительное влияние этого фактора по данным элементам оборотных активов компенсировало рост продолжительности одного оборота дебиторской задолженности и денежных средств вследствие снижения дохода от продаж. Отрицательное влияние обоих факторов наблюдается также и в отношении оборачиваемости финансовых вложений. Так, вследствие роста средних остатков финансовых вложений в 2017 г. на 151732 тыс. руб., период нахождения оборотных активов в краткосрочных финансовых вложениях увеличился на 55,33 дня. Под влиянием снижения выручки продолжительность одного оборота финансовых вложений увеличился на 16,67 дня.