Файл: Анализ денежных средств предприятия (на примере ООО «Ангел»).pdf

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК (1)

ВОЗ = (2)

ВОД = (3)

ВОК = (4)

гдеПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ - время обращения производственных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 360) [11, с. 268].

Расчет можно выполнять двумя способами:

- по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;

- по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

На основе формулы 1 в дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного предприятия продолжительность операционного цикла и его влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств.

Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения денежных средств является продолжительность финансового цикла.

Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар. Расчет ПФЦ позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ.

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Цель анализа – выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования [25, С.28]. В таблице 1 приведены основные направления притока и оттока денежных средств.

Таблица 1

Основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности

Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли (таб. 2).

Таблица 2

Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования [16,с.98]. Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия. Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены в таблице 3.

Таблица 3

Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Если в ходе анализа выяснится, что сумма денежных средств в составе текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства увеличиваются, то это негативная тенденция.

Для определения потоков денежных средств используют методу прямой и косвенный следует методы. Разница при между ними анализа состоит в различной амортизации последовательности процедур затрат определения величины нематериальных потока денежных отражаемых средств.

Прямой следует метод основывается средствами на исчислении методы притока (выручка от выручка реализации продукции, величины работ и услуг, вызывают авансы полученные и потоков др.) и оттока (оплата прямой счетов поставщиков, он возврат полученных прямым краткосрочных ссуд и расхождения займов и др.) методы денежных средств, средствами то есть раскрывает исходным элементом достаточности является выручка. элементом Анализ денежных потока средств прямым денежными методом дает операции возможность оценить инвестиционной ликвидность предприятия, счетов поскольку детально его раскрывает движение выводы денежных средств хозяйственные на его Для счетах и позволяет вызывают делать оперативные займов выводы относительно результата достаточности средств реализованной для платежей то по текущим выручка обязательствам, для нематериальных инвестиционной деятельности и выводы дополнительных затрат. по Этому методу по присущ серьезный активов недостаток, – он реального не раскрывает добавлена взаимосвязи полученного косвенный финансового результата и вызывают изменения денежных нематериальных средств на движение счетах предприятия, должна поэтому применяется Анализ косвенный метод он анализа, позволяющий величину объяснить причину обязательствам расхождения между метод прибылью и денежными позволяет средствами.

Глава 2. Анализ денежных средств на примере ООО «Ангел»

2.1. Общая характеристика ООО «Ангел»

Общество с ограниченной ответственностью «Ангел» создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом от 08.02.1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Федеральный закон) на основании решения о его создании. Место нахождения общества: Российская Федерация, г. Москва, Дровяной переулок, д. 3.

ООО «Ангел» создано без ограничения срока действия, имеет обособленное имущество и отвечает им по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять гражданские права и нести гражданские обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Помимо головного офиса, который расположен в г. Москва ООО «Ангел» имеет подразделения, работающие в г. Санкт – Петербург, Сочи, Челябинск. Организационная структура управления ООО «Ангел» показана на рисунке 2

Рисунок 2. Организационная структура ООО «Ангел»

Из рисунка видно, что в организационной структуре ООО «Ангел» принято два типа департаментализации: функциональный и региональный. Такая структура обусловлена тем, что организацией оказываются различные виды услуг в нескольких регионах страны.

Результативность деятельности предприятия также характеризуется показателями рентабельности. Значения данных показателей представлены в таблице 4.

Таблица 4

Показатели рентабельности ООО «Ангел»

Из таблицы видно, что динамика основных показателей рентабельности ООО «Ангел» в 2016 – 2018 гг. изменялась. Так, в 2017 г. было выявлено снижение рентабельности продаж по прибыли от продаж на 0,43 процентных пункта. В 2018 г. все показатели рентабельности продаж увеличились. Так, прирост рентабельности продаж составил 1,37 процентных пункта. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения увеличилась с 0,66% до 1,74%. Динамика рентабельности продаж по чистой прибыли указывает на то, что чистая прибыль на 1 рубль продаж в сравнении с 2017 г. увеличилась на 0,91 коп. и составила 1,32 коп.

Динамика рентабельности активов в 2017 – 2018 гг. была положительной, что свидетельствует о росте чистой прибыли в расчете на 1 рубль активов предприятия. Так, если в 2016 г. на 1 рубль активов, находящихся в распоряжении предприятия, было получено 0,46 коп. чистой прибыли, то в 2018 г. данный показатель увеличился до 3,96 коп.

Как рентабельность собственного, так и рентабельность заемного капитала на предприятии увеличилась, при этом наиболее высокий прирост показателей наблюдается в 2018 г. Рентабельность собственного капитала в данном периоде увеличилась на 9,54 процентных пункта, а рентабельность заемного капитала выросла на 4,03 процентных пункта. При этом положительной оценки заслуживает тот факт, что рентабельность собственного капитала на протяжении трех анализируемых лет превышала рентабельность заемного капитала, что свидетельствует о стремлении предприятия в максимальной степени удовлетворить интересы собственников.

Важнейшей экономической характеристикой предприятия также является его деловая активность. В финансовом аспекте уровень деловой активности предприятия характеризуется скоростью оборота его активов и кредиторской задолженности. Скорость оборота активов предприятия рассчитывается как отношение выручки к средней стоимости активов. В таблице 8 выполнен расчет показателей оборачиваемости общей суммы активов, оборотных активов, а также их основных составляющих: материальных запасов, запасов готовой продукции, незавершенного производства, дебиторской задолженности. Также в таблице была рассчитана продолжительность нахождения оборотных активов в отдельных их видах. Для того чтобы обеспечить сопоставимость данных показателей, показатели оборачиваемости запасов были рассчитаны по выручке от продаж.

Результаты выполненных расчетов позволяют сделать вывод о росте скорости оборота активов предприятия. Так, в 2017 г. в сравнении с 2016 коэффициент оборачиваемости всех активов ООО «Ангел» увеличился в 0,6 раза, а в 2018 г. по сравнению с предыдущим периодом – еще в 0,24 раза. В результате продолжительность одного оборота активов сократилась в 2017 г. на 36,53 дня, а в 2018 г. еще на 10,51 дней, что свидетельствует о росте уровня деловой активности предприятия.