Файл: Стратегическое планирование, управление активами, адекватность капитала Банка Московско-Парижский Банк.pdf

1.4. Анализ эффективности активов, как один из видов фундаментального анализа.

Метод Дюпон предназначит для определения факторов, которые влияли на рентабельность собственного капитала предприятия. Этого можно достичь путем декомпозиции показатели рентабельности собственного капитала на составные части. Декомпозиция означает разложение базового показателя на составные части. Уровень детализации показателя зависит от целей проведения такого анализа. Каждая из частей уравнения позволяет оценить один из аспектов деятельности компании, каждый из которых в конечном итоге определяет значение показателя рентабельности. В рисунке 1 показано, какие именно факторы можно учесть и на какие составные части можно разложить результат деятельности компании.  

Рис. 1 Декомпозиция показателей в методе Дюпон

Результат анализа позволит определить, какие именно сферы деятельности компании повлияли на изменение рентабельности в течение периода исследования. Также он позволяет четко указать на аспекты, которые необходимо улучшать для повышения результативного показателя.

Как показано в рисунке 1, рентабельность собственного капитала является функцией рентабельности активов и левереджа (финансового рычага). Таким образом, данную зависимость можно отобразить следующим образом:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов * Средняя стоимость активов / Средняя стоимость собственного капитала (1)

то есть

Рентабельность собственного капитала = Рентабельность активов * Левередж (2)

Как видно из формулы 2, добиться повышения рентабельности собственного капитала можно:

• увеличивая рентабельность активов;
• используя эффект левереджа компании более эффективно.

Если компания использует только собственный капитал и не привлекает обязательства, то левередж составит 1. Привлечение дополнительных обязательств приведет к росту показателя левереджа, а это обеспечит рост рентабельности собственного капитала при неизменной рентабельности активов. Поэтому в любой ситуации действует правило, что если расходы на привлечение и обслуживание обязательств являются более низкими, чем операционная маржа, то привлечение дополнительных обязательств будет благоприятно влиять на целевой показатель в модели Дюпон. В противном случае вместе с увеличением левереджа будет более резко снижаться рентабельность активов, что в конечном итоге приведет к снижению целевого показателя.

Показатель рентабельности активов также можно разложить на составные части, в таком случае формула Дюпон будет иметь вид:

Рентабельность собственного капитала = Чистая маржа * Оборачиваемость активов * Левередж (3)

или

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Выручка * Выручка / Средняя стоимость активов * Средняя стоимость активов / Средняя стоимость собственного капитала (4)

Таким образом, появляются еще два фактора – чистая маржа и оборачиваемость активов. Увеличение этих показателей также положительно повлияет на результат. Достигнуть увеличения оборачиваемости активов можно путем улучшения политики управления дебиторской задолженностью, оптимизации структуры и объема запасов и т.д. Повысить чистую маржу можно благодаря сокращению расходов на каждый рубль произведенной продукции и предоставленных услуг.

Можно продолжать детализировать показатель Дюпон и разложить еще и чистую маржу на составные части. В таком случае формула будет иметь вид:

Рентабельность собственного капитала = Налоговое бремя * Процентное бремя * Доналоговая маржа * Оборачиваемость активов * Левередж (5)

Эта формула позволяет определить влияние налога на прибыль и процентных обязательств компании на конечный результат деятельности. Очевидно, что снижение налогового бремени и сокращение объема процентов к уплате обеспечит рост целевого показателя – рентабельности собственного капитала. Такие выводы являются очевидными, однако ценность метода Дюпон состоит в том, что он позволяет получить точные числа, которые указывают на возможный рост прибыли из-за воздействия на конкретный участок финансово-экономической работы предприятия.

Глава 2. Анализ, оценка состава и структуры актива Московско-Парижского Банка

2.1. Краткая характеристика объекта-исследования

АО «Московско-Парижский Банк» — небольшой по размеру активов столичный банк, сконцентрировавший свою деятельность на обслуживании компаний, действующих в строительном секторе экономики Московского региона. Ключевыми операциями для финансового учреждения являются обслуживание и кредитование корпоративных клиентов, а также операции на межбанковском рынке. Базовый капитал, используемый в качестве источника финансирования активных операций кредитной организации, сформирован за счет средств предприятий и организаций (38,0%). Бенефициарами общества выступает группа физических лиц, в которой мажоритарными акционерами являются Дмитрий Чуйко, Евгений Руднев и Евгений Хворов, совместно контролирующие порядка 60% акций общества.

Банк был образован в форме товарищества с ограниченной ответственностью и затем зарегистрирован Центральным Банком Российской Федерации в 1993 году. Свою деятельность банк ведет с 1994 года. Позднее в 2000 году кредитная организация изменила свою организационно-правовую форму на акционерное общество и уже в 2001 года произвела эмиссию своих обыкновенных именных бездокументарных акций. С марта 2005 года участвует в системе обязательного страхования вкладов физических лиц. В сентябре 2015 года организационно-правовая форма была изменена на АО.

Акционерное общество «Московско-Парижский банк» (АО БАНК МПБ), основной государственный регистрационный номер (ОГРН) 1027739259360, лицензия на осуществление банковский операций № 2646 настоящим уведомляет своих клиентов, контрагентов и кредиторов, что «01» декабря 2017 года единственным акционером Банка принято решение о внесении (утверждении) Изменений №1 в Устав Банка, связанных с изменением наименования и местонахождения. Единственным акционером Банка новое местонахождение (адрес) Банка определено по адресу: Российская Федерация, 109004, г. Москва, ул. Станиславского, д. 4, стр.1, новое наименование: Акционерное общество «Банк Реалист» (АО «БАНК РЕАЛИСТ»).

На отчетную дату (01 Декабря 2017 г.) величина активов-нетто банка МОСКОВСКО-ПАРИЖСКИЙ БАНК составила 3.42 млрд.руб. За год активы уменьшились на -17,18%. Спад активов-нетто положительно повлиял на показатель рентабельности активов ROI (данные на ближайшую квартальную дату 01 Октября 2017 г.): за год рентабельность активов-нетто выросла с 0.51% до 2.25%.

Доля рынка «Московко-Парижского Банка».

2.2. Анализ и оценка динамики состава, объемов и структуры активов Банка

На графиках ниже представлен анализ финансовых ресурсов банка МПБ в период с 01.01.2015 по 01.01.2017 по пассивам. На данном графике видим наиболее выраженные показатели текущих и срочных средства банка. Проанализируем и рассмотрим их на следующих графиках.

На приведенных ниже графиках текущих и срочных средств сделаем вывод. На графике Текущие средства показатели юр. и физ. лиц в процентном соотношении уменьшаются, а на графике Срочные средства увеличиваются. Исходя из предыдущего слайда с графиком Пассивы видим уменьшение текущих средств и увеличение срочных средств. Повышение ресурсной базы.

Показатель	Сумма на 01 Декабря 2017 г.		%	Изменение за 12 мес.
АКТИВЫ
Наличность	563 252		16.5%	40.67%
Обязательные резервы	56 048		1.6%	-43.21%
Ссудная задолженность	2 503 007		73.3%	-12.67%
Финансовые инструменты	236 752		6.9%	-55.88%
Дебиторская задолженность	16 448		0.5%	10.84%
Требования по получению процентов	166		0.0%	260.87%
Имущество	18 048		0.5%	-64.80%
Прочие активы	7 702		0.2%	534.43%
Долгосрочные активы, предназначенные для продажи	0		0.0%	-100.00%
Отложенный налог на прибыль	14 948		0.4%	68.87%
Итого активов	3 416 371		100.0%	-17.18%
ПАССИВЫ
Источники собственных средств	972 473		28.5%	12.03%
Резерв на возможные потери	498 242		14.6%	3.38%
Привлеченные средства	1 867 060		54.7%	-31.24%
Прочие обязательства	78 596		2.3%	30.81%
Итого пассивов	3 416 371		100.0%	-17.18%
Активы, приносящие прямой доход	2 739 759		80.2%	-19.48%
Обязательства, генерирующие процентные выплаты	1 867 060		54.7%	-31.24%

* Показатели с нулевыми остатками не представлены в данном отчете.
 

Наиболее значительную долю в активах банка составили:

Ссудная задолженность (73.3%)

в т.ч. Кредиты и прочие размещенные средства (73.3%)

в т.ч. Кредиты юр. лицам и индивидуальным предпринимателям (49.9%)

в т.ч. свыше 1 года (27.1%)

Наиболее значительную долю в пассивах банка составили:

Источники собственных средств (28.5%)

в т.ч. Уставный капитал (20.3%)

в т.ч. Средства акционеров (участников) (20.3%)

в т.ч. Зарегистрированные обыкновенные акции и доли (20.3%)

Привлеченные средства (54.7%)

в т.ч. Средства клиентов, не являющихся кредитными организациями (52.9%)

в т.ч. Вклады физ. лиц (33.9%)

в т.ч. Срочные депозиты физ. лиц (32.1%)

в т.ч. от 181 дня до 1 года (26.8%)

Активы, приносящие прямой доход (80.2%)

Обязательства, генерирующие процентные выплаты (54.7%)

Структура текущих обязательств приведена в следующей таблице: